http://410843066.qzone.qq.com Tue, 01 Dec 2009 09:23:06 GMT Qzone zh-cn Copyright (C), 2005-2008, Tencent Tech. Co., Ltd. Wed, 25 Nov 2009 09:49:59 GMT http://410843066.qzone.qq.com/blog/1259142599




]]> http://410843066.qzone.qq.com/blog/1259142599#comment 134218241 Wed, 25 Nov 2009 09:49:59 GMT http://410843066.qzone.qq.com/blog/1259142599 http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258940322 "◆◆◆情人节定购鲜花◆◆◆◆【图】"

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]]> http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258940322#comment 134349313 Mon, 23 Nov 2009 01:38:42 GMT http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258940322 http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258682561 黄金是面照妖镜：用金价比 房价没涨 纸币大跌

2009-11-20 每日经济新闻
电价上涨，通胀预期进一步上升，我们应警惕中小企业与商业机构显示出，实体经济仍在继续缓慢下行。

在我的周遭，人们的焦虑感越来越强烈。人们的焦虑感来自于节节上升的房价，来自于不断上升的肉鸡价格，来自于小企业、小商铺的日子越来越难过，更来自于随处可见的城管与小商贩矛盾、山西政府剥夺煤老板产权等等新闻，让人感觉到自己财产在任何时候都可能在一个愚蠢而高贵的借口下，岌岌可危。正在向3400点奋进的股市，无助于从根本上扭转人们的焦虑感。

11月19日，国家发展和改革委员会宣布，自本月20日起全国非居民电价每度平均提高2.8分钱，暂不调整居民电价，未来居民用电将逐步推行阶梯式递增电价，用电越多电价越高。这只是中国能源价格普遍上涨的一个序幕，可以预见，现在以及未来很长一段时间，我国的水电煤气等所有的资源价格都将上涨。

就像以往数次上调能源价格时一样，发改委官员在第一时间作出表态，强调电价上涨不会引发通胀。我宁愿相信这是发改委官员出于信念与乌纱帽的说辞，而不是基于长期真实统计数据得出的结论。

这种解释没有说服力。电价上涨将推升PPI，据测算，能源价格上涨10%，CPI大约上升1%；根据10号油价上涨幅度，据兴业银行测算将直接带动11月PPI环比上升0.16个百分点；如果考虑油价上调效应在工业生产中完全传导、释放，将带动PPI环比上升0.42个百分点。此外，本次油价上调直接影响虽然不大，但是，如果考虑油价传导、释放等因素，将带动CPI环比上升0.17个百分点。

当然，年底价格的上涨无碍大局，大部分会反应在明年的CPI中，但我们不能因此对嘶嘶作响的导火线听而不闻，并且欺骗自己一切都没有发生改变。事实是，金融危机让一切都发生了改变，从资本市场到货币市场，一切正在发生深刻的改变。

以投资品中最典型的房地产而论，当我们评论房子价格两年翻番，其潜台词是，相对于房子，货币的购买力两年下降了一半。相比于黄金而言，中国的房价上涨不仅不快，反而太慢了。国家统计局的数据是，今年1到10月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨3.9%，即便根据坊间的数据，上涨了20%以上，与黄金比起来，还是小巫见大巫。与其说房地产价格大幅上涨，还不如说货币发行太过疯狂。

黄金本身就是一把标准尺，通过这把尺子，我们可以看到货币的疯狂。布雷顿森林体系解体前后，黄金价格从1968年的每盎司35美元到1980年1月最高峰时的850美元，这轮疯狂的牛市是金融史上令人瞠目结舌的时光。在12年里，金价每年的增速将近30％，远远超过同期7.5％的通胀率。而到1999年，黄金下降到每盎司250美元，到07年上升到700美元左右，截止11月19号，黄金上升到每盎司1146美元。 国内金价同样如此，6月12号最低探至192元每克，到现在上涨至每克250元以上，上升了几乎一倍，远远超过疯狂的房价。这说明，货币购买力下降的恐慌度远远超过我们的想像。

是啊，用黄金对比，房价上涨不算高，用货币对比，就要让准备购房的我等升斗小民惊出一头冷汗。

惟一没有疑问的是，货币急剧贬值：2009年1美元的价值相当于1914年的五美分；而根据钟伟教授的测算，按照人均货币收入或者城镇职工平均工资源看，30年前的1万元，大体和现在的27~28万元相当；从人均储蓄看，30年前的1万元，仅相当于现在的255万元。

