http://622006085.qzone.qq.com Tue, 01 Dec 2009 17:06:05 GMT Qzone zh-cn Copyright (C), 2005-2008, Tencent Tech. Co., Ltd. Mon, 19 Oct 2009 12:00:01 GMT http://622006085.qzone.qq.com/blog/1255953601 091015华夏之声《证券大本营》文字实录

主持人：宋先生好！

宋老师：主持人，你好！

主持人：市场今天出现了高开低走，成交缩量的阴线上涨，反弹出现了新高，但是成交量在萎缩之中，怎么看呢？

宋老师：从这次走势来看，原来在9月份市场是一个迷茫的走势，8月初在3478形成高位，我们上次节目也说到至少经历一个半月的调整，现在我们看有两个月的调整时间，调整时间已经足够。为什么有足够的调整时间呢？我们高位可以看到在3400点附近有巨额的成交量，上海市场有2000多亿的成交量。经历过这样一个大幅洗盘，在高位兑现筹码的一些机构和主力重新低位捡回筹码，需要激活成交量，有这个时间的空间。
我们所讲第八轮牛市里面的第二轮的走势里面需要一些宏观的基本的因素做一个推动，宏观因素推动我这段时间留意了很多的事情。深圳房地产价格出现连续上升的走势，虽然在媒体里面我们看不到这些资料。为什么有这样的情况呢？今年年初我手上也做了一些房地产的项目，前两周房地产中介都没有买卖的情况，找你看的人都没有，但是最近一周很多房地产机构、中介公司找我们需要房地产项目的电话，一个接一个，非常厉害。像深圳香蜜湖一带房产价格出现了快速上升的走势。包括外资也好，国内的资金也好出现了明显回流的情况，我们也看到对经济复苏的预期也看到了。
广州有一个亚运会的题材，广州目前的房地产价格，包括写字楼的价格相当一部分已经超越了深圳中心CBD一带上升的情况。
所以从房地产价格来看几乎可以看到宏观里面已经出现了彻底好转的情况，但是这种好转根据行业分析，各方面数据还带有不确定性，我们做投资可以看到在2009年我们所定义的叫第八轮牛市里面，在2、3月份成交量都是2000亿附近，这时候宏观的数据，有国家4万亿投资主流的题材，但真正宏观数据还没有出现好转的时候，这时候出现了大的机构主力进场的机会，真正等宏观经济出现好转，在6、7月份出现数据好转，价格已经上升到高位的时候了。
所以投资看到一个很重要的东西，真正我们做决策的时候，等所有的数据都能够有确定性的时候，往往已经到了行情中后段的时候，所以在不确定的情况下透露不确定的因素的把握，这是我们做投资决策里面能够在市场上获利最重要的东西。

主持人：您觉得第八轮牛市又要延续了是吗？

宋老师：对了，没错。

主持人：两个月的调整时间差不多了。

宋老师：对。经历过中国股市，从94年开始进入市场，经历了这么多轮牛市，这轮第八轮，99—2005年这一轮里面，包括在96年也好，98年里面也好，市场有一个明显的特征，一般熊市中期的调整都要一到两个月左右。在05年出现三次幅度比较大的，时间比较长的调整。在06年5—7月份两个月左右的调整。在07年初到06年底也有两个月左右的调整。5.30那次也经历了两个月左右的调整，这种调整已经足够了。
并且有一个很重要的因素，投资者可能忽略掉了。做投资一般分三个很重要的要素：第一个价格；第二个时间；第三个成交量。根据以往曾经有些人香港的投资者看一个比较有趣的东西，香港一个影帝郑少秋他的连续剧一上映股市就会大跌，当然这只是一个笑话。其实我们在成交量特征里面也有一个很明显的特征，看到当这一轮上升里面的成交量的高峰过去之后，进入一定的调整，如果一旦出现了成交量的调整之后缩量，缩到什么程度呢？所以离高峰区域的1/3的时候持续在一周左右，这时候底部就出现了。
我们举一个案例来看一下，在2006年的时候最高的时候也在1700点附近，当时也出现了1000多亿最顶峰的成交量，06年8月份成交量已经萎缩到300亿左右，这是第一轮情况出现了。第二轮在07年5.30也出现了最高峰有2000多亿成交量萎缩到600多亿的成交量，这是第二次的情况。第三轮在6124出现了有1000多亿成交量持续萎缩到400亿左右的成交量，大概是1/3到1/4都出现了调整的大型底部调整的行情。
我们回头看一下这轮行情在3478，除了7月29号那天有3000亿的成交量以外，在7月底，8月初维持在2200多亿的成交量，回调到最近这一周我们看到成交量在800—900亿附近，也接近了1/3成交量萎缩的情况了。这种情况下可以确认成交量可以看到往下杀跌的动能已经在缩小了。当然了有些机构，有些投资者看到会不会这轮出现一个大级别的调整？能出现2000点附近的调整？我个人判断这种可能性出现会很少。如果出现2000点下跌的可能性，基本上我们这一次4万亿也好，10万亿也好这种经济推动几乎可以说推倒重来了。我个人觉得出现这种情况的可能性是很少的。第三季报，包括几个房地产的公司，包括其他一些公司也好第三季报都明显好于去年同期，甚至有十几倍业绩增长的情况，我感觉往下今年出现二次探底的可能性应该不会出现的。

主持人：那目标会去到哪里呢？

宋老师：目标有两个目标，一个是时间上的目标，一个是价格上的目标，从两个角度去做一个考虑。从时间上来看2009年2月份当时我讲了地八轮牛市启动的时候，当时我给的一个时间上的目标，当时我看到2010年的5月份前后，这是一个周期点。一般一轮牛市的启动都接近有20个月左右循环的周期，这轮底部站稳了，下一个往上冲的目标大概就会到了明年的4—5月份，我们看到4—5月份也是在明年春节过后开始逐渐转暖的，各种数据走好的一个很重要的高峰期，第一个是时间的目标。
第二个目标是价格上、指数上的。价格目标我们首先要看这段时间市场上有没有活跃的情况。9月份我们看到有点迷茫是什么东西呢？在9月份中下旬很少出现连续上涨的走势，连短线盘获利的机会都已经没有了。但最近这一周短线机会明显出现，今天买了明天还有机会能够盈利的，或者后天还能赢利的机会出现了。第一个在3478附近，随着解决数据好转，下一轮更高的目标大概接近5000点附近，4800到5000点做这一轮的启动，这是价格上的目标。

主持人：我们看大家的问题。

网友（深圳）：下午的时候全仓杀入，但是有点担心，明天会不会大跌？宋总您觉得近期会有大幅调整这种可能吗？

宋老师：大幅调整包括今天，昨天晚上也出了有关宏观贷款的数据，贷款的数据情况虽然今天市场已经有这样预期利好的情况，几大银行，南京银行、兴业也好小盘市值的银行已经挑战到3400点附近的高位了，银行股站稳了。下一轮对指数影响比较大的就是房地产股，房地产股刚才我已经分析过了。还有影响比较大的就是有色类的个股，有色类的大家看到节后有色期货大幅上涨，对指数也贡献非常大，那天大盘也涨了100多点；但是回头来看究竟有色类的个股下一轮会不会出现下跌呢？这段时间美元兑欧元已经到了149，这段时间的高位里面去。美元还会出现持续贬值。你可以看到黄金，有色类的个股下跌的空间是比较小的。
另外包括我们对指数影响很大的两大石化巨头，中石化和中石油，油价也出现了上涨的走势，并且我这段时间判断石油价格可能出现新一轮的上涨，上涨可能对我们油价的波动收益可能会增长，油价调整不像前两年，07年大半年油价由100涨到了140，国内油价还不动这种情况会逐渐衰减，这种情况下我们从几个影响指数重大板块来看，应该不会出现大幅下跌的走势了。

