http://622000338.qzone.qq.com Tue, 24 Nov 2009 20:28:19 GMT Qzone zh-cn Copyright (C), 2005-2008, Tencent Tech. Co., Ltd. Fri, 29 Aug 2008 02:39:46 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1219977586 有一个叫布罗迪的英国教师，在整理阁楼上的旧物时，发现了一沓作文本。作文本上是一个幼儿园的31位孩子在50年前写的作文，题目叫《未来我是……》。
　　
　　布罗迪随手翻了几本，很快便被孩子们千奇百怪的自我设计迷住了。比如，有个叫彼得的小家伙说自己是未来的海军大臣，因为有一次他在海里游泳，喝了三升海水而没被淹死；还有一个说，自己将来必定是法国总统，因为他能背出25个法国城市的名字；最让人称奇的是一个叫戴维的盲童，他认为，将来他肯定是英国内阁大臣，因为英国至今还没有一个盲人进入内阁。总之，31个孩子都在作文中描绘了自己的未来。

　　布罗迪读着这些作文，突然有一种冲动：何不把这些作文本重新发到他们手中，让他们看看现在的自己是否实现了50年前的梦想。

　　当地一家报纸得知他的这一想法后，为他刊登了一则启事。没几天，书信便向布罗迪飞来。其中有商人、学者及政府官员，更多的是没有身份的人……他们都很想知道自己儿时的梦想，并希望得到那作文本。布罗迪按地址一一给寄了去。

　　一年后，布罗迪手里只剩下戴维的作文本没人索要。他想，这人也许死了，毕竟50年了，50年间是什么事都可能发生的。

　　就在布罗迪准备把这本子送给一家私人收藏馆时，他收到了英国内阁教育大臣布伦克特的一封信。信中说：“那个叫戴维的人就是我，感谢您还为我保存着儿时的梦想。不过我已不需要那本子了，因为从那时起，那个梦想就一直在我脑子里，从未放弃过。五十年过去了，我已经实现了那个梦想。今天，我想通过这封信告诉其他30位同学：只要不让年轻时美丽的梦想随岁月飘逝，成功总有一天会出现在你眼前。”


　　布伦克特的这封信后来被发表在《太阳报》上。他作为英国第一位盲人大臣，用自己的行动证明了一个真理。假如谁能把三岁时想当总统的愿望执着地努力奋斗五十年，那么他现在一定已经是总统了。


