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政府如何调整产业结构，这不是我们所关心的，我们所关心的是在这个思路影响下，我们的投资会如何。所以，我们主要关心3个领域：股市、利率和楼市。

股市：
从民众身上抽取财富，这个工作政府一直在做，最典型的就是股市。如果从这个角度来理解，我们就能明白种种中国股市的怪异现象：为什么中国股市上市公司的质量特别差，无论是在主板还是中小板还是创业板？因为质量越差的公司越需要钱；为什么中国股市上市公司很少分红？因为上市就是为了抽取民众资金而不是将资金返还给民众；为什么上市公司上市会这么多这么快，比如创业板刚刚上市了28家公司，第二批上市的公司已经准备好了？因为需要从民众身上抽取资金。等等，我们都可以从这个思路出发找到解释。
中国股市的后市特征应该是比较明显的，主要有以下几个方面：
股市结构将进一步完善。国际版也好，股指期货也好，推出的可能性都非常大。每新增加一个板块，就新增添了一种抽取资金的渠道。比如创业板的推出，政府就可以为开拓新经济增长点抽取民众资金。所以，创业板的种种怪象，比如高市盈率、上市企业质量等等问题都可以视而不见了。
上市公司IPO或增发现象频频发生。无论是IPO还是增发，都是发行股票从股市抽取资金，这个现象将会变得很频繁。与之对应的，分红，从企业回流到股市的资金会愈加的少。
政府托市频频发生并且愈加明显。股票供给加大了，但是股票价格还不能过低，过低的股票价格将导致抽取资金行为的中止。所以政府会托市，无论是讲话还是出台政策，政府行为会变得越加频繁而且明显。
行情被局限在一定范围内，暴涨暴跌。6124的高点是不需要指望了，1664的低点也不可能。当行情有所好转的时候，就会有股票发行；当行情平淡或疲软的时候，就会有政策利好。行情就像一只闷在蒸笼里面的虾，蹦来蹦去，炒作是主流。

利率
通过宽松的货币政策，印制钞票，是政府抽取民众财富另外一种主要手段。在新思路的主导下，加息可能性不大。牛刀在博客上说中经会之后两周内可能会加息，我个人认为不现实，因为现在政府的思路不是扩内需保民生。如果不是今年信贷增至天量，我甚至怀疑政府再次大规模发放信贷印制钞票。只不过今年的信贷已经让政府感觉到了通货膨胀的压力，所以才会有所收敛，毕竟，政府的思路是可控下的抽取财富政策，前提是可控。再次大规模信贷可能让局面失控变得不可收拾。但是，纵然如此，加息回收流动性可能性也是很小的。

