http://622004576.qzone.qq.com Tue, 01 Dec 2009 01:00:50 GMT Qzone zh-cn Copyright (C), 2005-2008, Tencent Tech. Co., Ltd. Tue, 01 Dec 2009 00:02:05 GMT http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259625725 调仓换股伏击开门红
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　　11月的交易结束了，创下了很多记录，其中一项就是年内的减持新高，尤其是在股指出现大跌的前后，减持金额呈现加速迹象，很明显，11月中上旬的一波反弹，股指重新回到了3300点，又让很多解禁资金有了兑现利润的冲动。单月减持再次超过10亿股，和6月份时减持12.26亿股相当，有超过100家的公司发布了减持公告，减持市值超过了130亿元，为年内的新高。不过与之前天量解禁不同，11月份解禁量并不高，仅有100多亿股，是数月来的新低，但减持金额和数量却创了新高，这说明市场累积了大量额限售股之后，在股指进入到了年底时，有大量资金选择趁市况好的时候兑现利润。而且高管和大股东减持是11月的主要特征，无论是高管、大股东，都是最熟悉上市公司的人员，其减持更多地是处于对公司股票高估，选择高位套利所致。这值得投资者多加注意，一旦有这样的情况，就需要对于手中个股的估值进行一个研究。
　　此外，还有一个特点，在减持中，有超过6亿股的减持都是发生在大宗交易平台，这一比例占总量的一半还多，而且单笔数量也很惊人，其中福耀玻璃二股东一家就减持了1.55亿股，累计套现金额达20.61亿元。此外中国中期、上海贝岭、江淮动力、广汇股份等也都数额较大。而之前减持金额较大的6、7月间，也仅有3.99亿股和2.57亿元，占比不超过33％，这说明目前限售股东通过大宗交易平台来减持的迹象较为明确，而且这一途径较为“隐蔽”，虽然是大笔减持，但并不会当天股价产生的影响（大宗交易是在盘后进行，需要投资者通过盘后数据和成交量来观察），很多投资者对于这一情况并不了解，很容易被忽视，但在大量减持会必然会出现了调整走势，而此时投资者依然被蒙在其中，所以往往减持的效果非常理想，毕竟行情火爆中，只要减持股东稍微在价格上让利一些，就很容易减持出售，因此这样一种行为在限售股中不断地被模仿。在11月底的下跌中，此类个股也是玉名总结过的三种大跌个股类型之一。
　　12月的行情就要开始了，而12月的解禁个股数量较11月的低点会有较大程度的反弹，将有241亿股，以当前市值计算将超过3000亿元，其中第一周就有超过100亿股（市值1600亿元)的36家公司，在刚刚出现小反弹之际，投资者要对应上面玉名介绍的减持新特点进行对比，防范大跌后限售股迫切出逃对相关个股的影响。股指在2008年12月1日至今连续12个月出现了开门红，即首个交易日出现上涨阳线。从11·30日走势来看，周二有望延续这样的传统，观察周一中阳可以发现，实际上是三大板块的合力，环保、消费和券商，而这些板块实际上之前并未出现太多的下跌，因此很多个股还创出了新高。这也是为何缩量股指反弹的原因，因为之前大跌的个股并未出现资金回补（并未放量），只是短线的一个平衡，此类个股盘面依然要抛盘涌出；而其他新的热点冲高，从而形成了反弹。这样一来，投资者需要注意两点，反弹中之前所介绍过的，连续大涨并且出现了技术破位下行的风险个股，依然是减仓的机会，并且需要远离。其次，短线也不排除有资金看好开门红走势而入场，因此玉名在《12月开门红看点分析》中已经给大家分析了，目前处于一个行情下跌回稳后的反复阶段，新的热点并未完全形成，对于环保和消费板块来看，环保已经较高，再追风险也会显现；而消费概念中的饮食和酒类，随着元旦和春节的临近，会形成一个消费高峰，投资者可以研究后布局。短线应继续坚持5成短线仓位，3成“冬播”板块（17日文章《“冬播”收益的三个方向》介绍），2成封闭式基金的整体配比，而深市次新股为主要的短线操作热点，因为其股性活跃，且套牢盘和获利盘少，最适合目前这样的情况操作。而其余短线个股，要以观望的心态谨慎处理，不宜追高。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
我希望大家留言可以署一个称呼，这样大家交流更加方便。我也好称呼您，对于您的观点也能够连续。其次是文章是我的思路和观点，难免有些不合适您口味，投资就是个性化的事情，见仁见智，博客是我记录自己记录点滴，以及和大家交流、探讨的地方，希望大家从文章中各取所需吧。无论文章观点如何，博您一笑一乐也是好的。玉名一家之言，供您娱乐^_^谢谢大家，欢迎积极探讨，如有事还可以发邮件探讨，有时间可以到本博首页去看看其他文章，再次祝福大家投资有好运，玉名拜上 ]]> http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259625725#comment 134218241 Tue, 01 Dec 2009 00:02:05 GMT http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259625725 http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259564816 12月开门红看点分析