　　当年迪斯尼为了实现建立“地球最欢乐之地”的美梦，四处向银行融资，可是被拒绝了302次之多，每家银行都认为他的想法怪异。其实并不然，他有远见，尤其是决心实现梦想。

今天，每年都有上百万游客享受到前所未有的“迪斯尼欢乐”，这全都出于一个人的决心——这就是坚持梦想的人生。

类似的故事还有很多很多。无一例外，它们都告诉我们：要完成既定的梦想就必须坚持，坚持，再坚持。没有锲而不舍坚持到底的精神，就很难收获成功。 ]]> http://622000338.qzone.qq.com/blog/1219977586#comment 512 Fri, 29 Aug 2008 02:39:46 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1219977586 http://622000338.qzone.qq.com/blog/1217324954 　　你可以这样搜集信息：
　　在选择性的面试之前研究自己的职责；
　　面试所获得的知识信息；
　　在入职以后，老板可以提供一些更深入熟悉的材料，比如产品和服务的特性。同时你也可以自己通过程序，技术和系统来加深印象。自己找到的阅读材料或老板能提供的一些经验都很有用。
　　仔细审视一下自身优势，这次能否通过不同的办法将工作干得更出色而且避免自己以前的不足，比如安排时间可以更有效了，跟同事能更融洽相处了，让自己的潜能得到更大的发挥了。
　　如果在工作开始之前跟朋友，导师，顾问聊聊这些话题，可以增强自己解决问题和制定策略的能力。
　　第一个问题
　　迈入新办公室的第一天前，以老板的角色来考虑考虑你的职业形象，着妆打扮，生活方式和职业态度。假如你反其道而行之，那后果可想而知。
　　工作开始以后，要努力认清：
　　组织结构；
　　组织人员；
　　工作和他人的关系；
　　交际：包括与上司，下属和其他人的交往；部门之间互相配合，比如跟人事部之间；
　　建立交际网：通过口头交流，便签，邮件，会议等；
　　文字或口头程序和规则的执行，比如有关健康，福利和歧视政策等；
　　公司是否取得ISO 9000国际质量认证体系和相关的质量鉴定认可；
　　公司的地理环境；
　　企业的历史文化；
　　假如你没有工作职位描述，向主管要一份，然后你就可以对自己的工作范围有个清清楚楚的了解了。不要只是确定自己至少要完成的工作标准而是要最大限度的发挥自己的潜力。花一个月去了解这些是比较理想的，问题得到解决总比还是一笼统要好，六个月才了解就显得有点长了。
　　应该找到：
　　领导的局限；
　　工作的特性和主要目标；
　　上司和同事的愿景；
　　老板的反馈；
　　工作局限，比如：人际关系，产品，服务等等；
　　工作与其他系统的相互配合；
　　拥有的资源；
　　工作的特点和应该分配给每个人的时间；
　　工作的主要问题和特征；
应该做的事：
　　多听；
　　谦虚；
　　运用技巧和谋略；
　　干实事；
　　不应该做的：
　　不停的谈论以前是如何如何做的；
　　评论你的以前的现在的同事和老板；
　　在确定你的偶像之前不要加入小团伙或是老往里面扔钱；
　　Settling into a New Role
　　Before you commence your new employment, do all you can to increase your awareness of the new organisation. It will boost your confidence, give you a positive frame of mind and reduce the steepness of the learning curve when you do begin.
　　Build up your information resources from:
　　Research which you undertook before the selection interview.
　　Knowledge gained at interview.
　　Any further familiarisation, which your new employer can provide after you have accepted the offer: for example, literature on products and services, visits to familiarise yourself with procedures, technology, systems, etc.
　　Any reading or experience which you or your existing employer can arrange.
　　Reviewing your self-assessment profile. What could you do differently this time around to build a stronger career and avoid some of the weaknesses of your past, eg to delegate or meet deadlines more effectively, relate better to colleagues, maximise your potential, etc? You may find it helpful to strengthen your resolve and formulate some strategies here by talking these issues through in advance with a friend, mentor, counsellor, etc.
　　Initial Issues
　　 Before going in on the first day, consider what 'image' the employer feels is appropriate to your job - appearance, clothes, life-style, attitudes. If you deviate from these, know what you are doing.
　　Soon after starting, try to establish:
　　The organisational structure.
　　'Who's who' - formally and informally.
　　The relationship of your job to others.
　　Communications: up, down and sideways; 'dotted lines', support services available - eg, personnel department.
　　Preferred communication networks: word of mouth, memos, E-mail, committees, etc.
　　What sort of procedures or rules operate - written or oral - eg concerning health and welfare, discrimination, etc.
Whether the organisation has received BS EN ISO 9000 status or a similar quality accreditation.
　　The geography of the organisation.
　　The history of the enterprise.
　　Settling into a New Role
　　If you do not already have a job description, ask for one, and then try to define as clearly as you can the boundaries of your job. You are not seeking to establish the minimum acceptable benchmarks, but frontiers within which you can make your best contribution. Do this constructively and as soon as you can. The first month is ideal. Six months later is too late; your questions will be interpreted rather less generously.
　　Find out:
　　The limits of your authority.
　　The parameters and main objectives of your job.
　　The expectations of your superiors and colleagues.
　　The kind of feedback you will receive from superiors.
　　The limits of your responsibilities - personnel, products, services etc.
　　The way your job meshes into any quality system in use.
　　The resources you will have.
　　The priorities in the job and the proportion of your time you should be giving to each.
　　The main problem areas and the 'uniqueness' of the job.
　　Do start by:
　　Listening a great deal.
　　Being modest.
　　Exercising tact and diplomacy.
　　Being a 'Day One' performer.
　　Don't start by:
　　Constantly saying how you used to do it in your last job.
　　Criticising your new, or former, employers or colleagues.
　　Joining a clique or hitching your wagon to a star before you're sure you've got the right one!
]]> http://622000338.qzone.qq.com/blog/1217324954#comment 512 Tue, 29 Jul 2008 09:49:14 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1217324954 http://622000338.qzone.qq.com/blog/1214461448 　　大家又一次大笑。男子说：“我只有一个本科学历，一个中级职称，但我有11年工作经验，曾在18家公司任过职……”总裁打断他：“你11年的工作经验倒很不错，但跳槽18家公司，我不欣赏。”
　　男子站起身：“先生，我没有跳槽，而是那18家公司先后倒闭了。”在场的人第三次笑了，一个考生说：“你真倒霉!”男子也笑了：“我不倒霉，相反，这是我的财富!”这时，站在门口的老头子走进来，给总裁倒茶。男子离开座位，一边转身一边说：“我很了解那18家公司，我曾与大伙努力挽救它们，虽不成功，但我从中学到许多东西；很多人只是追求成功的经验，而我，更有避免错误与失败的经验!”
　　男子就要出门了，忽又回过头：“这11年经历的18家公司，锻炼了我对事物敏锐的洞察力，举个小例子吧——真正的考官，是这位倒茶的老人……”全场11位考生哗然，惊愕地盯着倒的老头。老头笑了：“很好!你第一个被录取了，因为我急于知道——我的表演为何失败?” ]]> http://622000338.qzone.qq.com/blog/1214461448#comment 512 Thu, 26 Jun 2008 06:24:08 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1214461448 http://622000338.qzone.qq.com/blog/1213330547
　　甲为乙丙俩人办事，乙丙就付报酬给甲，也是很清楚的事。但每个人只需付二分之一，也很明白。

