http://281130312.qzone.qq.com Wed, 25 Nov 2009 19:13:02 GMT Qzone zh-cn Copyright (C), 2005-2008, Tencent Tech. Co., Ltd. Wed, 11 Nov 2009 12:33:29 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1257942809




































]]> http://281130312.qzone.qq.com/blog/1257942809#comment 134218249 Wed, 11 Nov 2009 12:33:29 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1257942809 http://281130312.qzone.qq.com/blog/1251267995 　　一、钢材期货的上市与不断成熟为钢贸企业带来了崭新的空间和更多的选择
　　上市钢材期货，目的是为了给钢材上下游企业提供一个避险工具、优化钢材价格形成机制、提升钢材贸易定价影响力和为国民经济增长服务。
　　钢材期货自3月27日上市以来，成交量和持仓量不断放大，走出了一波大幅上升和调整行情。越来越多的钢铁生产商、贸易商、终端用户和投机者投入到钢材期货中来。目前来看，钢材期货与现货价格之间也有了良好的互动，在整个钢材市场中的影响力越来越大。
　　据统计，全国目前经营钢材贸易的企业有20万家之多，全国每年60%的钢材销售量是通过他们完成的，钢贸企业在整个产业链中处在非常重要的位置，也是参与钢材期货的一大主体。在此情况下，如何将钢材期货更好地“为我所用”，成为摆在所有钢贸企业面前的一个迫切问题。
　　我们都知道，期货市场对企业的好处主要有以下几点：通过期货市场的价格走势来预判行情，指导生产、采购和销售计划；通过套期保值规避价格波动的风险，将期货保值与订单结合起来，达到稳定生产经营的目的；采用低成本、高效率的风险控制手段，提高企业管理水平，增强市场竞争力，推动企业稳步发展；改变营销模式，根据市场变化灵活使用以产定销或者以销定产的不同策略；通过在期货上的交割增加了现货销售的又一渠道；通过期货市场期转现业务提前实现现货的销售；优化库存管理，通过在期货市场建立虚拟库存使库存管理更加灵活；提高和加快资金使用率，降低财务成本。
　　二、钢贸企业怎样“为我所用”
　　对现货面的了解可以帮助企业更好地研判期货行情；可以交割让企业在操作期货时有了更多的灵活选择，这两点赋予了钢贸企业参与钢材期货的巨大优势。
　　1.套期保值
　　期货为企业提供了规避现货价格波动风险的有力工具，通过套期保值既可以锁定企业的销售利润，也可以锁定企业的采购成本。同时在实际操作中，交割让贸易商既可以选择平仓完成套保，也可以选择进行实物交割。
　　当贸易商手中有一定的库存，担心钢材价格大幅下跌造成库存贬值时，企业可进行卖出保值，提前锁定产品利润。价格下跌了，可以平仓，在期货上获取不菲的利润来对冲现货库存贬值的损失；价格上涨了，还可以用库存进行交割，高价抛货，又相当于是增加了一条现货销售的渠道。
　　当贸易商手中有以现价议定的远期供货合同，担心一旦价格上涨，让自己少盈利；或是在未来某个时段将要采购一批钢材，担心一旦价格上涨，将来自己要多支出时，企业可以进行买入保值，提前锁定销售利润或采购成本。价格上涨，期货盈利可以对冲现货亏损；价格下跌，贸易商可以进行交割，在期货市场上以低价接货，又相当于多了一条现货采购的渠道。
　　所以说，不论上涨还是下跌，采取套保的贸易商都可以处于一个有利的地位，从而使企业规避现货价格波动带来的风险。
　　当然，进行实物交割的话要考虑上面说到的交割成本和期货账户中的保证金变动情况。实际中可以用到套保的情况并不局限于上面说的两种。贸易商可以根据实际灵活采用套保策略，为企业的稳健经营提供帮助。
　　2. 套利
　　期货市场还提供了一个套利的空间，可以做期现套利、跨期套利。其理论依据是，期货价格理应高于现货价格，高出的部分等于持仓成本；远期合约的价格也应该高于近期合约的价格，高出的部分同样等于两者交割时间差带来的持仓成本（这里的市场就是通常所说的正向市场）。
