http://118046616.qzone.qq.com Sun, 29 Nov 2009 22:45:01 GMT Qzone zh-cn Copyright (C), 2005-2008, Tencent Tech. Co., Ltd. Sat, 28 Nov 2009 16:52:56 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1259427176 QQ农场好友无法显视的解决方案---李明远
.
我近日才接触QQ农场，发现无法全部显示好友。我相信好多人会出现这样问题，为此我将我的方法告诉大家，希望对各位有所帮助！按以下方法设置后你的QQ农场将又快打开；又能全部显视好友。______《股市钱庄》广东省佛山／李明远
▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆
为了访问使用应用的速度！部分应用游戏采用了缓存技术,所以当你在站内新加了好友后,游戏应用里是不会即时显示出来的,需要时间同步数据,一般五小时以内(以前24小时内),如果你发现超出了五个小时后还是不能正常显示请参考以下.

1、进入QQ农场，点鼠标右键，选择“设置”；

.
.
2、进入Flash Player设置的本地存储设置界面；

.
.
3、用鼠标把箭头拖到0的位置；

.
.
4、点“确定”删除所有开农场场在本地存储信息；

.
.
5、刷新开心农场好友列表；


6、刷新后会弹出提示“是否在本机上存储开心农场的信息”，点击“允许”默认在本地存储10K的开心农场临时文件；

.
.
7、如果你的好友很多，请再次进入本地缓存设置，把本机临时存储文件设为或无限制，下次进入开心农场速度会快很多。而且会全部显视所有有QQ农市场的好友了！


▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆
下面是我的几个博客（每日大盘预则、股市直播、股票推荐、炒股实战教学）
中金http://blog.cnfol.com/sbje168
新浪http://blog.sina.com.cn/s/articlelist_1318882855_0_1.html
新浪http://blog.sina.com.cn/sbje168
百度http://hi.baidu.com/%CD%B5%C9%FA
网易http://sb28467079.blog.163.com/edit
和讯http://8365947.blog.hexun.com
中华http://sbje168.blog.china.com
股市学院http://blog.cnfol.com/sbje888
网易圈子http://q.163.com/sbje168/
新浪圈子新浪圈子http://q.blog.sina.com.cn/sbje168
李明远写真馆http://hi.baidu.com/sb3399
友好提示：不记得网址的话。到“百度”上搜索“李明远.股市钱庄“就能找到我. ]]> http://118046616.qzone.qq.com/blog/1259427176#comment 134218257 Sat, 28 Nov 2009 16:52:56 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1259427176 http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229871704 "女装外衣1（上面照片）"

强烈推荐大家去看看>>
http://auction1.paipai.com/983F0907000000000018379A03ECB4F1
价格：128.00元
运费支付：平邮：10.00元 快递：12.00元
付款方式：财付通付款
新旧程度：全新
所 在 地：广东佛山市

本人小店还有更多精品，欢迎大家来逛逛>>
http://shop.paipai.com/118046616
]]> http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229871704#comment 134349313 Sun, 21 Dec 2008 15:01:44 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229871704 http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229870307 "女装外衣1（里面材料）时髦、休闲、高档、女装外衣（3个色5个码）"

强烈推荐大家去看看>>
http://auction1.paipai.com/983F0907000000000018379A03ECAE71
价格：128.00元
运费支付：平邮：10.00元 快递：12.00元
付款方式：财付通付款
新旧程度：全新
所 在 地：广东佛山市

本人小店还有更多精品，欢迎大家来逛逛>>
http://shop.paipai.com/118046616
]]> http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229870307#comment 134349313 Sun, 21 Dec 2008 14:38:27 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229870307 http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229869191 女装外衣1（时髦、休闲、高档）3个色、5个码

强烈推荐大家去看看>>
http://auction1.paipai.com/983F0907000000000018379A03ECAC68
价格：128.00元
运费支付：平邮：10.00元 快递：12.00元
付款方式：财付通付款
新旧程度：全新
所 在 地：广东佛山市

本人小店还有更多精品，欢迎大家来逛逛>>
http://shop.paipai.com/118046616
]]> http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229869191#comment 134349313 Sun, 21 Dec 2008 14:19:51 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229869191 http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229862549 "男装外衣"

强烈推荐大家去看看>>
http://auction1.paipai.com/983F0907000000000018379A03EC9280
价格：180.00元
运费支付：平邮：10.00元 快递：20.00元
付款方式：财付通付款
新旧程度：全新
所 在 地：广东佛山市

本人小店还有更多精品，欢迎大家来逛逛>>
http://shop.paipai.com/118046616
]]> http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229862549#comment 134349313 Sun, 21 Dec 2008 12:29:09 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229862549 http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229801170 按语：站得高.看得远。看看别人是如何赚钱的，能提高你赚钱的境界，你的事业才更有可能再上台阶---李明远
-------------------如果对你有所帮助，记得顶顶贴再走！谢谢---------------------


私募基金操盘手的故事（转）


在六朝古都的石头城，由于毗邻上海，历来受到海派商业文化熏陶和浸染的缘故，类似秒这样从1993年就开始炒股的散户并不在少数，但矮壮敦实的秒自打进入股市的那一天起，就表现出对数字游戏的敏感和天分。他跟其他散户不一样，在别人把99%的精力都耗费在打探小道消息和庄家动向的时候，他则苦心钻研在每一只股票时刻跳动的数字背后的资金进出动向，用最原始的办法统计多空双方筹码的分布情况(成交量、价格分布、内外盘口、大单成交等)，分析双方情势，然后瞄准时机，狠狠地叼食庄家一口。
秒在当时炒股就等同于不务正业的舆论背景下，竭力跟工厂同事隐瞒。同时，秒所住的工厂宿舍离证券营业部所在的城区还有近50华里的路程，每天都得很早起床乘上颠颠簸簸的公共汽车穿越长江大桥来到营业部的散户大厅。一天下来，往往筋疲力尽，有时在证券公司钻研股票走势搞到深夜错过了公共汽车班次，甚至徒步赶回家中。也正是这种异常艰苦的经历，使得夏至暗下决心，一定要努力拼搏，出人头地，混出个人样来。
凭着刻苦钻研的精神和独特的跟踪大资金动向炒股技法，秒完成了在股市中掘得第一桶金的历程，由一名散户跃升为大户，并办理了留职停薪手续。一来二去，他在石头城渐渐小有名气，同时在地方报刊上开辟跟庄炒股的专栏，着重分析庄家的仓位变动情况，不料大受读者欢迎，知名度迅速跃升。
于是，各种来路的资金就如嗡嗡乱飞的苍蝇般汇聚到秒身边，资金实力的增强使他增加了跟庄狙击乃至跟庄家讨价还价的砝码。从这个意义上来说，秒早在1995年就开始了私募基金的操作历程。而媒体上的庄家仓位家底的无情揭露，也使得各路诸侯对秒既恨且怕，寻求合作的渠道自然也就多了起来。
这时，秒结识了本省的一位地方券商操盘手，双方开始展开在二级市场上一系列的合作。起初，这位操盘手颇够哥们，让秒顺风顺水地跟在他坐庄的某东北科技股、本省的一只绩优股上赚足了利润，并在媒体上广为推荐，也让广大散户见识了秒的荐股水平，有散户恭称秒为“股神”。确实是名利双收、风光无限

（二）：折戟“东方好莱坞”
时光转眼就到了1998年的初夏，秒开始经历了炒股以来的第一次严重的挫败。是年初，秒跟随那位操盘手大肆在14元介入苏南某具有“东方好莱坞”之称的旅游股，并一路将股价推升到25元附近，账面利润丰厚。按那位操盘手的透露，将要把这只“东方好莱坞”炒成第一家百元大票，由于前两次尝到的大甜头，秒对此深信不疑。而外围资金则在媒体推荐屡屡应验的示范效应下，源源不断加入到秒的名下。
当时沪市综指已在1400点构筑了明显的头部，调整趋势已经明朗，但这丝毫动摇不了秒对于“东方好莱坞”的信心。就在那个初夏的早晨，有一笔2000多万元的委托资金入账，秒毫不犹豫、眼睛眨都不眨地就将这些钞票买进在25元附近徘徊的号称“东方好莱坞”的影视旅游第一股，但随后该股就如断了线的风筝般飘飘落落、股价一步一个台阶向下滑翔。最先沉不住气的是委托理财的客户，开始质问秒这是怎么回事，是不是庄家出货了，秒则非常坚定地回答：“没事，这是正常的洗盘，很快就会拉上去的。”但凭着炒股的直觉，秒已隐隐感觉到“山雨欲来风满楼”摇摇欲坠的危险，不过他明白，近千万股的筹码在这个无量空跌的市道里已根本容不得他安然脱身，上了贼船就由不得自己了，只能一再督促自己的操盘手朋友护盘，不能让股价跌得太快。
但一切已经无济于事，伴随着98那场特大洪水的肆掠，股市也展开了加速下跌，而“东方好莱坞”也彻底失去了抵抗，股价已回落到启动前的十三四元一带，秒外围客户的高位追套筹码已经亏损接近50%。这样一来，原先那些奉秒为股神的理财客户终于拉下了脸皮，愤而向秒索讨本金。一时间，秒原来所在的证券营业部是门庭若市，只不过是上门讨债的罢了，真是跟以前资金随意驱谴有天壤之别，他开始明白股市原来是如此的残酷和现实。
好在依托过去几年还算不错的口碑以及在“东方好莱坞”上还有较多的14元的底仓，秒还是保留住了核心资金，这些最信赖他的客户决定将理财资金延期一年继续交由他打理，使得秒拥有了东山再起的机会。同时为了逃避外围客户的纠缠，他决定更换交易场地，辗转来到另一家全国大券商设立在金陵古城最繁华的闹市区的营业部，开始卧薪尝胆。
他的那位券商操盘手朋友在成功诱得秒客户在25元接手“东方好莱坞”之后，则趁机大肆高位派发隐蔽账号上的筹码，同时为掩人耳目依然保留了公司自营账号的数百万股筹码，位居上市公司前10大股东之列，好歹留给秒自己同样被套的口实。与此同时，这家券商开始在7元价格附近介入上海本地一家小盘商业股，为了消除秒的不满情绪，他的操盘手哥们也让秒在八九元适当跟庄锁仓。
到1998年底，这家商业股已经到达14元左右的价位，秒在该股上浮盈已经达到四五千万，好歹抵消了在“东方好莱坞”上套牢的一部分损失。不过随着股价的推高和大势的节节败退，中小散户已经不敢染指这样的庄股。他们便开始策划给这家商业股寻找题材，为这家公司牵线搭桥，找到了美国一家全球第一的商业连锁超市来作为战略合作的对象。不过在当时的市场氛围下，地方保护主义盛行，大上海自然容不得一家异地小券商对本地公司的指手画脚，更由于外资收购上市公司的政策性障碍，所以与美国的这家顶级超市的合作虽然经历几轮艰苦的谈判，结果仍是胎死腹中。外资并购第一股自然是作不成了，炒高了的股价当然也是要回落的。
操盘手哥们本想故伎重演，跟秒扬言重组已快成功，股价要突破18元走出主升浪行情，但一朝被蛇咬的秒已经多了个心眼，只是在媒体上大肆将公司的重组前景炫耀了一番，吸引了部分散户跟风，自己则一股也没买，静观其变。果不其然，这家小盘商业股仅象征性地冲击到15元便疲态毕露，迅速向下滑落。秒是个聪明人，绝对不会第二次犯同样的错误，他亲自赶到苏南市，拉着他的那位操盘手兄弟与这家券商的老总开始了面对面的交锋，慷慨陈词，表白自己在“东方好莱坞”上所遭遇的委屈和名誉的巨大损害，这次无论如何不能再遭受不白之冤了。一番较量之后，双方达成了秘密协议，秒马不停蹄赶回了金陵城。第二天，这只上海本地小盘商业股开盘后突然被连续10万股以上的大单托起，当天成交量迅速放大800多万股，而这天正是秒将自己的500万股筹码倒仓给他的操盘手兄弟的时候，成交均价在11元左右，比起最高峰的价位自然是少赚了不少，但相对于秒的成本价，每股仍有2元多的盈利，算作小有斩获。而那位券商的1000多万股筹码则通过谈判低价转让给上海本地一家机构，1999年“5·19”行情之后，该股牛劲大发，秒也曾成功地抢在连续涨停前狙击了一把，此是后话，暂且不表