　　甲若是为百个人办事，无论每个人得的收益如何，大家只觉得付给甲百分之一是正当的，否则就是甲多吃多占了。

　　假如甲为一千个人、十万个人服务呢？假如他服务的人群数字再无限地增大下去呢？按照数学的规律，这个无穷大的分之一，结果就是零。

　　也就是说，受惠的人群可以心安理得地享受甲的劳动成果，却不必为此支付报酬，甚至连感谢都不必说一声。


　　这就是为什么传说中的英雄丹柯掏出自己的心，燃烧起来为众人引路。危险过去后，人们会把他跌落地上仍在发光的心踩灭。

　　这不是众人的无情，是铁的规律。

　　文学在某种意义上，就是这种为无穷大的民众服务的事业。

　　所以它的清贫与无功利性，几乎是命中注定的。

　　矢志于这一行的人，不必忿而不平，只问自己是否愿意承受。

　　人的生命是一根链条，永远有比你年轻的孩子和比你年迈的老人。我们每个人都有自己的位置，它是一宗谁也掠夺不去的财宝。不要计较何时年轻，何时年老。只要我们生存一天，青春的财富，就闪闪发光。能够遮蔽它的光芒的暗夜只有一种，那就是你自以为已经衰老。

　　人类的表情肌，除了表达笑容，还用以表达愤怒、悲哀、思索、惆怅以至绝望。它就像天空中的七色彩虹，相辅相成。所有的表情都是完整的人生所必需的，是生命的元素。

　　痛苦有两种存在形式――包裹着和开放着。

　　就我个人来讲，我比较喜欢开放的痛苦。它就像会褪色的毛衣一样，在阳光下渐渐失去新鲜的色彩。

　　有些人不敢敞开自己的痛苦，是因为惧怕打开痛苦那一瞬刺入肺腑的疼痛。但包裹着的痛苦会像癌症一般生长，蔓延，吞噬我们的心灵。

　　我们只要把最猛烈的痛苦坚挺过去，就会发现可以比较从容地收拾痛苦的残骸了。

　　每个人的血液中都有与众不同的液体，可惜我们往往意识不到。如果有一种可以测量出我们特殊才能的仪器，我们就会发现有多少人荒废了他们的才能，终生在从事和他们天性相悖的职业。

　　每个人都在寻找，从幼年就开始找。找准了自己位置的人，是极少数的幸运者。

　　许多人在暗中摸索了一生，终究在迷茫中告别。如果我们找到了自己爱好的事业，万万不要放松。它会使我们不再计较得失，最大限度地感到自己存在的价值。

　　生理是心理的镜子。

　　每个人都是他自己的朋友和杀手。许多人的疾病其实是自身心理攻击生理造成的。一个人越是懦弱，他伤害自己的频率越高。

　　无论爱一个人还是恨一个人，有时都是很残忍的事情。

　　爱和恨，都有两个层面，一个是精神，一个是肉体。

　　你嘘寒问暖或是往对方脸上泼硫酸，都是首先作用于肉体，然后传递于心灵。你呵护或是残害他的灵魂，作用要更为深远得多。肉体和精神有时相连，有时隔膜。有的人肉体残缺后精神愈加完整，有的人躯体强健，精神却是破碎的。精神可以支配肉体，肉体却不可能控制精神。

　　小的危机就像感冒，不单是无法完全避免的，而且还可以给人以刺激，调动防御能力，增加免疫功能。

　　但是注意不要转成肺炎。

　　每个人都会有伤口。有的人愈合得天衣无缝，有的人留下累累疤痕。

　　这当然和利物刺进的深浅有关了。但我们经常看到，有的人，在深刻的创伤之后，仍然完整光滑。有的人，在小小不言的刺激下，就面目全非了。

　　在医学上，后一种人有一个特殊的名称，叫作――疤痕体质。

　　愿我们每一个人都不是意志上的疤痕体质。

　　我们可以受伤，我们可以流血。但我们要在最短的时间里，医治好自己的伤口，尽可能整旧如新。

　　没有快乐，谁也别想留住健康。

　　眼睛对眼睛，是可以说话的。它们进行无声的交流，在这种通行的世界语里，容不得谎言，用不着翻译。它们比嘴巴更真实地反映着一个人隐秘的内心世界。

　　我们可以吓唬别人，但不可吓唬病人。当我们患病的时候，精神是一片深秋的旷野。无论多么轻微的寒风，都会引起萧萧黄叶的凋零。

　　让我们像呵护水晶一样呵护病人的心灵。

　　生命的燧石在死亡之锤的击打下，易于迸溅灿烂的火花。死亡使一切结束，它不允许反悔。无论选择正确还是谬误，死亡都强化了它的力量。尤其是死亡的前夕，大奸大恶，大美大善，大彻大悟，大悲大喜，都有极淋漓的宣泄，成为人生最后的定格。