楼市
楼市的博弈中有四者：中央政府、地方政府、开发商和民众。民众关心的是楼价，楼价太高，民众就不得不压缩其他方面的消费，降低了生活质量。开发商关心的是土地财政，是信贷。薄利多销不是开发商的选择，因为信贷的关系，只要房价够高，哪怕房子没人买，甚至于房子都不盖，也可以通过银行贷款获得土地增值的利润，如果是上市公司，还可以借助地王炒作一把，从金融市场获取利润，不管怎么做，都比薄利多销强。地方政府关心的是地价，没有卖地的收入地方政府的财政就只能喝西北风去，土地公有，一转手就是一本万利的买卖。中央政府关心的比较多，因为高房价所带来的种种恶果都要由中央政府来承担，民众购买了房产之后所造成的消费不足、民众对高房价的不满、银行信贷集中于房地产的风险等等，都需要中央政府来承担，而地方政府和开放商是不承担丝毫的。为什么新华社转牛刀博客，原因就是牛刀猛烈抨击地方政府和开发商，这是中央政府最愿意听到的声音。但是，在新思路之下，政府最关心的是开工率，就是开发商在买了地之后盖不盖房子的问题。只有盖房子，才可能拉动内需，钢筋水泥才有地方卖。
政府对楼市的宏观调控就呼之欲出了。调控的主线是两个：中央政府会严查土地闲置，地方政府会加大卖地力度。
从某种意义上讲，楼市和其他行业比如钢铁产业的情况是一模一样的，都是产能过剩问题。房子是否过剩不好判断，从自住的角度说是过剩，但是从商品的角度说并没有过剩，只要有人要无论是自住还是投资，那都是卖家自己的事情。但是，土地肯定是过剩了。按照潘石屹的说法，全国1/3的开发商在囤积土地倒卖土地。如果房地产行业调整，要调整的对象是过剩土地的生产者地方政府而不是开发商。所以，我们可以判断，中央政府严查土地闲置是不会产生什么效果的。如果中央政府严查土地闲置，那么开发商只有两个选择：一是增大开发进度，增加房屋供给。但是这么多过剩土地想开发出来，需要多少资金？资金从何而来呢？这有点不现实。二是不再购买土地。开发商一旦不购买土地，就意味着地方政府的土地财政的破产，这是地方政府不可承受的。没有了地方政府的配合，中央政府严查土地闲置只不过是一句空话。再退一步说，在中央政府的严查之下，开发商将所有闲置土地或退还或开发了，但是在地方政府的卖地激情之下，新的闲置又会很快的出来。
加大土地供给会抑制房价吗？不会。地方政府是加大土地供给的积极推动者和执行者，但是地方政府会允许房价下降吗？这是不可能的。加大土地供给除了会造成土地囤积情况更加恶化以外，对房价难以有丝毫的触动。从另一角度讲，中央政府认可地方政府加大土地供给的政策，也就意味着中央政府不可能调整目前的土地供给格局，目前楼市的现象不可能得到根本的改变。
房价是否下降在目前的房地产格局下，只有两种方法：一是加息，加息将导致开发商的土地银行策略减弱甚至于失效，这取决于加息的力度。如果没有了土地银行，开发商要获得利润就只能卖房子，从而使得房价重新回到市场供求关系上来。也就是说，加息就是一根稻草，稻草可以救命，但是，也可能压倒骆驼。但是正如我们前面所分析的，加息不符合目前国家政策的新思路，除非新思路破产，否则加息或者加息到一定程度都是不可能的，这也意味着开发商的土地银行策略破产的不可能。二是多渠道建房，小产权房也好、自建房也好，经济适用房也好，通过多种渠道向市场供应住房，从而打破房地产开发商在住房上的垄断。开发商丧失了垄断，也就丧失了对房价的话语权，房价也就能够回到市场供求关系上来。但是，这也是不可能的，因为政府的土地财政。理论上讲，多渠道建房地方政府依然可以卖地，但是缺少了开放商的垄断，地价能有多高呢？可以说，这意味着地方政府土地财政策略的破产。
调整房地产结构，必定要有一个受害者，开放商、炒房客、民众无论是已购买房产的或未购买房产的都是微不足道不在中央政府的考虑范围之内的，这个受害者要么是银行（土地银行）要么是地方政府（土地财政），如果中央政府不能下定决心，那么房地产行业就不可能有真正的调整，房价除了崩溃才能降下来以外，就只能高高在上了。

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]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1259156432#comment 134218248 Wed, 25 Nov 2009 13:40:32 GMT http://451664449.qzone.qq.com/blog/1259156432 <![CDATA[[转]牛刀：扩大内需是拯救危机的唯一路径]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1259156307 ——《再均衡过程中的加息拐点在哪里？》之三

摆在中国政府面前的路只有两条：一是调结构；二是扩内需。调整产业结构和扩大内需并不是什么新鲜事，口号已经喊过无数遍了，却从来没有见过真正的重大行动。

2009年在产业结构调整方面出台了十大产业振兴规划，但也就是规划而已。《钢铁产业调整和振兴规划》中，订出的目标是“2009年我国粗钢产量4.6亿吨，同比下降8%；表观消费量维持在4.3亿吨左右，同比下降5%。到2011年，粗钢产量5亿吨左右，表观消费量4.5亿吨左右”，但是，今年1-10月生产粗钢47247.38万吨，同比增加4470.84万吨，增长10.45%。1-10月粗钢平均日产155.42万吨，相当于年产粗钢5.67亿吨的水平。从发展趋势看，粗钢生产水平呈逐月提高的态势（中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生）。政府说的和做的从来都是两回事。

2009年在扩大内需方面有两个较大的行动，一是家电下乡，包括城市家电的以旧换新；二是汽车消费。但是无论家电下乡还是汽车消费，根本上并不是在解决内需问题，因为在这个过程中，民众的收入并没有增加，民众的必要负担（医疗、教育、住房、养老）也丝毫没有减轻。这两个行动更多的意图是在用信贷和财政补贴促使民众透支消费来帮助企业减库存，和扩大内需关系不大。

如果政府选择调结构或者扩内需，还像之前喊喊口号是行不通的，必须要有真正的行动。扩内需的思路是增加民众收入，减轻民众负担；调结构的思路则是压制过剩行业产能，开辟新的经济增长点。扩内需的根本在于政府减少甚至于放弃按照自己意愿来调配资源价格和主导社会分配的权利，只有这样，社会分配才会向劳动者倾斜。调结构的根本则在于转变政府按照自己意愿调配社会资源的方向，由原来的投向基建、重工业方向转向到其他地方，比如低碳经济。两者相比，难度高低立显。所以，调结构必然是中国政府新思路的选择。

这样，中国政府的新思路就出来了。调整结构必然是一个湮灭资金和需求资金的过程。过剩产业的资金必须被湮灭，比如钢铁产业，过剩的产能要被淘汰掉，意味着形成产能的资金要被湮灭，政府和民众的财富减少；而新行业则需要投资，需要资金，资金从何而来？因为人民币不像美元那样是世界货币，自然也就不能像美国那样从世界各国抽取资金了，所以资金只能从国内政府原有的积累和民众身上来。