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　　11月行情今天收官，股指在一根中阳中结束了连续的月底大跌。消息面，迪拜世界爆发了自2001年来最大的违约债权风险，使得全球金融市场为之“晃动”，目前投资者最为关心的就是，到底有多少中资企业卷入其中，目前从第一时间的公告来看，中行表现也并未持有迪拜和其他相关迪拜主权基金，以及其机构发行的债券，工行虽然在中东地区拥有业务牌照，但并未持有迪拜世界的债券。而交行表示没有对迪拜世界的信贷及债券敞口。建行有关负责人表示，正在核实了解情况。总体来看，中资银行并未涉及到此次迪拜债券中，此外在上周玉名也给大家分析了，此次迪拜危机，主要是因为实业引发，而不同于2008年因为大量复杂金融衍生品所引发的，因此其本身的金融杠杆率较低，牵动力小。此外，中国建筑、中国中铁、振华重工、中材国际、中航三鑫、万家乐等大型企业也出面澄清，受迪拜影响不大，实际上在上述企业只是在中东有项目，但并不直接与迪拜世界相关，所涉中东项目金额也非常少，而且基本上都早已拿到了相关预付款项。
　　目前来看，迪拜危机之所以能够引发全球股市的波动，实际上还是源于投资者对于金融信用的忧虑，在上周六玉名财经专题文章《迪拜危机对股市的影响分析 》中，我也大家分析了，如果仔细分析一下，迪拜事件实质能够波及到的资金和金融影响并不是很高，缘何影响力超过了实质因素，是因为迪拜世界多年来一直是中东财富的象征，拥有大量奢华地产的项目，但泡沫越大，破的时候就越令人失望。迪拜世界从商贾巨富的奢华，到今日负债违约风波，各大机构一夜间将其从优质评级到迅速变为垃圾评级，这样快的变脸让投资者对于全球金融资产都产生了信用危机。所以，迪拜危机对A股企业的影响更小，但全球投资者的心情都是一样，A股今年来融资增发快速增长、新股扩容，这些都是真金白银的投入，那么换来的是什么呢，是圈钱，还是有实质意义，因此近期市场对于增发和融资会较为敏感，这也是迪拜事件对A股的实质影响。
　　11月股指收出了长上引线的小阳，形态和9、10月份类似，包括月底大跌的走势，目前月线形成了三连阳的走势，但依然还是在8月份的长阴中运行，这说明8月份的长阴依然对市场影响较大，股指在缓慢恢复中。再回到日K线上，股指今天出现了阳线的反弹，收复了上周五的阴线，但11·24和26日的长阴还在上行形成了一道屏障，需要时间去恢复。实际上回顾11月走势，玉名认为可以用2根阳线（11·2日和30日），3根阴线（24、26和27日）来形容。2根阳线就包括了整个11月的涨幅，而3根阴线则是吞没其余十几天的涨幅，这样一种方式，需要投资者继续谨记，因为在12月中，主力也极有可能继续采取这样的方式。目前来看，明天将是12月的第一个交易日，从2008年12月1日起至今，12个月每逢第一个交易日都是开门红，保持了近一年，因此明天也能够保持这样一种走势。今天的阳线，配合明天的开门红，就能够从技术上将月底大跌的趋势止住，但并不是说已经大跌的个股就都能够收复失地，实际上还是存在一个明显的分化。比如今日活跃的就是环保和消费板块，而这两个板块之前不仅没有下跌，反而创出了新高，而之前因为获利盘而大跌品种，只是弱势小幅反弹，盘中稍有冲高依然有较大的抛盘出现。因此后市，玉名建议投资者要继续做好之前涨幅较大个股，且已经出现破位下行个股的减仓工作，短线来看，继续建议维持原有的配仓比例，5成短线仓位，3成“冬播”板块（17日文章《“冬播”收益的三个方向》介绍），2成封闭式基金，目前来看，从封基和冬播品种，并未受到太多股指下地的影响，依然平稳。而短线仓位，在《当下还能炒哪些股》中详细分析过，就是深市新近上市的次新股，由于其没有太多获利盘和套牢盘，距离底部较近，且股性活跃，目前来看，虽然股指一波大跌过后，其活跃度依然较高，而且由于距离底部支撑较近，下跌幅度也有限，短线依然是较好的品种。而对于出现了环保和消费概念，我认为，环保概念涨幅已大再追也有风险，而消费概念中的饮食和酒类，随着元旦和春节的临近，会形成一个消费高峰，投资者可以研究后布局。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
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　　新的交易周即将开始，之前一周A股再度经历了月底的大跌，而且单周跌幅已经接近了8月大跌时的水平。消息面，27日召开的政治局会议，分析研究了2010年经济工作。在应对国际金融危机冲击和中国经济企稳回升的关键时期，这次会议传递的明年经济政策新信号，格外令人瞩目。进入到12月，就到了一年一度例行的国家经济会议的时间了，这次会议也有为此预热的作用。本次政治局会议明确，明年保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。“实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策”是去年底应对金融危机“一揽子计划”中的核心政策。一年多来，这两大政策对经济企稳回升发挥了关键作用。直接拉动了信贷增长和固定投资增长等一系列的经济数据，并引发经济触底反弹。
　　目前全球经济越来越复杂化了，大家看到了有澳大利亚为首资源型国家，因美元贬值导致了资源价格快速增长，因此其经济快速恢复，通胀压力也加大，出现了加息和收紧货币政策的情况；而欧美等国则依然还在缓慢恢复中，比如说美国失业率依然很高，很多企业还在困境，还有就是近期迪拜爆出的自2001年来最大的债券基金违约风险，甚至有可能引发又一轮的金融信用危机，为此玉名在28日撰文《新“金融危机”对股市影响的思考》。玉名认为可以用“无近忧，有远虑”来形容我国的经济形势，大量向好的经济给予人们以信心，但实际上经济结构调整、产能过剩、出口摩擦、政策敏感等问题还是较为严重的，对于股市来说，体现最为明显的就是政策敏感，这主要源于年初的信贷激增，而大量资金由无法在实体经济中找到合适的机会，自然会进入到股市、楼市等资本市场，但这部分资金因宽松政策而生，对于政策依赖性很强，也就使得09年的股市变得有些“神经质”。