一个人有太多选择的时候，常常径直选了那最容易、最易在短时间内见成效的一条路。一个人只有一种选择的时候，实际上丧失了选择，只是接受命运。所以选择不宜太多也不宜太少，以能充分发挥意志、表达信念为最好。
]]> http://622000338.qzone.qq.com/blog/1213330547#comment 512 Fri, 13 Jun 2008 04:15:47 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1213330547 http://622000338.qzone.qq.com/blog/1212375665 　快乐的节日之旅
　　昨日一早，开元萧山宾馆派车从益农和瓜沥两镇将18名灾区来的孩子接到了湘湖。
　　连绵细雨中，湖面上水烟缥缈，别有一番风韵。坐在由湘湖旅游度假区经营管理有限公司提供的免费游船上，孩子们快乐地东张西望。“我们家在山区，从来没有见过这么漂亮的湖，更没坐过船。”来自四川绵阳的王婷婷说。随后，孩子们来到沙滩区，玩了秋千、儿童手摇船、水上芭蕾等。孩子们笑得很灿烂。
　　17时，孩子们又来到萧山宾馆，和米老鼠、咖啡猫等动漫人物一起嬉戏玩耍，尽情地享用了法式香肠、意大利面包等美食。主持人将灾区孩子隆重地介绍给了在场的萧山小朋友。两地小朋友在友好、热烈的气氛中展开了互动活动。
　　萧山孩子的浓情蜜意
　　当晚，很多参加活动的萧山孩子为灾区来的小伙伴献上了自己的爱心。
　　一位小男孩最先引起记者的注意。他叫高业超，今年12岁。记者看到他时，他正在挨桌给灾区的孩子们发放节日礼物——每人1支铅笔和1本作业本。他说，他在《萧山日报》上看到了灾区孩子要在萧山过六一儿童节的消息，听说灾区的孩子最缺学习用品，于是想到送给他们铅笔和作业本。这些礼物都是他用平时攒下的零用钱买的。
　　放水灯许下心愿
　　“愿灾区的人们能早日走出地震阴影！”“愿灾区能早日重建家园！”“愿家人平安健康！”……昨夜，在永兴公园的小池里，盏盏水灯载着两地孩子们的真心祝福，随波轻轻荡漾。这是萧山宾馆当晚特意准备的一个具有特殊意义的活动。
　　灾区的孩子毛扬说，她许了两个愿，一是希望家乡能早日重建，二是希望家人平安。地震让她的奶奶受了伤，房屋也倒塌了，但灾难让她更坚强了。这次萧山的叔叔阿姨还有那么多的小朋友，陪伴她过了一个如此快乐的儿童节，让她深深地感受到了关爱。她要在以后的生活中，将这种关爱化作学习的动力，以优异的成绩来作为回报。 ]]> http://622000338.qzone.qq.com/blog/1212375665#comment 8389120 Mon, 02 Jun 2008 03:01:05 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1212375665 http://622000338.qzone.qq.com/blog/1210559566 高盛1869年创立于纽约曼哈顿，是华尔街上历史最悠久、经验最丰富、实力最雄厚的投资银行之一。
在以合伙人制度经营了一百三十年之后，高盛于1999年5月在纽约证券交易所挂牌上市，至2004年初，其股市价值达五百亿美元。
GS既是美国证券交易委员会（SEC）核准的证券经纪人和零售商，又是美国商品期货交易委员会（CFTC）核准的期货委托交易商。GS是全球主要证券与商品交易所的重要成员。这些交易所包括：纽约证券交易所、东京证券交易、伦敦证券交易所、法兰克富证券交易所、香港证券交易所等。
GS的总部设在纽约，在伦敦、东京、香港设有大的区域分支机构，业务遍及美国、欧洲和亚太地区。GS通过由专业人士组成的顾问小组为客户提供所在地区时市场上最先进的服务和产品，并且，GS有强大的能力帮助客户抓住世界范围内的各种投资机会。

? 高盛中国简介
高盛公司长期以来视中国为重要市场，自二十世纪九十年代初开始就把中国作为全球业务发展的重点地区。
高盛在1984年在香港设亚太地区总部，又于1994年分别在北京和上海开设代表处，正式进驻中国内地市场。此后，高盛在中国逐步建立起强大的国际投资银行业务分支机构，向中国政府和国内占据行业领导地位的大型企业提供全方位的金融服务。高盛也是第一家获得上海证券交易所B股交易许可的外资投资银行，及首批获得QFII资格的外资机构之一。
高盛在中国的股票和债务资本市场中已经建立起非常强大的业务网络，并在中国进入国际资本市场以及参与国际资本市场交易的过程中发挥了积极的作用。在过去的十年中，高盛一直在帮助中资公司海外股票发售中占据领导地位，其中具有里程碑意义的交易包括：中国移动通信于1997年进行的首次公开招股发售，筹资40亿美元，成为亚洲地区(除日本外)规模最大的民营化项目之一；中国移动通信于2000年10月进行了后续股票发售交易(筹资69亿美元)及可转换债券发售交易(筹资6.9亿美元)；中国石油于2000年3月进行的首次公开招股发售，筹资29亿美元；中国银行(香港)于2002年7月进行的首次公开招股发售，筹资26.7亿美元。
在债务融资方面，高盛在中国牵头经办了近40项大型的债务发售交易。高盛公司多次在中国政府的大型全球债务发售交易中担任顾问及主承销商，分别于1998年、2001年和2003年完成了金额共计30亿美元的大型交易。在1993年，高盛牵头经办了中国的首次扬基债务发售交易，成功地为中信集团筹资2.5亿美元。高盛在债券交易二级市场中也非常活跃。
与在世界其他地区一样，高盛是中国高增长企业的理想合作伙伴。除了向这些企业提供资金以外，高盛还通过其全球网络向其投资组合中的公司提供策略顾问服务和广泛的业务支持。
? 占据中国市场领导地位的投资银行业务
和其他国际投资银行相比，高盛在帮助中国客户通过全球股票发售交易筹集的资金额方面名列首位。
高盛牵头经办了中国各大国有行业的重组和民营化项目，其中包括1997年的中国航空业(中国南方航空)和电信行业(中国移动通信)重组项目；1999年中国石油天然气行业(中国石油)的项目；2001年中国高科技行业(中国航信)以及2002年中国金融服务行业(中国银行香港分行)的重组项目。
高盛还是唯一一家作为主承销商全程参与中国政府自1998年以来每一次主权美元债务海外发售项目的国际投行。