这就是中国政府的思路：即在可控的情况下，在不断减少政府和民众财富的同时，还要从政府和民众身上抽取大量财富。如果政府的原有积累已经不多（虽然没有确切的数据，但是这很可能是事实，如果计算政府的隐形债务，地方政府基本上是没钱的，而财政收入几乎也是靠着土地财政在支撑。而中央政府虽然有钱，不过经过此次4万亿投资，估计财政也会紧张），那么这个思路也可以说为：在可控的情况下，在减少民众财富的同时，还要从民众身上抽取大量财富。

这也就是为什么实体经济纷纷关门的主要缘故。过高的税收的压迫致使市场大幅萎缩，产能更加过剩，而社会失业率步步走高，等有一天我们发现社会失业率到达极限时，才会发现一切都晚了。对目前的中国经济来说，扩大内需是唯一的路径，而扩大内需就是要想法设法增产增收。

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]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1259156307#comment 134218248 Wed, 25 Nov 2009 13:38:27 GMT http://451664449.qzone.qq.com/blog/1259156307 <![CDATA[[转]牛刀：中国的经济危机刚刚拉开序幕]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1259156262 ——《再均衡过程中的加息拐点在哪里？》之二

美国货币政策我们更加关心美元汇率，而中国货币政策我们更加关心利率。因为现在的利率已经低无可低了，只剩下了加息一途，所以我们关心的就是政府何种情况下会加息。无论美国还是中国，货币政策都是政府整个救市计划中的一个组成部分。要理解政府对货币政策的调整，就要理解政府对整个经济调整的思路。

相对于美国政府，中国政府的救市思路是混乱的，也是不明确的。从08年到现在，中国政府的实际行动表明，之前的政策思路概括起来就是一个字“拖”。

我们不相信世界经济格局已经发生了根本的变化，我们不相信08年之前经济高速发展的美好光景已经一去不再回。所以，我们对这次金融危机的看法是简单的，认为这不过是一场小小的危机，中国的经济发展不会受到影响。美国受到的影响虽然重，但是很快就能恢复过来。世界经济格局又能重新回到原来的正常轨道，中国投资、出口，美国消费，经济照常高速发展。所以，我们政策的思路就是保持目前的经济结构，使经济不陷入衰退，等待外部需求的恢复。

无论是政府官员或专家学者对金融危机的言论还是中国政府的实际政策都支持这一点。虽然在去年提出了“调结构、扩内需、保增长“，但是在实际的行动中还是落实到了保增长上面。

中国是公有制社会，政府掌握了所有的资源，所以政府可以按照自己的意愿来调配资源价格和主导社会分配（私人财富在政府面前是毫无保障的，只要看看山西政府是如何并购小煤矿的，我们就知道《物权法》中的物权对于我们也仅仅只是个概念而已）。这决定了中国的经济结构。

因为政府主导了社会分配，所以，财富向政府及其相关机构集中，而劳动者只能获得很低的收入。在A股市场的上市公司哪怕有再多的利润都很少分红，和在国外上市迥异，原因就是在此。政府和相关机构集中了大量的财富，所能做的只有继续投资。而劳动者作为消费者，收入低而无法消费，从而形成产品大量库存，出口就成了唯一的选择，从而使得经济获得了平衡。

在拖的思路下，强化现有的经济结构就是政府政策的制定依据。所以我们就可以理解以下现象了：
l 中国的出口退税在全国财政困难的情况下仍然上调至17%的极限。因为我们在继续强化出口。
l 4万亿的投资计划，既没有用于民生的教育、医疗、养老、住房，也没有用于调整经济结构，完全变成了政府投资计划。因为我们在继续强化投资。
l 政府在房地产政策上超级宽松，开发商资本金比率下调至15%，房产交易营业税、契税可以减免，购房可以办理当地户口，等等一系列政策比2003年房地产调控以前还宽松。因为房地产对于中国经济而言，既是投资优势消费，还是政府财政。中国投资的三大块：工业、基建、房地产开发，那一块的兴衰都要由房地产来决定。

这样，我们就理解了政府的货币政策会变得超级宽松，降低贷款利率甚至于比存款利率还低，不但如此，还大量的发行钞票，M2的增长远远超出了初年20%的限定目标。所有的一切，都是因为投资需要钱。

这一思路在今年的下半年被证明是走不通的。美国人开始减少消费提高储蓄率了，还喊出了世界贸易再均衡的口号，欧洲和其他国家则是不断的进行双反，大叫人民币升值。指望出口已经行不通，拖再拖下去就是死路一条。中国政府的思路需要改变，相应的，货币政策也要改变。