网友（深圳）：天坛生物后市怎么操作？

宋老师：这段时间像海王生物这一轮都有一个流感的走势，天坛生物和华南生物有一个不同的区别，区别在什么地方呢？这轮上涨在29—30块附近出现了高位套牢盘的情况，在8月份到9月份出现急涨的个股走势相对比较谨慎一定，毕竟在流感的题材里面这种类型的个股投资者需要短平快的操作节奏。如果从中长期考虑，北方已经进入了冬季，进入冬季会不会引发新一轮的流感呢？投资者如果做一个战略性的考虑，可以作为10—20%的战略性的考虑，但是这种是属于投机性偏强一点点，不适合重仓做。包括国家医药目录这方面的题材，医药股9月份天津药液这一类的医药股可以做一个战略的布局，目前这位投资者暂时还可以持有这个个股。

网友（珠海）：格力电器放了量，后市有没有机会？

宋老师：格力电器在电器行业里面净利润和毛利润是最高的，我们即将进入了冬季，冬季对空调的需求相对是属于下降的情况，包括这段时间看到家电下乡，像青岛海尔都没有出现大的上升的走势。格力电器作为龙头的家电行业里面，今天放量里面可以考虑继续持有这个个股。但是从行业的分析来讲，会不会有爆炸性的增长呢？这位投资者从持股角度要做一个考虑了。

网友（深圳）：（000570）苏常柴填权的概率有多大？目标位在哪里？

宋老师：这个个股也是非常活跃的，苏常柴在今年出现了上升的走势，从复权之后的1.48元涨到现在15元，这个个股已经有了10倍的上涨幅度了。10倍的上涨个股我们投资者利好兑现已经差不多了，并且这一个月里面从12月以上开始出现成交量逐步放大，放得特别明显的情况，我建议这时候相对来说我感觉要相对谨慎一些，做战略投资我感觉有点风险要考虑了。

网友（深圳）：西南证券22块钱买的，后市如何操作？

宋老师：证券行业，像中信证券也好，海通证券都出现比较弱的走势，最近这一个月里面成交量出现了萎缩的情况，这种萎缩会对券商类的行业出现比较大的冲击。短期之内西南证券还属于振荡下跌的过程，还没有到一个底部。但成交量在这段时间出现明显的萎缩，还是相对比较弱的走势，在这个价位上可以考虑减减磅，换一些更好的行业板块收益可能高一点。

网友（深圳）：东华科技（002140）30元买的，后市如何操作？

宋老师：东华科技从去年11块涨到了30块，有2—3倍的幅度。并且这个个股走势不是很强，在今年都没有出现明显的大幅的持续上涨走势。这时候投资者要看你的风格，做短线肯定肯定不适合做这种类型的个股，做波段他也没有很明显的波段产生的节奏，像万通地产波段还是很明显的，从长线角度来看可以继续考虑去持有的。

网友（深圳）：（000541）佛山照明9.1元被套？

宋老师：今天也差不多了，大概最近这一个月左右买的，上个月也到过两次9.1元附近。曾经在9月的9号出现一个巨量的成交，当时换手率达到了8.49%，今天价格也接近这个价格的区域附近。这种情况下短期之内这个个股能不能启动？跟整体这个公司的业绩回报走势有密切的关系，目前长期走势还处于上升趋势之中，投资者如果从长期角度考虑可以继续持有这个个股，随着经济逐步复苏走强，会有跟随大盘上涨的空间的。

网友（深圳）：（000759）武汉中百后市如何操作？

宋老师：武汉中百这轮上涨表现相对是很弱的走势了，武汉中百在08年调整里面幅度也不是特别大，也出现了比较抗跌的走势，在这轮上涨里面也没有出现明显上升的走势。我们在选择个股里面，这种个股从短线、中线波动都不适合选这种走势，并且它没有像华联商社、苏宁电器有持续增长的模式，所以投资者在决策的时候首先要选择行业，这个行业里面盈利的模式哪种更好呢？像华联商社是毛利率比较高的。

主持人：宋总时间差不多了。

宋老师：短线这个个股不太适合，长线可以考虑继续持有。

宋老师：好的，谢谢！
]]> http://622006085.qzone.qq.com/blog/1255953601#comment 134218240 Mon, 19 Oct 2009 12:00:01 GMT http://622006085.qzone.qq.com/blog/1255953601 http://622006085.qzone.qq.com/blog/1255953472 090924《证券大本营》文字实录

主持人：宋先生好。

宋老师：主持人好，听众朋友好。

主持人：那么今天两市呢是出现了缩量反弹的盘中的一度还是岌岌可危啊，沪市呢跌破了2800点整数关，去到了2783点，而深市呢也跌破了120天线，深市是强势市场，半年线的也受到考验，反尾市弹了。宋总，您觉得调整到位了没有？大家都在等这个二次探底，这回算探到什么程度，探完了没有呢？

宋老师：好，我们看到目前的股市属于一个非常微妙的一个时间，第一个从技术的角度讲，是一个很微妙，从这个角度讲包括时间点，包括我们现在60多年国庆大庆之前的一个微妙，包括我们温总理也提到维稳的一种说法，昨天非常之微妙。这里会不会存在资金在过节前起早做一个出逃，按照我们以往的概念一般在10月份里，在94年10月份会出现国庆后一个调整的可能性的。这种情况作为一个考虑的话呢，从昨天来看有些资金陆续连续出现一个出逃的情况，包括我们前几天里面，包括在9月18号出现的一个单天13.19%的下跌，在前两天又出现了2%点几的下跌。
今天有这个反弹的走势，尤其银行股，像今天北京银行、南京银行一度出现涨停的情况。这种情况的话呢，我们有些投资者会担心，担心什么东西呢？有很多投资者只要把这个整个技术指标在走势图上全部去掉，这样一看的话呢，担心什么东西呢，担心这个的调整是不是会出现一个C浪的下跌调整，有点像6124的下跌调整跌到了4800，4800反弹到5500。为什么？这种情况从技术角度来讲看C浪目标回调到2200附近。
我们前一段时间到2639这个低位去考虑，这个时候你的亏损从指数来讲已经达到了有10%的跌幅，个股基本产生了20—30%的这种调整的情况，第一作为技术投资者有一个担心的考虑。但是作为比较乐观的投资者考虑的话呢，从技术角度讲，这次形成的一个比较充分的调整，半年线的形成比较强的支撑。如果能够在国庆后有效的突破了，像我们前一轮反弹的高点3068，这个附近能迎接回来新一轮，包括我们第四季度新的一轮的上涨的情况。
从技术角度讲的话，存在着两种比较大的变数，要么出现一个大的往上，要么出现一个比较大的回调。这两种情况哪种情况可能性更大点呢，现在市场上分歧还是比较大的。从另外一个角度，我们可以看到，我们一般从天时地利人和的角度上去考虑。
另外还要考虑什么东西呢？还要考虑今年的上半年目前的主流的一些机构，包括私募基金里面的收益比07年整年都要好，这种情况下会不会在第四季度没有一些很明显的题材的时候，会大手去做一些更多的动作的话呢，我感觉啊会做一个比较保守的一个考虑了。