　　11月月底再度出现了我自8月来提示的月底大跌，原因就是8月玉名文章《资金出逃的深层次内涵》中提到的信贷增长引发的大量票据融资的资金入市，而随着期限的到来，其在下半年来的月底出逃。实际上大跌的形成，就是玉名在22、23连续给大家提示的三大背离（个股与股指、中小盘股与权重股、投资者心态与资金炒作）所引发的，因此随后也给大家分析到了三大类风险个股，其一是B股和创业板（小市值市场，暴涨暴跌）；其二是连续上涨后出现限售股东大幅减持的个股，尤以中国中期最为明显；其三是个股大涨后高位横盘，极易形成破位下跌。作为投资者，面对大跌时首先要明确一点：懂得保护资金的安全。实际上长阴，就是风险达到极致后的释放，其本身就是风险的象征，但可怕的是，很多的投资者在出现长阴后依然无视风险，甚至有些人高喊暴跌后是暴涨，抢着给出逃的获利资金埋单，结果在换来的又是两天更长的阴线。在新的一周中，玉名建议投资者要注意三点：其一，前面我给大家总结了止跌的三步曲，那就是出逃——避险——风格转换，股指目前就是处于第一阶段和第二阶段的初期，而且资金出逃后的连锁反应还在继续中；其二，技术上，一根长阴就能够吞没数根阳线，这样的破坏力很强，整个11月涨幅，三根长阴已经吞没了8成，目前仅剩11·2·日的长阳，3077点的顶端一线较为重要，这根长阳是低开后高走形成，是多头的人气象征，当天也动用了较多的板块而出现的长阳，若是整个多头大本营失守，那后面调整的级别、幅度、时间都将再度升级。因此投资者要注意这个点位。其三，需要做好心态上的修正。涨、跌都是股市的常态，因此不能说大跌后就一定是大涨，其实大跌后继续防范风险，市场逐步恢复才是符合股市规律的，因此心态上一定要有必要的准备。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
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　　在上周的玉名周六日财经专题文章《月底大跌魔咒来临前的思考》和周一早评《应对三大背离与月底大跌的策略》中，我大家分析了，自从8月份玉名文章《资金出逃的深层次原因》中提出了一个假设，那就是那就是年初信贷激增时埋下了“地雷”，存在大量票据融资进入股市，而随着下半年得到期，也就出现了月底被迫出局的情况（因为资金拥有者要提高资金利用率，就只会一直运用到月底才出局），随后，继续7月大跌之后，8、9、10月的月底大跌都一一应验了，这就说明无论玉名的假设是否成立，但实实在在的调整风险却应该被投资者注意。并且我给大家分析了到了盘面上的三大背离，个股与股指、权重股与中小盘个股，股指的技术和炒作心理的背离。如今11月底的大跌也如期应验，其中的背离也一一体现，那么说明玉名的思路是符合市场运行规律的，而市场走势不会简单重复，而规律却永远有用，所以通过此次大跌，投资者应该从中学到更多的东西，这也是今儿我来和大家一起探讨的。
　　每一次大的调整、长阴，都是一种风险的释放，而这并不是一朝一夕，很多投资者在大跌后，都试图想通过消息面去找到答案，这实际上是个误区，这就好比一座楼倒塌，风大是一个因素，但如果楼本身牢固，那么风大就不会是主因，真正的因素还是在楼本身。因此，在23日早评文章中，我就反复给大家介绍了股指积累起来的三大背离：其中个股与股指的中，玉名给大家介绍了，虽然沪指在3300点的水平，而距离6124点还有很大的距离，看似指数不高，因此很多人高喊4000点，5000点，但个股真的如此吗？答案是否定的，实际上股指在9月份以来的中小盘走势开始起，大量的中小盘个股被爆炒，而也业绩为主的蓝筹股在8月份之前大涨后，就一路调整。因此在指数上出现失真，实际上有超过800只个股以及给您回到并超过了6000点时的价格，这说明大量个股已经并不便宜了。而且虽然当初股指在6000点以上，但整个A股的市盈率并不高，仅有37倍而已，目前虽然股指指数并不高，3300点附近，但整个市场的市盈率高达了70倍之上，而且本周即将发行的IPO个股，竟然也出现了超过70倍发行的情况。大量中小盘个股虚高，在透支空间。
　　还有权重股和中小盘个股的背离，在《选股与选时的对决》一文中，我也给大家介绍了，近3个月来，中小盘个股行情并不以业绩为主导，都是概念和题材，通过高换手率推高股价完成套利，而业绩为首蓝筹股冷落，财富效应一直在中小盘个股一边，持有权重股无法获利，那么一旦概念股下跌，权重股不仅不会起到支撑作用，而是必然也会跟随，这样就会调整加剧。实际上26日的长阴，就是证实了玉名当初的这个分析。其三，也是在23日早评文中我特意提醒大家的，市场炒作过于疯狂，让投资者对风险产生了麻木。流感疫情、天然气荒、雪灾天气，这些本来是利空的因素，而市场却只是炒作有利的一面，没有出现收到负面影响的公司下跌，这是非理性的，因此我提醒大家，是风险总是会来的，尤其是在三大背离和月底大跌的敏感期中。目前来看，这些都得到了市场的应验，三大背离将市场一步步推向了调整的边缘，最后体现在获利盘的出逃，而由于股指积累大量的获利盘，而且大多投资者处于麻木和侥幸的状态，因此开始只是有先知先觉的资金选择了出逃，但这样的动作造成了实实在在地下跌，随后更多的获利盘出逃，下跌加速，并且伴有巨量，此时后知后觉的资金也跟随出逃，造成了连锁反应，也就是巨量的长阴。股市不仅有涨，更有跌，懂得把握涨是机会，实际上能够有效应对跌，更是一种智慧，否则无论你从上涨中赚了多少，也会在下跌中还给市场，甚至还得更多。可能有些人会说，现在说这些还有用吗？玉名想提醒投资者一点，那就是只要你在股市一天，大跌就不可能是最后一次，肯定还会再度碰到，只懂得操作，而不去总结和思考是很难获利的。在大跌面前，股市是非常公平的，不会因为你不闻不问，因为你忽视风险而有怜悯，因此投资者必须学会把握市场脉络，而唯一的方法就是去积累，用自己的头脑去分析，积累起来每天的点滴，你积累越多，距离股指的真相就越近。实际上在十·一期间，我推出了“玉名谈股市钱规则系列”，其中就有一篇专门是《股市钱规则之“逃过大跌的秘笈”》，实际上如果投资者研读了，那么哪怕您没有看到玉名分析月底大跌等提示文章，自己也能够找到规避风险的方法。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