金融危机对中国而言才刚刚拉开序幕。

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]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1259156262#comment 136315400 Wed, 25 Nov 2009 13:37:42 GMT http://451664449.qzone.qq.com/blog/1259156262 <![CDATA[[转]牛刀：五年通胀也不能消除中国房价泡沫]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258987569
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事实上，中国不可能发生长达五年的恶性通胀，之所以用五年的恶性通货膨胀来类比，是因为中国的房价泡沫的严重程度，已经到了癫狂状态。之所以经久不破，不是中国房价的泡沫特别坚硬，而是中国民众特别软弱。很多网友问我的问题，我是无法解答的，那些应该去向政府发问。

恶性通胀是一个程度，房价泡沫也是一个程度，这两个程度其实是不能互为类比的。但是，现在中国民众买房子不是他们有足够的购买力，而是买房子来保值，因为纸币会贬值，所以用不动产来抵御恶性通胀，实现资产的保值。这样，就把恶性通胀和房价泡沫生拉硬扯搞到了一起。可是，中国的房子真的能抵御恶性通胀吗？

要回答这个问题，首先必须搞明白，中国房价的泡沫到底有多么严重，而未来恶性通胀又有多么严重，这两者的差额部分抵消后，究竟是买房子抵御通胀，还是通胀能消除泡沫？在论证这个问题之前，有一点是可以说明的，五年的恶性通胀基本是不可能的事，因为在全球各大经济体找不到持续时间长达五年的恶性通胀的先例；但是房价跌去50%至80%，却是摆在我们面前的在许多经济体都发生的客观实在，是任何人也诋毁不了的事实。

什么是恶性通货膨胀呢？经济学上的解释就是CPI涨幅超过5%而且持续半年以上为恶性通胀。请注意这么两个指标：一个是涨幅超过5%，一个是持续半年以上。恶性通货膨胀对应宏观经济有三种形态：一种是伴随着GDP增长的恶性通胀，一种是GDP增长低于CPI增长的恶性通胀，还有一种是GDP增速远低于CPI增速的恶性通胀。中国将要发生的恶性通胀属于最后一种，是恶性通货膨胀中最为恶劣的形态，其市场表象就是GDP在增长，而CPI增长更快，伴随着社会失业人数的大量增加，社会购买力的下降。

即使通货膨胀是这么恶劣，但是，对应中国房价泡沫来讲也是平常的形态。因为，导致这轮恶性通胀的最根本原因，就是房价泡沫的大面积衍生，引发了这轮本可以避免的恶性通胀。不仅如此，房价泡沫的市场表现形态——高房价，已经摧毁了中国宏观经济平稳运行的机制，三驾马车已经彻底崩溃，只剩下投资一架了还在跑；高房价已经吞噬了十多年经济增长的一切成果，使实体经济步入萧条，社会失业率上升；高房价促进了中国社会的两极分化，贫富矛盾日益恶化。

中国房价泡沫的是显而易见的，如果一定要找出衡量的标准，那么，有三大指标可以衡量：一是房价收入比是国际标准的7到8倍。在中国这个以投机为主导的房地产市场，房价收入比是没法衡量的，但是，如果每个城市的房价收入比都是如此高的离谱，那就不能不说是具有了整体市场的特征。经过2009年的疯狂，全国的房价收入比远远超过20倍，绝大多数城市居民不吃不喝20年至30年，也买不起现在的房子。

住房空置率居高不下。造的房子空在哪儿，从政府手上拿的地囤积在那，反正都是银行的钱，资金成本如此低廉，不用白不用，用了那就不是白用了，因为占有太多的资本导致整个金融系统货币流动性不足，逼迫央行加印货币来增加流动性，而加印货币也成了引发恶性通胀的主要诱因。日本在1989年住房空置率为5%，美国2008年住房空置率为3%，中国现在至少为15%。日本住房空置率达到5%，导致两年之间房价大跌80%，日本国民花了20年的努力，迄今房价还低于1989年，被誉为“失去的二十年”。美国空置率达到3%，次贷危机爆发，全球美元资产缩水50万亿美元，相当于全球一年GDP的80%，等于全球白干了一年。中国呢?