? 业务原则
GS在投资、金融、研发、以及并购等领域都是领先者。我们所有的业务都是严格遵循我们的经营原则进行的。
1. 客户利益至上。我们的经验表明，只要对客户尽心服务，成功就会随之而来。
2. 我们最重要的三大财富是员工、资本和声誉。三者之一如有受损，最难重建的是声誉。我们不仅致力于从字面上，更从实质上完全遵循监管我们的法律、规章和职业道德准则。持续的成功有赖于坚定地遵守这一原则。
3. 我们的目标是为股东带来优越的回报，而盈利就是我们实现优越回报、充实资本、延揽和保留最优秀人才的关键。我们慷慨地与员工分享股权，使员工与股东的利益一致。
4. 我们为自己的专业素质感到自豪。对于所承担的一切工作，我们都凭着最坚定的决心去追求卓越超群。尽管我们的业务活动量大而覆盖面广，但如果我们必须在质与量之间作取舍的话，我们宁愿选择做最优秀的公司，而非最庞大的机构。
5. 我们的一切工作都强调创意和想象力。虽然我们承认传统的办法经常还是最恰当的选择，但我们总是锲而不舍地为客户构思更有效的方案。许多由我们开创的操作方案和技术后来成了业界的模本，我们为此感到骄傲。
6. 我们尽最大的努力去为每个工作岗位物色和招聘最优秀的人才。虽然我们的业务额以亿万美元计，但我们对人才的选拔却是以个人为基础，精心地逐一挑选。我们明白在服务行业里，缺乏最拔尖的人才就难以成为最拔尖的公司。
7. 我们给员工提供的事业发展机会比大多数其它公司都要多，进程亦较快。擢升的条件取决于能力与业绩，而我们最优秀的员工拥有无穷的潜力，能承担最艰巨的职责。我们的员工能够反映我们经营地区内社会及文化的多元性，这是公司成功的其中一项要诀。这意味着公司必须吸引、保留和动员有着不同背景和观点的员工。我们认为多元化是一条必行之路。
]]> http://622000338.qzone.qq.com/blog/1210559566#comment 512 Mon, 12 May 2008 02:32:46 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1210559566 http://622000338.qzone.qq.com/blog/1209020202 　　报告认为，该危机的程度超过了网络泡沫破灭、上世纪90年代末期俄罗斯和亚洲的金融危机、1994年的墨西哥比索危机以及“黑色星期一”的股市大跌。甚至可以与1989年至1990年的垃圾债危机相匹敌，后者是过去20年来金融业最严重的衰退。
　　摩根士丹利分析师在报告中指出，即使不计入预期750亿美元的额外减记，投资银行今年的收入仍将下滑20%。若计入预期减记，收入总额预计将下降45%。信贷业务所遭受的打击最沉重，收入将下降60%。与此同时，主要来自企业客户的主流投资银行业务收入则预计将下滑约40%。他们预计，投资银行收益的复苏可能需要等到两年之后。
　　瑞银亏损最严重
　　报告发布的同一天，瑞士最大银行———瑞士银行(UBS)公布，受190亿美元的次贷相关资产冲减拖累，该行第一季度净亏损120亿瑞士法郎，成为信贷危机中损失最惨重的银行。这也是瑞银连续第二个季度出现净亏损局面，去年第四季度，瑞银公布了125亿瑞士法郎的亏损，为银行业单季亏损最高纪录。
　　瑞银发言人表示，瑞银与美国住房市场相关的亏损已经达到371亿美元。这使其成为继花旗与美林后，第三家因为巨额次贷损失而两度向投资者融资的大型金融机构。花旗与美林分别于去年11月和12月向投资者融资75亿美元及56亿美元。今年1月，两家公司又公布将分别再向投资者筹资145亿美元和66亿美元。
　　为此，瑞银将寻求股东批准一项150亿瑞士法郎的配股融资计划，以补充迅速下降的资本金水平。此次发行的股票将由摩根大通银行、摩根士丹利、法国巴黎银行和高盛集团负责承销。
　　英国金融研究公司CreditSights的信用分析师西蒙·亚当森表示，欧洲银行业在第一季度的处境将要比预想中的更为困难。
　　主帅引咎辞职
　　面对这一危机，瑞银现任董事长———马斯尔·奥斯帕尔将不会连任，他决定引咎辞职，由现任首席法律顾问彼得·库勒尔接任。
　　58岁的奥斯帕尔自2001年以来一直担任瑞银的董事长，正是他一手缔造的瑞银投行业务将该行拖入了困境。在遭遇惨重次贷损失之后，瑞银已经将董事长任期由3年削减为1年。由于瑞银业绩不佳，奥斯帕尔2007年全年薪酬较2006年同比大减逾90%。
　　奥斯帕尔在一则声明中说：“我最终将对银行的处境负责。但是我相信我已经采取了所有必须采取的措施。”
　　去年，因为巨额次贷损失曝光，瑞银多位高管曾被迫辞职，其中包括前首席执行官彼得·乌夫利、投资银行业务前主管休·詹金斯，以及前首席财务官克莱夫·斯坦迪什。
　　主权基金损失惨重
　　在不久之前，当一家闻名的银行陷入危机时，它可以大张旗鼓地对外宣称，其将获得来自海湾国家或远东地区某个主权财富基金投资者的资助(去年12月，瑞银就从新加坡主权财富基金与一名中东投资商处获得了130亿瑞士法郎的注资)，但有些长期投资者依然在抱怨，认为应该以同样优厚的条件重新帮助该行调整资本结构。
　　对于投资瑞银的主权财富基金而言，除了遭受投资缩水的潜在亏损外，他们还将面临严重的股份稀释。瑞银巨亏对主权财富基金的打击是相当沉重的。
　　据估计，自次贷危机爆发以来，主权财富基金在西方国家银行和私人股权公司的投资迄今已经缩水约1/3。因此下次某个西方银行又陷入困境时，估计它们不会如此慷慨了。
　　而这也是银行现在转而向股东获取融资的原因。上周二，雷曼兄弟通过出售其部分股票募集资金40亿美元，以此加强其资本结构，并使整个金融市场相信它不会步贝尔斯登公司的后尘。据估计，今年这些银行预备累计发行1000亿美元的债券和股票。
　　美投行欲分离问题资产
　　在公布150亿瑞士法郎配股融资计划的同时，瑞银还表示，若本季度抵押贷款相关资产进一步恶化，将设立一个新部门专门处理不良资产。瑞银首席执行官马赛尔·罗纳说：“我们相信这些资金和新成立的部门，会把有问题资产和我们余下的业务分开，让我们未来能持续增值。”瑞银还表示有信心新成立的部门能有效地处理机构的次按房贷资产，让银行本身集中精力应付加强核心业务的工作。
　　现在许多美国公司也希望效仿瑞银的做法。华尔街的投行正在纷纷制定计划，将问题资产从其他业务中分离出来，以努力阻止问题的扩散，重树投资者对金融行业的信心。根据计划，各投行可以通过将基金的大量股份出售给外部投资者，至少将部分问题资产移出自己的资产负债表。 ]]> http://622000338.qzone.qq.com/blog/1209020202#comment 512 Thu, 24 Apr 2008 06:56:42 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1209020202 http://622000338.qzone.qq.com/blog/1207557117
整个金融行业大致分为buy side和sell side两大类。sell side做的主要是把各种asset变成各种金融产品，提供给市场。sell side主要指的是通常意义上的投行。投行内部结构也很复杂，按照产品分大致分为fixed income和equity两大类。按照业分大致分为IBD，sales&trading，equity research，asset management（这部分和buy side性质是类似的）等。IBD是最传统的投资银行业务，靠近的是corporate一边, sales&trading主要进行产品销售和交易，有时候投行会扮演market maker的角色以保持市场的流通性。