（三）结盟北京
是役之后，秒开始明白，要想在股市上有更大的作为，必须寻找到一家实力更强劲的机构来作为战略合作伙伴。真是天遂人愿，一位在美国华尔街打拼了8年的老孟回国创业，在北京注册了一家投资公司，准备将丰富的投行经验转化为本国资本市场的实践和财富。在他背后有实力雄厚的国际资本背景，钱自然不是问题，关键是缺少对二级市场运作极为熟练的市场人士，能够通过盘口技巧的控制将筹码以较低的成本拿到手，而秒恰恰具备着这样的优势，于是双方一拍即合，在连续畅谈了十几个小时之后，决意结成战略同盟在二级市场大展宏图伟略。
第一步，为加强这种战略同盟的紧密性，先将老孟的投资公司增资扩股到1个亿，秒出资2000万持有20%的股份。第二步，以增资后的投资公司为平台，整合国内资本市场的资源，以老孟为首的北京投行人士积极在北京等地寻找拟买壳上市的优势产业公司，说服拟收购的目标公司顺利转让股权，并负责打通此中的种种关节；而以秒为首的南方操盘机构的主要职责就是以较小的成本获得目标公司的流通股筹码，获得整个战略投资的最大增值工具，是时为1999年初。
老孟不愧是资本老手，很快就相中了两家目标公司：一家是西北的某只小盘金属冶炼股西宏铜业，一只是西南某生产纸箱的小盘股仓南纸业。这两家公司都存在共同的特点，即总股本和流通盘非常袖珍，尤其是流通盘仅为二三千万，流通市值不过3个亿以内，非常适合做财务工具(即推高股价，做大市值再去抵押融资)；此外这两家公司股东关系简单，都是当地国资局为绝对优势的第一大股东，重组中牵涉的利益关系比较容易摆平；并且更为重要的是，两家公司虽然效益不好，但一直都有盈利，没有负债担保之类的历史遗留隐患，是非常干净的壳。老孟对此非常满意，并跟上市公司开始了初步的接洽，而最重要的工作则还需要夏至帮助完成。
这个阶段可谓秒整个投资生涯中最为紧张、关键的时期。一方面，他得解决被套在“东方好莱坞”上的客户筹码出局的问题，还得要跟南方的操盘手兄弟密谋运作“东方好莱坞”；另一方面，他又要负责替老孟收集运作目标公司的二级市场筹码，可谓多线作战、异常忙碌。
由于当时整个大势低迷，秒和操盘手哥们决定继续打压“东方好莱坞”的股价，以便在低位拣到足够的筹码，摊低成本，以便今后能够成功获利出局。但是秒更紧要的任务是完成在西宏铜业和仓南纸业上的建仓重任，否则北京的前期准备工作就全都是白费

（四）盘口鏖战
秒采取化整为零的方法，只能几手十几手地一笔一笔耐心吸纳，每天吸个几万十来万的筹码。幸亏大势一直不见起色，西宏铜业也没有明显的上涨趋势，秒有时为了避免散户跟风追进，在尾市刻意砸低股价在低价收盘，让股价一直维持在低位徘徊，几个月下来，他累计在10元以下的低位吃了近500万股，占到流通盘的25%左右。
秒决定试盘，看看其中的水究竟有多深。谁知不试不知道，一试竟吓一跳。当秒将股价拉到11元的时候，盘口突然出现巨大抛压，经常几十万股的抛盘劈头盖脸砸下来，令秒措手不及，流动资金常常捉襟见肘，导致盘面失控。经过一番试探较量，秒发现西宏铜业里面早已潜伏着一只喜吃独食的资本大鳄，该大鳄性情暴烈，喜欢我行我素，作风霸道，表现出对西宏铜业强烈的占有欲，于是，秒的吸筹工作陷入僵局之中。
通过查询龙虎榜了解该股的持仓分布情况，并辗转打探到该股的主账号就在本市一家券商的营业部内，秒决意跟对方摊牌，希望对方以12元/股的价格将持有的西宏铜业全部转让给自己，不过对方已经握有1000多万股的绝对优势筹码，自觉胜券在握，所以口气颇狂，断然拒绝了秒开出的价码，双方闹个不欢而散，只能再次在走势上决胜负。
此后双方开始兵戎相见，每天都在西宏铜业上斗个不亦乐乎，通常是你拉我砸，我拉你砸，一来二往，股价还是在原地踏步，丝毫不见起色。从筹码分布来看，秒明显处在下风(对方持有60%左右筹码，而夏至只有25%左右)，但秒拥有杀手锏，北京老孟已经将西宏铜业的有关头头以及当地主管领导全部搞定，公司基本面已完全任由老孟他们决定。所以，秒显得不急不缓，跟对方铆足劲来斗智斗勇。
而秒的盘口经验更为丰富，善于诱导中小散户的力量来跟对方对着干，往往在对方有意拉升之际大肆打压，引得不明就里的中小散户纷纷抛售，搞得庄家招架不住，股价很快就被打回原处，而秒则又趁机低位吸纳；有时又突然强力推高股价，吸引大批的跟风盘抢进，秒则在高位适量派发，总之大打游击战、骚扰战，令对方防不胜防。这种高抛低吸的T+0操作，既保筹码不失，又使成本降低。
相对于西宏铜业建仓时的艰苦，仓南纸业的建仓显得相对容易些。其自1999年初从7元以下建仓，一直持续到5月份已经完成近千万股筹码的收集工作，接近流通盘的1/3，而该股股价只是小幅盘升到9元附近，底部筹码充足，可以说完全占据了主动地位。
另一方面，秒还得解决“东方好莱坞”的历史遗留问题，他的操盘手哥们让他在14元一线大胆吸纳，由于有大笔筹码做保证，所以在卖单上挂上几笔大抛单后就能将股价牢牢压死，一些经不起折腾的套牢盘眼看短线上涨无望，只得割肉变现，而这些廉价割肉盘就轻轻松松落入秒埋在下面几手数十手看似不经意的小笔买单里。几个月下来，夏至在15元以下的价位建仓700万股，加上先前的800万股筹码，合起来持有“东方好莱坞”已接近1500万股，成本也摊平到了18元左右，如果加上他的操盘手兄弟所在券商持有的2000多万股筹码，他们在“东方好莱坞”上的总持仓已接近流通盘的80%。
那个阶段，秒经常是三线作战，不到25平方米的操作室里整整排满了18台电脑，一双手同时操控着3只股票的走势，忙得不亦乐乎。好在行情清淡，每一只股票的成交量都很稀少，所以秒通常在一只股票上分别下好几个仓位之后，便可半个钟头不管，而去盯看另一只股票的走势。这种局面一直维持到“5·19”行情的爆发

（五）：遭遇“井喷”
这时，苏北的一家机构慕名找到了秒，他们是请秒帮忙出货的。这家机构介入的是我国西部的一家重型机械股西原重机，总共8000万的流通盘已经拿了6000万股的筹码，股价从5元拉到了9元附近，但筹码却越吃越多，根本无法变现。老总为之寝食难安，公司上下一筹莫展，秒为之制定了一个大胆的出货计划——利用市场异常亢奋的人气，猛力上拉，制造涨停板出货。而所谓的题材则是当时正是台海局势紧张、资本市场青睐军工概念股的时刻，而西原重机则正是生产火箭发射架的军工企业。
6月中旬，秒首先对该股进行了拉升前的最后洗盘，将股价回落到8元附近，然后每天以小阳拉升方式共用一周时间将股价缓缓推高到10元之上，这时从技术形态来看已极为完美，出货前的所有准备工作都已准备就绪。6月24日这天开市后不久，秒果断地连续以数十万股的对敲盘将股价一举推上涨停，顿时引得跟风无数，瞬间在涨停板的价位上就封了数千万股的买盘，这种汹涌的接盘阵势甭说令苏北机构的老总大开眼界，连久经沙场的秒也是大吃一惊。不过，他依旧按照原定计划有条不紊地在涨停板上几万股几万股小心地卖出，一天交易完毕，统计下来，竟卖出了1000万股，简直让苏北机构的老总笑得合不拢嘴：原先想打折都卖不出去的筹码，现在居然涨停板都有人追着要，秒还真不简单癌
此后几天，西原重机基本上都是开盘即封涨停，甚至连秒象征性地向上打几板的环节都省略掉了，成为当时沪深股市走势最强的一只牛股。秒则以每天近千万股的数量大肆在涨停板的位置抛出，直至敲击键盘敲得两手酸软，而买盘依旧丝毫不为所动，搞得秒甚至怀疑起是不是西原重机真的有什么大利好或有哪家大机构在抢庄。但是，从龙虎榜反馈的信息看，买家多数为散户和大户及一些小机构，秒只有从心眼里为这些前赴后继、英勇壮烈的冤魂们默哀了。
果不其然，7月1日之后，西原重机在秒清理了最后的筹码后，盛极而衰，随着大市暴跌，连续跌停，至今也没有缓过气来 ]]> http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229801170#comment 134218240 Sat, 20 Dec 2008 19:26:10 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229801170 http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229801036 按语：站得高.看得远。看看别人是如何赚钱的，能提高你赚钱的境界，你的事业才更有可能再上台阶---李明远
--------------如果对你有所帮助，记得顶顶贴再走！谢谢-----------------


我们是这样做庄的（转）


一、资金洼地

庞大的民间游资“热钱”急于寻找资产高回报的投向通道，国有企业、国有控股企业和
上市公司面对实业投资周期长、回报率低的窘境，欲觅投资捷径，于是两股资金分别向私募
基金和券商资产管理投怀送抱，并催生两项金融创新业务的勃兴。而从本质上看，资产委托
管理、公募基金、私募基金、投资公司、信托投资等均基于信托投资理财的定义，而在信托
母法缺位的法律环境下，这一财产管理领域呈现灰色地带：内幕操纵、关联运作、侵占委托
人利益等不可避免。

●记者：听说一家汽车制造厂处于产业结构调整时期，为急于产生效益，公司干脆拿出
一亿多的资金委托证券公司管理，有保本约定，保底回报。目前证券公司资产管理业务前景
很看好，是否面临一个大发展时期?

●某资产管理部：股市是一个利润追逐的地方，什么事都会发生。97年那波牛气冲天行
情不是说有农民兄弟卖牛炒股吗?现在的企业想快速脱贫致富，我们来者不拒，只要资金合法
。资产管理自98年《证券法》颁布后发展很快，特别是这两年。98年以前资产委托管理和自
营业务、经纪业务三者混合运作，运作很不规范，风险很大。99年证监会规定综合类证券公
司可以从事此类业务，目前《证券公司资产管理业务管理办法》已进入第四讨论稿。据业内
统计，这块市场规模已达到600亿。前一时期媒体报道说2000年报有57家上市公司委托资产管
理，总额为48.6亿元，实际上有20％的上市公司涉足此领域。眼下的市场格局是，市场活跃
着3000亿的私募资金，30多家证券投资基金持有650亿的流通市值及资产委托管理的600亿，
未来还将有开放式基金、保险基金等。

●记者：你手中控制着多大资金量?

●某资产管理部：就不要说我公司吧，一般综合类券商资产管理规模都在20亿至30亿左
右。

●记者：这些资金委托人是谁?来自何处?

●某资产管理部：大多是国有企业和上市公司，民营企业和个人很少。资金嘛，大多是
企业自有资金和上市增资配股募集资金。当然，也有银行信贷资金，那是违规的，专款专用
，就变个法，绕个弯进来。国企委托我们，主要图一个稳字，交给我们放心，况且“旱涝保
收”，何乐而不为。

●记者：约定的回报是多少?

●某资产管理部：这方面我们比较规范，保本委托，保底回报，比例分成。按年贷款利
率5 85％算成本，超出部分四六分成。有的券商约定回报8％－10％，甚至更高。主要取决
于对大势的把握和对个股的控制程度而定。高回报就变成了“高息揽存”，不受法律保护，
监管高层也反对。而现在市场上私募基金就更悬了，双方的契约完全取决于彼此的信任和人
际关系的纽带作用。在法律上私募基金的协议属无效合同。

●记者：你们的门槛高不高?多少起点资金?

●某资产管理部：一般2000万元为起点，期限大多为一年，也有期满续签的。

●记者：这些国企、上市公司把钱打过来，当事人是否还另有所图?