　　因为有持仓成本这个上限，所以期货的价格不可能无限制高出现货价格，远期合约的价格也不可能无限制高出近期合约。当期货与现货的价格差大于持仓成本（仓储、利息、交割手续费等）时，企业就可以在现货市场和期货市场上同时进行反向操作，获取无风险的利润。具体来说，就是抛出期货合约，同时在现货市场买进商品。两者之间价差回归到合理区间的话，可以期货平仓实现利润；两者之间不合理的价差一直持续到期货交割的话，就可用现货市场上买进的商品进行交割。
　　当出现现货紧张等原因导致期货市场是一个反向市场，期货价格远低于现货价格时，企业可在期货市场做多，并通过交割拿到货品，再到现货市场上进行抛售。当然这要充分考虑到在期货上交割拿货再到现货市场上抛售的成本和交割和约的结算价。因为面临交割，流动性小，价格容易大幅波动。要看在交割前，期货价格向现货趋同时，除去各项成本是否仍有利润空间。
　　跨期套利可参考上述进行。主要是比较远期和近期合约之间的价差，分析是否有套利空间，进行买近卖远（正向市场）或卖近买远（反向市场）。操作时同样要考虑到各项成本、交割和约的结算价等问题。
　　套利中的跨品种套利和跨市场套利以及碟式套利在本文中不做阐述。总的来说，套利是一种衡量成本、发现利润空间、获取利润的行为，和套期保值有着明显的区别。
　　3. 投机
　　就投机来说，当贸易商预计未来钢材价格将大幅上涨时，往年的策略是囤货待涨。现在有了期货，就可以在期货做多，而且资金占用远小于购入现货（期货上只要10%的保证金），并且不产生仓储费用。待价格涨到贸易商的心理价位，即可平仓获利了解。跌了贸易商还可以交割低价接货。不像往年，为了囤货待涨积累了大量库存，价格一旦不涨反跌就会造成库存贬值，带来巨额亏损。
　　现货上的做空投机同样也可以通过期货来实现。当然，现货市场中，囤货待涨做多投机的多，先抛再进做空投机的少。
　　我们指出了期货的投机可能性，但并不提倡钢贸企业进行投机。我们提倡企业用套期保值规避经营风险，帮助企业更好的稳健经营。
　　可以看出，现货上有的，如投机，期货一样可以提供给企业，而且成本更低，效率更高；现货上没有的，像套期保值、套利，期货还可以提供给企业。所以说，钢材期货对钢贸企业是实实在在的可以充分利用的工具。而且虽然钢材种类繁多，但是品种之间具有一定的相关性，并且建筑钢材价格作为价格先导，引领、带动其他钢材品种价格波动的特点非常明显。所以，不以建筑钢材为主营业务的钢贸企业仍然可以灵活运用钢材期货进行套期保值等操作。将来，运用期货套期保值工具的企业将可以很好的回避市场价格波动等经营风险，不运用期货套期保值工具的企业，自身将被置于市场风险的巨大不确定中。
　　三、总结
　　经验表明，期货市场是现代市场经济体系中不可缺少的重要组成部分。国内外各行各业的诸多企业都在积极利用期货市场规避价格风险、提高内部管理和实现经营目标。
　　钢贸企业参与钢材期货是大势之所趋。钢贸企业只有积极参与到钢材期货中去，将期货和现货结合起来，把期货融入到采购、生产、销售的全过程中，将期货价格作为成本控制、内部定价、利润核算的依据，并通过套期保值来对冲可能存在风险的采购量、生产量和库存量，才能在激烈的市场竞争和剧烈的市场价格波动中生存下来。
　　可以预见，钢材期货的巨大影响力将会带来行业内新一轮的优胜劣汰和重新洗牌。钢贸企业学习和运用期货套期保值工具，将钢材期货更好地“为我所用”也就是抢占未来市场竞争的制高点。 ]]> http://281130312.qzone.qq.com/blog/1251267995#comment 134218240 Wed, 26 Aug 2009 06:26:35 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1251267995 http://281130312.qzone.qq.com/blog/1249461606 　　“以人为镜，可以知得失”，笔者在十多年的期货从业经历中接触过形形色色的失败交易者。
　　案例一：某投资者A，从事现货贸易数十年，具有极其丰富的现货贸易经验。听说了期货这一交易工具后很感兴趣，马上开户并投资20万元。头三天，他没有急于做交易，而是坐在电脑前熟悉行情。每天，他给出一个合约当日最高价、最低价、收盘价的预测。令人惊奇的是，他每天的预测都十分准确，几乎没有误差。他信心满满，认为做期货很简单。于是，第四天他正式开始交易，满仓买入某一合约。但遗憾的是，这一天该合约价格并没有按照他的预期上涨，而是略有下跌。他持仓过夜。第五天，该合约又跌了一些，浮动亏损大约4万元。他还是没动。随后几天，该合约一路阴跌不止。经纪公司不断发出追缴保证金通知，他不愿追加资金，于是所持头寸逐步被强平。最后，当账户上只剩下2万余元时，他将所剩无几的头寸平仓离场。同时他也离开了期货市场，表示以后再也不碰期货了。