主持人：担心大家出工不出力了是吧，就是说上半年把钱赚够了

宋老师：对，没错，前面的三个季度把钱赚够了，第四个季度有没有必要再去做一个更大的一个波澜，去做更多的投入。

主持人：冒不冒风险啊！

宋老师：对，因为在收益里面，尤其有很多投资者现在对一年前的这种大跌的这种走势，还是记忆很深刻的，不像01年到04年，有四年的时间，05年的时候呢，慢慢的去淡忘那些到暴跌。但是现在仅仅才过去一年时间，对不对，我们说这个毕竟有一个分歧。那这种分歧从基本的角度来讲，如果大盘从技术角度讲回到2002，那对于我们的宏观经济会带来什么样的一个判断的情况，这这是回调里面做一个很大的思考，打一个很大的问号。所以这种大涨和大跌的可能性我相对偏向振荡偏往上的。

主持人：也就是说也还是没那么悲观是吧？走大涨的走不出来，大跌也不至于。

宋老师：对，是这种的情况。昨天是振荡偏往上的乐观的一个走势。究竟后来怎么走呢，其实我们可以看到最近这两周里面也好，最近这三周里面也好，真正能够产生出市场没有明显的盈利的效益的话呢，我觉得在最近这一两周之内，没有发现明显的盈利效益的这种情况。除了前一段时间，上一周我们谈的物联网那个题材，物联网我们看到他基本上就是胆子大，不是一般的大，是特别特别的大的。

主持人：涨得好的是特别好。

宋老师：对，他基本上“砰砰砰”，那些基本上“砰砰砰”，如果你第一次抢不到，后面你要是再敢抢了，基本上你也不敢赚很多的钱。

主持人：就是说他没有给出一个充分的上车的机会是吧。

宋老师：对，没错。你像这种情况下，下一步做一个决策可以看到。今年年初我们在华夏之声做节目里面我们也提到，包括去年底我们也提到，如果能形成底部也好，必须第一有振荡的幅度。第二，有持续的资金的流入。第三个，就是有一个持续的盈利的效应。
最近我一直在观察这一两周股市没有出现一个很明显的比较好的盈利的效益的个股，都是突然间“啪啪啪”，连续一直涨停的那种。那种情况下不能给大部分投资者盈利，这时候我感觉应该特别特别要注意谨慎的操作风格。

主持人：尽管就是说还是看好，但是觉得呢，总体来讲这个市场还是风险比较大，要搭快车的机会不太多，是吧。

宋老师：对。

主持人：好，那么到了本周呢，就是创业版要出来了。

宋老师：对。

主持人：宋总，你们在深圳这边对创业版这次是怎么看呢，怎么个评价呢，准备怎么参与？

宋老师：创业版一般我们做参与有几种方式。第一种最早的话是早期，像我一些朋友的公司里面很早进入一些创投的公司，提早做一些战略性的投资，很多投资者已经基本上不考虑了，已经过了这个机会。
第二考虑什么东西呢？就是认购新股，打新股，像明天25号有一个新股去认购，认购里面这次出现一个比较大的一个情况，在明天发行的个股里面募集的总资金有66个亿，发行的市盈率差异也非常大，最高的像南风股份，71.53倍。比较低的话呢，就是那个上海的佳豪，只有40.12倍。这里面70倍的市盈率，作为新股的发行的话，我感觉也是非常非常之厉害的一个发行率。

主持人：今年发行这一块是放开想像啊，确实是跟以往又不同了，证监会也是放手让大家去搏。像中冶就是17倍的市净率发？也是创了一个历史记录。现在市盈率是71倍发。

宋老师：我们考虑前面两个，第一个加入那个公司，第二个作为新股认购，第三种情况是考虑创业版出来之后，就是上市之后的那个时候做一个参与。那这种参与里面我们看到，最近这段时间里面说为比较好的，我们看到比较好的，像世联地产就类似这种的新股里面出现了一个比较明显的上涨的走势，那创业板这段时间会不会做一个提早的预演行情呢？比如说世联地产类似这种情况。但是我们可以看到像世联地产里面属于一种投机资金的炒作情况。我身边有几个朋友他们也是从世联地产出来的，他自己都不敢买自己公司的一些股票。

主持人：就是以前在这家公司工作的。

宋老师：对，刚出来没多久的，有好几个，比如说项目经理啊，他自己都说看到这种股票他自己都不敢买。这种是作为一个投机性很强的，讨论性很强的这种考虑。我们创业版跟以往的一些不一样。我们整个企业里面的生命周期来看，创业版作为一个整个企业的刚刚启动阶段，不像中小板已经有成熟的市场规模去做。我们说创业版具备什么东西呢，具备着很强的未来的增长潜力，怎么看得到呢？如果它的潜力很大，像70多倍市盈率，它的业绩翻一倍，一下子变成成30多倍了，下降的幅度很大。
但是因为创业版里面我们看到，包括像团队也好啊，产品建设也好，市场营销角度也好，作为一个新兴的企业，成立了两三年，或者只有几年的公司这个才是最终要考虑的一个东西。就像我们看到阿里巴巴，马云的创业里面也好，他们首先是考核一个团队，公司的一个产品。包括我们深圳里面有一个ITID，准备也是上市的，但是出现资金链断裂了，一下就倒下了。主要看它是产品型的呢，还是属于这种像我们叫做营销型的。
包括前端时间我们看到的像霸王，香港上市也是一个霸王的这个洗发水，也比较有名，上次我们搞活动霸王的两夫妻也来到我们那个，上次我们搞胡立阳那个活动，去年12月份的时候，霸王两夫妻也来了。霸王是比较新兴的一些企业，他在香港募集来的钱是投资什么方向呢？他拿了5个亿来打广告费的，广告型推广，有点像什么？像我们现在刚刚国家民营禁止的一些电视广告，大量投入广告费里面去推广那种产品的形式。
所以看到你选择创业版的目的资金往哪个方向，企业选择的话呢，更大的要考虑他潜在的风险。我们也可以考虑到第一批创业板相对这种风险小一点的，但是你过分的这种炒作，我们看到前段时间上市的一些新股，交易所有可能出现停牌，或者限市各方面的情况，我们投资者也要考虑资金控制的风险，要考虑这种风险的这种策略。

主持人：看起来宋总也是对创业版初期的这个阶段有某种保留是吧？

宋老师：对，但是相对来说我们炒新第一轮都相对比较好一点，就像我们买汽车里面。

记者：我觉得第一批算是好一点的。

宋老师：第一批的国产汽车算是最好的，为什么呢？百分之百原装零件都是进口的。到后面的话百分之七八十进口的，你像我们目前很多投资者，不太敢买宝马，为什么？国产化程度越高之后，小毛病就多了。
同样的，创业版的这个在企业里面也是这样一个情况的话呢，刚开始，我们想第一批企业经过大量审核应该是不错的，那后面更应该从基本面，就是行业的角度，以前99年有一个自梦率嘛。网络题材有一个自梦率，你多一点研究这个行业，这个公司的商业模式，行业的特性，这是下一步投资领域要去关注的。