再来看看租金收益呢？也许大量的买房人，买了房子根本不是为了出租，也不想获取那点小小的收益，因为中国住房的租金收益太低了，一线城市低于2%，二三线城市有的只有1%。出不出租是买房人的事，但是，市场却不能不跟你算总帐。你从银行贷款买房，却把大量的住宅闲置，一两个人不要紧，一大批人呢？全中国的企业主都关厂闭店，囤积房子，什么恶果？租金收益过低说明这个房价根本不值。按中国商业银行的利率，租金收益至少要达到7%才能真正体现房子的真正价值。如果按平均租金收益来算，中国房价要跌去三分之二。

再来看看平均五年的恶性通胀，资产最多缩水25%。我在上面讲了是不可能持续五年的。就算五年，也才缩水25%。而房价泡沫破灭，中国房价即使不会像日本一样跌去80%，至少也要跌去50%。大家算一算，买这么高价的房子能抵御通胀吗？

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]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258987569#comment 134218248 Mon, 23 Nov 2009 14:46:09 GMT http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258987569 <![CDATA[[转]牛刀：高房价终结了一切复苏]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258891127

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随即到来的决不可能是复苏和回暖，而是恶性通货膨胀和失业率的上升。通货膨胀下的失业率上升，不管是对哪个经济体都是一场灾难。因此，现在还用复苏和回暖来忽悠民众，是一种极其不负责任的行为。

从宏观层面来讲，除了投资还有什么增长？而投资型的增长模式在通货膨胀面前是不堪一击的，因为没有实体经济的真正复苏，就谈不上社会就业的上升，而没有社会就业上升的通货膨胀，将会绞杀一切生产和消费，终结那点可怜的靠滥发货币带来的增长。

国家统计局到现在为止都没有公布社会就业的真实状况，很多数据令人质疑。现在，在值得参考的几个数据中，也是疑点重重。比方说社会用电量上升，却是第一产业的上升，而第二产业的轻工业的用电量却是在下降，而轻工业的用电量下降1.97%正说明实体经济还在滑坡，开工量根本不足。开工量不足，正说明用工量的下降。还谈什么复苏呢？明明马上要走进寒冬，还说什么回暖呢？

从经济规律来讲，没有调整的复苏不叫复苏。拒绝经济的自然调整，那是很荒谬的。老百姓给中国楼市有个生动的画像：“房事阳萎不举，伟哥紧急救援；翻云复雨强做爱，岂知耗尽精元！？万恶为首淫乱，病入膏盲危险！人参当归终难挽，只等命赴黄泉！”这虽然比较俗，却是很形象的。前面的泡沫还没化解，又来制造新的泡沫，焉能不出问题？这不仅仅只是楼市的生动写照，也是对投资性增长的反哺。

前两天，针对天然气荒，网上诸多评论。其中一个原因是生产商利润低，不愿扩大生产规模。有网友分析说，这只是通货膨胀的即将来临的信号之一。天气原因不是原因；早晚冬天也要来临；今年早到的寒冬天气，无非是将即将到来的通货膨胀提前到来而已。天然气荒，根本原因在价格体制；涨价当然是必然的结果。涨价绝对不会仅限于资产价格，那只是经济学家的一厢情愿；生活资料的价格上涨，工业品的价格上涨；势必都会一一接踵而至。

在这场即将到来的经济危机当中，被洗牌出局的企业，是低成本扩张的企业；不是涨价提高利润的企业。这将成为企业生存和发展的示范，企业对此很快就会趋之若鹜，都来涨价。消费者对此无可奈何，政府对此无计可施。通货膨胀发生在失业率高企情况下面，没有人怀疑这不是一场灾难。其灾难程度，以至于不忍或不敢正视与面对。

更重要的是，今年房价的疯狂上涨已经将近30年来中国普通城市居民的财富席卷一空，现在需要房子而没买房的那是祖宗三代都拿不出钱来的人，社会购买力极其弱化。我们短短20年的住房按揭贷款余额超过了美国50年的余额。中国主要城市的住房空置率估计高达15%，而租金收益却低至2%。这都显示楼市火热，实际上是在货币宽松低利率的环境下疯狂的楼市投机行为所致。在掀起次贷风暴的美国，房屋空置率可从来没有超过3%。

我们现在还能躲过这场灾难吗？要躲过可以，重要的是中国社会要向官商勾结的利益联盟全面宣战，严禁炒买炒卖全民共有的住宅用地，迅速开征物业税，对持有三套以上住宅的课以重税，并建立全民共享的住宅保障体系，保障中国普通城市居民的居住权，并以此迅速建立中国住宅的消费市场，以很低廉的价格供应普通城市居民的结婚和养老住房，以此来拉动消费。

高房价已经终结了一切复苏。我们现在的GDP没有多少因素是与民生相关的，就连中央政府刺激经济的4万亿投资，又有多少民生的项目落实了呢？既然落实不了，再谈又何益。所以，中国社会应该密切关注通货膨胀下的失业率上升，以及可能引发的社会动荡——那绝不是回暖，而是灾难。

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清早打开电脑，许多网友就将一条消息发给我，那就是“山西煤老板等游资炒作大蒜致价格爆涨数十倍”。我一看就无心做任何事了，我料想很多事终将要发生的正在发生，所发生的这些事，都是把老百姓往死里整。资本的残酷，是不给人留任何情面的。而导致这种资本的猖狂的全部原因，就是因为滥发货币，不顾一切挽救高房价。