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11月玉名周末财经专题文章列表：
新“金融危机”对股市的影响
透视月底大跌魔咒中的真相
月底大跌魔咒来临前的思考
第一牛股是怎么样炼成的
“冬播”收益的三个方向
将补涨概念进行到底
居安思危，把握行情脉络
暴富、爆炒和暴利
疯狂背后的玄机
透视三季报中的主力动向 （此文包涵玉名之前基金、理财文章列表） ]]> http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259458397#comment 134218241 Sun, 29 Nov 2009 01:33:17 GMT http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259458397 http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259370629 迪拜危机对股市的影响分析
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　　中东阿联酋迪拜出现债务危机，迪拜宣布国家出面重组旗下的主权投资公司迪拜世界，并寻求延迟6个月偿还债款。而迪拜世界一旦无力还债，将成为自2001年阿根廷违约以来，全球最大主权基金违约事件，而这样的情况即便在2008年金融危机最为困难的时期也并未出现，因此外界担心可能触发新一轮金融风暴。从商贾巨富的奢华，到今日负债违约风波，从优质评级到迅速变为垃圾评级，投资者对于世界金融有些越来越看不懂了。而且由于全球市场的关联度增加，此事件爆发后，迅速引发了全球各地银行股和金融股的下跌，玉名认为，这样的行为并不全是对于银行和金融资产的担忧，更多地是对于金融的信用危机，一旦投资者对于金融的信用产生大面积动摇，必然会有引发资金的撤离，但实际上以我国为例，银行和金融业并不会受到太多的实质冲击，只是心理影响因素较大而已，对此投资者应该做如何的思考呢，今天的玉名财经专题时间就探讨这个话题。
　　大家都知道，在2008年三季度末的时候，由次贷危机爆发引起了一系列的金融危机，而其中罪魁祸首实际上是大量复杂金融衍生品的出现，此类产品具备了非常大的风险，而是通过金融机构的杠杆效应，不断地扩大扩大，最终导致无法收拾的地步。而此次，迪拜世界并不是因此而发生，是因为实业风险，而主要是因为迪拜世界开发了全球最奢侈的一些房地产项目，旗下的Nakheel房地产公司建设了很多居住项目和填海工程，其中包括了著名的“THE WORLD”人工群岛和棕榈群岛。6月份宣布将新建一座全世界最高的摩天大楼（1100米），超过目前的“迪拜塔”。大量追求奢华而不计风险和回报的项目，而其巨资堆累起来的项目如今都成为了巨大的金融泡沫，吞噬了大量的资金，最终将其负债累累。不过即便如此，其影响相对于2008年的复杂衍生品大潮来说，总还是有限的。其直接的影响是对于其债权人产生重大的负面影响，同时对于相关的金融债权基金也产生同样的质疑，究竟投资者的钱投向了何方？而后者其实也是引发了金融业信用危机的关键所在。
　　从这些角度来看，A股市场中的相关个股不会产生实质性的一些影响，但投资者也会有一个思考，那就是目前上市公司大量融资、增发，这些钱都去向何方了呢？从今年7月1日至今，两市共有185家上市公司发布了增发预案，金额达到了1708亿元。创下了自2007年来的新高，而实际上09年上半年的增发公司数实际已创历史新高，而下半年以来发布的增发预案数已接近上半年的两倍，增发扩容可见一斑。而且在下半年面世的185份增发方案中，虽然定向增发的较多（177家），但不像以往涉及资产注入，只有17份增发方案旨在实现整体上市，另有20家上市公司的大股东计划通过定向增发的方式向公司注入资产。而其余的融资增发提案就有待“思考”了，圈钱的可能性很大，这些实际上巨值得投资者注意了，迪拜事件向纵深发展，必然会引发投资者对于市场资金应用产生深入的挖掘。还有就是近期股指出现的大跌，实际上也是对于风险的一种集中释放，之前市场已经将风险集聚到了顶端，最为明显的就是玉名在上周周六日财经专题文章提示大家的，为什么大家看到了，流感疫情、天然气荒、雪灾天气都成为了炒作热点，却没有出现相应受到影响而下跌的，而这些恰恰都是负面因素，利空当作利多，就是市场对于风险麻木的最大体现。对此，我还是那句话，增发本身是中性事件，但如果增发无法提升股东权益，无法提升业绩，而只是为了融资而融资，甚至有些上市公司并不缺钱，从二级市场融资之后再去买股票的话，这样的行为就非常值得投资者警惕了。同样市场的炒作也是如此，概念到达极致的时候，实际上就会风险释放的开始，对此投资者应该记住一点，当你觉得无助的时候，最该做的是捂紧钱袋，而不是让风险主宰你的资金。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