Buyside主要进行的是投资管理的业务，所以也称为IM(investment management)或者AM(asset management)，主要由各种机构投资者组成，包mutualfund,hedge fund,pension fund等等。

就career path来说，很难说谁好谁不好，关键看每个人的特长和个性。IBD适合工作热情高涨，吃苦耐劳的人。sales适合善于人际交往的人。trading适合能承受巨大压力，并且对市场感觉敏锐的人。equity reasearch适合做事踏实的人。一般来说IBD career path比较按部就班，需要熬年头，能熬上去的不仅需要良好的业务能力也需要强健的体魄。trader careerpath风险很大，可能在2年之内就毁了前程，也可能在很短的时间内平步青云。我知道一个顶尖的trader从associate升到 director只用了2年。sell side equity research行业前景有一定问题，因为regulation越来越倾向让research保持独立性以保护投资者。

Buyside总体来说lifestyle比sellside好，收入也超过sellside。不过，进buyside也
远远难于进sellside。

注：当今金融产业之庞大和复杂远远超过常人想象，在整个金融产业链上还有着很多细分的行业，这里就不一一列举。

Hedge fund中文翻译成"对冲基金"，这个翻译是准确的。不过有意思的是，现在主流的hedge fund往往做的不是hedge，相反很多hedgefund对一些市场趋势进行大胆的speculation（中文是投机，贬义词，英语的原意是中性的，是hedge的反义词，表示承担风险而获取超常的收益）。如果把hedge fund和国内的情形联系起来看，更准确的翻译应该是"私募基金"。这个意义上而言国内存在hedgefund已经已经有些年头了，只不过因为法律界定而没有露出水面。现在管理层正在进行私募基金合法化的进程，应该很快就能成为正大光明的一支金融力量。（国内现在往往把PE翻译成"私募基金"是不准确的，下文还有相关论述）