昨夜还在和几位上海白领聊天，我劝他们说，扔掉信用卡，降低消费，以低成本创业，减少所有负债，以投资来跑赢通胀。我为他们推荐了几支近期收益较大的股票，也告诉他们纸黄金的投资技巧，正是担心这种将要发生的30年来中国民众面临的最恶性的通胀。1989年的通胀是缓慢的，以隐型通胀开始，商品价格上涨是顶峰，资产价格价格全面暴涨结束。

而即将发生的通胀，与以往的任何通胀不同，是资产价格全面暴涨后，再来发生商品价格的暴涨。也就是说，泛滥的流动性已经积蓄了足够的力量，将向所有的商品价格发起一轮残酷的非常强势的拉涨。继而掠夺全民的财富。因为有了房价的疯涨，全社会购买力处于最弱的时候，关系到民生的商品价格，不会是全面暴涨，而是一个一个商品暴涨。大蒜上涨几十倍只是一个开始。

这是这一轮通胀的主要特征。是恶性的、非理性的、持久的、是不可抗住的。我曾经奉劝过许多年轻白领，这段时间不可负债购买住宅，等通货膨胀过去再说，是因为大家都不知道29.6%的M2增涨对商品价格来讲意味着什么，那是意味着将要发生政府控制不住的恶性通胀，就像央行控制不住货币发行一样。

一切都变得不可收拾，你的房子能抵御通胀吗？你如果有一百万只买一百万的房子，那无所谓，只是通胀过后资产的缩水而已，但你只有20万却去买100万的房子，那就不是面临资产缩水的问题，而是一辈子都还不清的债务。所有购房的白领都必须清楚，中国没有个人破产法，你承担的是无限责任。

中国社会已经无可挽回的进入了异常恶劣的时代。我最担心的只是多数人的生活，试想当大米暴涨几十倍，你还能不吃饭吗？那么，你拿什么吃饭？当猪肉暴涨几十倍，你过年的年夜饭难道不能摆上一两个有肉的菜吗？也许事情没有发生，很多人还认为不可能发生？那么，我再来问一句，这么多的货币在流动，谁能挡得住商品价格的暴涨？

从目前的商品价格走势来看，无论是纽约黄金，还是伦敦金属期货市场铜、铝、镍、锌等相对半年前已经暴涨了一至二倍，要知道这些资产价格上涨5%都是暴涨，何况翻倍。原油价格从32美元涨到80美元下方，黄金从780美元涨到1140美元。这些大宗商品都没有这么短时期内离谱的暴涨啊。大宗商品价格暴涨，对其他国家来讲只是影响资本市场，而对中国来讲已经全部转嫁到居民生活上。

最为可耻的事，我查看了美联储9月末的资产负债表，M2增长为负0.3%。也就是说，美国不可能发生通货膨胀啊，美国并没有开动印钞机来进行所谓的刺激经济计划。他们是金融海啸发生的地方，而美国政府采取的是减税方案，目前已经给企业和个人减税3000亿美元来拉动经济，也就是说，美国民众在这场金融海啸中因为得到了政府的减税，收入反而增加了。尽管失业率还比较高，但是资本市场的泡沫破灭并没有直接影响大多数人的日常生活。

美国的金融海啸和我国并不相干，因为我国的美元资产不多，也不关系到国计民生。然而，我们的流动性却开始大泛滥，一直到目前这个局面却毫无收敛。从大蒜开始，一个一个商品价格即将开始暴涨，也许CPI还为负增长，但是，中国城市居民将要面对是30年来第一次恶性的通货膨胀。囤粮开始，总比饿肚子好啊。

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]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258699086#comment 134218248 Fri, 20 Nov 2009 06:38:06 GMT http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258699086 <![CDATA[[转]牛刀：有房白领要为这一轮通胀买单]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258499241

这个话题比较沉重。中国这么多年的经济繁荣，都是以牺牲年轻一代的前途和农民工的劳力为代价，透支了未来的增长。在这个大环境下，勤劳致富这四个字已为时代所不齿，投机钻营已经成了社会的普遍现象。炒楼在中国的盛行，已经一点也不奇怪了。尤其是经过2008年房价的下降和2009年房价的暴涨，政府在客观上引导了楼市的投机行为，几乎绝大多数人都对房价只涨不跌深信不疑，都认为政府一定不会让房价下跌，所以，都放心大胆的把几代人的钱一股脑的扔进房子里，还背负几十年的债务。

说这个通货膨胀的到来是猝不及防的，可能谁都不信。明明就是冲着通货膨胀去买房子的呀，没有通货膨胀谁还会去买房子呢？只有买房子才能保值啊。但是，应该有值可保，才有保值的意义。你本来就没有值，何谈去保呢？昨晚一个网友，和我聊了一个晚上，最后也不知是他把我弄糊涂了，还是我把他弄糊涂了，反正是双方都没整明白。他大学毕业三年，积攒了两万元钱，然后去借了许多钱，准备去买房子，借钱前银行说可以二成首付，钱借好了银行又说要四成首付。这不，房子是买不成了，问我这两万元钱还有什么办法保值增值？