　　A的期货投资生涯只做了一笔交易就结束了。这个案例很极端，也很有代表性。对于新接触期货的交易者而言，尤其是证券市场也从未涉足过的投资者而言，尽管你在你原先从事的领域很成功，但并不代表你在期货市场就能成功。尝试任何一项新事物，都必须放低自己的身架，以一种谦虚谨慎的态度来认真对待。如果妄自尊大，以为自己很了不起，认为在期货市场做交易是小菜一碟，那么很容易被市场吞没。如果你做错方向了，就要及时认错。不要有“我肯定是对的，市场是错的”这种想法。
　　案例二：某投资者B，江浙一带的民营企业家。在某期货投资顾问的介绍下，于2007年4月份进入期货市场，投资100万元。投资顾问推荐他买入正处于良好上升势头的橡胶。初期有所获利，但随后橡胶价格开始下跌。投资顾问坚定看好橡胶市场，建议B继续加仓买入。满仓之后价格仍在下跌，投资顾问建议B追加资金，越跌越买，B照做了。到了2007年7月份，B累计投入的资金已经超过了1000万，但账面上剩余的资金只有不到400万。好在橡胶价格止住了跌势，开始回升。到了2008年2月，账面资金已经到了1200余万。平仓出场后获利200余万。B尝到了逢低加死码的甜头，认为在有充足资金准备的条件下，这是个不错的操作方法。2008年7月，沪锌价格跌到了上市以来的最低价15000以下。B认为这是个不错的投资机会，因为据说锌的生产成本就在这一带，于是开始越跌越买。到2008年9月，锌价跌至14000左右，B认为更值得买了，于是共计投入资金2000万左右买入锌合约。不料，2008年国庆长假过后，由于席卷全球的金融风暴影响，所有商品价格直线暴跌，很多品种出现多次三板强平。好在锌的第三个停板并没有封死，在经纪公司的配合下，B在即将穿仓的危险状态下及时平仓，但所投入的2000万元资金仅剩余4万。B黯然离开期货市场。
　　从B的持仓时间看，他是一个长线交易者。作为长线交易者，资金管理和风险控制尤为重要。如果在这方面出现问题，损失将是巨大的。投资者需要在做交易前，就对准备投入的资金规模和愿意承受的亏损有一个计划。对可能发生的最坏情况做出预计，看是否能够承受。一旦判断失误，要有止损措施。而不是走一步看一步，在错误的判断下越陷越深。本来只想损失一根牛毛，结果整头牛都被牵走了。虽然B在橡胶上的操作是获利的，但是这仍属于错误的操作思想。一次侥幸不代表次次运气都好，这种越跌越买的思维，只要错一次，就血本无归。B从期货市场离开有一定的偶然性，但从长期看，他迟早会有这么一天。常在河边走，哪有不湿鞋。“错了死扛，再加死码摊低成本”，这种交易指导思想短时内从表面上看似乎效果很好，但是长期看，必败。
　　另外，我国每年春节、国庆都会有一周的长假。在此期间国际期货市场如果发生较大的变化，国内期市开盘后必然是连续停板。这给交易者带来了巨大的风险。所以，长假前夕，交易者不要重仓过节。最好是空仓，或者轻仓。
　　案例三：某投资者C，个人投资者。进入期货市场已经两三年了，看了很多期货书籍，对各种分析方法理论都很熟悉。约翰·墨菲的《期货市场技术分析》、史蒂夫·克罗的《克罗谈期货投资策略》等等看得滚瓜烂熟。道氏理论、甘氏理论、波浪理论等等也说得头头是道。“让盈利奔跑，截断亏损”、“趋势是你的朋友”、“计划你的交易，交易你的计划”等期市格言倒背如流。但是，他的交易结果却很糟糕。问题出在哪里呢？
　　笔者与C交谈后惊讶地发现，他所知道的和他的实际操作完全是两码事！他虽然知道入市前需要制定一整套完整的操作计划，但是实际上却并没有计划，或者即使有也没有严格执行。到了该止损的时候，他经常盼望价格能够朝向他有利的方向回转，希望亏损能够减少，不愿意面对砍仓带来的损失。用他的话来说，就是“下不了手”。而当他实在受不了了，终于砍仓的时候，往往砍在最低或最高点。另外，当市场方向不明确，并没有给出入市信号的时候，他往往会频繁交易，用他的话来说，就是“手痒”。
　　知行不能合一，是很多交易者都存在的问题。所有交易者接触期货一段时间后，对期货市场最基本的原则都会有或多或少的了解。但是失败的交易者都是在某些地方违反了这些原则。明知故犯！这是个很有趣的现象。
　　行为金融学认为，人是不理性的，或者说，人不是完全理性的。在金融投资领域，在需要作出判断的时候，没有经过专门训练的人，其本性往往会导致错误的操作。要改变这种现状，就需要从人的本性入手。