●某资产管理部：哪能少得了他们的“甜头”。事实上我们也乐意，当一只股票题材都
有了，完全在我们控制之中，企业把资金打进来，也减轻我们融资压力。去年一家集团公司
打过来8000万资金，年底拿走了2000万元，职工奖金有了，高管人员管理分红也有了，干实
业能有这么快吗?

二、资本的故事不是一 千零一夜

在信息不对称的市场环境下，券商的资产管理业务常常张扬着投资组合、价值发现的大
旗，实际运作中更多的是制造概念，讲述一个个资产重组的故事，开始听者寥寥，之后听者
甚众，最后趋之若鹜。于是投资人确信故事如一千零一夜般精彩，放心跟进，搭乘财富快车
，券商主力这时抽身遁逃，投资人梦醒财空，童话破灭。于是，新的版本又粉墨登场，又开
始新一轮游戏。

●记者：你们管理资产凭什么敢拍胸脯保底回报?私募资金也屡屡上演不败的神话，这是
为什么?

●某资产管理部：我们能成自然有我们的智慧。说到底，这两年大牛市是一个资金推动
型市场，与价值发现型的市场是完全不同的。只要资金链条不断裂，故事不断讲下去，承诺
的链条也就持续，股价就可以不断推高，亿安科技(新闻,行情)、中科创业莫不如此。我们炒
某只股票要精心策划，系统运作，注重把握市场心态。据我所知，私募基金和资产管理目前
主要有三种主流做法：第一种，完全市场化运作，靠挖掘、发现公司价值为主，没有背景资
源。第二种，有一定的背景资源支持，也讲究股市内在运行规律。第三种，背景深厚，能呼
风唤雨，说白了，有“通天本领”，我就遇到过。第一种做庄有成功的，但风险很大，如近
期庄股大跳水就是这类风格机构做的庄，第二种比较成功，第三种很少，说是疯狂掠夺财富
也不为过。

●记者：说白了，你们也是靠内幕交易、操纵市场而获利的吧!

●某资产管理部：公司都给我下达了赢利指标的，正的不行，只好邪的。我们做一只股
票成功率很高，有些股票是多年合作的结果。有些上市公司股票上市、配股都是我们投行做
的，关系不错。我们帮助上市公司募集资金，资金到位后他们又委托我们运作理财，并对上
市公司作并购重组，炒作上市公司股票，上市公司出题材出消息，大家配合默契，一起生财
，能不成事吗?

●记者：具体是怎么配合的?

●某资产管理部：我们看好某股票后，会在股价低迷期悄然进场建仓，这时上市公司则
处于消息真空状态。拉升期市场传闻不断，上市公司缄默不置可否，真正上市公司发布利好
时，我们的货也出得差不多了。整个过程中，上市公司要做到滴水不漏才行，各个操作层面
顺畅运行，只有这样运作起来才不会出现纰漏。

●记者：这些也就是做庄的常见手法。

●某资产管理部：目前市场主力也大抵照此操作的，别看套路不新，玩得炉火纯青可不
容易。要是一个环节不慎可要全盘皆输呀。市场上经典个案不少，那些做庄失败也时有所闻
。

●记者：这其中的操作精髓是什么?说说个案吧!

●某资产管理部：大家就聊聊吧，反正也都是昨日黄花，有话在先，小范围说说而已。
几年前，公司作为主承销商推荐一家公司上市，时过境迁，现在这公司已是西部概念。募集
资金到手后，原用于报审的项目也不投了，那些项目太费事，投资周期长。公司最终还是把
资金投向股市。起初公司是自己操作，在我们营业部开户，收益不怎么样。营业部老总与我
联系。双方接触后，决心做大。不久，拿出一套整体方案，全面重组，让公司实现主业转型
。方案分几步运作，先是重组双方联合投资成立一家投资生物医药的高科技公司，然后是股
权转让，把生物医药项目装进去，注入优质资产。整个公司的主业变了，价格定位也高，股
价最终也翻几倍了。整体运作中，我们各方面配合非常好，如投行设计重组方案，上市公司
适时出消息，研发中心出行业报告和公司价值分析报告，财经公关公司大力推介，股评人士
荐股等，大家一起讲一个精彩的故事，让你不得不相信，不得不跟着我们走。我们很注重分
析市场投资人的心态，我们看股评文章，更侧重于从心理上了解并控制中小散户。

●记者：最终如何套现离场呢?

●某资产管理部：我们持仓成本很低，控盘时筹码集中度达到70％。拉升过程中利好不
断，传闻不断，跟风者很多，边拉边出，然后在高位横盘整理。股票走出长达8、9个月的上
升通道，于是市场认同价格定位。股票高位反复调整之后，又来个平台突破，这样，我们手
中的筹码所剩无几。接着再实施高送配除权，庄股填权给人无限想像。你想，我们13元左右
的持仓成本，股价翻了几倍，10送10后，成本就更低了，怎么样出货都是获利的。

●记者：做庄的股票中除了资产委托管理的资金之外，还有其他的主力资金吗?

●某资产管理部：还有我们的自营业务，帐户分开独立，但共同控制盘面。

●记者：如果其他主力机构跟庄“坐轿子”怎么办?如私募基金也跟进。

●某资产管理部：我们可以翻看底牌，打出大股东明细清单，谁在这条船上，能逃得过
我们吗?不过也有一次，一个上百万股的户头赖在那里，怎么震荡也不能把他赶下去。后来我
们怀疑有“老鼠仓”，有人知道我们的计划，马上对人员作调整。

●记者：就像中科创业的所谓“老鼠仓”吗?你们运作参与人员一般多少人?

●某资产管理部：真正核心层也就几个人，就是操盘手也难窥全貌，他们只知道有这样
的投资组合，更细的计划是未知的。

●记者：如何避开监管这一层面?

●某资产管理部：我们与基金不一样，基金是明仓，只能开一个帐户，而我们可以分仓
。内控措施、监控方法很多，人总是活的嘛。

●记者：听说有券商将获得的利润转移，以减少分成利润。

●某资产管理部：这只需技术上处理即可完成，交易系统原始记录更改一下。当然这关
系到信誉、诚信原则，利益驱动有人会这么干，但我们不干这样有悖职业操守的的事。

●记者：券商自营盘与资产管理公司“高位倒仓”时有发生，结果把资产委托管理资金
套住，与基金黑幕所披露情形同出一辙。

●某资产管理部：可能是市场竞争太激烈了，一、二级市场都白热化了，老总那边有年
度考核指标，要向董事会、股东大会交待。这种现象我们这里没有。

●记者：你们也做国债、回购业务和申购新股吗?

●某资产管理部：我们主要做二级市场，行情牛皮时，国债做一点点，大规模申购新股
。

●记者：你们申购新股中签率特别高，为什么?

●某资产管理部：多开户头，避开上限限制，短期大量拆借融通资金，投入资金量大。
三、鞭长莫及“圈内人”

走向“三公”是一个漫长的过程，在现时制度缺陷和利益集团纷扰下，市场主力仍将借
助资金优势和信息不对称猖獗市场，并以既得利益集团为半径，以利润为圆心形成了“圈内
人”安全区。投资人更多的应练就独立分析的眼光和由表及里的洞悉能力。

●记者：资产管理在国外发展很迅猛，国外是怎么做的?像目前市场这种操作手法，应该
说孕育着巨大的风险。

●某资产管理部：高风险与高利润是相伴而生的。国外资产管理运作规范、法规健全。
像美林旗下的资产管理公司，投资品种多，风格不一样，有多种避险工具，投资决策科学，
注重投资组合，投资理念以价值投资为主，组织架构以金融控股集团形式出现。国外大券商
资产管理和投行业务占总利润的50％。我们的有关法规仍在拟订中，市场不成熟。至于风险
，其实市场操作完全在我们控制之中，关键是要看准大市，政策风险和监管风险等，对我来
说较小，有一种“圈内人”说法，也就是这个意思。

●记者：“圈内人”如何理解?

●某资产管理部：我接触许多私募基金，其中有一些公司背景深厚，他们以利润为圆心
，以利益集团为半径，形成安全区“圈内人”。这些利益集团具有强大的力量，而那些无背
景资源，纯粹靠市场运作的主力面临的风险很大，不小心就会全盘皆输。你看近期0881蹦极
跳就是那波人。

●记者：大连国际(新闻,行情)跳水，你怎么看?

●某资产管理部：市场人士以为是4000多万的职工股上市，冲击了市畅 这是表象，我
看很可能是资金链条断裂，而这一断裂又是因为整个运作系统某一环节出问题了，不信等着
瞧。市场人士分析问题往往看表象，未触及本质，又如像这次新规则PT扭亏后，可以直接恢
复正常上市，不必经过ST。

●记者：对上市公司新规则修订的这一条规定你有何高见?

●某资产管理部：这条规定为PT股重组，恢复上市后，迅速重新融资留下伏笔，为重组
资本退出打开了空间和通道。据我所知，有些ST、PT都“明花有主”了，行政干预插手。如
果你不知情想介入，马上有人会告诉你，这个壳某某人已打招呼，已经“订货”了。其中的
奥妙真值得细细品味，你说邪乎吧，无法想像!

本期专题资料：资产管理的实际运作中为追逐利润最大化，常借助概念的炒作，讲述一
个个貌似真实的诱人的资产重组故事。故事不断演绎，资金推动型的市场资金链条环环相扣
。一旦其中链条的一环断裂，黑幕也就昭然若揭。

现时制度缺陷和利益集团纷扰的市场环境下，三种操作风格的主力大行其道，连让人避
之不及的ST、PT都“明花有主”成了抢手货，因为市场游戏规则提供了逐利空间，资产管理
成了特殊生态空间下的财富增值的捷径。 ]]> http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229801036#comment 134218240 Sat, 20 Dec 2008 19:23:56 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229801036 http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229800776 按语：站得高.看得远。看看别人是如何赚钱的，能提高你赚钱的境界，你的事业才更有可能再上台阶---李明远
-----------------如果对你有所帮助，记得顶顶贴再走！谢谢-------------------