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　　本周股指经历了三天的长阴，周线上也收出了自8月份以来的第二大周跌幅。消息面，本周央行在公开市场的回笼动作有所放缓，周二只发行了110亿元1年期央票和400亿元28天期正回购，而周四是发行了460亿元的3个月期央票，并进行300亿元的91天期正回购操作，央行本周共回笼资金1270亿元，若扣除本周到期资金1250亿元，本周央行实际净回笼资金20亿元，远低于上周930亿元的净回笼资金量。在创纪录的连续六周回笼6630亿元后，央行解决局部流动性过剩的步伐有所放缓，这是因为年底临近，为了准备2010年元旦和春节前后的金融机构的备付压力，通常对资金的需求较大，因此，玉名认为央行此举也是为后面的工作预留足够的空间，并不代表后面会放松对于流动性过剩的监控。11月的公开市场行为已经结束了，总体来看，央行回笼了2990亿元，远高于10月份的1560亿元，而且最近7周是连续七周净回笼资金，累计净回笼资金量达6650亿元。
　　此外，本周银行股受到了格外的关注，一方面是，因为尽管招股期间获投资者热捧，但民生银行H股26日开盘就跌破发行价，并最终以跌幅3.08%收盘，盘中一直未突破发行价位。此次民生银行融资规模达到301.61亿港元，三年内该行不会再有融资计划。另一方面，本周银行股巨量融资增发成为了热议的话题，而三大行回应不同，工行和建行的资本充足率和核心资本充足率很高，短期无充足率压力问题，因此并无融资计划；但中行方面，较为含糊一些，称“从长远来看，各家银行都存在资本充足率压力问题”。其实今年中行贷款发放速度过快，高居各家银行之首，资本充足率下降较快，加之银监会对资本充足率监管严格，对用发行次级债提高资本金从而提高资本充足率加以限制，再融资是可能的。不过对此，其实在9月的玉名财经专题文章和每日消息面分析中介绍过，上市银行提高资本金方法很多，类似民生银行增发H股，还有定向增发、融资都是快速而经济的渠道，因此这属于很正常的情况。
　　股指今天再度大跌，而且是低开的连续长阴，如昨儿收评和周五早评《低开影响大，要防连续长阴》中预计的一样，股指今日出现了低开，虽然一度增加回补缺口，但下跌的趋势并未发生任何的改变，午盘下跌的速度更是超越了早盘，跌破了3100点一线，呈现破位连续下跌的态势。在上周日文章《月底大跌魔咒来临前的思考》和周一早评《应对三大背离与月底大跌的策略》等文章中，玉名对近期盘面上的三大背离情况进行了一个详细的分析，个股与股指、权重股与中小盘个股，股指的技术和炒作心理的背离，因此投资者是由充分的时间思考，并一一应对这三大背离和月底大跌的。最为明显的就是市场对于风险的忽视到达了顶峰，并举例提到了，流感疫情、天然气荒、雪灾天气等因素都是负面的，但市场却只见受益个股的爆炒，为何没有出现受负面影响下跌的呢？这说明投资者的麻木，而此点在大跌后更为明显，在生活中，人们都有一种本能的规避风险的意识，哪怕是手被烫一下，都会本能地缩回去，但大家可以思考一下，11·24日股指大跌形成，为何还有很多人不想着如何规避，而是迎着往里冲造成了严重被套呢？实际上比长阴更可怕的就是投资者对于风险的无视，这是任何人和操作都无法去改变的，只有投资者自己清醒过来。而中小盘个股与权重股的背离，我已经反复提示了，由于数月来概念股挤压权重股，持有蓝筹股的人无法获利，因此一旦概念股下跌，权重股必然也会下行，实际上26日开始的下跌，就是此因素的体现。而周五的长阴，实际上就是前两个长阴的延续。本周我告诉了大家一个止跌的三步曲，那就是出逃——避险——风格转换，股指目前就是处于第一阶段和第二阶段的初期，大量的获利盘还在蜂拥出逃，而且先知先觉的资金出逃之后，股价下跌会让后知后觉的资金醒悟，因此会有连锁下跌出现。目前来看，股指三根长阴，几乎吞没了整个11月的K线，这种一阴吞数阳的走势，破坏力很大，唯有让做空能量释放，而目前来看，目前空方逼近了11·2日长阳顶端，也就是3077点，这是新的风险，因为11·2日长阳是标志性的，是人气所在，也是重要的技术点位，这里若跌破，那下行空间就开度打开，投资者对此要有所准备。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
我希望大家留言可以署一个称呼，这样大家交流更加方便。我也好称呼您，对于您的观点也能够连续。其次是文章是我的思路和观点，难免有些不合适您口味，投资就是个性化的事情，见仁见智，博客是我记录自己记录点滴，以及和大家交流、探讨的地方，希望大家从文章中各取所需吧。无论文章观点如何，博您一笑一乐也是好的。玉名一家之言，供您娱乐^_^谢谢大家，欢迎积极探讨，如有事还可以发邮件探讨，有时间可以到本博首页去看看其他文章，再次祝福大家投资有好运，玉名拜上 ]]> http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259305712#comment 134218241 Fri, 27 Nov 2009 07:08:32 GMT http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259305712 http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259279756 低开影响大，要防连续长阴