　　一方面，不断重复正确的操作，强化正确的记忆，少犯同样的错误。比如，做交易日记，从自身的成功和失败例子中学习，不在同一个地方被绊倒。一笔交易成功与否，并不是看交易结果是盈利还是亏损，而是看是否严格按照计划进行。如果是按计划做的，即使亏损也是正确的交易。如果没按计划做，即使盈利也是错误的交易。
　　另一方面，加强自身素质的修养，推升自身“真、善、美”的一面。要想做好期货，先要做好人。去除心中的“贪婪和恐惧”，时刻保持一颗平常心。老子曰：“天道无亲，常与善人。”信矣！ ]]> http://281130312.qzone.qq.com/blog/1249461606#comment 134218304 Wed, 05 Aug 2009 08:40:06 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1249461606 http://281130312.qzone.qq.com/blog/1248884050
　　“以人为镜，可以知得失”，笔者在十多年的期货从业经历中接触过形形色色的失败交易者。
　　案例一：某投资者A，从事现货贸易数十年，具有极其丰富的现货贸易经验。听说了期货这一交易工具后很感兴趣，马上开户并投资20万元。头三天，他没有急于做交易，而是坐在电脑前熟悉行情。每天，他给出一个合约当日最高价、最低价、收盘价的预测。令人惊奇的是，他每天的预测都十分准确，几乎没有误差。他信心满满，认为做期货很简单。于是，第四天他正式开始交易，满仓买入某一合约。但遗憾的是，这一天该合约价格并没有按照他的预期上涨，而是略有下跌。他持仓过夜。第五天，该合约又跌了一些，浮动亏损大约4万元。他还是没动。随后几天，该合约一路阴跌不止。经纪公司不断发出追缴保证金通知，他不愿追加资金，于是所持头寸逐步被强平。最后，当账户上只剩下2万余元时，他将所剩无几的头寸平仓离场。同时他也离开了期货市场，表示以后再也不碰期货了。
　　A的期货投资生涯只做了一笔交易就结束了。这个案例很极端，也很有代表性。对于新接触期货的交易者而言，尤其是证券市场也从未涉足过的投资者而言，尽管你在你原先从事的领域很成功，但并不代表你在期货市场就能成功。尝试任何一项新事物，都必须放低自己的身架，以一种谦虚谨慎的态度来认真对待。如果妄自尊大，以为自己很了不起，认为在期货市场做交易是小菜一碟，那么很容易被市场吞没。如果你做错方向了，就要及时认错。不要有“我肯定是对的，市场是错的”这种想法。
　　案例二：某投资者B，江浙一带的民营企业家。在某期货投资顾问的介绍下，于2007年4月份进入期货市场，投资100万元。投资顾问推荐他买入正处于良好上升势头的橡胶。初期有所获利，但随后橡胶价格开始下跌。投资顾问坚定看好橡胶市场，建议B继续加仓买入。满仓之后价格仍在下跌，投资顾问建议B追加资金，越跌越买，B照做了。到了2007年7月份，B累计投入的资金已经超过了1000万，但账面上剩余的资金只有不到400万。好在橡胶价格止住了跌势，开始回升。到了2008年2月，账面资金已经到了1200余万。平仓出场后获利200余万。B尝到了逢低加死码的甜头，认为在有充足资金准备的条件下，这是个不错的操作方法。2008年7月，沪锌价格跌到了上市以来的最低价15000以下。B认为这是个不错的投资机会，因为据说锌的生产成本就在这一带，于是开始越跌越买。到2008年9月，锌价跌至14000左右，B认为更值得买了，于是共计投入资金2000万左右买入锌合约。不料，2008年国庆长假过后，由于席卷全球的金融风暴影响，所有商品价格直线暴跌，很多品种出现多次三板强平。好在锌的第三个停板并没有封死，在经纪公司的配合下，B在即将穿仓的危险状态下及时平仓，但所投入的2000万元资金仅剩余4万。B黯然离开期货市场。
　　从B的持仓时间看，他是一个长线交易者。作为长线交易者，资金管理和风险控制尤为重要。如果在这方面出现问题，损失将是巨大的。投资者需要在做交易前，就对准备投入的资金规模和愿意承受的亏损有一个计划。对可能发生的最坏情况做出预计，看是否能够承受。一旦判断失误，要有止损措施。而不是走一步看一步，在错误的判断下越陷越深。本来只想损失一根牛毛，结果整头牛都被牵走了。虽然B在橡胶上的操作是获利的，但是这仍属于错误的操作思想。一次侥幸不代表次次运气都好，这种越跌越买的思维，只要错一次，就血本无归。B从期货市场离开有一定的偶然性，但从长期看，他迟早会有这么一天。常在河边走，哪有不湿鞋。“错了死扛，再加死码摊低成本”，这种交易指导思想短时内从表面上看似乎效果很好，但是长期看，必败。