操盘宝典（转）

不可多得的好文，认真阅读，深刻领会，当你真正消化了，你就在思想上晋升到高手的行列：

*第一条，寻找潜在大利润的市畅
我们上一次请阿土在这里讲课，他讲了他怎样一年赚了20倍。他凭什么做出来？他不过选了一个市场而已。他并没有把其他东西坚持做下去，他只是选好了一个市场就有了这种利润。你比如今年年初，在香港做H股，也是这种概念，一下子就可以获利几倍，同样是这个市场，如果你在六月份之前你没有逃顶的话，平均的跌幅这一轮从6月份下来，总共跌了60%-70%，也就是你赚两倍三倍，很可能还是打回原形，甚至亏损。你现在去查以下它52周的涨跌幅，多数的股票还是下跌的。
市场如果选对的话，你还要知道市场的一个级别，包括利润有多大。你首先要分析市场，而不应该看重股票，现在所谓的股评家讲的什么不看大势看个股，都是吹牛皮的，真正做股票的人哪能不看大势，不看大势都是亏钱的。
在证券市场中，你不是做一天、两天，你是要做几年，十年，当你这样坚持下来你会发觉，真正产生大利润的地方还是选择一个非常理想的市畅 在这方面，我有个师傅叫千岛，我们在他身上学到了这件事情。在94年的时候，所有人都去做股票，那一拨行情涨了234点，但他当时放弃了这个机会，他去做国债，而且亏了。但95年他在这个市场把握到机会，一年资金翻番100倍。当年我们也参与了国债期货市场，我记得我是7000块钱赚了5万块钱，我另一个师傅杨还把我臭骂一顿，说我胆子太小，做的太糟糕。
这样的事情在我们身上经常发生。如果出现黄金机会，这个黄金机会首先来自一个市场，而不是来自一个股票，我在这里讲课时曾经讲过一个股票叫国嘉实业，它有一年涨了十倍。我当时跟所有朋友讲，我说这个股票涨十倍跟你没有任何关系。因为市场没有动，市场没有动，一个股票涨了10倍它最后还会打回原形，你也不知道它会上涨，包括银广夏，它涨了20倍一样打回原形。在银广夏上面赚钱的人永远没有在长虹上面赚钱的人多。在长虹上涨20倍的过程中，我相信很多人赚了一、两倍，两、三倍，都是很正常的事情。也包括这次的B股行情，很多人在这次行情中赚了钱，说句公道话，他不知道怎么赚的，几乎连卖出机会都不给你的情况下就赚了钱。
所以选择市场是一个最重要最重要的东西。光是“选择潜在大利润市畅 这句话就已经非常值钱了。
你所有的功课、所有的核心点都要围绕着这件事情去做。你比如说现在这个市场，我记得昨天有一个朋友在这里做股评，他说市场跌了多少点，可能跌不动了，然后怎么样，我说这样讲不是好事情啊，我们大家跑到证券公司来做股票，是为了赚钱，你如果只考虑下跌空间，说没什么下跌空间我就持股不动了，那你这个股票就成了死东西了，我们来到这里是赚钱，首先我是要围绕着一个赚钱的思想去做事情，没有赚钱的市场我就耐心的等待，我不应该着急，现在阶段两个市场就是比较糟糕，就是没有赚钱的机会，现在市场一反弹，刚才一个朋友讲，说反弹空间就200个点，200个点有什么意思！昨天讲述下跌500个点是上海市场平均每次调整幅度，那么这一次你知道它是一个什么级别的调整？你不知道它的级别大小，如果跌破500个点，跌去700个点怎么办？它会不会跌1000个点？我们看一看NASDQ，NASDQ这次从5100点下来，跌到1400点大家还怕它顶不砖 今天香港股市看他们解盘，股票已经跌了7、80%了，他跟股民的建议：卖出。因为市场整个趋势不好就要卖出。
所以我们来到这个市场我们应该牢记一件事情：我们是为了赚钱而来，赚钱的核心点是寻找上升的市场，不是寻找下跌的市畅 我们不看下跌市场，股票要跌到哪里去，这个跟我们一点关系都没有，我们必须要明确一件事情，我们来到这个市场，我们不是来抄底的，我们是来赚钱的。我们通过钱生钱，而不是说股票下跌跌不下去了我们去投资一把。看一看这两天跌得最多的股票天津磁卡，前两天好象已经跌不动了，我们看到它已经成了一只低价股，却又是连续两个跌停板。
什么叫跌不动了？这个定义我一点都不理解。再如55块钱的用友软件，在中国50块钱你肯定能卖掉吧？我今天早上在帮一个朋友卖金蝶，在香港卖金蝶，20000股1块5都卖不掉，还要排队，看到卖单挂在上面就是没人买。才3万块钱的一笔交易就没有人去做。它从5块钱跌下来没有任何反弹跌到一块三，后来只反弹到一块五，而且没有量，什么叫跌市！我去年在香港做了一个股票，从两块跌到三毛五，当时觉得便宜买进去，还有配股价五毛钱的利好，后来跌到多少钱？这两天的价格在4分钱！什么叫跌市！中国这一次会不会出现这样的跌市呢？谁敢保证不出现这样的跌市呢？我们任何人都不敢保证。
我们只能在市场形成明确的上升趋势时，我们就进去投机一把，这是很容易赚到钱的。我们知道市场中赚钱的机会，我又有准备去做的时候，就容易赚到钱。所以我们始终记着一件事情，这一件事情非常重要，无论如何我围绕着赚钱去做事情，不要围绕着市场跌到哪里去。你千万不要问我市场跌到哪里去，因为我连看都不看，根本就不考虑市场跌到哪里去，我只是考虑上升空间。现在指数从2200点的顶部跌下来，2200点不是一个小顶部，它是经过几年的牛市形成的一个顶部，这个调整时间一定很长，一定会为未来打开一个很好的空间。那么这个空间在哪里，我们怎么样去寻找？我们肯定要思考，我今年这个价位买进能赚多少钱，我利润空间能看到哪里？
昨天买银广夏的人，一亿股十亿资金套在里面了，抄进去的人今天全打幪，一天损失一个亿。那么你想一想，昨天你买的时候你就应该考虑：我这个价位进去，我看多高？你能看多高？----这是最根本的。作股票一个根本点不是看这个股票到底能跌到哪里去，所谓的跌无可跌了，这是假话，这是骗人骗自己的话，你要跟自己实事求是地说这个股票能够涨到哪里去，这才是我们的目标。所以现在作股票，涨的时候大家都在抢着买，跌的时候大家都在抢着卖，香港的股票如果跌起来你不去往下重打，你想等它反弹一下根本是不现实的。一个市场越来越成熟的时候，稍稍出现一些风险，大家首先要做的事情是防范风险，拿住现金等待新的机会。
现在什么样的市场出现这样的机会呢？NASDQ从5100点跌到1400点，它如果跌到900点会出现一个反弹2600点的机会。这个市场是一个成熟市场，它并不象银广夏这样的股票，一下子公司信誉崩溃，所以这样的市场会出现机会。我们现在的市场没有这样的机会，没有机会我们就要尽量拿着现金。对于券商来讲，也是要求股民拿着现金。拿着股票如果市场一天天跌下去，那股票沉淀是一件很可怕的事情，股票沉淀会使你这个证券公司将来的发展空间越来越些 但是现金沉淀不怕的，只要有机会一下子交易量就出来了。而且你要相信一件事情，在一个熊市中的十万块钱到了一个牛市中就是一百万。所以“现金为王”，要相信每一个跌势，这是生存的根本。
对于股票的投资，一定是你对这个公司非常了解，你对这个公司正反面研究都非常清楚，而这个公司一定是朝着你理想的方向去发展的，在这种情况下你去投资。如果这个公司跟你想象的完全不一样的时候，你要大胆果断的撤出来。就象海尔这样的公司，如果海尔出现了很多你想象不到的东西，你第一件事情要去卖。就象97年初的时候，我记得我当时也是发出一个卖出信号给大家，当时我觉得它就是不应该这样去做，事实上当时那个价格到今天都没碰到，现在指数可是比当时高很多。
所以说我们操盘宝典的第一件事情是寻找潜在大利润的市场，这是一个大的原则性的东西，大家一定要牢牢记住它。



*第二条，寻找潜在大利润的领涨股。
你如果去国外到更多市场中调查一下，你会发现老百姓赚什么样股票的钱。到美国，每个人跟我们讲微软，讲INTLE，讲CISCO，到香港人们跟我讲汇丰，讲长实，讲中国移动，讲联想。昨晚上我给马来西亚朋友打开一个图形--联想，这股票99年我们和海通去泰国时我记得价格还是2块多，去年最高价涨到70块钱，35倍！而它最低价格不到一块钱，这是多少倍的利润！那么汇丰，汇丰香港人买房子几乎全靠汇丰呀，长实也是呀，真正增长性好的股票都是这样大的蓝筹股。深圳人你去问问做股票做的最成功的-------深发展。上海人去问问-------小飞、爱使、申华。上海人对老八股和四小龙那种感情的深厚，深圳人对深发展感情的深厚，说明了这钱是怎么赚的。
这样的股票有什么好处？这种股票你拿起来放心，你随时可以卖掉，而且它上涨的过程中不会轻易停止下来。我们96年看深发展上涨的过程中，它会轻易停止下来吗？不会的。所以你在市场中如果发现这样好的东西，根本就不用担心，大胆地去做下去，一赚，十倍。十倍是最起码的利润率，对于一个超级领涨股来讲，在它的上涨过程中，它应该是在几年内完成一百倍以上的利润。实际上象银广夏这样的股票在它上涨的过程中，也扮演过这样的超级上涨股。
所以我们首先去找一个上升空间，然后你这样做下来的话，会发觉做股票就会容易很多，当你把我刚才所强调的第一条和第二条都做到的时候，我相信每个人在这个时间做股票的信心已经出来了，你已经知道该如何把这一段的利润拿下来，这两件事已经价值50倍，因为你即使上涨100倍，我能赚到50倍已经很了不起了，我哪怕赚10倍，够了。



*第三条，买入最强势的领涨股



*第四条，在上涨过程奉行绝不卖出原则。


我们在分析、选择完之后，下一步要做的一件事情就是操作。刚才我们说的是分析，我所谓的分析不是每天的看盘。刚才有人跟我讲，他每天看4个小时的盘，思考三个小时。但最好的情况是大量的时间集中在对第一件事和第二件事的思考上，看盘花的时间尽量少，花那么长时间看盘没有任何意义，核心点全在这两条上，用这两条建立自己的分析支柱。
分析完了以后开始操作，这时开始买入股票。买什么股票？买入我们所选中的最强市场中最强势股。超级强势股是费雪在美国提出的一个理论，这个理论后来被巴菲特给发扬光大。
那么买完这个股票我们有一个原则，我记得96年海通的李新经理带我去听邱一平的讲座，他说做股票有个原则，涨的时候你拼命的买，脑子里只有一个字“买”，跌的时候就记得一个字，不叫卖叫“踩”，有多低你往多低踩，你千万不能犹豫，只要越跌越卖，越低越卖。当然这个前提一定是一个非常大的市场级别，如果是小级别市场，你一跌就卖，一涨就买，完蛋了。它一定是形成一个趋势，你可以通过一种物理的知识来理解，比如说惯性理论，这样思考下来你会发觉用起来很容易。比如这次B股，上涨过程中非常强，下跌的时候也是根本就不回头，你把握这点就会觉得非常容易。再例如前年的南玻B股，到去年最高点也是翻了十几、二十倍，也是这样做下来，上涨过程中拼命的上，下跌过程中一路下，现在成交量越来越小，最后可能又会变成一天成交几千股上万股。这个过程中邱一平讲一句话：只要是正在上涨的龙头股和超级强势股绝对不能卖。脑子里只有一个“买”字，怎么可以卖呢？它没有趋势的改变你把它卖了你利润就赚不到。
证券市场有句老话是“赢颗糖，输间厂”，做股票必须为了去赢一间厂而不能是为了去赢一颗糖。你比如说昨天那个分析师他跟我讲200点的利润率，200点我都不知道能做出什么东西来，如果指数现在是100点，那我200点是一定要考虑，但现在的指数是1700点，相对于200点只有10%多一点的空间，10%的行情中你盈利的可能性有多大，你成功的概率有多大？
你能获得多大的利润率？一点算不出来。所以这个时间你的思想一定要非常清楚，我们是为了要赚多少钱。我刚才讲了，是为了十倍、二十倍来作股票的，不是为了百分之十几，不是为了一颗糖而作股票的，是为了一间厂来作股票的。你要想赚到钱，你要对自己所选的最强市、最强股充满信心，一定要坚持到底，这个利润你无论如何要从头吃到尾，不吃到尾一定是完蛋的。这个原则是非常重要的。所以说，邱一平告诉了我们一件非常重要的事情，他说台湾人一直这样做下来，我们看美国人也是这样做，香港人比我们做的更凶。什么概念？叫上涨过程中奉行决不卖出的原则。这件事情非常非常的重要，大家需要在这方面把这些东西消化掉。



*第五，当你作完一件事情的时候，你开始寻找新的机会。


你比如说现在的市场没机会了，我一件事情做完了我休息，休息时并不是我们最清闲的时候，我们最清闲的时候实际上是买完股票座轿子的时候。
现在干什么？现在做大量的准备，为了我们象当年那样的十几、上百倍的利润做非常多的准备。为什么我今天把海通的员工都叫过来听课，因为这段时间是大家应该投入精力为自己的将来设想的时间了，只有在这个时间充电才能为将来赚钱打下更好的基穿 没有今天的努力，没有今天的准备，你将来绝对不可能赚下十倍、二十倍的利润，决不可能把一个涨100倍的股票赚足了其中的十倍、二十倍。很可能一个股票能涨一百倍，你只赚个10%就跑了，然后就骂它，该调整了该调整了，结果就是不调整，等到你再去买时你发觉怎么又买了个天价，这个家伙又害了我一把，然后你把它臭骂一顿。长虹就是这样的股票。在海通有很多朋友很早就作过长虹，但真正做下来到高位跑掉的没有多少人。
所以在这段时间要寻找新的市场和机会。如果没有大的赚钱空间，离场休息，做新的准备。 每天做功课。象我们每天在这里都要做功课，每天在网上贴出来在这里打印出来。这段时间我反而比在操作股票的时间要忙的多。我这段时间要补充大量的知识，要看大量的资料，要寻找新的市场，也包括美国911事件之后要了解美国市场怎么样变化。911之后，大家都看笑话就好了，看美国市场怎么样蹦盘，看14000亿美金是如何消失掉的。你在那儿去体会，可以体会到非常非常多的东西。
所以这段时间不要小瞧这句话，这句话表面上和赚钱没有任何关系，但它对赚钱的过程产生了绝大的影响-----就是准备。
在我们的功课中有一段话，叫“一分耕耘难有收获，十分努力才有收获”。以前古话是这样说的：“一分耕耘一分收获，十分努力十分收获”。在证券市场中不是这样，在证券市场中九分努力收获都可能是零。十分努力才有可能获得成功，而且只可能获得运气。真正的运气来自哪里？有人评价中国足球队教练米卢，说他的运气特别的好，好了多少年？好了二十年。二十年是个什么概念？一个人能有二十年的运气这个周期吗？不可能的。他为什么运气这么好？他做了非常非常充分的准备。不知道是哪一个古人说的话：只有充分准备的人才有可能拥有最好的运气。现在这段时间就是考验我们每一个人的时候，如何在这段时间培养自己的运气，如何在将来赚钱，你现在就要把这个准备工作坚持作下去。