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　　股指连续长阴，但却没有抵抗融资增发、以及扩容、圈钱的脚步。消息面，至今创业板首发申请获得通过的公司已达11家，又到了可以集中上市的阶段了，因此近期创业板将面临首次扩容压力，同时本周创业板发行的管理层表示，目前将近有200家企业上报了创业板申请材料，而目前上了创业板发审会的企业家数仅为49家，显然还有大量的拟上市企业排队在创业板的门外等候。而如果按发审委每个月审核20家估算，剩下的企业还需8个月才能审核完。而此前交易所公告称，由于目前上市企业过少使得推出创业板指数的意义不大。因此，后面加速发行创业板势在必行。目前创业板最大的特点，就是暴涨暴跌，这个并不是因为公司本身，是因为市场容量太小了，而整个A股的流通量又太大，这好比一个小碗，放在大海中，一个小的浪花就让这只碗里面的水平有的波澜，这样无疑是增加了创业板的系统性风险。
　　而且由于创业板个股的稀缺性，会更加导致高市盈率的发行，从而形成一个循环，这样会形成创业板未来发展的顽疾，因此创业板扩容，优质企业上市有利于市场平衡，但近期内效果依然很难现象。从今年7月1日至今，两市共有185家上市公司发布了增发预案，计划发行总股份数高达437亿股，金额达到了1708亿元。而同期创业板总市值为1318.61亿元，照此看来，下半年启动定向增发的募资总额已经超过了创业板的总市值。自2001年至今，如以半年为一个计量时段，发布增发预案的上市公司数量从未超过100家，今年上半年的增发公司数实际已创历史新高，而下半年以来发布的增发预案数已接近上半年的两倍，增发扩容可见一斑。在下半年面世的185份增发方案中，只有8家企业选择了公开增发的方式，而其余177家企业均计划进行定向增发，虽然定向增发的较多，但不像以往涉及资产注入，只有17份增发方案旨在实现整体上市，另有20家上市公司的大股东计划通过定向增发的方式向公司注入资产。而其余的融资增发提案就有待“思考”了，圈钱的可能性很大。
　　股指再度出现了长阴，而且权重股加入到了领跌的队伍中，这使得调整再度升级，近期玉名已经反复给大家介绍了止跌三步曲的过程，相比大家应该熟悉了，出逃——避险——风格转换的过程。目前资金还是在出逃和避险阶段，而且先知先觉的出逃资金引发下跌之后，也会引发后知后觉资金的出逃，从而造成连锁反应，而权重股的下跌的原因，前面我已经给大家介绍过了，很多人认为中小盘下跌之后，权重股能够顶住股指，而玉名在周一早评《应对三大背离与月底大跌的策略》中就介绍了，中小盘和权重股的背离日益加重，那么一旦概念股下跌，那么权重股必然也会跟随，因为财富效应一直在中小盘个股一边，持有权重股无法获利，那么资金必然会几持续挤压权重股，而且以选股为首的游资，以及与选时为主的主力资金，是两种不同风格的资金，也不可能这么快就完成风格变化。按照前面介绍的止跌三步曲，目前权重股加入领跌队伍，将调整升级，这有助于资金快速完成出逃的第一步的任务，会缩短调整的时间，但幅度会加大。大家看到了，11·24日长阴就吞没了数天的小阳，而26日大跌又将16日长阳吞没，目前空方将对于2日长阳后的小阳进行攻击，这种一阴吞数阳的走势对于技术上的破坏是较为严重的，其会迅速让资金处于获利缩水和被套的状态，因此此时技术点位的作用已经很小了，资金做空力量的释放是关键。而且周五若低开，则很容易造成这几天来的买入资金悉数被套，无疑会加速资金连锁出逃的力度，就容易出现再度长阴，对此投资者还是要注意。此外之前反复提示的两大类风险个股，还是之前提示的，不仅不是补仓和介入时机，要继续坚定地减仓处理，同时封基操作的趋势线是在10日线附近，跌破也要兑现利润；而对于冬播品种，短线也有部分品种跟随下跌，这并不会产生太多影响，其本身就没有累积太多获利盘，而是缓升的局面，所以后面走势依然还会稳定下来。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
我希望大家留言可以署一个称呼，这样大家交流更加方便。我也好称呼您，对于您的观点也能够连续。其次是文章是我的思路和观点，难免有些不合适您口味，投资就是个性化的事情，见仁见智，博客是我记录自己记录点滴，以及和大家交流、探讨的地方，希望大家从文章中各取所需吧。无论文章观点如何，博您一笑一乐也是好的。玉名一家之言，供您娱乐^_^谢谢大家，欢迎积极探讨，如有事还可以发邮件探讨，有时间可以到本博首页去看看其他文章，再次祝福大家投资有好运，玉名拜上 ]]> http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259279756#comment 134218241 Thu, 26 Nov 2009 23:55:56 GMT http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259279756 http://622004576.qzone.qq.com/blog/1259219444 权重股补跌，调整升级
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　　股指在经历了长阴之后，在昨天出现了中阳，而今日再度长阴，而且权重股加入到了下跌中，使得调整行情升级。数据显示，至今日早间11月份以来已有99家上市公司公告了大小非股东减持股份情况，公告减持股份总量达8.38亿股，根据减持期间股票均价计算，减持市值合计约96.24亿元，比10月份的71.07亿元环比增加35.41%。在上周五《假摔过后会是真跌吗？》文章中，玉名给大家总结过了09年来各月减持行为，呈现出较为明显的阶段特性，其中3月份最高为146.49亿元，其次是6、7月份的134.30和100.28亿元，主要原因是这些月份恰恰是对应股指的高点，而在大跌的8月份中减持金额为全年的次低点57.70亿元，随后逐月上升。从目前来看，本月减持额度能够突破100亿元，但并不会达到年内高点的130亿元，不过从上市公司11月份发布的减持公告来看，近50家公司股东套现金额在5000万元以上，其中有21家在亿元以上，这说明单家企业的减持额度在提升中。