　　另外，我国每年春节、国庆都会有一周的长假。在此期间国际期货市场如果发生较大的变化，国内期市开盘后必然是连续停板。这给交易者带来了巨大的风险。所以，长假前夕，交易者不要重仓过节。最好是空仓，或者轻仓。
　　案例三：某投资者C，个人投资者。进入期货市场已经两三年了，看了很多期货书籍，对各种分析方法理论都很熟悉。约翰·墨菲的《期货市场技术分析》、史蒂夫·克罗的《克罗谈期货投资策略》等等看得滚瓜烂熟。道氏理论、甘氏理论、波浪理论等等也说得头头是道。“让盈利奔跑，截断亏损”、“趋势是你的朋友”、“计划你的交易，交易你的计划”等期市格言倒背如流。但是，他的交易结果却很糟糕。问题出在哪里呢？
　　笔者与C交谈后惊讶地发现，他所知道的和他的实际操作完全是两码事！他虽然知道入市前需要制定一整套完整的操作计划，但是实际上却并没有计划，或者即使有也没有严格执行。到了该止损的时候，他经常盼望价格能够朝向他有利的方向回转，希望亏损能够减少，不愿意面对砍仓带来的损失。用他的话来说，就是“下不了手”。而当他实在受不了了，终于砍仓的时候，往往砍在最低或最高点。另外，当市场方向不明确，并没有给出入市信号的时候，他往往会频繁交易，用他的话来说，就是“手痒”。
　　知行不能合一，是很多交易者都存在的问题。所有交易者接触期货一段时间后，对期货市场最基本的原则都会有或多或少的了解。但是失败的交易者都是在某些地方违反了这些原则。明知故犯！这是个很有趣的现象。
　　行为金融学认为，人是不理性的，或者说，人不是完全理性的。在金融投资领域，在需要作出判断的时候，没有经过专门训练的人，其本性往往会导致错误的操作。要改变这种现状，就需要从人的本性入手。
　　一方面，不断重复正确的操作，强化正确的记忆，少犯同样的错误。比如，做交易日记，从自身的成功和失败例子中学习，不在同一个地方被绊倒。一笔交易成功与否，并不是看交易结果是盈利还是亏损，而是看是否严格按照计划进行。如果是按计划做的，即使亏损也是正确的交易。如果没按计划做，即使盈利也是错误的交易。
　　另一方面，加强自身素质的修养，推升自身“真、善、美”的一面。要想做好期货，先要做好人。去除心中的“贪婪和恐惧”，时刻保持一颗平常心。老子曰：“天道无亲，常与善人。”信矣！ ]]> http://281130312.qzone.qq.com/blog/1248884050#comment 134218304 Wed, 29 Jul 2009 16:14:10 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1248884050 http://281130312.qzone.qq.com/blog/1247534819 1、不能做短线（频繁）操作
2、不能做盯盘时临时买卖决定，不可操之过急，一切按计划和规则操作
3、越是明显的趋势越容易赚,所以不能做趋势不明或盘整段,只能跟定明显大趋势做
4、不能赌方向，当时间或幅度超过上一个趋势时,才能认定趋势有改变可能
5、不能重仓，资金量小的情况下不能做铜、天胶等大价钱的品种，以防轻微变动就触及止损
6、不能因为为了扩大仓位人为的缩小止损位，而导致频繁止损，最终无法抵抗正常波动
7、不能在急涨急跌大幅震荡时介入或加码（加码变成赌方向，最多只能平仓出来观望）
8、决定输赢的是点位不是方向,所以一定要在大方向的回调时建仓
9、急涨急跌后的第一个转向要平仓，以防趋势逆转
10、顺势赚钱要跑的慢,而突然赚钱(反弹)和亏钱的要跑的快 ]]> http://281130312.qzone.qq.com/blog/1247534819#comment 134218304 Tue, 14 Jul 2009 01:26:59 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1247534819 http://281130312.qzone.qq.com/blog/1247110558 客观公正对待持仓部位
实盘交易与模拟盘的外部环境完全相同，然而许多模拟盘做得不错的投资者，在实盘交易中往往亏损。重要原因在于投资者的心态不一样。
在模拟交易中，投资者可以保持比较轻松的心态，因为那只是一场数字游戏罢了。而一旦投入真实资金并建立仓位后，情况就不同了。此时，投资者面对的是真实的市场，必须对自己的行为负责。交易者的心态发生了变化，期待着盈利，希望市场能朝自己有利的方向发展。贪婪、恐惧和希望，很容易影响到交易者的每一步决策。交易者的情绪随着盈亏的变化而波动，并干扰其理智，使自己不再容易地对市场进行客观的判断。