我倒不是认为两万元就不能投资，我是惊讶他有两万元就敢买楼。通过与他的交谈，我发觉这一代白领动用父母的养老钱用来支付住房的首期，是一点也不奇怪的事。即使是父母也拿不出足够的首付款，他们也会借钱交首付。因为有过成功的案例，所有这两年借钱买房的人都成了百万富翁，而没有买房子的成功投资人是少而又少。大的社会环境注定了他们对不动产的顶礼膜拜，一夜暴富的心理几乎成了常态，而对隐藏的巨大风险视之不见。

这种社会心态与日本房价泡沫破灭前几乎一摸一样，没有谁会认为日本房价泡沫会破灭，日本东京的土地市值已经超过全美国，日元不断升值，成了全球马上就要取代美元的硬通货。可是从1989年开始到1991年，日本房价泡沫破灭，房价整体跌去80%。日本人绝对不是傻瓜，他们会想让泡沫破灭吗？肯定不想。但是，有什么力量阻止泡沫破灭或者有什么办法化解泡沫吗？没有办法，泡沫破灭就是唯一的办法。今年6月底，日本静冈县来上海拍卖土地时，谈起这件事，现如今的日本房价还没有恢复到1989年的水准，整整20年哪。

透支20年的经济增长的结局应验了中国人的一句话：出来混迟早是要还的。2009年中国楼市的炒买炒卖迟早也是要还的，只不过是为什么偏偏要年轻的白领们来偿还？这未免太不公平。很显然，政府想不还，或者留下一堆泡沫由下一届政府来还，可能吗？不可能，因为这种想法本身的错误，导致市场的走向无法逆转。比方说，滥发货币导致的恶果，就不可能等到两三年后才爆发。很多东西是瞬间爆发的。资产价格的猛涨，其实就是通货膨胀的前奏，而我们却认为现在还处在通缩时代，产能过剩的局面还没扭转。然而，一夜之间就有可能从通缩转向通胀，因为流动性已经泛滥，无法控制，就像控制不住房价一样。

我们原先预估，央行回收流动性时间节点应该在明年的6月份，现在看来根本不可能等到那时候。国际货币基金组织(IMF)总裁施特劳斯-卡恩(Strauss-Kahn)周二（11月17日）表示,中国经济复苏正越来越有力度，支持该国政府调整经济增长模式的措施，包括应促使人民币尽早升值。奥巴马访华的一个重要成果就是人民币的尽快升值。这个结果就是，我们在获得一部分国际贸易的同时，也引进了全球性通胀。现在，关键来了，通胀的瞬间爆发，对富豪和炒房客来讲，只是资产的缩水，而对白领阶层来讲是生活成本的不堪重负和收入的下降。

有人说，破产主要发生在经济萧条时期，那是指企业破产。中国的事偏偏就这么奇怪，政府可以对企业采取一系列的保护措施，而对个人的破产却无能为力。因为政府已经尽了最大的努力，2008年本来是应该有许多开发商和炒楼客破产的，但是，政府开动印钞机保护了他们。这帮好不容易解脱了的民营开发商，不管政府把房价弄的多么高，忽悠了多少人买房，大部分民营的开发商就是不开发，今年全国房地产投资远远低于销售。好不容易逃出狼窝，难道又要再次跳进虎口？所以，说什么都不再开发新的楼盘，让银行和央企及上市公司去玩。

再次开动印钞机来保护有房白领，门都没有。现在正月供的百万富翁的白领们，只有等待两个：一个是利息的增加，一个是房价的下降。仅仅只是利息的增加还不要紧，问题是所有生活成本全要增加，而收入也要下降。当然不是所有的人收入都要下降，而是绝大部分白领收入要下降，整个实体经济开始大调整，失业率有可能提高。在连饭碗都保不住的时候，还有心情保房子吗？你只要看看还有没有前几年那种新公司的开张，或者公司大规模扩张的现象？因为房价的上涨已经终结了实体经济的繁荣，而白领是依托实体经济的繁荣而发达的。

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]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258499241#comment 134218248 Tue, 17 Nov 2009 23:07:21 GMT http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258499241 <![CDATA[[转]牛刀：新华社近日连连播发牛刀博客]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258440178

新华社主办的《经济参考报》今天在重要位置转发了牛刀博客《房贷使半数白领在通胀中破产》一文，各大网站纷纷予以转载。此前，新华社、中新社、美联社、德国《法兰克福评论报》、新加坡《联合早报》、中央电视台、香港《亚洲电视》、凤凰卫视纷纷刊载、播发牛刀近期的许多博客，影响深远。