**我们宝典实际上就五条，这五条做下来就不容易。特别是第五条做下来很难，前四条都是方向性的东西，把握起来并不困难，第五条坚持下来是比较困难的事情 ]]> http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229800776#comment 134218240 Sat, 20 Dec 2008 19:19:36 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229800776 http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229800600 按语：站得高.看得远。看看别人是如何赚钱的，能提高你赚钱的境界，你的事业才更有可能再上台阶---李明远
-----------------如果对你有所帮助，记得顶顶贴再走！谢谢-----------------

华尔街操盘高手1（转）

第一章 选股的艺术 ◆ 威廉·欧尼尔

威廉·欧尼尔是美国经济制度的狂热支持者与乐天派人士。他说：“在美国，每年都会出现许多大好良机，你应该随时准 备掌握这些机会。你将会发现一粒小小的橡树种籽，也可以长成巨大的橡树。只是辛勤工作，就可能成功。在美国，一个人的成功之道就在于决心与毅力。”
欧尼尔本身便是一个例证：一个典型美国式的成功故事。欧尼尔出生于经济大萧条时期的奥克拉荷马州，并在德州长大。他既是一位高明的投资人，也是一位殷实的商人。
欧尼尔的股市交易生涯始于1958年。他当时担任海登·史东公司的证券经纪商，而他日后的投资策略就是在这时期成型的。欧尼尔从事交易一开始便相当成功。从1962年到1963年间，他以多空交替的操作手法，将自己5000美元的资本成长到20万美元
向华尔街日报挑战
1964年，欧尼尔在纽约证券交易所买下一个席位，并成立一家证券公司棗欧尼尔公司。今天，欧尼尔公司不但是提供综合性电脑化股市资讯的翘楚，而且也是全美最受推崇的证券分析公司之一。欧尼尔公司目前拥有500家以上的机构投资客户，以及2.8万名购买其每日图表(Daily Graph)的订户。该公司的资料库包含7500种股票的120种统计值。
1983年，欧尼尔更是雄心万丈地创办《投资人日报》(lnvestor's Daily)，摆明要向《华尔街日报》挑战。欧尼尔明知这份专业性报纸可能要经过多年奋战才能达到损益平衡，可是他毫不犹豫地投下大笔资金。
《投资人日报》在1984年时，大约只有3万名订户，与《华尔街日报》的200万名订户简直无法相比。然而到1988年中期，《投资人日报》的订户数量成长到11万名，而且还在持续增加，已与欧尼尔估计的20万名订户的损益平衡点相去不远。欧尼尔深信《投资人日报》的订户最后会到达80万名，而他之所以对这份报纸深具信心，主要是由于《投资人日报》提供的资讯，如每股盈余、相对强 弱指标，以及成交量变动百分比等，都是其他投资专业刊物所没有的。
1988年，欧尼尔又把自己的投资观念付诸文字。由麦考奚尔 出版公司(McGraw Hill Co．)出版，名为股票致富术(How to Make Money in Stock)。该书也成为当年度最畅销的投资专业书籍。
欧尼尔的事业并没有妨碍其本身在投资股市方面的表现。过去10年，欧尼尔的股票投资年平均报酬率为40％。而他最精彩的表现有一部分是来自于1970年代所投资的加拿大石油公司(canadian oil)和1970年代末期与1980年代初期的毕肯塞因暨派斯公司(Pic'n Sare and Price CO)。然而欧尼尔最令人津津乐道的是，他先后两次在华尔街日报刊登全版广告，昭示投资人股市的多头行情即将来临。他刊登的时间实在是再适当不过的，1978年3月与1982年2月。
发掘潜力股的方法
从欧尼尔公司的工作现场可以看出，该公司的行事作风强调实事求是，不矫揉做作。更难得的是，欧尼尔虽然是该公司的最高阶层经理人，可是他在办公室却不要求享受特权，并和另外两位同事共用一间办公室。另外在采访期间，欧尼尔对美国充满信心的态度，令我印象深刻。
问：你的投资策略颇为独特，这是如何发展出来的?
答：其实我和大部分投资人一样，是从订阅若干有关股市股资的专业刊物开始，而后才踏入股市的。我发现这些刊物所介绍的投资方式并不十分有效，例如购买低价或是低本益比股票的策略，其实并不能确实的降低风险。
问：你是到什么时候才找到足以致胜的投资方法?
答：1956年，我曾经研究多位在股市中成功人士的投资之道。 当时，柴弗斯基金(Dreyfus Fund)是一个相当小型的基金。其所管理的资金大约只有1500万美元，然而在杰克·柴弗斯的经营下，该基金的投资报酬率却是其他竞争对手的两倍。于是我设法拿到该基金的季报，研究其投资方法。我发现柴弗斯基金所投资的100种股票，其买进时机都是在该股票创新高价的时候。我从这项研究中获得一项重大发现，即是要购买上涨潜力雄 厚的股票，不一定要选择价格已经跌到接近谷底的股票。有时候，创新高价的股票前景可能更是海阔夫空。

如何选择飙涨股

另外，我也曾经下功夫研究过去几年表现最优异的股票，其临发动前的共通性。我不仅研究这些股票的本益比，还设计出一套观察个股表现的模式。
问：请你说明一下这套选择潜力股的方式?
答：这套方法非常简单，名为CANSLlM，每个字母都代表潜力股在飘涨之前的共通性。

“C”代表目前的每股季盈余。
根据我的研究，表现优异的股票在飙涨之前，其每股盈余通常要比前一年同期的水准增加20％。然而我经常发现有许多投资，甚至基金经理人，都会买一些每股季盈余与前一年同期水准相差无几的股票，其实这类股票根本欠缺上涨的动力。因此，我选股一条基本原则，就是要选择每股季盈余比前一年同季盈余要高出至少20％到50％的股票。
“A”代表每股年盈余。
我发现表现优异的股票在发动之前的5年中，其平均每股年盈余成长率为24％。因此，选股的第二条基本原则是，选择每股年盈余高于前一年水准的股票。
“N”代表创新。
所谓创新是指新产品、新服务、产业新趋势，以及新经营策略等。经过我研究发现，在股价涨势突出的公司当中，其中95％都曾有创新的发展。另外，股票创新高也是一种新发展。根据调查，有98％的投资人在股价新高时，都不愿意进场购买。其实股市有一种特性，即看来涨得过高的股票还会继续上场，而跌到接近谷底的股票可能还会继续下滑。
“S”代表流通在外的股数。
在表现优异的股票当中，有99％的股票在开始涨升之前，其流通在外的股数都低于2500万股。有许多机构投资人喜欢流通在外股数较多的股票，这种策略反而牺牲掉一些上涨的潜力股。
“L”代表领先股或落后股。

根据调查，在1953年到1985年间表现优异的500种股票中，其发动涨势的相对强弱指标平均为87％。(所谓相对强弱指数是指某支股票价格在过去12个月间的表现，与其他所有股票同期间的比较值。例如某股票相对强弱指数为80，即是该股票在过去一年间的价格涨幅比所有股票中80％的个股表现好。)因此，选投的另一项基本原则是，选择相对强弱指数高的股票。我本人则都选择相对强弱指数在80以上的股票。

“I”代表股票背后法人机构的支撑程度。
机构投资人对股票的需求最为强劲，而领先股的背后大都具有法人机构的支撑。尽管法人机构的支撑是必要的，可是如果支撑的机构投资人太多，反而会对股票的表现造成负面影响，因为假如该股或股市发生重大变化，机构投资人势必会大量抛出持股，造成股价跌势加重。这也就是有些被许多机构投资人持有的股票，其表现难以突出的主要原因之一。
“M”代表股市价量变化。
股市中有四分之三的股票会跟随股市每日的变动浮沉，因此你必须掌握股市每日的价格与成交量的变化。
股票筑底后未必向上突破
根据测试，在任何时候，股市中只有2％的股票会符合CANSLIM的选股原则。不过，GANSLIM的目的就是在于便利选择最具潜力的股票。
问：CANSLlM的选股标准非常严格。请问你使用这套方法的成效如何?
答：利用这套方法所选择出来的股票，有三分之二最后都能获利了结。不过在我选中的股票当中，每十种只有一到二种的表现会特别突出而已。
问：为什么CANSLIM公式无法指示投资人在股价涨到新高价之前进场?为什么不在某支股票处于筑底阶段时购买该股，而要等到它创新高价才进场?
答：任何人都不应该期待某支股票在筑底完成后一定会向上突破。如果你在筑底阶段买进股票，按正常状况，只要股价震荡幅度在10到15％之间，你就很容易被洗出畅 但是只要我选择了正确的进场时间，股价通常就不会下挫到我所设定7％的最大停损点。
问：你说你会选购相对强弱指数为80以上的股票，然而有些股票的相对强弱指数是否会过高?我是说，假如某一支股票的相对强弱指数是99，该支股票的价格是否已经超高，而随时可能下跌?
答：这一点必须根据其他的资料来研判，问题的关键不在于相对强弱指数有多高，而是在于该股目前的价格距离最近一次的底部有多远。我会购买相对强弱指数高，而且股价与最近底部相去不远的股票。我可不会去买相对强弱指数高，然而价格已超过底部 10％的股票。

判断头部的方法
问：CANSLIM中的M，代表要选择和大势走一致的股票。这条 法则虽然在理论上可行，可是实际上并不一定行得通。毕竞，你到底如何区别股价已涨到顶部即将面临回跌，还是它正处多头走势的回档整理阶段?
答：判断股市是否形成顶部的方法有二：其一是股价指数创新高，然而成交量却呈现萎缩，这表示市场上的股票需求不振，般价随时可能下跌。第二个方法则是成交量接连几天扩张，但是股价指数的涨幅相当有限，这表示股市主力或大户有出脱持股的现象，可能已达顶部。
另外，你也可以观察领先指标股的表现来区分股市是否已达头部。如果多头市场的领先指标股开始下跌，那表示股市可能已形成顶部。其实，联邦准备理事会的重贴现率也是判断股市涨势是否已达强弩之末的关键。通常，在联邦准备理事会把重贴现率调高二到三次之后，股市便会遭遇麻烦。