人类似乎有着不愿承认自己错误的本能。因此，持有的头寸是获利还是亏损，对交易者引发的情绪是不同的。如果市场没有按自己预期的方向发展而使其持有的头寸处于亏损状态，交易者必定承受沉重的心理压力和恐惧。许多交易者会因为不愿接受损失的现实而拒绝及时止损，他们期待着情况会突然好转。这种处置效应在股市尚可，在期货市场则可能使投资者穿仓出局。相反，如果处于盈利状态，许多交易者会有“多得不如现得”的心理而过早平仓，或是幻想一口吃成胖子，最后没能守住本应属于自己的利润。
大多数投资者都有着上述经历。他们认为，没有平仓的盈亏都是假的，获利平仓才代表真正盈利，认赔出场则相当于承认错误。他们不能客观而中性地对待自己持有的头寸，这便是为何模拟交易能获利而实际交易往往亏损的关键。虽然许多交易者能认识到这一点，但却极少有人能真正做到。这便是人性的弱点。
因此，对于一位优秀的交易员来说，如何控制“心”的能力，其重要性远远超过如何运用“脑”的技巧。交易者自身的情绪是最难处理的。面对未平仓部位，必须时刻留意自己的情绪变化。情绪的波动将使我们失去清晰的思路，从而不能在正确的时机出场。
那么，交易者该如何做？交易者应该忘记其所持有头寸的损失和盈利。对于交易者而言，出场的依据应该是市场的发展趋势是否与你入场时的预期一致。一旦发现自己的判断有误，就必须马上离场，千万不要存在侥幸心理，跟自己讨价还价。这是心态问题，也是培养良好的交易纪律应该做到的。至于出场时是获利还是亏损，完全不重要。高手之所以是高手，并不在于他能保证大多数交易都能盈利，而是在于他能迅速认赔，也能让获利部位继续发展。有人统计，巴菲特的财富主要来自于其5%的交易。
必须以客观公正的心态处理持仓部位，这是战胜自我的过程。面对新的价格，我们应该问自己：假如我还没有建立头寸，我是否愿意在现在这个价格开仓？如果答案是否定的，那么就应该将已经建立的相应头寸立即平仓。作为一名交易者，必须留意的重点是：第一，预期的情况是否已经发生；第二，面对当前价格，你想买进或是放空；第三，开仓时预期行情的实现几率是否有变。应该忽略的是：第一，持仓部位目前已经承担多少亏损；第二，持仓部位目前已经累积多少盈利；第三，建仓部位的成本。
交易者必须意识到：今天之前的盈亏都已经埋单了。每天都是崭新的一天，每天开盘前都是重新站在起跑线上。只有客观公正地对待持仓部位，我们才能拥有平和的心态和冷静的头脑，才有可能在交易中减少或排除情绪的干扰，在交易中控制损失并让利润奔跑。 ]]> http://281130312.qzone.qq.com/blog/1247110558#comment 134218304 Thu, 09 Jul 2009 03:35:58 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1247110558 http://281130312.qzone.qq.com/blog/1247061739 老师会经常出许多题目，有容易的，也有难的。作为学生，则需要有极大的耐心，选择那些容易、简单，甚至是一目了然的题目去做，像小学里的加减乘除题目。
要学会放弃，放弃那些高深不易的选题，把难题留在市场，由老师去解答，由市场去证明。
之所以这样，是因为我们的使命与任务是，以最小的亏损去挣有相当把握的钱，而不是向老师去显示我们的水平有多么高。或许我们的综合能力的确很高，拥有大学水平，但是在实际交易时，我们要挑选小学的题目去做。这是对老师的尊重，是一种谦虚的态度，是正确的投资方式。
在平时，我们应当努力提高自己的投资水平，使之在理论与实践上提升至一个较高的境界。犹如从小学读到中学，再到大学一样。这是一种修炼。
但是，我们应当知道：面对市场这位特殊的老师，学生永远是学生，老师就是老师，学生不可能超过老师。因为市场是完美的、高深的，甚至是无法测度的。他的智慧远远超过任何人，是人无法比拟的。由此，当我们摆正自己的位置后，就懂得如何去做，才能讨得这位老师的喜欢。
当市场为我们出了一道简单的题目时，这就是机会，我们应当毫不犹豫地抓住，勇敢地投入，同时设置好安全措施。这样的机会是市场给予投资者的一种恩赐，是给予耐心等待、心存谦卑的学生的一种奖励。
当你投身于市场之时，价格无时不在变化，同时题目的难易也在变化。当市场开始变得模糊，当题目变得难以解答时，我们就要做好随时放弃的准备了。因为市场不喜欢骄傲、不懂装懂的学生，更不喜欢没有原则的贪婪之人。