主持人：好的。好我们来看一下大家的问题。宋总看起来还是谨慎中乐观，乐观中又非常谨慎，属于这么一个状态。

网友（深圳）：问这个武汉中商10.51元买的，被套了，应该怎么操作。

主持人：这是一个商业股。那最近一段时间我们看到，题材股一旦退潮的时候，杀伤力也是蛮大。

宋老师：对，没错。

主持人：武汉中商那算是节日的一个相关个股，但是商业模式上面还是有一些可圈可点的地方，怎么样来操作？

宋老师：武汉中商相对于最近这一周里面走势的话呢，比较明显强于大盘，那就目前处于一个强势调整的走势，目前连续两天摸到10块钱附近也是比较大的强势支撑，短期还存在振荡往上的空间。今年上半年涨幅不是很大，从去年11月份从3.08元涨到10元，3倍多一点，比起大部分个股来讲涨幅算小的，这种个股往往在我们第四季度里边的走势来看的话呢，这种可以考虑做一个布局的，反而上半年涨幅大的，有五倍的，四倍的，那种的我感觉要特别谨慎。所以武汉中商还是比较偏乐观点的。建议这位投资者有机会还可以继续持股。

主持人：好的。那么今天有个国家的一个规划出来，中部崛起的这么一个规划出来，据说武汉还是属于一个被看好的一个地方，九省通衙嘛。

网友（深圳）：10.30元追高买了（600872）中炬高新有没有解套？

宋老师：中炬高新，我们多次在强调，第一个我们看到有什么东西呢？你首先判断这个股属于强势的个股，还是弱势的个股。就是你要关注几样，第一个这个个股从去年10月份2.61元上来，最高涨到13.4元，已经有6倍，接近五六倍上涨的空间。刚刚前面也提到，我们上周节目出也多次提到，如果今年上半年有五倍以上涨幅的个股的话，一定要特别注意到和考虑，中炬高新涨了有五六倍的情况。
那么第二种情况的话呢，我们这个中炬高新已经出现了跌破半年线的这种走势，并且从图形来看的话呢，13.4元到7月份又到了到了12.5元，这次反弹又到了10.55元，这种情况下我们做投资就特别要谨慎，像这种横跨从5月份13.4元又一步一步出现创新低，反弹之后也一步一步比上一次要低。那么这种情况下已经很明显的出现一个弱于大盘的个股的走势。所以说这种情况下，我建议投资者一定特别特别要谨慎，这些个股短期之内如果大盘稍微偏走弱的话呢，这个个股的调整的可能性会存在，这种个股我建议投资在选择里面相对要比较谨慎一点。

网友（深圳）：601727能再买吗？

主持人：他是感叹了一下说重仓股不涨，物联网受伤，他想问一下601727能否买。

宋老师：好，我们看到，物联网也好，包括像那个上海电器里面也好。我们可以看到，往往我们在等一波大大的行情，今年上半年我们看到，整体的很多个股里面，前面百分之二三十个股有涨幅4倍，5倍，甚至6倍的情况。我们提到在涨幅偏大的情况下，在后期的炒作题材里面，包括物联网的题材里面也好，什么轮胎行的题材也好，相对是昙花一现，或者一周或者两周里面出现一个炒作。所以投资者在行情经过过大涨之后，后面再出现的题材要特别特别谨慎。
我们回头上海电器来看，目前的走势也是处于一种下跌之中，从12.76元跌到了8元，这附近出现了一个比较大幅的一个调整，总共调整了32%，大盘跌20%，它跌32%，基本超过了大盘的跌幅。那么短期之内的话呢，稍微是中等偏弱，稍微有一点反弹。建议这位投资者如果有效能占到9块之上的话呢，可以考虑去持有，但是如果出现跌破9块的话，很有可能会挑战上一次的新低，甚至有可能跌穿9月份新低的可能。

网友（深圳）：持有600388，重仓被套后是还能持股吗？

主持人：这个股票怎么会是重仓被套呢？因为才刚刚创了历史新高呢。

宋老师：对，没错，他可能在这几天才刚刚买，前一天买的吧。

主持人：这还是近期比较少见的一个强势股。

宋老师：对，这个的话呢，这个股票也是突破了最近这几年里面的历史新高。我们查看一下几乎破了2000年上市以来的历史新高。像这种类型个股的话呢，如果就算万一大盘出现一个调整的情况下，那么这种类型个股的话呢，因为今年上半年的涨幅不是很大，从9块多上来到现在25块多，大概两倍多一点点，整体的涨幅比较小。我们上周也多次提到什么呢？上半年涨幅比较小的个股，下半年在第四季度很有可能出现这样一个个股的机会。目前这个个股也正是处于目前这种阶段的情况，这位投资者现在目前可以耐心地去稍微等一下，持有这个个股。并且可以看得到价格回调到什么地方呢？刚好回调到9月11号，那一天涨停板那个价格的25.06元这个附近，并且在9月11号涨停板附近出现巨量的封单，那个地方成交量应该形成比较强的支撑。那个涨停板我们作为中短线投资者很关注的一个区域价格，一旦没有跌破的话，我感觉还继续持有这个个股，今年年底能够有个比较好的表现。

网友（深圳）：福成五丰（600965）后市如何操作，5.8元的成本。

宋老师：福成五丰也是今年上半年类似大秦铁路类型的个股。基本上从去年11月份以来几乎没有什么波动，尤其在今年1月份以来，几乎在打横着走。那么这种类型的个股的话呢，我们投资者我们在选择里面的话呢，作为投资决策里面有七个步骤。第一个步骤里面需要什么东西？第一做选股的一个很重要策略，选股里面我们有两种方法，第一基本面的选股方法，第二就是技术角度的选股方法。
还有我们更多考虑什么？资金的选股方法。哪些资金流入到个股比较活跃。目前福成五丰的话呢，经历过几次有一个明显放量的地方，有资金流入的地方，在8月的26号和8月27号曾经有过一个放量资金流入的情况，但是很快又被市场给回调过来了，这种情况下这个个股目前股性是非常不活跃的。建议这个投资者，我个人风格的话这种个股我是比较回避，像类似福成五丰这种个股的这种走势。短期之内这个个股属于振荡的趋势，今天更是处于振荡趋势里面，从7块到5块刚好中间这个位置不上不下，这个投资者如果在08、07年被套下来的话，你已经等了大半年了，也不在乎再多等一段时间，如果你想把握这个机会的话，这种类似的个股我建议不要去考虑。

网友（深圳）：问（600210）紫江企业是否可以继续持有？

宋老师：创投里面比较明显的一个题材。我们刚才讲到一般选股有几种方法，有一个基本面的选股方法，还有一种技术上的选股方法，还有成交量资金流入的选股方法。目前紫江企业里面出现比较明显的资金流入，我们看到在9月4号曾经出现过一个比较明显的成交量放大，那么这种情况下换手率达到15.2%，并且资金明显流入的情况，这两天调整也刚好到资金流入这两天的情况，刚好回到主力刚刚这一轮拉升的成本区域里面去。一般个股出货的时候，往往出现一轮急升才出现一个出货的走势，目前像紫江企业今年这一轮没有出现一轮急涨，并且最近这一周回调里面也出现了缩量的走势，短线的走势里面还是比较强劲的走势，如果在大盘这两天调整里面还出现逆势上涨，短期之内这个个股有机会会出现偏强的走势，紫江企业我个人判断还是有偏强的可能性存在的。