问：当你认为股市已经步入空头，你会建议投资人抛空还是单纯地退场?
答：除非是专业交易员，否则我不主张抛空。基本上，抛空股票在于慎选适当的时机，而不在于判断胶票是否已经涨到顶部。抛空某支个股的时机也应该是在股市大势形成头部之际。
从技术图上来看，最好的抛空时机是股价连续三到四次试探上档高价，而后股价无法再向上攀升的时候。此外，在抛空某支股票时，你也应该设定停损价位。我通常会在损失6％到7％时出畅
会上涨的才是好股票
问：你除了用CANSUM做为选股策略外，风险控制在你的交易中也扮演非常重要的角色。你能否谈一谈你的风险管理?
答：我的基本观念是所有的股票都不好，除非股价上扬，否则没有好股票。假如股价下跌，你必须当机立断，尽快停损。股市致胜秘诀并不在于你每次都选中好股，而是在于你选错股票，能将可能遭致的亏损降到最低。我自己则绝不容许我所购买的股票价值亏损到达7％以上。这也就是说，如果联价已比我购买时下跌7％，我会立刻自动停损卖出，绝不能有任何犹豫或迟疑。
有人说：“我现在不能卖出股票，因为我会亏损。”如果股价跌到你的买价以下，卖出股票并不会使你遭致亏损，因为事实上你已经亏损了。任由亏损持续下去，可以说是大部分投资人所犯下的最严重错误。截至目前为止，投资大众还都不十分了解尽快停损的观念。
假如你没有类似我所用限制亏损不得超过7％的风险管理策略，你在1973年到1974年的空头市场中可能会遭致70％到80％的损失。我就曾经看到有些人因为遭遇如此惨痛的损失而宣告破产。假如你不能当机立断停止亏损，那干脆就不要踏入股市。你的汽车如果没有刹车，你敢开吗?
在我的《股票赚钱术》一书中，我记载了弗利德凯利(Fred C．Kelly)所说的一则故事。
这则故事可以解释为什么大部份投资人无法在亏损时作出止蚀(停损)的决定。有一个人布置了一个捉火鸡的陷阱。他在一个大箱于的里面和外面洒了玉米，大箱子有一道门，门上系了一根绳子，他抓着绳子的另一端躲在一处，只要等到火鸡进入箱子，他就拉扯绳子，把门关上。
一天，有十二只火鸡进入箱子内，然后有一只偷溜了出来。他想：“我等箱于里面有十二只火鸡后，就关上门。”然而他在等第十二只火鸡回到箱内时，又有一只火鸡跑出来了。他想：“我等箱内有十一只火鸡后，就拉绳子好了。”可是他在等待的时候，又有三只溜出去了。最后，箱内一只火鸡也不剩。这位仁兄的问题在于一直抱持着跑出去的火鸡会回来的念头。而这个问题也就是投资大众的通病，他们一直希望股价还会回升。
问：你以 GANSLIM的方法来选择股票，又以亏损不得超过7％的策略来控制风险。那么你在股价上涨时，如何决定获利了结?
答：首先，只要你所持有的胜票表现正常，你就应该一直抱着不放。第二，你必须明白自己绝不可能在股价涨到最高点时才出脱。因此，你如果因为卖出股票后该股股价仍持续上扬而自责，实在是再愚蠢不过的事。所谓获利了结的意义是你已经靠卖出股票而赚了一笔，因此没有必要因为股价在卖出后持续上扬，而感到懊恼。
本益比与股票表现无绝对关系
问：你在《股票赚钱术》一书中，对一般投资大众认为相当重要的指标，如本益比、股利、分散风险、超买／超卖指标严加批评。你认为这些指标有什么缺点?我们先从本益比开始好了。
答：有人认为本益比低就表示股价偏低。然而这种主张根本就是胡说八道。根据我的研究发现，本益比与胜票的表现并没有任何关系。有些股票在开始飘涨时，其本益比为10，然而有些则是50。
根据1953年到1985年的资料显示，表现最好的股票，在涨势发动之初的本益比平均值为20，同时期所有股票的本益比平均值则为15。这表示如果只购买本益比低于总平均值的股票，你将会错失许多上涨的潜力股。
许多投资人犯一个共通的错误，即因着低本益比而购买股票。多年前，我曾因诺斯洛普公司的本益比只有4而购买该股票，可是我却发现诺斯洛普公司股票的本益比却从4降到2的水准。
投资大众犯下的另外一个共通错误是在股票本益比高时卖出 该股票。我记得在1962年，有一位投资人冲进我朋友的经纪公司，气急地表示全录公司股价过高，因为其本益比已高达50。结果他在全录公司股价为88美元时卖出，但是全录公司股价最后竟涨到1300美元的水准。
问：那么股利呢?
答：股利更加和股票的表现无关。事实上，公司所支付的胜利越高，其经营体质就可能越弱，因为公司为弥补发放股利所流失的资金，可能必须负担更高的利息取得资金。股价下跌时，等待股利发放而抱着股票不卖，其实是一件相当幼稚的事。假如你获得4％的股利，股价即跌了25％，你的投资净损将是21％。
问：超买／超卖指标呢?
答：我很少注意超买／超卖指标，我曾经雇用一位专门研究这类技术指标的教授。当1969年股市开始疲弱不振时，我建议投资组织经理人抛出持股，落袋为安。然而那位教授却告诉我，指标显示股市已经超卖，因此不必急着卖出股票。就在他说完之后没多久，股市就立刻开始加速下跌。
问：那么分散风险呢?
答：分散风险其实只能防范自己无知的风险。我认为投资人最东好只选择几支股票详加研究，然后再从中筛选出最具有潜力的个股。投资人也应该密切观念中选股票的表现，这对风险控制非常重要。
问：你会建议投资人持有多少种股票?
答：这得视投资金额而定。如果投资金额是5000美元，我会建议持有一或两种股票。1万美元可持有三或四种。2万5000美元，四或五种。5种美元，五或六种。10万美元以上，六或七种。
量为观察份公司走势的关键
问：除了以上这些之外，你认为投资大众还有什么较常见的错误观念?
答：大部分投资人认为股市的分析图表没有什么意义。事实上，只有大约5％到10％的投资人看得懂分析图表。甚至有许多专业交易员都对分析图表一知半解。投资人不知使用分析图表，就如同工程师不懂得使用x光一样愚蠢。分析图表可以提供许多用其他方法难以获得的资讯。分析图表可以便各种股票的表现组织化，对选股工作有很大的帮助。
问：你刚才提到，利用成交量可以得知股市是否已经涨到顶部。然而你是否也使用成交量做为个股交易的指标?
答：成交量是测量股市需求状况的一种工具。当股票开始向上攀升且有意冲开时，该股交易量应该会比其最近几个月的平均日成交量要高出50％左右。而成交量增加是得知该股将向上攀升的关键指标之一。
另外，当某支股票上涨一阵子之后，进入整理打底阶段时，如果该股成交量萎缩，即表示该股前景持续看好，因为这种状况代表该股票在市场上求售的数量减少。
问：你是以何种态度来面对亏损的?
答：假如你所遭遇的亏损不是由于你的错误所造成，这就表示整个股市大势不好。如果你的股票持续亏损，你最好是暂时出场避开风头。
共同基金宜长期投资
问：你所使用的CANSLlM选股策略，其中的“M”是强调要在空头时远离市畅 然而，共同基金由于基金的性质，不论是在多头市场或是在空头市场，都大量进行股票投资。难道说你认为购买共同基金是一种相当差劲的投资方式?
答：正好相反，我认为共同基金是一种非常好的股市投资方份有限公司式，我认为每个人都应该拥有自己的房屋及不动产、股市投资帐户或共同基金。尽管共同基金是一种很好的投资方式，可是问题在于大多数人都不懂如何运用共同基金进行投资。
运用共同基金最好的方式是在买下共同基金之后，就抱牢它等个!；年再说，这样，你才可以靠共同基金赚钱。既然要长期抱牢共同基金，你就必须忍受其间可能遭遇的空头市畅 典型的成长型共同基金在碰到多头走势时可能会上涨75％到100％，但是在遭逢空头走势时却只会下跌20％到30％。
问：你是说投资人对投资共同基金与个股的态度应有所不同?
答：是的，两者之间有很大的差别。当你投资个股时，你必须要设定停损点，因为你不知道该股股价下跌时，到底会跌到什么时候才停止。我记得我曾经在某支股票价格为100美元时卖出，后来该股竟然跌到一美元。我根本无法预料这支股票份公司东竟会跌得这么惨。假如当时我一直抱着该股不放，岂不灾情惨重。这样的错误可能会使永无翻身之日。
然而投资共同基金的态度应与投资个股的态度完全相反。在空头市场来临时，也应该紧抱着共同基金不放，因为当股市随着美国经济复苏而回升，共同基金也会随之翻扬。可是不幸的是，大部分共同基金的投资人一旦遭逢空头走势，便会紧张起来，而改变其共同基金的长期投资计划。事实上，当共同基金显著下跌时，你应该趁机进货才对。
问：这么说来，你是说一般投资大众面对共同基金与个股投资的态度都是错误的?我是指他们在空头市场时紧抱着个股不放，而却抛出共同基金。
答：是的，完全正确。这是因为大部分的投资人在空头市场时，由于心理压力而做成错误的决定。
选股是投资人必修学分
问：除此之外，投资大众最常犯的错误有哪些?
答：在我的《股市赚钱术》一书中，有整整一章讨论这个问题。
一、大部分投资人连股市投资的大门都没通过，因为他们没订定一套这般标准。有些般地说人甚至不知道如何选择好股，结果却选择了一些表现平平的股票。
二、在股价下跌时买进股票，这是一项相当严重的错误。买一支股价远比前几个月水准低的股票，看来是捡到便宜货，然而这种作法却可能遭致重大损失。
我有一位朋友曾在1981年3月份以每股19美元的价格买进国际哈佛斯特公司(Internationa Harrester Co．)的股票，理由是该股股价已大幅下挫。这是他的第一笔投资，然而也是他所犯下的第一个致命错误，因为国际哈佛斯特公司股价之所以大幅下跌，是 因为该公司已经濒临破产边缘。
三、追低买进也是一项严重的错误。假如你以每股40美元的价格买进某支股票，然后又在股价跌至30美元时买进，看起来你买进该支股票的平均价格为每股35美元，但是实际上却是把自己的资金押在一支持续下跌的股票上。这种业余人士才使用的操作策略份公司很可能会造成令人难以想像的损失。
没有物美价廉的股票
四、大部分投资人都倾向于买进低价格的股票。他们认为，用同样的钱与其买50股较昂贵的股票，不如买100股或1000股较便宜的股票。事实上，你应该购买价格较高，公司营运状况较佳的股票。你所应该注意的，不在于你可以买多少股票，而在于你能投资多少钱，以及这笔钱所能买到的最好商品。
每股2美元、5美元或10美元的股票看起来好象是便宜货， 然而大部分股价低于10美元的公司，要不是营运状况不好，就是经营体质不健全，股票也没有物美价廉这种事。
另外，大量买进低价股所负担的佣金也比较多，风险也比较1高，因为低价股下跌15半时％到20％的速度远高于高价股。专业交易员与机构投资人大都不会购买单价在；美元或10美元的股票，然而其有上涨潜力的股票背后则都有机构投资人的支撑。
五、投资人初入股市时，希望大赚一笔。他们急功好利、因此疏忽了基本准备工作，而且也没有耐心学习必要的技巧。
六、大部分投资人靠耳语、谣言、故事以及一些业余人士的建汝投资股票。换句话说，他们等于是把自己的血汗钱交给别人投资、而不愿意费神确定自己真正要投资的是什么。他们宁愿相信别人的耳语，也不愿相信自己的决定。
七、部分投资人买进股票，是因为看中该股票的股利以及其较低的本益比。然而股利的重要性远不如每股盈余。事实上，公所支付的股利越高，其经营体质就越弱，因为该公司必须以高利贷款来弥补股利发放后所损失的内部资金。此外，投资人可能会于股价下跌，而在一、两天之内就将股利陪光。至于股票本益比偏低，可是能是由该公司营运状况不理想所致。
八、许多投资人倾向于购买上市公司名称较为熟悉的股票。使你曾经在通用汽车公司工作，也不表示通用汽车公司的股票值得投资。有些上市公司的名称你可能连听都没听过，然而你只要稍加研究。就会对这些公司印象深刻。
当机立断方能降低亏损
九、大部分投资人无法分辨投资资讯品质的优劣，因此把朋友、经纪商以及投资顾问视为其投资建议的可靠来源，殊不知这些来源可能正是导致其亏损的罪魁祸首。杰出的投资顾问与经纪商就如同杰出的医生、律师、棒球选手一样，百不及一。10个棒球选手也只有一个能加入职业联盟，而从大学毕业的棒球选手，大部分部没有资格进入职业联盟。
十、有98％的投资人不敢在股价创新高时买进股票，因为他们担心股价已经涨得过高。然而依靠个人感觉所做的判断绝不会 比股市走势所透露出来的讯息准确。
十一、大部分业余投资人在遭遇亏损时，都无法及时抛出持股，将亏损降到最低，却宁愿固执地等待股价回升，结果反而使亏损一直扩大到难以弥补的地步。
十二、大部分持有股票的投资人只要股价稍微上扬，便迫不及待地获利了结，然而却紧抱着亏损的股票不放。这样的投资方法正好与正确的方法完全相反。
十三、大部分投资人过分担心证交税与佣金，反而忽略了投资股票的最终目的是赚取利润。有些投资人甚至由于过分担心证交税，结果错失许多赚取利润的机会。
至于佣金与做出正确决定和及时采取行动相比，更是显得微不足道，投资股票比投资房地产占便宜的地方，便是在于股票交易的佣金低、市场获利性流通性高。
十四、许多投资人都把买卖期权(options)视为发财的捷径，然而他们在购买期权时，却只注意短期、低价的期权，殊不知这种期权的风险远大于长期的期权。
十五、大部分投资新手在下单时都会采取限价买进或卖出的 方法，很少使用市价挂进或挂出的方法。然而限价下单的方式很容 易让你错失股价上扬的列车，或及早抛出以降低亏损的机会。
应彻底执行选股策略
十六、有些投资人经常难以作出买进或卖出的决定。事实上，他们之所以如此犹豫不决，是在于他们无法确定自己到底在做什么。他们没有投资计划，也没有一套完整的投资方法，因此对于自己的决定没有把握。
十七、大部分投资人都无法以客观的角度来观察股市。他们总会挑选自己心理上较为喜欢的股票，并一心希望这些股票会使他们获利，而忽略了股市走势所透露出来的讯息。
十八、投资大众经常会受困于一些不十分重要的事，而影响其投资决策，例如股利、上市公司的某项新声明，以及经纪商和一般投资顾问公司的意见.
一般而言，投资股票要获致成功需要三项基本要件：即一套有效的选股策略、风险管理以及遵守上述两项要件的纪律。而威廉·欧尼尔就是一个最好的范例。他设计出一套非常高明的选殷方法CANSLIM，和一套控制风险的原则。同时，他也很有纪律地执行自己的选股策略与风险管理原则。欧尼尔的GANSLIM选股策略以及他在《股市赚钱术》一书中所叙述投资人最常犯的十八项错误，对投资人相当有用。 ]]> http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229800600#comment 134218240 Sat, 20 Dec 2008 19:16:40 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229800600 http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229800429 按语：站得高.看得远。看看别人是如何赚钱的，能提高你赚钱的境界，你的事业才更有可能再上台阶---李明远
-----------------如果对你有所帮助，记得顶顶贴再走！谢谢-------------------