在成熟市场上hedge fund通常是相对于mutual fund而言。其差别是：mutualfund是公开招募，并且公开交易的开放型基金。国内市场上交易的开放型基金大多数属于mutualfund。而hedge fund则大多是私下招募，并且封闭的基金。

在全球金融市场，hedge fund已经成为一支举足轻重的角色。从东南亚金融危机到最近两年的商品期货的超级牛市都可以见到hedgefund的身影。由于hedge fund收益率普遍高于mutualfund，最近几年全球范围的hedge fund都取得了快速的成长。再加上全球性资本过剩，现在几个billion的fund都算很小的。

稍微提一下对冲的概念。对冲是一种控制金融风险的手段。举个例子来说，如果你买了100股股票，然后又担心股票下跌，你就可以再买一个认沽100股的期权（put option）进行对冲。最后无论股票怎么跌，最差的结果就是你以put option的执行价（strike）卖掉手中的股票。

和对冲相关但比较容易混淆的概念是套利（arbitrage）。套利是指把所有相关风险完
全对冲掉以后可以获取的无风险收益。比如说中国银行的美元牌价是8，门口黄牛的牌价是7.8，你可以用7.8人民币从黄牛那里换1美元，随后马上拿一美元换给BOC变成8元人民币，毫无风险的赚了0.2元。

就职业而言buy side和sell sidelink最多的是trading desk。双方的人马几乎是对应
的。基本上都设有：trading,structure和research几块。一般来说sellside研究力量
更为强大，buyside很多基本信息都依靠sell side取得。sell side structure侧重的
是如何将金融产品合理定价，而buy side侧重于如何搞出模型更好的预测市场的变化。（本质是一样的）双方的trader做的事情倒是殊途同归。

当投行根据buy side要求设计出金融产品后，双方达成交易。然后投行一般会尽快地通过相关交易对冲产品风险，而buy side这时候一般是"一切尽在掌握"，因为买到手中的产品完全是根据自己的判断而订制的。这时候，双方是合作伙伴关系，大家赚自己的利润。另外有些时候，投行也会take position，这种时候双方都是market player，关系也就变成你死我活的博弈了。

把业务上的 link讲完后，职业上的link也就水到渠成了。双方trader作的事情十分接近，互相之间的跳槽也就十分普遍。research而言，投行的比较 focus也比较辛苦，所以一般更加愿意往buyside跳，不过buyside本来也不需要很多的research，跳槽并不容易。structure 是双方都需要的，虽然侧重不同，但都是通的，互相之间都有跳。

上面说的都是投行的市场一头。回过头说IBD（传统投行业务），更多的是和企业打交道，而不是和市场打交道。反之，buy side都是和市场大交道。所以IBD一般不容易转buy side。

由于国内这些年出现了很多成功风投的案例，大家已经不太陌生，这里简单的介绍一下PE。国内很多地方把PE(private equity)翻译成"私募基金"，这显然是不熟悉金融市场的人"顾名思义"所致。诚如上文所述，私募基金接近于hedge fund的概念（相对于mutual fund）。而PE是一个相对于public equity的概念。我个人将其翻译成"非上市融资"，现在国内比较被认可的翻法是"私人股权融资"。

现在vc/pe是一个很时髦的词，无论在美国还是在国内。在美国火爆的原因是最近几年PE的收益率都明显好过public market，导致PE的规模快速膨胀。在国内火爆的原因就比较复杂了。

其实现在vc/pe差异已经不是十分明显，很多时候人们把VC看成是pe的一种。如果进行划分的话，二者主要区别在于对targetcompany投资阶段的不同。vc主要投资于公司发展早期，从种子阶段到上市前不等。而pe主要投资于有稳定现金流，business model比较成熟的公司。PE最经典的做法是LBO（leverage buyout），核心是将现金充沛而又失去发展动力的上市公司goprivate，通过大财务杠杆使公司有紧迫感，从而为股东提供更大的收益。

喜欢看电影的朋友一定知道《风月俏佳人》，其中理查基尔干的就是PE。片中罗伯茨问他你到底是干嘛的，回答颇为经典："总而言之我干的就是把一家公司买下来，然后再拆成一块一块卖"。（注：这只是PE做法的一种，并不是全部）

vc/pe 是金融市场中最直接和企业打交道的分支。vc做的是整天看business plan（bp），从中找出有前途的bp以及执行团队，随后进行价值评估以及投资。根据公司不同，有些vc会强烈的参与公司经营管理，有些则没有。pe更多的是寻找有前途的被收购公司，并且进行金融改造。vc/pe最终的的目的都是找一个更好的价钱把公司股份卖掉推出，从而进入新的循环。具体操作方法 VC/PE在其他很多地方都是不同的，有兴趣的朋友可以进一步讨论。