　　同时，到了年底，还有一种现象，就是上市公司中，交叉持股概念开始活跃，11月份公告显示，共有10家上市公司减持其所持其他9家上市公司股份9892.63万股，套现金额约11.38亿元，之所以如此，玉名认为是因为相关公司处于所持个股股价情况，完成业绩的冲刺，大家可以思考一下09年大牛股的苏长柴000570的走势，其2008年业绩还是亏损的，而年底开始大幅兑现手中持股，获得一次性收益，业绩就在快速增长，甚至到半年报时候也达到了40多倍的增长（也和原有基础低，甚至是业绩亏损有关），就是依靠这样的概念，资金一路推高，且适时推出相关业绩增长信息，使其从2元多上涨到了27元多，成为09年的知名大牛股。而这一情况也被很多上市公司所效仿，通过直接出售所持股份，从而完成业绩上的冲刺，虽然这是最为快速而直接的，但这样的业绩背后能够支撑多久，就值得投资者深思了，财富效应会复制，但个股走势却很难复制。
　　在长阴之后出现阳线是一个高概率的事件，所以昨天收评，我特意给大家分析到了此点，股指在长阴过后往往会有出现一根下引线较长的阳K线，也就是市场常说的抵抗性下跌K线，远的不说，在今年的7·30日、8·13日、8·18日、9·21日、10·28日，因此其本身并不能说明什么，关键还是要看止跌的三步如何完成。所以我昨儿收评和今儿早评中，玉名都反复给大家介绍了止跌的三步曲，其一就是获利盘的出逃，这个在11·24日长阴中体现最为明显，而且先知先觉的获利盘出逃之后，股价快速下行，还会带动后面的资金一起出逃，因此会出现伴有巨量长阴；其二就是资金避险，出逃之后，场内资金本能地会避险进入到防御品种，寻求“避风港”；其三就是风格上的转变，一般长阴往往是对于一波行情的重新洗牌，旧的热点会逐渐淡出，而新的热点形成，从而结束调整，开始新的行情。很明显，周三活跃的就是，以公路股为首的公用事业、还有黄金股，这些都是避险防御品种，所以玉名判断行情处于第一步和第二步之间，并未进入到新的行情中，并提示了由于获利盘并未及时全部撤离，后市必然还会有反复，盘中的快速下跌和冲高回落都是会反复出现的，投资者应该继续减仓两大类高风险的个股。而从今天的走势来看，权重股也加入到了下跌力量中，这是再度出现长阴的另一个原因，这个其实是正常，前面我在周一早评《应对三大背离与月底大跌的策略》介绍过三大背离中的，权重股与中小盘股的背离，由于盘面上长期是中小盘概念股上涨，因此资金无法在权重股中获利，必然会越发地挤压权重股的空间，那么一旦股指下跌，资金很难一下子从小盘股撤离，投入到权重股中去，因此权重股必然也会跟随调整，从而形成大跌。实际上今天的股指就是在做这样的事情，这对于后市股指释放风险是有好处的，只是投资者还是需要明确玉名反复强调的止跌三步曲的过程，股指在哪一步中，就要遵守此时的策略，不要用意想替代实实在在的股市规律。周五股指最大的隐患，就是低开，一旦低开较多很容易再度形成长阴。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
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　　股指在长阴后又收出了中阳，究竟后面投资者该如何操作呢。对于此次月底的再度出现的长阴，我在周二收评中就给大家总结了三大类型，一个是创业板和B股是整体跌幅居前的，这是由于其都是小市值范围的市场，一旦活跃，必然会有暴涨暴跌的局面；另外两点就是需要投资者注意的，一个是中国中期为首的股东减持个股，对此特意在周二早评中分析过，股东通过大宗平台完成套利，其并不会对于个股在二级市场当天走势产生变化，同时也容易被很多投资者所忽视，但这样的风险却实实在在地存在；另一个就是连续大涨后高位横盘整理的个股，由于其之前获利盘较多，而在高位振荡无疑是最牵动投资者神经的，因此一旦稍有风吹草动就容易让获利筹码竞相出逃，也就会造成带量的长阴。对于后市这两大类个股的风险，投资者还是不能够掉以轻心。
　　同时在周三早评《透视月底大跌魔咒中的真相》中，玉名也给更加深入地分析到了之前我总结的三大背离中个股与股指的背离，可统计的1600多只个股中，超过800只个股已经超越6000点之上，更有100多只个股较之前水平上涨了近一倍，还有100只个股依然下跌较多，比如说中国远洋和中石油，都是在70％的跌幅，而同期股指跌幅只有40％左右。实际上，权重股和中小盘个股的背离，使得股指出现了失真，也就是说，虽然说股指3300点并不高，很多人也在高喊，4000、5000点，但实际上大部分个股，尤其是中小盘个股超越6000点也比比皆是。此外，还有一点投资者要注意，虽然当初股指在6000点以上，但整个A股的市盈率并不高，仅有37倍而已，而目前3300点一线，个股市盈率却达到70倍之上，甚至本周还有以70倍发行的新股，玉名认为此点同样值得投资者注意，也就是说比指数失真更可怕的，实际上是个股“质量”的虚高，而这里面很大程度上就是由于中小板个股的大幅炒作所引起的。很多个股已经超越了6000点，甚至从市盈率角度是6000点的一倍还多，这已经透支了空间，其本身已经不便宜了。