第二章 投资股票仿佛寻宝 ◆ 大卫·瑞安
-------------------------------------------------
大卫·瑞安不认为购买低价股是好的投资方式。但他并非一直如此。瑞安回忆他在13岁时，曾经翻阅《华尔街日报》，找到一支股价只有1美元的股票。于是，他拿着报纸问他父亲说：“假如我筹到1块钱，我能不能买这支股票?”他父亲就告诉他，事情并非这样简单。“在购买股票之前，你必须对该股票的上市公司做一些研究。”，他父亲解释。
从糖棒开始的投资生涯
几天之后，瑞安在《华尔街日报》上看到一篇有关华德食品公司(Wards Foods Co．)的文章。该公司是制造蜂蜜糖棒的厂商，它对瑞安而言，似乎是一个很好的投资目标，因为他非常喜爱吃蜂蜜糖棒。后来他父亲替他开了一个帐户，于是他买了10股华德公司的股票。
记得他当时一再向朋友推荐华德食品公司的蜂蜜糖棒。他认为，只要他的朋友多买华德食品公司的蜂蜜糖棒，该公司的业绩就会大增，而他的股票也会因此上涨。瑞安的股票投资生涯就此正式展开。
瑞安对股票的兴趣随年岁俱增。他在16岁时，就订了一份投资周刊，并曾多次参加由威廉·欧尼尔以及其他投资专家所举办的投资研讨会。在大学时代，他几乎读遍所有有关股市投资的书籍。
威廉·欧尼尔是瑞安的偶像。1982年瑞安从大学毕业后，便决定到欧尼尔的公司工作。他向该公司表示，愿意接受任何工作，至不支薪都可以，只要让他进去就行。后来，他终于说服了欧尼尔，而且在短短的4年内，凭其卓越的投资业绩而成为欧尼尔公司年轻的副总裁和最具声名的投资组合经理人，甚至也成为欧尼尔为机构投资客户选股的最得力助手。
瑞安在股市中的名声，可说是从1985年的一次全美投资大赛中建立起来的。这场比赛是由前史坦福大学教授诺恩·塞迪(Norm Zadeh)主办的，而瑞安以161％的年投资报酬率获得该届比赛的冠军。瑞安为证明自己不是靠运气赢得冠军，于是在1986年再度参赛，结果以160％的年投资报酬率再获得亚军。1987年，瑞安又参加全美投资大赛，并以3位数字的年投资报酬率再度冠军：综合这!年的成绩，瑞安的投资报酬率高达令人难以置信的1379％。
选股就像寻宝游戏
虽然我所采访的交易员大都热爱操盘，然而却没有任何一人表现得像瑞安如此狂热。对他而言，选股是非常有趣的游戏，根据他的说法，选股就像寻宝。瑞安到现在都还无法相信，竟然有人愿意付饯给他去玩寻宝游戏。
我所采访交易员的办公室大都相当豪华，但瑞安却正好相反。他的办公室不但空间狭小，而且四周声音相当吵杂。可是他根本不在乎。就我的看法，瑞安只要有一台电脑和所需要的资料，就是衣橱里工作，他也不会在意。
问：你在欧尼尔公司最初的工作是否与股市分析有关?
答：没有。不过我一进欧尼尔公司就开始钻研股市分析。
问：我想你是用自己私人的时间来做这项工作吧?
答：是的，我每天晚上和每个周末都会把资料带回家研究。
问：你到底研究些什么?
答：我研究分析图表和欧尼尔公司过去的分析报告与预测。我也研究曾经飙涨的股票以及它们在飘涨之前的待性。我希望我的股市分析技术能与欧尼尔一样高明。他是我的偶像。
问，你当时是否有从事交易?
答：有的。我一进入欧尼尔公司(当时是1982年)，就开了一个Z万美元的帐户。
记取教训。东山再起
问：你当时的交易成绩如何?
答：到1983年6月时，我帐户中的金额增加到5万2000美元，之后便开始亏损，到了1984年下半年，我的帐户只剩下1万6000美元。
问：你是否知道当时自己犯了什么错误?
答：是的。我曾就我1983年6月到1984年中期所犯下的每一项错误进行检讨。我当时犯下最大的错误也许是,尽管当时股市已步入空头市场，道琼工业股价指数已经由1296点跌到1078点，然而我却仍以我在1982年8月到1983年6月多头定势的操作方式进行交易。另外，我也犯下买进涨得过高股票的错误。当时我买进一些股价已较其底部上涨15％到20％的股票，然而我只应该买进一些股价只较其底部上涨百分之几的股票，否则所承担的风险就会太高。
这段期间的操作使我得到许多教训。到1984年底，我卖掉部分房地产，然后把资金全部投入股市，东山再起。
问：你对东山再起是否深具信心?我是说既然你已检讨过你所犯下的错误。
答：是的。我更加用功，而且我相信自己会比以前做得更好。后来我在1985年参加美国股市投资大赛，结果以161％的年投报酬率得到冠军。从1985年开始，我连续3年参加美国股市投资大赛，而且在1986年与1987年的平均年投资报酬率也都在百分之百以上。我之所以能有如此佳绩，完全是因为我只买进符合我选股条件的股票。
问：那么你今年(1988年5月)的成绩如何?
答：今年到目前为止，我的成绩不如往年理想。这是因为股市的发展形态已经有所不同，股价波动的速度已不如过去3年那般快速。今年我投入股市资金较少，因为我认为今年要在股市获得大丰收的可能性较些
坚守原则勿追高杀低
问：你曾经提及，你几乎读遍所有有关股市投资的书籍。你认为其中哪些值得推荐给有志成为股票交易员的新人?
答：我认为必读的书有欧尼尔的《股票赚钱术》、尼可劳斯·达弗斯(Hicholas Darfas)的《如何在股市赚200万美元》(How I Made Two MilIion Dollars in the Stock)。另外，我也推荐艾德因，李伊佛(Edwin Lefevre)的《股票操作回忆录》(Reminiscences of a stock Operator)，以及杰西·李尔摩(Jesse Livemore)的《如何从事股票交易》(How to Trade in Stocks)。
问：是否还有其他值得推荐的书?
答：其他如理察·乐夫(Richard Love)的《超级强势股》(Super Performance Stocks)也值得一读。该书是分析强势股特性的佳作，对选股非常有帮助。此外柯米·基格(Kermit Zieg)与苏娜·塞格(Susannah H Zieg)合著的《成长股素描》(Profile of a Groulth Stock)也是选股必读的参考书籍。马蒂·史威格(Marty Zweig)《华尔街致胜之道》(winning in wall Street)与山姆·威斯坦(Sam weinstein)的《多头与空头市场致胜秘诀》(Secrets for Profiting in BuIl and Beur Markets)也值得推荐，尤其是后者对抛空颇有一番见解。
以上这些书籍都不错，不过自己从股市所学到的东西会更多。我每次买进一支股票，就会记下买进的理由。这样的做法，有助于我记住强势股的特性，然而更重要的是，这有助于我了解自己所犯的错误。
问：你从做笔记中学到什么?
答：绝不是追高杀低。用欧尼尔的GANSUM方法选股，尽可能遵守既定的交易原则。绝不听信股市谣言与耳语，越听信股市谣言与耳语，在股市遭致的损失就越大。
问：操作笔记对你的成功，是否有很大的帮助?
答：是的。
选好股，非选低价股
问：请你谈谈你的选股程序？
答：首先，我观察个股的技术图表，然后记下走势较为强劲的股票。换句话说，我记下所有值得仔细观察的股票。
问：你的公司至少追踪7000支股票的走势。你不会每支都有观察吧?
答：我不可能全部都观察，不过，我每周观察约4000支股票。光凭这些，我就能了解大势所趋.此外，股市中大约有1500支到2000支股票的股价在每股10美元以下，我对这类股票根本没兴趣。
问：这样的做法对吗?我是指省略股价在10美元以下的股票。
答：我认为是正确的，因为这些股票之所以如此廉价，不是没有原因的。
问：可是，有时候最不引人注意的股票却可能是最值得买的股票？
答：有时候的确如此。不过这类股票大部分都是经年累月地在低档徘徊。我宁愿等到这些股票证明自己还有上涨的实力，好比说涨到1；美元或20美元之后，再考虑是否要进一步观察。
每股盈余越高超好
问：你在记下自己比较感兴趣的股票之后，接下来的步骤是什么?
答：我会检查这些股票过去5年的盈余成长纪录，并比较其最近两季与前一年同期的盈余成长。后者可以告诉你股票的盈余成长是否有所衰退。例如某支股票在过去5年的盈余平均成长率为30％，看来相当不错。然而如果其最近两季的盈余成长率却只有10％和15％，这就可能表示其盈余高成长的时代已经结束。当然，5年的盈余成长纪录与最近两季的盈余必须合并考虑。
问：你是如何依据每股盈余的级数做为取舍标准?
答：越高越好，至少级数要在80分以上，90分更好。事实上，我所买进的股票当中有许多的级数是99分。
问：什么原因会使高盈余股票无法飘涨?
答：股市疲软不振就会使得高盈余股票无法动弹。一旦压力解除，这些股票就会一飞冲天。
问：如果大势不错，还有什么原因会阻碍高盈余股票股价上涨?
答：投资大众的错觉。也许有些人会以为这些股票无法继续维持其以往的高盈余水准。
问：除了每股盈余外，你还用什么指标做为选股的标准?
答：相对强弱指数也非常重要。
问：你对相对强弱指数的标准为何?
答：至少要80分，最好能在90分以上。
注意相对强弱指数的变动
问：如果某支股票的相对强弱指数在80以上，我会以为……
答：你会以为这支股票的股价已经涨得太高，不可能进一步飘开，是不是?
问：不一定如此。不过，就我的经验来说，任何一支股票在到达顶部时，其相对强弱指标都相当高。如果你只买相对强弱指数高的股票，你如何避免买到股价已经涨到顶部的股票?
答：我会在第一个步骤，即观察个股走势时，就把已经涨得过高的股票淘汰出局。然而相对强弱指数高的股票，通常还会持续上扬好几个月。例如微软公司(Microsoft Co．)股价为50美元时，其相对强弱指数就已经高达97。可是该股票最后
仍涨到每股161美元的水准。
问：你的意思是说，相对强弱指数越高的股票越值得投资?
答：是的。如果有两支股票的相对强弱指数分别为99与95.我会选择95的那一支。一旦相对强弱指数开始下降，我就会立刻抛出该股，
问：如此说来，你不但注意相对强弱指数本身，同时也注意相对强弱指数的变动?
答：是的。假如股票的相对强弱指数开始下降，我就会非常谨慎，即使该指数仍在80以上。
问：就相对强弱指数与每股盈余而言，你在选股时，会先研究其中的哪一项?
答：我可能会把相对强弱指数摆在每股盈余之前。相对强弱指数往往会在公司盈余报告公布之前，就先有所反应。
问：你是否也会以各产业之间的相对强弱指数做为选股的依据之一?
答：是的。《投资人日报》会把各产业的相对强弱指数分为0到200级，我通常只会选择最高50级的产业股。
流通股数与炒作题材