经济数据可以欺骗我们，但从长期来看，黄金不会。法国兴业银行分析师Dylan Grice最近发出耸动的结论，黄金价格有可能升至每盎司6,300美元。原因如下：“美国拥有近2.63亿盎司黄金(是全球最大的黄金持有者)，而美联储的货币基础是1.7万亿美元。因此若美元完全由黄金所支持，则当前金价应为约6,300美元。以目前的价格计算，美元只有15%是由黄金支持的。”

黄金有涨跌，不会让我们如同华谊兄弟的原始股东一样暴富，但黄金能保证我们在五十年后购买同一套住房，不管房价是上涨还是下跌。黄金保护的是我们的购买力，让我们免于被剥夺的痛苦。

房价还会涨吗？取决于货币还会疯狂吗？

注：看到海归博士后摆摊的新闻。
整日奔波，近来在地铁上、地铁车站里看到的乞丐越来越多，他们成群结队，似有组织。
晚十点在繁华地铁站的一个僻静出口见到一个老人，穿着厚厚的破败的灰色棉衣，花白胡子，在透风的角落里整理一大堆搜集到的饮料瓶，大大的蛇皮袋口畅开，从里面滚落出几个瓶子。他的每个动作都在告诉我生存的艰辛。


他在努力自食其力，我却无比心酸，比看到职业乞丐难受得多。想送他些钱，却怕侮辱了他。大这样力求尊严的老人应该有容身之地。多时候，随身总备些零钱，以防此时需要，此时，我却伸不出手。
在浦东同样看到找不到工作的工人在车站避寒，两个人，有个人抽烟，被管理者大骂。
之所以为煤老板讲话，就是不希望看到此等景象，希望这个国家有法律的因子真正扎根，哪怕只有一星半点，而不是继续在电视上轰炸《地雷战》这样的片子给我们洗脑。

]]> http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258682561#comment 134218241 Fri, 20 Nov 2009 02:02:41 GMT http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258682561 http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258328074 养老保险交得越多就越亏！

周克成
铅笔经济研究社
2009年9月14日星期一

你平常可能太忙，无暇顾及自己交了这么多养老保险是否划算；你可能太过于信任政府，认为政府终归不会亏待我们平民百姓；也可能觉得算起来太麻烦，所以索性不理，想先过一段时间再说，可是就这样一拖再拖，拖到了今天。但这其实只是一道简单的算术题。

网上有很多实用的小工具，我们输入一些相关数据，就能看到自己退休后大致能从政府手中拿到多少退休金。当然，这些小工具算出的结果不一定等于你未来将拿到的退休金，因为你退休后能拿到多少退休金，和你往后的工资收入、缴费年限以及退休时的社会平均工资有很大关系。

我们假设你今年30岁，在北京工作，刚刚开始缴纳养老保险，打算60岁退休，未来个人工资将以每年5%的幅度增长；而北京市2008年的社会平均月工资为3726元，假设将以每年3%的幅度增长。

在这一系列假设下，你不同的工资收入，将在今天缴纳不同的养老保险，并在未来得到不同的退休金。先说明一下，北京养老保险的缴纳比例是一共28%，其中公司部分20%，个人部分8%；缴纳基数有上下限之分，但通常以你的月工资（底薪）为基数，这点我在《中国社保把穷人给害惨了》一文中解释过了。在这里除了上下限之外，我们假设以职工的月工资为基数缴纳，来看目前的缴纳金额和未来将得到的退休金，如果你觉得数字太多太枯燥，那就光看和你情况相近的数字好了：

如果你是非城镇户口，那可以按北京最低工资标准的800元为基数，需缴纳224元，退休后如果可以在北京领退休金，将可得2604元；

如果你是城镇户口（下同），月薪2000元以内，按最低基数1490元，需缴纳417元，退休后可得2604元；

如果月薪3000元，需缴纳840元，退休后可得3010元；

如果月薪4000元，需缴纳1120元，退休后可得3541元；

如果月薪5000元，需缴纳1400元，退休后可得4073元；

如果月薪6000元，需缴纳1680元，退休后可得4604元：

如果月薪7000元，需缴纳1960元，退休后可得5136 元；

如果月薪8000元，需缴纳2240元，退休后可得 5667元；

如果月薪9000元，需缴纳2520元，退休后可得 6199元；

如果月薪10000元，需缴纳2800元，退休后可得 6730元；

如果月薪11178元以上，按最高基数11178元，需缴纳3129元，退休后可得7357元。

看起来很不错，无论你现在缴纳的金额是多少，到头来都能得到一笔比现在更多的钱，而且今天交得越多，未来也得到越多，真是值得高兴！对不对？

不对。实际上，只要考虑到利率——尤其是复利——因素，你就会知道你现在的养老保险真是交得太亏了，而且交得越多就越亏！复息的杀伤力是如此巨大，大到超出了许多人日常中所具有“利息”概念。但这是真实可靠的，是任何经济学家都知道的，也是现代人不可不知的理财知识。