　　在周三，股指收出一根中阳线，同时玉名也在《股指进入止跌三步曲》中对此K线进行一个分析，长阴过后往往会出现一根抵抗性下跌的阳线，但其出现之后，往往并不意味着马上就有变化，后市依然是存在继续调整的压力。止跌三步曲，首先就是获利盘的出逃，这个在长阴中体现较为明显，而随后还会有后知后觉的资金继续选择兑现利润，这也是后面需要投资者注意；其二就是资金避险，大家看到了周三活跃的板块中，以公路股为首的公用事业、黄金股是主要领涨板块，这两大板块都是防御类型的品种，这说明资金在大跌后，本能地选择了“避风港”品种，以求自保，而这样的现象往往出现于长阴后的初期，一旦做空力量逐步释放之后也就会进入到第三个阶段。其三就是风格上的转变，一般长阴往往是对于一波行情的重新洗牌，旧的热点会逐渐淡出，而新的热点形成，从而结束调整，开始新的行情。因此，玉名认为股指目前实际上是处于第一步和第二步之间，获利资金在不断地从原有热点中涌出，转而本能地投向避险板块，这需要有一个过程，视做空力量而定，因此近期股指盘中还是会有下跌、冲高回落的反复，对此投资者应该注意。同时，投资者应该继续做好上面提示的两大类风险个股的处理，不要补仓会再度介入，反而需要继续减仓出局的工作。而对于玉名之前介绍的“冬播”品种、封基、还有深市次新股可以继续关注。这些品种大家可以看到了，很多视非常抗跌的，比如说“冬播”中的钢铁、金融，还有封基品种，跌幅远小于股指，却先于股指反弹，甚至再度新高。而深市次新股，由于套牢盘少，且二级市场刚刚从一级市场接过筹码，所以正处于脱离成本区的状态，作为短线活跃品种，具备较大的操作空间。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
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　　股指在昨日收出长阴之后，今天走出了探低回稳的走势，盘面上防御型个股开始活跃，说明市场的风格在大跌后有一个转变。消息面，据中登公司最新披露的数据显示，11月16日～11月20日当周，新增A股开户数为36.06万户，较前一周回升18.34%，为8月31日当周来的新高；新增B股开户数为4949户，较前一周增长262.3%。出现这样情况素，就是因为近期A股再度收出了周中阳，以及B股和创业板全线上涨所致，一批人虽然并不真正理解B股和创业板，但其短期内体现的财富效应，让很多人垂涎，结果周二B股创出了近一年来的最大单日跌幅，创业板也是早早就占据了跌幅榜的前列，巨大的财富泡沫背后埋单的还是盲从者。无论股指以后走势如何，大跌都不可能是最后一次，只要在股市一天，投资者就应该记住一句话，这是玉名经常提起，并且时常同大家共勉的一句话：股市中失败总是相类似的，因为盲从和缺乏思考；股指中的成功却各有各的成功，因此炒股的过程，就是将自己特有的投资风格与市场不断融合、完善的过程。
　　受A股市场连续第三周上扬、基金净值普涨影响，新增基金开户数急增超过四成，再度突破8万户达到，8.23万户，环比增长44.31%，为8月3日当周以来的四个月来新高。与此同时A股持仓帐户数连续第二周增长，达到了4995.19万户，较前一周微增增加1.02万户，A股帐户的持仓比例为36.78%。熟悉此数据，或常来看玉名消息面分析可以知道，此数值在2周前达到了12周的新低，随后虽然连续回升，但幅度非常小，这说明虽然市场一再上行，实际上资金的心态并没有发生太多的变化，还是处于一种短线的操作中，更多热衷于概念股和题材股的炒作，也是正是如此，随着股指的上行，个股与股指的矛盾在不断加剧。而基金帐户是则是一路呈现上行的态势，至今已经保持了数月，包括玉名从10·9日开始大力推荐的封基品种，也是一路上行，累积涨幅超过了25％，而且即便股指昨日大跌，其也跌幅也仅仅在1.5％左右，远小于股指，而且今天先于股指反弹，快速收复了失地，后市来看，只要10日均线未有效跌破，还是会保持原有上涨趋势。
　　股指在长阴过后往往会有出现一根下引线较长的阳K线，也就是市场常说的抵抗性下跌K线，远的不说，在今年的7·30日、8·13日、8·18日、9·21日、10·28日，均出现过类似的K线，如果要说相似度，可能很多投资者会将昨日的K线对比7·29日的长阴，量能和一阴吞数阳的走势都较为相似。而实际上，玉名认为无论和哪根K线相似，其本质并不是在K线本身（市场中也没有完全相同的走势），而是在市场运行规律（市场走势在变化，但规律总是一致的）。股指目前进入到了止跌三步曲中，首先大跌之后，市场最先出现的应该是恐慌情绪，资金出于自保的心理，第一心理都是出逃，而且获利越多的，越想保护利润，而先知先觉者出逃之后，又加剧了股价的下跌，引发后知后觉者的再度出局，从而一系列的过程造成下跌，这也是为何昨日下跌中会有巨量出现，就是这个原因，而且获利盘越多的个股下跌越迅速。而大跌之后的第二步显然就是止跌，市场资金会寻找一个避风港，以寻求保护。实际上，今天股指盘面上这一特征非常明显，大家看到了以公路股为首的公用事业，还有黄金股板块涨幅居前，成为市场中率先活跃的个股，而这两大板块，就是素来以避险防御特色而著称的。而经过了调整和风格转变之后，股指再会形成一波新的行情，也就是第三步。目前股指还是处于第一步之后，第二步的开始，走势上会有反复。玉名认为今天两大避险板块率领股指上行，实际上表明的就是资金短线追求安全感的表现，那么这个也是投资者需要做的，对于之前涨幅较大，获利盘较多的，且近期结束了加速走势，进入横盘，或者已经破位的个股，后市依然存在较大的调整要求，对此投资者需要进行一个清理。而在今天早评中，我也给大家介绍过了，低位的补涨股，很多不仅没有下跌，反而有小幅的上涨，尤其是之前提到的“冬播”品种和封基，我认为股指调整过后后，反而存在更多表现的机会，因此市场资金在每次调整之后必然会有一个转型，对此投资者需要及时跟上变化。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
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