记者：问601919回踩250天均线，他很想买入做乌龟，给些意见？

宋老师：中股远洋，中股远洋在上市的时候也是一个很大的题材，曾经出现一轮暴涨，在07年里面有总资产注入的情况，现在目前也回到了我们上市之初的价格以上的区域里面，并且这一轮最高的也上涨到20块附近，也到了刚刚上市初最高的价格里面去。目前出现短期探底的走势，大盘稍微走势还稍微弱了一点点。也回到了前一轮2638这样的一个低位的，从指数的角度讲回到了前期的低位附近。这个调整到前期低位能不能进场呢？我一般会选择到市场确认的时候才考虑进场。怎么确认呢？比如有资金的流入，必须拉出5%左右的阳线，12.5元能真正明确找到支撑的时候，这时候才是一个比较好的机会。包括在8月份也曾经出现过一个反弹的情况，但是第二天又被一根大阴线打回来的情况。所以必须出现在比较好的价位，谨慎一点你可以考虑进一部分，跌破12块附近要做一个市场的保护，要退出。如果有效站稳就考虑慢慢的建仓。

网友（深圳）：西山煤电34.5买进的，应该减仓，还是加仓？

主持人：这个完全是一个反向的一个选择。

宋老师：减仓还是加仓。目前西山煤电的走势跟大盘的走势非常的相近，这种个股走势目前是中等偏乐观的一个走势，先不用考虑去加仓，考虑继续持有的策略，等整个大盘真正做一个好转的时候，我感觉再考虑加一点仓，关键看你仓位目前到多少？如果比较轻一点可以加一点，如果仓位达到50%以上，这时候稍微再观望一点。

主持人：好的，好，谢谢宋文彪先生。再见！

宋老师：再见！ ]]> http://622006085.qzone.qq.com/blog/1255953472#comment 134218240 Mon, 19 Oct 2009 11:57:52 GMT http://622006085.qzone.qq.com/blog/1255953472 http://622006085.qzone.qq.com/blog/1253269369 090917《证券大本营》文字实录

主持人：宋先生好！

宋老师：主持人好！

主持人：先点评今天两市的表现，高开高走，成交量又有所放大，但是尾市还是稍微出现了一个回调，怎么看？

宋老师：从9月11号开始整个大盘进入了中线的反弹级别，并且在周一再次站稳了3000点以上，上周五我在节目里提到，3000点是下跌里面第一轮反弹很重要的关键位置，大盘今天连续四天站稳3000点，说明基本上中线的反弹已经拉开这波题材的走势了。未来整体操作思路里面还是可以关注很多的个股，在前一轮大跌30%的个股。另外像银河动力在前段时间没有调整，这次出现了一个拉升,两种节奏，超跌反弹的。另外一种类型银河动力在大盘跳水的时候没有大幅调整，继续拉升的个股。所以投资者在即将进入第四季度之前，未来两个月里面可以参照这两个模式。

主持人：第一种是提前走出来的创新高的走势，还有一种就是处在继续反弹之中的。

宋老师：对。

主持人：最近一段时间指数的反弹还是相对缓慢一点，但是个股的活跃度非常好，今天两市加在一起有60家个股涨停，那么从目前的节奏来看，宋先生您觉得市场从指数上现在压力大不大？还是需要完全放弃对指数的追逐，专注到个股的寻找上？

宋老师：目前处于什么阶段呢？正处于类似像6124跌到4800，跌了22%之后出现了5500反弹的阶段，投资者回顾一下在4800到5500这段反弹里面指数的个股反映不是很大，但是个股活跃程度非常之活跃，这段时间除了物联网这部分个股以外，包括这段时间黄金类的个股，有色类的个股也有明显大幅的上涨走势。
这时候我们看到指数能否上升很关键看银行股、地产股能否做一个启动，银行类的个股这段时间我也跟银行的一些朋友行长交流了一下，前段时间提到有一个查贷款的情况还在持续，有关资金在月底紧缩，我估计还没有那么快做一个结束。像三大行大幅度的上升里面短期之内不要有太多过分的上涨。
另外对股市影响很大的地产股，包括这段时间媒体也报道过，今天上半年包括上海、深圳房地产的价格已经创了07年以来的新高，虽然成交量下降了，但是价格还是处于比较高的位置，究竟房地产股会不会出现比较大的拐点呢？我个人觉得短期之内，未来两个月左右，从8月份，9月份左右会出现缩量调整的情况，有希望在今年年底有可能出现一个房地产提振的可能性，但提振的幅度可能没有上半年那么大，一旦房地产市场在第四季度末出现提振的走势，会对我们房地产股有刺激，但是短期之内不会太大。虽然这段时间房地产股反弹比较大。像中粮地产连续这三天虽然没有大幅的上涨，但是很多人关注有关招商证券、IPO的这种题材，不是纯的地产，包含有券商股题材的概念在里面，所以地产股短期之内不一定有太大的上涨。
第三要考虑的指数就是石化类的个股，石化类个股短期之内石油类的走势还是振荡的走势，没有出现明显的扭转情况，并且到了年底美洲进入冬季对原油的需求继续加大，有可能对油价的价格做一个提升的情况，有可能在进入冬季对油类的需求有一个提升，但是短期之内应该不会有太大的变动。
所以从三个类型的板块来看，短期之内对指数影响不会太大，基本上也达到了我们管理层回稳行情，而不是暴利行情。基本上我们明显指数底部有一个回稳的迹象，资金会逐渐关注到中小市值的个股，包括这段时间银行股反弹最大的像北京银行、兴业银行、宁波银行，南京银行，就是中小市值的个股，大的银行波动幅度不会太大的。

主持人：刚才我注意到宋先生讲这个反弹你是把它看成是2007年10月份见顶之后的那波反弹，如果是这样的反弹，那么就意味着反弹是一个逃命的机会，做完之后要撤的，后面是有一个比较大的下跌。我也注意到有些人把它当做5.30调整之后的回升，会不会有些人甚至想到更高一点，会不会是2007年2月27日的下跌，那个下跌幅度更小，而且后面产生了两大段的行情。宋先生您认为是2007年年底那次反弹，为什么呢？

宋老师：我们从07年2月27号那次从几个角度来看。第一这次调整的幅度很大，达到25%，2007年2月27号那次调整只有10%，这当中有很大的区别，5.30调整了21%，6124调整了22%，这是一个大的本质区别，因为调整幅度越大杀伤力大很多。未来这波能不能出现5.30之后继续的上涨？我们有待做进一步的观察。这段时间我跟很多机构有接触，从去年11、12月份这波行情到3400点这波走势里面他们整体的收益情况远高于2007年的收益情况。


主持人：今年赚钱赚的比较痛快。

宋老师：对，前面三个季度基本上到6、7月份对利润的欲望非常强烈，他们利润很高，很多投资者做一个观点考虑，很多投资者在今年第二季度末，第三季度初才刚刚开始进场的，他们很希望能够在第四季度再来一把行情，前面错过了，希望再来一把。但是作为机构的角度讲在第四季度只会考虑利润的保护。的确要去做，做什么东西呢？前段时间我们考虑在今年上半年增幅很大的个股，下半年还有继续的增幅我觉得是不太现实了。
从中报看有亏损的题材，亏损题材能不能在第四季度年底冲业绩做一个重组的考虑。第二考虑在上半年涨幅不是很大的，涨幅相对比较小的一些个股。我们在第三季度涨幅很大的个股前半年几乎没有怎么动的个股，在6月份、7月份出现了加速上升的走势。所以投资者选股考虑这两个策略，虽然指数不一定有太大的升幅，但是有一个可能等同于上半年收益的机会。

主持人：这两天物联网的概念提出来。

网友（深圳）：物联网互联网有点整不明白？

主持人：这是全民普及，通过股市普及一些新知识是效率最高的，每个人都有自觉学习的愿望。

宋老师：有关物联网这个概念比较新，其实在10年已经提出来物联网的概念，最近工信部在14号会议上刚刚把这个东西提出来。就像我们很多投资者去商场里面买商品上面有一个条形码。