让我们以保守的年息5%计算（实际上有的金融债券年息高达8%以上），看你今天交出去的钱，在复利下30年后的本息和是多少：

今天的224元，30年后的本息和是804元；

今天的417元，30年后的本息和是1497元；

今天的840元，30年后的本息和是3016元；

今天的1120元，30年后的本息和是4022元；

今天的1400元，30年后的本息和是5028元；

今天的1680元，30年后的本息和是6033元；

今天的1960元，30年后的本息和是7039元；

今天的2240元，30年后的本息和是8044元；

今天的2520元，30年后的本息和是9050元；

今天的2800元，30年后的本息和是10056元；

今天的3129元，30年后的本息和是11237元。

用这些本息和与上述可能得到的养老金对比一下，你还高兴得起来吗？我们看到，除了按照最低两档基数缴纳224元和417元社保在未来不吃亏以外，按照所有的档次缴纳社保，未来都要吃亏。而且你交得越多越亏。如果你以最高档的基数算每月缴纳3129元养老保险，那在复利下，你亏掉了3880元。

需要指出，现在这些预期得到的养老金，是以目前政府承诺的支付方式计算得到的结果。需要重申，你最终得到多少退休金，和未来的经济发展状况有莫大的关系，假如未来经济发展停滞不前，整个社会的平均工资不再增长，那你的所得会很低；如果相反，经济继续快速增长，那你的退休金可能很可观。

而我们现在以年均社会平均工资增长3%的假设计算，已经是很乐观的估计了。试问，有多少国家能做到百姓收入年均增长3%达30年之久？很难的。之所以难，主要原因还在于政府总是出台乱七八糟的经济政策，这些政策总让社会经济的发展受到无端伤害。而老百姓要阻止政府出台垃圾政策本身，也是很难的。正如你现在看到的，社保本身就是一个糟糕的政策。这个政策必将影响社会经济的发展，从而也对穷人造成伤害，所以即使你目前是按照最低档的基数缴纳养老金，也别高兴得太早了。在你看着养老金高兴的时候，你其实已经被它的伤害了。 ]]> http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258328074#comment 134218240 Sun, 15 Nov 2009 23:34:34 GMT http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258328074 http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258327908 100年后中国人口可能是1亿
郑渊洁