中央新闻媒体转发博客，是对草根阶层的支持，是对改善民生的诉求，是对高房价的批判。从中可以看出中国社会对普通城市居民生活困境的关注。此前转发的《钝刀子割肉降房价》等多篇博客，也是从关注民生的角度，吁请社会各界为中国城市普通居民寻求住房问题的解决之道。

中国目前的房地产市场是一个五毒俱全的市场，充满了垄断、欺诈、掠夺、暴利和暴力，完全背离了经济发展改善民生的神圣宗旨。这样的市场是毫无公平和正义可言的，必须到了改变的时候。中国的普通城市居民依靠自己劳动的收入交付月供，居然和一群在银行骗来骗去的群体共同承担一样的房价，这是最本质的不公平。

中国的国家统计局不要再充当高房价的解释者，以数据来欺骗民众了。中国民众承受不了这样的欺诈，3.9%的房价上涨只是一个笑谈。事实上，中国城市绝大多数居民几代人的财富被卷进了一套房子里，这是一个民族的悲剧。试问，当四个老人把自己的养老钱去给子女交房子的首付，随即是老龄化的提早到来，他们的老年谁来为他们做一个保障？晚景的凄凉和年轻白领的受压，一样可悲。

我们完全有能力解决中国城市居民的住房问题，让他们享受与他们收入水平对应的房价。但是，地方政府也是一而再再而三的给城市居民画饼充饥。中央今年刺激经济计划当中，拿出9000亿兴建社会保障住宅，但是，迄今为止落实的不到3000亿。深圳五年计划兴建14万套社会保障住宅，已经过了一年，连一万套都没有拿出来；上海60平方公里15个大型社区，拿出了多少房子呢？对民生的漠视，是对宪法的嘲讽，对执政党党章的背叛。

社会各界同仁应该力图民族的振兴，促进基本民生的好转。城市居民应该去找政府要房子，要房子是要回你的天生的权利，而不应该去买房价与收入毫不相称的商品房。中国土地公有，这是宪法赋予了民众住的权利。如果自己都不去争取自己的权利，又有谁去保障你的权利呢？

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]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258440178#comment 134218248 Tue, 17 Nov 2009 06:42:58 GMT http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258440178 <![CDATA[[转]牛刀：今年房价涨幅20.77%是正确算法]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258381751

关于今年房价涨幅的问题，受到网友的关注。在国家统计局和我之间都存在错误，国家统计局是故意造假蒙骗民众，我是计算方法的错误。

许多网友对此都做出了正确的解读。一个网友说，“国家统计局说，1-10月，全国商品房销售面积66369万平方米，同比增长48.4%。1-10月，商品房销售额31529亿元，同比增长79.2%。”

假设这组数据可靠。则：
今年1-10月份全国商品房平均单价=315290000/66369=4751（元/平方米）
去年同期的销售面积=66369/（1+48.4%）=44723(万平方米)
去年同期的销售金额=31529/（1+79.2%）=17594（亿元）
去年同期的全国商品房平均单价=175940000/44723=3934（元/平方米）
今年1-10月份全国商品房平均单价比去年同期的增长率=（4751-3934）/3934=20.77%

“11月10日，国家统计局公布说：10月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨3.9%。一个是20.77%，一个是3.9%，相差也太远了吧。做假做到这样的水平，真是不要脸之至。”

这位网友的算法是比较正确的。还有许多网友给出一些算法，都有可取之处。但是，无论怎么算，全国房价上涨也不可能只是3.9%。在此，我收回我的计算结果，并向广大网友诚恳道歉。

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]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258381751#comment 134218248 Mon, 16 Nov 2009 14:29:11 GMT http://451664449.qzone.qq.com/blog/1258381751 <![CDATA[《诗---上网这么久》]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1257854308

上网这么久

你变坏了没有

眼花缭乱的爱

你的心是否已经花透

上网那么久

找到他了没有

遍地鲜花争研

是不是成了你心的逗留

上网那么久

你网恋没有

为什么你在深深的夜里

泪水一直在流

上网那么久

爱够了没有

为什么笑容越来越少

变得善感多愁

上网那么久

你看透了没有

远方说爱你的那个人

是否又要和你说分

让很多人为你伤心

你是否有愧疚

上网那么久

你爱过没有

你Q里的许多人

难道说都只是好友

上网那么久

看到真情没有

我爱你”这句话

为什么都说的这么顺口

上网那么久

你明白了没有

虚拟中的快乐

不会在现实中停留

上网那么久

你明白了没有虚拟中的快乐

不会在现实中停留

]]> http://451664449.qzone.qq.com/blog/1257854308#comment 134218256 Tue, 10 Nov 2009 11:58:28 GMT http://451664449.qzone.qq.com/blog/1257854308