主持人：给它加一个身份证。

宋老师：现在不是在商场里面用了，而正是扩大到整个物流这个行业做一个运用，这是物联网的概念，简单的理解就是这样做一个理解，通俗易懂的理解了。

主持人：就是物跟物，或者人跟物之间的一个连接的网络，最早的时候叫互联网，那是人跟人的，现在人跟物，物跟物这样衔接起来，这里面应用的领域简直是千奇百怪，你有多大的想象力都有可能，但是关键是技术的进步要给它提供支持，为什么这时候大家才大张旗鼓的讲物联网，主要是因为3G的网络技术，还有大量的前端设备和后端应用都存在这种可能了，所以大家现在就在讲物联网。像刚才宋总讲到条形码，还有有人说说养一只羊从羊在养的过程中就养一个码，等到从超市买回来也有一个码，另外如果你托运东西在这个物件上贴一个条形码，这样你就可以从商家那里查到你的货物是运到了广州，什么时候到深圳，这样就很清楚，这里面应用就多了去了。

宋老师：联邦快递都有了，都拿着那个机子，很大的。

主持人：有非常非常多的跟踪应用，而且像智能家居也是物联网的一个应用范围，比如我们通过手机可以遥控家里的空调，热水器，查询家里的电话等等，另外可以做一个视频，看家里有没有来小偷，有小偷就可以报警了。现在炒的是一个初期阶段，最后运用在哪儿都不知道，所以这是一个非常有想象力的地方。

宋老师：10年当时物联网刚刚开始只是买一点标准化的物品，但是现在真正能产生效益的都不太知道，消化得有一个过程，一般投资者很关注物联网短期之内能产生技术性的题材在什么地方要很快看得到，包括这段时间的远望股、新大陆。

主持人：如果大规模的运用就比较挣钱，现在炒的最凶的是前端部分，像电子标签、红外技术、还有激光等等。另外生产设备的，电子元器件的有可能率先收益，因为所有的采购都从他们那儿开始，中间这个环节包括中国联动，中国电讯，甚至包括广电网络这个东西都是网络通达这一块。就是末端的应用领域，应用领域我们每个人都可以成为物联网的应用者，企业跟企业之间就非常多，另外在这上面任何小的技术上面的突破，或者运用上的突破都可能产生巨大的收益。就像短信，很简单的一个东西，但是运用好了以后你看短信每年春节、国庆就不得了。而且很多技术在初期的时候你根本不知道他可以用在哪里。

宋老师：有进一步发觉的阶段。

主持人：比如像无线电早期可能是用来发电报，后来就可以用来做广播、电视，最早的时候声音是给电影配一个声，大家觉得从无声大有声，后面发现声音还可以做长远的传播，所以技术往往能够改变我们人类的生存状态，所以物联网挺有意思的东西。

宋老师：大家也注意当时互联网那波题材，在99年51.9行情做了一轮这样的题材，我个人感觉做一个判断新技术对我们企业是有帮助的。第一次工业革命出现了蒸汽机新的动能。第二次工业革命出现了电能，到了第三次工业革命，甚至我们考虑第四次工业革命就是技术上的先进，作为一个行业也好，一个国家的启动很重要的地方。能源在前两次工业革命里面都是很重要的，能源估计短期没有新的能源出来，但是作为技术的工业革命作为国家的发展是占了很重要的位置。

主持人：今天的市场是用物联网突出了一下，包含有新技术的东西都受到市场的重视。包括像一些医药股今天表现也不错，总之说起物联网就是大家更容易理解，并且前面有过炒作成功财富效益的东西，10年就炒过，现在被大家重新弄起来。我个人判断现在跟以前比中国的条件好多了，当年我们确实股市规模也小，政府扶持的力度也没现在这么大，技术也抄，设备也差，所以当时炒来炒去最后几个好的都被人家捞走了，上一波互联网炒作很失败的原因，就是国内没有真正把钱沉淀到实际运用当中去。

宋老师：综艺股份、上海梅林做一个网站出来，也大炒了一把。

主持人：但是真正几个好的就没有留在国内，包括当年的门户就是几个，像新浪、搜狐、网易，后面具体到应用上像携程、分分都走掉了，所以这次希望它从炒到实际部分要留下东西，另外炒成功的一些东西留在国内的股市上。

宋老师：这次像电子技术标签远望股国内也是运用了10年这方面的技术，我们可以看到物联网经过数据预测，未来可能增长40%，甚至更长一点达到65%的增长率，作为一个新型的行业增长可以作为一个关注的题材，但是新技术过分的炒作其实对股市风险还是挺大的。

主持人：肯定有人在炒作当中有输家。就像美国的互联网当年的炒作也是有输家，炒到5000点后来跌回来1300，现在起来2000点，还是有相当多的输家。

宋老师：所以投资者一定要注意风险。

主持人：现在远望股是最焦点的品种，上市初期大家也知道它是做这块业务的，也有过资金的关注。

宋老师：并且今天涨幅也不大，到现在才4倍多一点点。

主持人：宋总就比较有魄力，4倍多一点也不太大。

宋老师：一般主力操作，尤其远望股一个多亿的盘子，今年没有出现明显加速上涨的阶段。今年像老白干酒，很多大的题材股，万通地产都出现明显加速暴涨的阶段，远望股今年基本上都是很吻合，没有大幅的上涨阶段。

主持人：因为今年在业绩上并没有表现出独到的地方，股价上面也不算特别低的股价，所以在前期还是中规中矩的。

宋老师：目前到这个阶段很多投资者再进入有点担心，在天花板上。投资要考虑到在刀口上赚的钱我感觉也不一定作为这个题材里面，我感觉第一轮错过就等下一轮。

主持人：一般炒作第一轮是遍地开花，然后有一个筛选的过程，有些就不行了，明显的淘汰了。这有点像体育比赛，一个轮次一个轮次，一开始报名人很多，通过第一轮淘汰，第二轮淘汰，到进入决赛慢慢就少了，差距就筛选出来了。而且从学习的角度来讲它也需要这样的过程，随着知识的普及，大家要逐渐学会筛选了，不行的就被淘汰了。

宋老师：包括前段时间有关轮胎案的影响里面，刚开始大部分认为对轮胎企业会影响特别大，像双钱股份马上一个跌停板，第二天经过调查反映不是特别大，又涨停回去了，所以这种情况我们面对突发的概念，突发的事件有一个逐渐慢慢认识的过程。

主持人：包括上一轮炒新能源也不是第一批炒的最好，中间可能还会出现黑马，挖掘出新的品种出来，而且还要看市场的认同度，市场认同度好了以后走势就比较好一点。

网友（深圳）：600073上海梅林是不是算突破了？应该怎么办？

宋老师：上海梅林这个个股刚刚也提到在10年上一轮网络股炒的是比较大的题材，变成高科技股的题材，上海梅林目前这个走势，在这一轮反弹是45度推升的走势，目前突破有待做一个确认。今天这个个股没有出现加速上涨的过程，这个个股短期考虑在10.5元要有套现压力的风险，所以短期之内减减磅，保护利润更好一点。