在如今中国的13亿人口中，少年儿童只占3亿。成年人占10亿。
现今正值生育高峰的80后，随着经济生活的大幅提升，生育率大幅下降。据说，光是北京现在就有50万单身80后。祸不单行，2009年11月9日《北京晚报》第15版发布该报调查结果，80后不育不孕率高达20%，就是说，每5个80后，就有一个患有不孕不育症。笔者揣测这和手机辐射的关系最大。一般人的手机都放在身上，距离睾丸和卵巢最近。
如此看来，指望正值生育高峰的80后承担起为民族繁衍的重任，是不可能的。笔者预测，10年后，中国应试教育将被出生率大幅下降终结，到那时，教育将成为买方市场。
今天的3亿少年儿童，在20年后将承担繁衍民族的责任，但是依据经济越发达出生率越低的规律，3亿少年儿童成人后能繁衍出1.5亿后代就是伟大的胜利，而且那时中国肯定已经成为世界第二大经济体，经济生活极其优越的民族，出生率肯定下降。再加上3亿少年儿童中男女比率严重失调，只怕届时推出一妻多夫制，也难以缓解人口下降，因为一夫多妻可以增加人口出生率，一妻多夫起不到这个作用。还有，80后的不孕不育率达五分之一，90后00后的这个比例只会上升不会下降。
100年后，中国人口可能只有1亿。也可能等不到100年。
对于中国，老龄化社会的后边，接踵而来的将是人口危机。
从长远角度看，中国房地产价格只会降不会升，只剩下1亿人口了，房价能不降？ ]]> http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258327908#comment 134218240 Sun, 15 Nov 2009 23:31:48 GMT http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258327908 http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258082672 　　望房兴叹的人，抱怨的是开发商。问题是，谁是开发商？
　　当今的房地产业，是典型的战国时代。国企、民企、外企，都运作于中。不但传统的建筑企业在盖房子，电力公司、煤炭公司、粮食公司，水利公司、化工公司、外贸公司、远洋公司、飞机制造公司，都成立了房地产开发企业。这些企业，有天然的、巨大的融资能力，而且融资成本极低。“地王”的频出，就是明证。所有这些企业，自觉不自觉间，结成了某种联盟，任何降温房地产的举措，不管出自什么权威部门，都会遭到有效的抵抗。这已经被十数年来的博弈所证明。
　　地方政府也是房地产业的相关者。在现有的财政体制下，地方政府收入十分有限。来自土地一级的收入，是其不可或缺的组成部分。“地王”，在一定意义上，可以看作是房企在向地方政府“示好”。除了开发房地产，离不开地方支持外，房地产企业的主要税费，如营业税、契税等，都是地方政府可以调节的。
　　十多年前开始的城市住房制度改革，采取的是“稳定一批，放开一片”的方式。在福利分房体制下，一部分“有单位的人”，用较低代价获得了房屋产权（尽管产权不完整），这些住房，叫法五花八门，有“成本房”、“房改房”等等，这在市场机制完备的国家是不可想象的。而其余更多的人，将获得一定的货币补偿，然后自己去市场上买房。货币补偿，随着房价节节攀升，已是杯水车薪。
　　与房改配套的政策，还有经济适用房（经适房）、廉租房等。最初经济适用房很红火，因为地价便宜，优惠多多，地段也好，开发商有钱可赚，后来无利可图，开发商热情就慢慢降温了。北京市今年几块经适房的地块拍卖，几无开发商响应。经适房最大的弊端是，所有的政府部门加起来，都难以根除申请者的信息造假以及其后的牟利，而且为一些部门自留了很大的寻租空间。武汉经适房摇号事件，不过冰山一角。结果就是，住经适房的人，不是最初政策指向的“夹心层”(不太穷，但又买不起商品房)，而是高收入阶层。其实，夹心层，不是政府最需要关心的，廉租房，才是政府唯一应有作为的领域，因为关乎最穷的人。任何国家不可能做到人人拥有房产，但是，人人都应享有居住权，而这是政府的责任所在。廉租房没有产权，不能出售获益，可以有效打击经适房的猫腻。但是，直到现在，有关部门对建造廉租房积极性不高。道理很简单：没有利益空间，比不了经适房。
　　以上是供给者，再看需求方。
　　有人说，地价不决定房价，这有道理。只要有人买，一切都不是问题。那进一步问，谁是购买者？一定有媒体所宣传的“刚性需求者”，要结婚的人，总要有新房。可是，千万不要以为这些年轻人，可以买得起一个大房子，起码在北京、上海，很难，实际上，这是几个家庭，几代人动用多年储蓄的结果。如果靠刚性需求，房地产价格不可能一路凯歌。肯定存在一个实力强大的购买阶层。
　　这个阶层，就是富裕人群。各种富豪排行榜，“煤老板”，“温州商人”，经济发展，确实造就了一批超级富豪。可是这毕竟是其中的一小部分，他们根本没有能力拉动全国房价，所谓的“某某炒房团”，有转移公众注意力的嫌疑。而真正有实力拉动房价的，是部分行业的高收入群体。
　　中国的行业收入差距，以及阶层收入差距，近十年来呈现不断扩大趋势。部分行业，利用垄断地位，获得大量利益，却没有集中于国家财政，而是变成了各种名目的内部福利，包括住房，这是高房价的最大推手。
　　商品房，只是有中国特色的一种说法。住房不单是商品，还是资产，是可以像金融资产一样炒作的对象。这也是理解房价不可忽视的方面。比如，即使买了房子的人，也仅有70年的使用权，而非完全的产权，住房的寿命还不一定有70年，所以，细想起来，房价似乎太高，太不值。可是，如果想到它是资产，就又不难理解了。我们还发现，不是全国所有地方的房价都高得离谱，真正高的，不过是京沪深穗杭等热点城市，也就是有炒作空间的地方。当各种资金，都可以便当地进入房地产领域的时候，房价，就极容易变得如脱缰野马，就如美国的次贷衍生品，在各种名目的包装和光环之下，价格脱离其变动的由头而一路飙升。富裕阶层一天天增长着，他们的巨大财富总要寻找增值渠道，而目前，投资渠道十分狭窄，房地产，是除股市等不多几个领域外，唯一的选择了。炒房族，在一些城市，已蔚然成军。
　　有学者比较了世界多个城市的房价，发现房地产价格是有周期性的。有统计学者计算过，上世纪90年代之前，美国的房屋价格，变化并不大。可是，必须指出，多数商品或者资产的价格，都有周期性，即回归的特征。但是，人毕竟是活在短期的，作为资产的炒作获利，几年、十几年已足够。为了房价下跌，难道让人一直等几十年不成？周期，不过是一种事后的总结和说辞罢了。
　　高房价折射出的，是中国经济的结构性问题，我们实在已到了非得以公平促发展不可的时候。房地产有无泡沫？何时破裂？都不是真问题。我们必须着手的任务是：改革财政体制，让地方政府从房地产利益链条中脱身；打破垄断，遏制过高收入阶层的不合理形成；打击腐败；允许现有的存量房屋上市交易，扩大有效供给；大力从速建设廉租房，减少经适房。 ]]> http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258082672#comment 134218240 Fri, 13 Nov 2009 03:24:32 GMT http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258082672 http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258082487