贪婪使人看不到危险，在欲望的驱动下，人们一步步走向深渊、走向痛苦和灭亡。因此，我们应该为自己设定限度。超过限度就意味着我们要放弃这道难题，放弃任何的努力，但同时，我们也就放弃了危险与痛苦。快乐期货一定是建立在制度和原则之下的产物，是尊重市场的结果，是对自己无知和有限的深刻认识。
不要向市场隐藏你的无知。当我们向老师承认自己的无知和有限时，市场就会显露出慈爱的一面；当学生向老师炫耀自己的水平，或是不肯低头认错时，市场就显出严厉冷酷的一面。
市场是一面镜子。你对他慷慨，市场就对你慷慨；当你表现出吝啬时，那么你就将一无所得，甚至是连你已有的，市场也要拿走。
打开财富之门的钥匙是什么呢？敬畏、谦虚和仁爱。 ]]> http://281130312.qzone.qq.com/blog/1247061739#comment 134218240 Wed, 08 Jul 2009 14:02:19 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1247061739 http://281130312.qzone.qq.com/blog/1245162913 　　人在倒霉时最清醒。胜利时容易冲昏头脑，也是人之常情。拿破仑在率领大军翻越阿尔卑斯山时，骑在马上狂妄地大叫：“我比阿尔卑斯山还高！”而兵败滑铁卢被流放到荒岛上后，他万念俱灰，痛不欲生。思前想后，他的头脑终于清醒了，他深刻反思说：“好长时间没和士兵一起喝汤了。”
　　贪官在东窗事发时最清醒。大肆贪污受贿的贪官，最后东窗事发，或锒铛入狱，或绑缚刑场，这才幡然醒悟：“钱不能把人送入天堂，却能把人送进地狱。我要那么多钱干什么？”
　　股民在炒股失败时最清醒。虽然所有股市都醒目地写着：“入市要谨慎，股市有风险。”可牛市时，人人发财，个个疯狂，没有几个人头脑清醒。直到熊市来临，股市大跌，股资被套牢后，他们才真正相信股市有风险。
　　大病降临时最清醒。人在身体健康时，往往忙着争名夺利。一旦大病降临，患上绝症，这才清醒，相对于身体与生命，其他都是身外之物，人要是没有健康，其他都是虚无的。
　　受到重挫后最清醒。人在一路顺风时，容易骄傲自满；春风得意时，容易狂妄自大，只有突生巨变，遭到当头一棒，才会幡然醒悟。
　　退休赋闲时最清醒。退休老人，离开了工作岗位，没有了利益牵扯，平心静气，不再追名逐利，就能以坦荡的胸怀看待往日的鸡虫得失，争争吵吵。
人生在你就求生不能,求死不行的时侯.当你走过来的时候,世间的一切,都是红尘一梦.才能明白红尘万事如落花，缘起缘尽自空明 .云卷云舒都是多余. ]]> http://281130312.qzone.qq.com/blog/1245162913#comment 134218240 Tue, 16 Jun 2009 14:35:13 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1245162913 http://281130312.qzone.qq.com/blog/1244437364
　　 盘感是学习不到，也无法学习的。只能是长时间的交易经验的积累。用通俗的话说就是对行情判断的“快速反应系统”。在自己生理上能出现反应的最短时间里作出判断和操作。有些人是按几分钟反应，而有些人是按几秒钟计算。这对个人的个体差异要求就非常高。但是经过训练，一般的人在1分钟之内都可以做出判断和反应，这是个大众值。而再进一步则有天分的差别而不是训练就能解决的了的。其实大多数时候，我们在1分钟做出短线反应已经足够保证正常的交易需要了。
　　盘感并不是一时一刻的反应，而是在经过长期艰苦的锻炼后养成的与自己溶为一体的本能的潜意识反应，他的背后是许多长期统计数据和符合逻辑思维的依据支持的。就象一名枪手，他与枪已经融为一体了。不是在某个时刻，而是在任一时刻，他的枪都能和他一起发射。而出枪的速度和准确率绝对是有保证的，但是那是几年甚至更久和几万甚至几十万子弹的代价。
　　仔细的分析盘感，我们可以发现盘感是由许多的技术信号组成的。其实这些信号并不复杂，复杂的是自己的心理状态的培养和思维速度的确定度。你可能很快判断出了行情的大致变化，但你的脑子却不支配你的手，有着许多的杂乱思维在干扰着你的操作。这就是你经常不相信你的判断，而不是先判断后错误既止损的方式，你的潜意识里依然不肯承认失败，你太想成功了。因此在高手的潜意识里，首先是这笔单是错误的而不是确认他是正确的，在进单的同时，止损单已经同步进入到场内，直到市场确认它是成功的才获利而出。