网友（深圳）：（002008）大族激光技术的应用也是很重要的一块，今天走的怎么样呢？

宋老师：今天大族激光涨了5.17%，涨幅比较大，最高涨了9%，冲高回落明显跟其他的物联网出现了很大的差别。目前这个个股短期在10块钱可能有比较大的压力，今天9块钱都没有站稳，所以短期之内还是维持振荡的偏往上的格局。

主持人：今天这种类型的个股还蛮多，上攻就开始有点炒不下去了，就回落。

网友（珠海）：铜陵有色（000630）23.4的成本，什么价格可以出来？

宋老师：这段时间有色类的个股出现比较大波动幅度，最近铜的期货也有比较大的振荡，今天铜的期货也出现了小幅的振荡，振荡之后涨了1.58%，接近今年55000的高度附近，今年最近这两个月大概在47000到51000左右波动。一般我们考虑这种大幅下跌的个股，如果反弹之后没有出现以涨停式的反弹，这个个股短期之内不会有太出色的表现，现在如果持有这个个股，从15跌到11块钱，一般反弹在一半左右，大概在21块附近会形成比较大的调整的压力了。

主持人：最后请宋文彪先生讲一下目前的操作策略怎么做？

宋老师：目前操作策略要么在底部强劲反弹的个股做一个参与，今天底部反弹的个股很多，大概有50%的股票都在底部反弹上来的。一般考虑底部能够放量的，或者能够出现涨停的这种走势，要么考虑接近3400点高位附近还没有出现加速的个股。

主持人：谢谢，再见。
]]> http://622006085.qzone.qq.com/blog/1253269369#comment 134218240 Fri, 18 Sep 2009 10:22:49 GMT http://622006085.qzone.qq.com/blog/1253269369 http://622006085.qzone.qq.com/blog/1252584506 090910《证券大本营》文字实录

主持人：宋总好！

宋老师：主持人好，听众好！

主持人：反弹还在进行之中，但是今天缩量收了一根阴线，而且这根阴线还是低开形成的，但是跌幅也还不算特别特别小。怎么看连续上涨七天以后的缩量小幅调整？

宋老师：这个调整幅度也比较小，但是成交量最近这一周出现了萎缩，目前在3000点附近出现了调整的情况，但是3000点调整也是比较正常的情况，上一轮2761反弹到3000点，两次上摸3000点失败，往下调整，所以3000点附近有比较大的压力，这是从技术角度看的情况。
从基本面来审计署查和银行查贷款的动向，今年上半年股市由于流动性的巨大，造成了股市3000点上涨的走势。目前查贷款的情况还没有完全做一个结束，这次央行不光在查，审计署去查，审计署不像央行，央行查钱放到哪些单位去，央行没有查具体做了什么项目，但是审计署除了查银行以外，还要查这个企业把这个贷款用到什么项目上去，这样更直接一些，所以对资金流动性短期紧缺我们目前也要做一个重要的关注要点。

主持人：也有一种说法，说以前只在银行查，这次到证券公司倒着查钱从哪里来，这样一抓一个准。

宋老师：这样对资金面的压力，造成行情可能出现短期有一个比较大的调整。目前在3000点还是存在比较大的压力，从3478回调到到这波行情刚好是0.382，也是黄金分割率最敏感的位置，昨天和今天点数的情况能否继续上升，最近大盘没有太大的动作，但是个股百花齐放非常明显。
初步探明在找到了底部之后，很明显两种类型的股票，第一种在前段大盘大跌的时候也跟随大盘，差不多30—40%的个股构筑了底部，反弹非常明显，今天几个个股出现了大幅明显上摸底部，像新科材料都出现了构筑底部开始出现大幅反弹的迹象，这是第一种个股。
第二种类型就是像前段时间熊猫烟花、众合机电在大盘调整里面连续创新高，这两种情况出现说明短期内中小市值的个股会出现比较活跃的走势，短期一旦盈利效益出现中小个股会出现很大的机会。

主持人：就是说现在机会还是比较多，尽管指数已经开始出现了小幅的调整。想问宋总您觉得现在的调整0.382的位置，大家都知道0.382的位置是一个弱市反弹的位置，以您的经验来看这次会是一个什么样水准的反弹？是弱市的？还是中等强度的？还是强势的反弹呢？以目前的情况来判断。

宋老师：这个反弹里面尤其8月31号6.7%大阴线下跌之后，在3天之内重新拉回来。从历史来看在股市里面跌了25%出现反转的可能性比较小，如果出现反转的可能性只有一种情况，在2600点附近需要一个月时间构筑大的底部，消耗到原来的头部下来的能量。目前在2600—2800附近，在6月份左右一些公募基金重点建仓位置，重新又回到他们建仓的位置，由于巨幅的下调，前两周公募基金减仓幅度比较大，7%点多到8%，重新进场需要有一定人气的恢复，包括市场催化的因素引发新一轮的走势。如果在2600—3000点站稳一个月，估计后来在我们年底第四季度随着新的贷款数据出来，我们究竟在9月份会不会再次出现底部的数据，甚至在10月份出现贷款的数据，如果冲破三个月国家调控之后，看到的确有一些好的数据，不会过分通胀，到10月份，甚至到11、12月份贷款会逐渐放松，这样会造就整个大盘扭转底部，往上出现反弹的启动。

主持人：下面看大家的问题，看看大家都在关注什么样的品种。

网友（深圳）：（600073）上海梅林上涨的压力位在哪里？

宋老师：上海梅林这个个股历史以来，在99年也是比较活跃的，在当时网络股里面是一个很活跃的行情，最近这段时间这个个股出现连续的放量，主流的资金控盘比较明显的个股。今年从3块多上涨到10块多，有3倍上涨的幅度，现在进入了明显的振荡区域，最高在10.8到10.5附近形成大的振荡区域，目前在9.5附近在中等稍微偏高的位置，短期之内的压力会在10.5元附近，根据大盘的操作节奏可以考虑在10.5元附近稍微减点仓，回到8.5附近会有一个振荡的操作策略。

网友（深圳）：（600309）烟台万华下一步如何操作？

宋老师：烟台万华在07年非常活跃，是价值投资派非常喜欢的个股。这个个股几乎在09年没有出现大的上涨，最近从7.19元涨到21块多附近，从4月份以来没有出现明显的上涨，基本上都在15—21附近出现比较明显的3%左右的振荡，在这轮下跌里面在15块钱探了一个底部，短期在8月初在20块附近出现了明显的放量，8月13号出现了急速的回调，短期之内比较高的主力位在20块附近，短期之内今天出现了冲高回落的上影线，短期之内还是有机会振荡往上的可能性。

网友（珠海）：早盘买入了（600595）中孚实业如何操作？

宋老师：中孚实业在7月份出现了连续单边上涨的行情，一般投资者操作里面如果出现连续急涨的行情，从27块又回到了17块，跌幅又跌了40%左右，短期之内这个个股会出现比较大的振荡的走势。就像我们这段时间前两天的万通地产在3—4月份也出现了急速的上涨，在4—7月份足足横盘了两个多月，所以中孚实业也可能短期出现振荡的走势，这个投资者在22—24块附近密集成交区域，成交量比较大的地方有明显解套的压力。

网友（深圳）：（000908）天一科技10.8元的成本如何操作？

宋老师：在7月底出现了连续的急速上升，然后出现了停牌，这轮反弹幅度还比较强，从9月3号出现了连续的上涨走势，这种个股由于前段时间出现了连续跌停，这个个股要注意利润的保护，在11块附近，接近7月底12块高位要注意。大家可以留意一下中慧药业也出现了急涨之后的回调走势，建议这位投资在反弹里面相对比较谨慎一点，反弹有10—20%左右的利润可以考虑出场，一定要做好利润的保护。