牛刀：50%白领在未来两年的通胀中破产


活动预告：受中国商业文化研究会的邀请，我将于11月14日在北京向来自全国各地的投资人，对2010年中国资本市场与房地产发展趋势进行小型深度交流，详情请见：中国资本市场与房地产投资趋势大型财经讲座

过度负债而收入下降，是2009年中国城市居民白领家庭的基本趋势。近日，本人走访了上海、北京两大白领集中的城市10多户今年开始有房贷的家庭，七成家庭月供比例超过家庭收入的五成；生活成本本来只占三成，但最近水电油气全面调价增大了成本，提高了不少；所以，每月积蓄不到一成，旅游、购物等消费大为减少。

按发达国家的白领收入月供比例，一般为三成比较合适，也就是说房贷月供占家庭总收入的30%比较合适。中国城市白领家庭超出合理月供比例的40%，风险系数正在加大。昨天发改委的数据表示，1-10月人民币各项贷款增加8.92万亿元，同比多增5.26万亿元。当月人民币各项贷款增加2530亿元。从分部门情况看：居民户贷款增加1576亿元，其中，短期贷款增加190亿元；中长期贷款增加1386亿元。其中，中长期贷款增加额1386亿大部为住房按揭贷款。

从今年的住房按揭贷款增加幅度来看，中国住房按揭贷款从2003年的3329亿元，至2009年9月末，加上行公积金贷款已经突破4万亿，贷款增加数以年均75%的速度增长。从总量来看，美国的住房按揭市场发展50多年，其住房贷款余额也不过在3万亿左右，但是中国房地产市场刚发展不到十年，其个人住房按揭贷款余额就达到3点3万多亿元，加以公积金住房贷款7000多亿元，已经超过了4万亿元。

现在来看，假如CPI上涨3%，住房贷款月供比例超过50%的家庭，每月就开始发生入不敷出，不仅积蓄没有了，还将开始负债。对他们来讲，要么增加收入，要么降低生活质量，要么继续啃老。但是，在生活成本处于上升通道时，是没有办法降低的。如果银行再加息2%，那么，今年买房的年轻白领，断供将成为常态。这对中国社会来说，是首次发生的经济现象，其后果不亚于美国的次债危机。

在调查中，我还发现一种十分有害的心理。有的认为，如果发生通货膨胀，至少收入会增加吧。抱有这种侥幸心理的大有人在。这种情况放在美国，那是没问题，美国有强大的工会组织，一发生通货膨胀足以让资本家加薪。但是，在中国不行。加薪这条路实际行不通。因为在这个时期，正是政府在加税的通道运行。中国的企业税赋很重，如果再给员工加薪，那很多企业会关门大吉。

还有一种心理也是盲目乐观，那就是如果实在不行就把房子卖掉。可是，你的房子是在房价泡沫最严重的时候购买的，只要央行宣布加息，许多房子房价要跌去30%至50%，首付款都跌没了，你还怎么卖？当回收流动性的时候，大量的囤积在炒家手上的住宅会爆发性的投向市场，有价无市的局面很快形成。还怎么买房子呢？

中国住宅市场是严重畸形的市场，已经埋下了足以颠覆中国经济三驾马车的巨大隐患，导致资源错配，资产价格猛涨，产业结构型矛盾加剧，社会购买力被高房价吞噬殆尽，再印钞票解决不了问题。所以，我认为应该考虑这个问题了。明年加薪无望的家庭，应该采取措施，将大房子换成小房子，小房子改为租房，手上留一点现金以备不时之需。 ]]> http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258082487#comment 134218241 Fri, 13 Nov 2009 03:21:27 GMT http://410843066.qzone.qq.com/blog/1258082487 http://410843066.qzone.qq.com/blog/1247826504



]]> http://410843066.qzone.qq.com/blog/1247826504#comment 134218241 Fri, 17 Jul 2009 10:28:24 GMT http://410843066.qzone.qq.com/blog/1247826504 http://410843066.qzone.qq.com/blog/1243503849

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