　　日内短线的信号是不会很多的，你在分析了成百上千的单日行情后，你能归纳总结出不到20种的单日走势图。而这20种的单日走势图信号显然不会是很多的，那些信号其实只是市场中的大概率因素，市场中的很多信号是无效的或者是通常所说的骗线信号，短线操作中必须在筛选了那些假信号以后，市场的真实性才会让你得到收益。短线的训练就是从这里开始，你把所有的信号和操作心理归纳为10行不到的句子时，你已经浓缩了市场的短线精华。剩下的只是要把这些东西进行改进和浸入你的骨髓。直到他和你融为一体。
　　但即使是你已经拥有了这样的盘感，你还必须不停的训练自己，才能让自己的盘感保持在一个最佳的作战状态上。这时候的盘后作业是必不可少的。做了一天的短线，你的脑子需要清醒一下，一天的盈利和砍仓之后，你要静下心在晚上对着图表进行总结，一天下来，止损在了什么地方，为什么会砍单，究竟是否要下这单。在总结了当天的得失之后，然后要做的是算出阻力和支撑和第二天可能的走势。过去的只能是教训，将来的才是你要面对的。做完这些以后你已经是心中有底盘中不慌了，你又可以精神抖擞地去面对明天的战斗了。 ]]> http://281130312.qzone.qq.com/blog/1244437364#comment 134218304 Mon, 08 Jun 2009 05:02:44 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1244437364 http://281130312.qzone.qq.com/blog/1244119832

近几年，越来越多的投资者进入到期货市场。新手们的加入，壮大了市场的力量，但投资经验的欠缺，使其相当一部分亏损严重，并被迫离场。为使新手们能在这个市场中生存下来，笔者借大千世界里一些动物间的博弈，联系实际交易中遇到的问题，提供一些实质性的建议，希望能对新手们有所帮助。

　　博弈一：鳄鱼捕马

　　濒临干涸的湖泊，简直就快成为一个大泥潭，水的殆尽使这原本的绿洲显得毫无生机。一群斑马正进行着声势浩荡的迁徙，途经这里，难耐干渴与疲惫，停下休息并准备补充水分。他们安分地在潭边啜饮，一匹成年斑马不甘于只是润润喉咙而已，决定去水深处畅饮一番。可才走出两步，那泥潭里的“礁石”居然睁开了双眼，一跃而起咬住了斑马的整个脑袋，看似庞大笨重的身躯灵活迅速地翻滚，轻易就将斑马拖入了泥潭深处。斑马实现了畅饮的愿望，代价却是被溺身亡。潜伏多天的饥饿的鳄鱼又能饱餐好几顿了。

　　新手往往按捺不住好奇和兴奋，易冲动而盲目动手。笔者的一位朋友，头天交易便开仓九次，皆日内平仓。九笔交易中八笔亏损，仅一笔盈利。新手，特别是资金不多的新手，轻易别动，动得多，错得越多。要像鳄鱼一样，轻易不出手，一旦出击，就要有收获。鳄鱼能捕捉到猎物，与它之前的潜伏密切相关，所以投资者动手前必须做好一切准备工作，尽量减少操作失误带来的无谓损失。

　　博弈二：壁虎逃蛇

　　仲夏的深夜，闷热无风。屋檐下一只黄灰色的壁虎漫步于墙上，悠闲自得地捕食蚊蝇和飞蛾。当它游弋到墙根时，附近草丛突然一动，一条青绿色带如箭射出，箭头还淬着毒液，绝对是毙命的一击！果然，蛇一口就咬住了从墙根掉落的猎物，可仔细一瞧，口中的美味夜宵竟只是一条还未停止抽搐的壁虎尾巴，真正的猎物——壁虎早已躲进了檐角里。

　　新手一定要学会壁虎断尾的自保方式，留得青山在，不怕没柴烧。新手大多不知何为止损，更不知如何止损。开仓之后，自己设定一个可承受的亏损限度，一旦亏损达到这个限度，立刻平仓出局，即为止损。一般而言，止损的设定由交易习惯决定，如果是日内交易，可以设十点、二十点，假如该品种近期波动剧烈，也可适当放大。如果是长线交易，则应该将止损设在多空分水岭，或支撑位或阻力位。壁虎遇到敌害，尾部肌肉本能地强烈收缩并使之断落，称为“自切”。人就不一样了，即使有了止损的观念，可到了该止损的时候，大脑往往会发出反对信号，因此止损往往不能有效执行。不止损等同于壁虎遇到蛇不自切，断掉的尾巴可以再长，而被蛇吞下则连生命也没有了！所以，止损至关重要。 ]]> http://281130312.qzone.qq.com/blog/1244119832#comment 134218304 Thu, 04 Jun 2009 12:50:32 GMT http://281130312.qzone.qq.com/blog/1244119832