现在可以把金融产业链简单的串一串。在一个企业IPO之前，公司都是private的，这一阶段可以参与融资的就是VC/PE。当企业需要上市，这时投行就参与进来，对公司价值进行精确评估，然后公开招募。这时候，企业自己或者vc/pe提供的股份是原材料，投行将其加工成金融行业认可的"股票"。公开上市前后，buyside就会进行认购。接下来就是二级市场上的各方博弈了。

金融的原始定义是为买足企业发展需要进行的各种融资，因此金融必定有企业和市场两级。企业这级是金融行业的生存之本，市场这级可以看作金融行业发展壮大的动力。投行作用是金融产业链的hub，一端联系着企业，另一端联系着市场。企业这端是实实在在的，可以说资本主义出现后的几百年都没有太大的变化。而市场这一端则越来越庞大并且趋向虚无。很多衍生金融产品最早的出现是为了满足风险公职的需求，但很快变成一些豪赌的利器。会计师事务所的地位是保证企业（无论private or public）企业原始数据的真实性，从而使其他机构可以对企业价值进行进一步的评估。如果没有会计师的存在，整个金融行业就会陷入一片混乱。因而会计师有"经济警察"之称。

整体而言，金融业连接企业一端的工作核心更侧重于对于企业价值的评估，金融连接市场一段的工作的核心侧重于市场风险的控制以及对市场方向的判断。因为对技能要求的不同，两端互相转都比较困难。相反，只要在金融产业链的同一端，转行至少都是有逻辑上的可行性的。
]]> http://622000338.qzone.qq.com/blog/1207557117#comment 512 Mon, 07 Apr 2008 08:31:57 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1207557117 http://622000338.qzone.qq.com/blog/1205897626 ]]> http://622000338.qzone.qq.com/blog/1205897626#comment 512 Wed, 19 Mar 2008 03:33:46 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1205897626 http://622000338.qzone.qq.com/blog/1204512403
发现现在好多的师弟师妹比我当时牛的多了，我这个人，考复旦差两分，来了香港的第一学期，拿了政府的奖学金买游戏买电脑，整天和青蛙stream玩魔兽，还寄希望于期末考试的发威，来个开门红4.0。结果自然不言而喻，直到第二学期来拯救我的天使出现。

开始好好读书，天天呆在图书馆到晚上11点关门，周末去cc或许学习到更加晚一些，再加上sars时期的特殊情形，才知道，这个世界上除了读书，已经暂时没有我可以做的事情了。和现在的year1比，无论对于香港的了解和对于自己将来的规划，都是望尘莫及。

还记得year1第二学期在回沙宣道的小巴上遇见一个师兄，听见他和另外一个师姐在讨论一个牛人，是清华来的卢建宁，说他很牛，大二暑假去了美林做了实习。我那个时候傻傻的感觉美林像是一家制药企业，便傻傻的问，从此，听说了有投资银行的存在。

大二上有了去美林投行部面试的机会，那个时候觉得自己准备充分，看了不少关于投行运作的书籍，积累了不少金融方面的知识，似乎这次实习机会是势在必得。面试完了在和面试官们聊天的时候，说起那个牛师兄曾经在美林做过实习，他们很迷茫的看着我，说不知道这个人的存在。我当时候还坚持，后来才知道，我面试的是投资银行部，那年第一年在香港招实习，那个牛师兄去的是finance部门。

后来回想，自己对于自己要面试的部门都不清楚，对于要面试的公司都不了解，能够拿到offer倒是奇了怪了。那个时候，已经是我一半的大学生活逝去的时候了。而现在的师弟师妹，没来香港就开始准备和了解，我实在是太惭愧了。

大二下的2月15我21岁生日，我参加了aia初赛，结果比第三名高了0.01分得以进级决赛。由此开始，我才在香港这片土地找到了一种叫自信的东西。后来的acca比赛和花旗的面试，才让我踏上了通向如今这一切的道路。

说实话，在花旗面试之前，或者说在做暑期实习之前，我对于整个投行，对于整个投行业的了解仍是微乎其微，或许是我那个时候的自信和我中国的背景令到花旗面试官给了我一次实习的机会吧。

我觉得自己最大的长进，就是在花旗的暑期实习时候，我了解很多，学会了很好，自信也前所未有的爆炸。

问我面试的那些师弟师妹们，其实我也就面试了两家投行，做了一个实习，大三开始我知道有offer了就也只去了高盛面试了一次，所以说，我的面试经验尚浅，实习阅历也不丰富。

所以有不少看上去成功，感觉挺牛的人，其实未必如此的，例如我。

如果一定要为我现在的好工作找一个原因，那么就是我机遇真的很不错，经济的复苏令到各大投行开始疯狂招人，或许我做了一年市场recession，我也就应声下岗了。

不得不说，我们这批人在香港，的确是有独一无二的优势的，就是中国。

废话太多，收声了。
]]> http://622000338.qzone.qq.com/blog/1204512403#comment 2097664 Mon, 03 Mar 2008 02:46:43 GMT http://622000338.qzone.qq.com/blog/1204512403