问：在研究个股的相对强弱指数、每股盈余以及各产业的相对强弱指数之后，下一个选股步骤是什么?
答：我会检查个股流通在外的股数。我都是选择该股数在3000万股以下，而且最好是只有500万到1000万股的股票。流通在外股数在3000万股以上的股票都比较饱和，它们可能已经有过多次股票分割。就供需观点来看，它们的供应量较多，因此需要较多的资金才能推动它们上扬。
问：你在选股时，还会注意什么?
答：最好是拥有如共同基金等机构投资人的支撑力量，因为机构投资人才是真正促使股价上扬的主力。不过，机构投资人拥有的股票比例不能太多，最好是占流通在外股数的1％到20％。
问：除以上这些要素之外，你还会注意什么?
答：股票本身应该具有吸引投资人的炒作题材。例如锐跑(Reebok)的某种新款运动鞋大受欢迎，或康百克(Compag)推出一款新颖的携带式电脑等。
问：如果你用上述的方法选股，一定有不少股票符合你的条件。
答：一般来说，7000支股票中大约只有70支能符合我的要求。我会再从这70支中，筛选7支出来。
问：你如何进行筛选?
答：这些股票不但要完全符合我的条件，同时过去的表现也必须令我满意。例如这些股票的股价过去是否曾经上涨一倍?我所买的股票之中，有许多在我买进之前，其价格早已上涨一倍或二倍 了，
问：你是说你是买进价格已上涨一倍的股票?
答：是的，因为这表示往后该股仍会有一段不寻常的涨势。如果情势进展顺利，股价上涨一倍’只不过是刚开始而已，它也许会再上涨一倍。简单地说，我在股市中所选择的股票无论在盈余或是技术分析方面，都是表现得最突出而且强劲的。
中选股票表现未必好
问：既然你的选股条件如此严格，中选股票的表现是否都令你满意?
答：不是。大约各占5％，这是因为我会尽快出清亏损的股票。我规定自己持有的股票的跌幅绝不能超过7％，然而我通常是 股价下跌幅度还不到7％时便抛售出去。其实我只是靠几支个股；其价格在一年内能上涨2倍或3倍的胜票来赚钱。不过我所赚到的钱通常能弥补亏损。
问：通常你持有股票的时间是多久?
答：如果股票表现良好，我通常会持有半年到一年。不过大部分上涨的股票在三个月之后就会转弱。至于出现亏损的股票，我最多只会持有两周。
问：你认为投资人在进出时，是否应使用市价委托的方式下单?
答：如果股市走势牛皮，使用限价委托下单倒也无妨。如果你认为某支股票前景海阔天空，而这就是你要买进该支股票的唯一理由，那么你没有理由不使用市价委托的下单方式，只管买进就对 了。在股价下跌时也是如此，如果你认为该支股票即将下跌，尽快卖出就是对的。
我曾经吃过未使用市价委托的苦头。 1982年时，我想买德克 斯东(Textone)公司的股票。当时该股股价为每股15美元左右。第二天，该股上涨到16．5美元。我想，既然我在每股15美元时都没有买进，又何必16．5美元时买进。结果，该支股票最后竞然上涨到45美元.
股价创新高上档空间广
问：你的操盘方式之一是买进股价创新高的股票，请问这是什么原因?
答：我买进某支股票是因为该股具有极大的上涨潜力，亦即该股票能使我赚钱的可能性最大。当某支股票挣脱下跌的泥沼而开始反弹，并回升到当初下跌前的最高点时，一定会有许多原先在高档套牢的投资人急于解套而卖出股票，这会对该股造成反压，使其难以突破高档套牢区。
问：你是说，股票创新高可能表示上面没有所谓的高档套车压，因此上涨空间无限?
答：是的。因为股价创新高即表示没有人会为解套抛出股票对其造成压力。创新高可说是皆大欢喜的事，因此，大家都会赚钱，没有人会亏钱。
问：可是，有时候当你在等待股价创新高时，市场压力反而迫使股价下跌。请问你如何避免这种情况?
答：其实这可以从成交量得到线索。如果某一天的成交量突然加倍，而股价也创新高，这就表示有许多人对该股票感兴趣，而大肆抢进。
成交量为操作重要指标
问：这么说来，成交量是使你免于成为拉高出货的受害人的武
答：是的，如果股价创新高，然而成交量却只放大10％，那么，你就得小心了。
问：你是在股票创新高的第一天买进呢?还是等其盘整几天后再买进?
答：我会尽快买进。
问：如果你在股票创新高时买进，但是股价却又跌回到数天前的价值，此时你要到什么时候才断定股价创新高只不过是昙花一现而已?例如某支股票原本是在每股16美元到20美元之间波动，后来却涨到21美元，而你在此刻买进。可是过了一天两，股票又跌回19美元，面对这样的情况，你会如何处理?
答：如果股价回跌，我会把手中的持股至少减少一半。
问：你所谓的股价回跌是指回跌到其原先盘整区的顶部，还是指跌破顶部?
答：我是指跌破盘整区的顶部。有时候股价在创新高之后就会回跌到盘整区的顶部，而不会跌破。面对这种情况，我会继续维持有的持股。如果某支股票盘整区的顶部是每股20美元，该股却回跌到每股19.75美元，我就会把手中持股至少减少一半。通常股票回跌也会跌到盘整区的底部。拿上面的例子来说，如果股票从每股21美元跌到19．75美元，它很可能会再一路下滑到每胜16美元的价位。因此，在胜票跌破盘整区的底部时，你就得设法停损，
问：从技术观点来看，如果股价跌破盘整区的顶部，是否是利空指标?
答：是的。在股票买进的当天就应该有获利。事实上，在买进股票的当天就获利，是显示你将靠这笔交易获利的最佳指标。
成交量透露什么讯息
问：请说明一下，你是如何利用成交量来从事交易的?
答：当股票在上涨一段时间之后开始盘整，你希望看到的，应该是成交量呈现萎缩。成交量萎缩之后又再放大，即表示整理已经完成，该股将更上层楼。
问：如此说来，当股票处于盘整的阶段时，成交量萎缩是好现象。如果股票盘整时，成交量却在放大，是否就表示该股已涨到顶部?
答：是的，因为成交量放大代表有许多人急着脱手。在股票创新高时，你所希望看到的应该是成交量扩大，然而在盘整时，你所希望的却应该是成交量萎缩。
问：成交量还会透露什么讯息?答：当股市或某支股票在触底时，你所看到的应该是成交量放大而且股价停止下滑。例如道琼工业股价指数从2200点跌到2085点时，成交量却再扩大，并以高盘作收，这就表示股市已获得支撑，有许多人在此刻逢低承接。
问：你的选股方式似乎与欧尼尔的GANSUM选股策略十分类似。
答：是的。我从他那里受益良多。不过欧尼尔认为本益比不重要，我却认为，购买本益比偏低的股票，获利的可能性比较大。
我所谓本益比低的股票是指本益比较股市本益比最多只高出一倍的股票。超过股市本益比一倍以上的股票都属于本益比偏高的股票。依我个人的经验，凡是盈余表现强劲且本益比低的股票，获利潜力会很大。
问：你认为80年代的基本市场行为是否仍与70年代与60年代相近似?
答：是的。股市走势其实会一再重复。拿1960年表现最好的股票来与1980年表现最好的股票相比，两者之间的特性其实是一致的。
作空比作多困难
问：你可曾想过抛空的问题?
答：我对放空的经验不足，需要花较多的时间去研究。不过要选择放空的股票，我想应该把我前面所说的选股条件完全反过来，应该找一些在过去5年盈余成长记录很差，而且季盈余持续减少的股票。这些股票的相对强弱指数应该偏低，而且股价有再创新低的可能。
问：你认为放空是否是在空头市场中获利的重要关键之一?
答：是的。不过欧尼尔会告诉你，作空要比作多至少困难3倍。也也会告诉你，他在最近九次的空头定势中只获利两次。他认为，空头市场来临时的最好办法就是作壁上观。
问：如何及早断定空头市场的来临?
答：如果我所持有的股票表现欠佳，我就断定空头走势已经来临。如果股市大势仍处多头，而领先股却在下跌，这就表示空头市场正在逐渐形成。一旦我手中持有的股票有5种或6种股票被迫以停损出场，这就是预警的讯号。
问：你进入股市交易行业的时间并不算长。你是否有信心在未来的交易生涯仍能获致成功?
答：是的。因此我已经建立一套可以在未来股市交易中获致成功的方法。此外，我也从不停止学习。
问：你是否认为自己会随着年岁的增长，成为更高明的交易员?
答：是的。如果你能从自己的每笔交易中学到一些新东西，你的交易技巧就必定会越来越高明。
问：你在股市交易上的成就，为什么会比一般投资人高出许多?
答：因为我热爱这份工作。虽然每天工作8到9小时，但是下班回家还会再花几小时时间研究股票。此外，周六我还会收到许多股市的统计图表，而我总会在周日花3到4小时专研。我认为，如果一个人热爱自己的工作，成功的机会一定比较大。
股市乐趣在寻找明星股
问：有许多投资人都会在闲暇时研究股票，可是他们面对股市却是屡战屡败。
答：这也许是因为他们没有一套优良的选股方法。他们选股可能只是因为看到某篇介绍单一股票的文章或报导，然后说：“这支股票看起来不错，就买了”。或许他们是听了经纪商的建议才买进股票。
问：你对新进的交易员有什么忠告?
答：我对任何股市新手的忠告是：从错误中学习，这是在股市中获胜的唯一方法。
问：你还想说什么吗?
答：股市中蕴藏的最大乐趣即是在于寻找明日之星一寻找具有飘涨潜力的明星股。我就乐此不疲。
问：你把选股说得好像是玩游戏一般。
答：它根本就是一场游戏。对我而言，这就如同玩寻宝游戏一样。在这儿某处藏着一颗明珠，而我要把它找出来。
高价买进更高价卖出
在股市中赚钱的的传统法则是：低价买进，高价卖出。然而大卫瑞安却不如此想，他的主张是：高价买进，更高价卖出。事实上，瑞安通常绝不考虑买进每股10美元以下的低价股。
瑞安的成功之道，基本上是靠其严格的选股策略。他利用得自威廉·欧尼尔的选股方法，再加上辛勤的工作与深入的分析，才在股市中开创一片天地。
交易员一旦偏离其既定的交易法则，就注定要遭到亏损。瑞安也不例外。他在1983年中到1984年中这段时间，被自己前几次成功的交易冲昏了头，忘记了自己既定的一项基本法则：绝不买涨得过份离谱的股票，结果遭受到重大损失。然而在此之后，他就不再犯下同样的错误。
做笔记是瑞安操盘的一大特色。每当买进一支股票时，他就记下买进的理由；每当增加或减少持股时，他也会记下自己的看法。这样的作法，可以使他更了解明星股的特性，然而，也许更重要的是，他可以藉此避免重蹈覆辙。
瑞安和欧尼尔一样，只买最好的股票。面对亏损时，他也绝不留恋，会尽快停损。他每笔交易所能容忍的亏损绝不超过7％。这种停损法则是每一位成功交易员交易策略中最不可或缺的一项工具。 ]]> http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229800429#comment 134218240 Sat, 20 Dec 2008 19:13:49 GMT http://118046616.qzone.qq.com/blog/1229800429