网友（东莞）：（601958）金钼股份亏了几个点，后市如何操作？

宋老师：金钼药业，有色类的个股这段时间相对比较活跃，首先投资者要判断这个个股长期处于什么样的走势，长期来看金钼目前还处于上升的通道之中，短期从26块跌到16块，幅度还是偏大的。目前反弹的幅度比大盘还稍微弱一点点，大盘在2900点附近，它还没有到，并且短期之内形成了振荡创新低，反弹到头部跌到22块的走势，这种情况来看建议投资者相对比刚才前面几个个股稍微更谨慎一点。如果明天后天再出现大幅的回调，超过5%左右的回调这个投资者就要考虑退场做一个保护了。

网友（深圳）：（002068）黑猫连续两天下跌，后市能否持股？

宋老师：黑猫股份这段时间也出现了强劲的上涨，大盘这一轮调整里面几乎没有跟着大盘明显的调整，目前已经站到了3400多点的价位上，几乎没有很大的调整。这个类型的个股大家在操作里面特别要注意利润的保护，就像我们熊猫烟花也好，熊猫烟花后面涨幅很大，这类个股不要轻易做一个追涨，因为大盘没有全面做启动之后，急涨的时候可以稍微减仓，回调的时候做一个逢低买入的情况。，目前这个个股连续两天回调，回调前一天的阳线还没有吞回去，有机会可能出现一个放量的阳线，有机会挑战15.95元的情况，如果跌破14块前一天大阳线的最低价，在13.91元附近如果被打破掉，建议这位投资者短期之内先退场一下。

网友（深圳）：（600600）青岛啤酒感觉它会配合580021做一波行情，可以买吗？

宋老师：今天有关五粮液出了明显酒类行业的调查，我们按照以往的情况要么做一个停牌，要么出现比较大的跌幅的走势。我们看到五粮液昨天跟今天加起来跌幅才4%，这里面看来问题还不是特别严重。青岛啤酒跟权证做一个走势，权证相对比600600相对来说走的弱了一点点，这种情况可以考虑这位投资者目前还是比较强势的，但是目前已经出现了振荡区域，从26到30块的振荡附近，并且往上突破30块，在前天没有有效，两天跌回30块以下，这时候投资者要稍微谨慎一点，如果明天还在30块以下，这位投资者在操作上就要保守一点了。

网友（珠海）：（601899）紫金矿业9.5元买的，后市怎么样操作？

宋老师：紫金矿业这段时间相对走的比较弱。像山东黄金、中金黄金出现了强劲的反弹，连外盘黄金的个股期货市场出现了大幅的上涨，站上了1000美元的走势。目前很多境外的投资者，包括国内都有担心，我们在四季度会不会出现通胀的情况，这种通胀一旦出现对我们商品，尤其对黄金有没有比较大的希望上涨的空间。但是紫金矿业一直都没有，最近这三四天都没有跟随黄金期货走势出现明显的上涨，紫金矿业最近这半年管理层出现贬值的情况，我们猜测它会不会继续做一个贬值，我们可以做一个关注。短期之内紫金矿业会不会出现一个补涨？大家密切关注成交量波动比较大的变化，如果近期出现5%的上涨，这种情况有可能会出现类似山东黄金、中金黄金补涨的行情，投资者可以密切做一个关注。

网友（深圳）：002052近期后市会怎么走？先卖出还是怎么办？12块买入的。

宋老师：相对这段时间里面除了我们刚才前面讲到的大跌的个股出现比较活跃的反弹，另外中小板的个股也出现了比较明显的上涨。一般投资者选择个股里面要看它的股性是否活跃，今年这个个股还不是活跃类的个股，在今年4月份以来几乎都在10—12块附近波动，唯一的活跃就在7月底稍微跟随大盘上涨，出现了一个振荡的走势。这种情况下我建议投资者在选择里面资金要相对保守一点。这个个股建议投资者不要太着急，也可以考虑10块附近做一个买入，到12块附近做一个高抛低吸的操作策略，相对更好一点。

网友（深圳）：（601001）大同煤业后市如何？

宋老师：最近能源价格出现了比较大幅的波动，这个个股走势比大盘相对弱了一点点。目前的走势从53.6元，目前的走势形成了下跌的通道，下跌通道目前还没有明显的出现有效的突破，建议投资者在这种情况下可以考虑相对比较谨慎一点的策略，目前手上有这个个股可以稍微留一下，如果最近这段时间没有出现大幅的回调，可以稍微持有一段时间。

网友（深圳）：（000933）神火股份也是煤炭股，尾市大幅下滑，想问它的走势和压力位？

宋老师：神火股份比大同煤业走势相对强了一点，出现了连续两根阳线有效的突破了短期下跌的通道，并且在这段时间里面连续在回调里面出现了缩量，虽然尾盘稍微有点跳水的情况，我感觉也不是特别担心的。神火股份从盘中看也好，从日线图看也好，机构集中操作不是特别明显，所以短线日内的回调不是特别大。目前由下跌逐渐走强的走势，中短线有一个买入的机会，建议这位投资者短期之内还可以继续持有，目标可能反弹32块这种空间。

网友（深圳）：唐钢股份怎么样？

宋老师：钢铁板块首先要看一下钢材的期货，像螺纹钢的走势。螺纹钢在7月底有一个钢材调价出现了大幅的上涨，然后股市的调整出现了连续的下跌，螺纹钢4月份从4968块钱到了3800多一吨，今天收在3952，也是出现了单边的下跌走势，跟唐钢个股走势非常相近。短期之内钢材期货由于产生过剩，中短期出现明显的回落，短期来看整个钢材价格的走势目前还没有找到明显的底部，整体钢材的板块短期之内反弹相对是比较弱一点的，这位投资者趁着反弹可以考虑宏观调控比较明显，资金调控比较明显之后，操作要相对保守一点。

网友（珠海）：大盘回调到什么点位可以买入？

宋老师：大盘的点位我感觉不是特别重要，反而时间上面更重要一点，一般我们分析有三个要素。第一价格上的波动区域；第二成交量的波动区域；第三时间的波动区域，因为时间是包含了有成交量底部建仓的时机，这次如果有机会回到2800附近再上冲3000点我感觉就是大盘真正启动的迹象。

主持人：那是跌到2800的时候买，还是冲过3000点买呢？

宋老师：可以跌到2800附近做一个逐步建仓，冲破3000点可以再捕捉更大的一波反弹。

主持人：如果市场有进一步的回调就开始逐渐的建仓，留一些资金等着要向上突破了再加仓？

宋老师：对，前面做一个确认，否则去摸底，现在还不确定是一个底部。

主持人：时间差不多了，谢谢宋文彪先生，再见。 ]]> http://622006085.qzone.qq.com/blog/1252584506#comment 134218240 Thu, 10 Sep 2009 12:08:26 GMT http://622006085.qzone.qq.com/blog/1252584506 http://622006085.qzone.qq.com/blog/1252212722 090903《证券大本营》文字实录

主持人：宋总好。

宋老师：主持人好。

主持人：今天两市出现了大幅反弹，对于最近大跌的股市真是见到了阳光，股民也会比较高兴，怎么看今天的反弹呢？

宋老师：好，其实昨天已经有一定反弹的迹象，我们可以看到最近这段时间下跌主要是蓝筹股，特别由于银行和地产股带出这波下跌，但是昨天可以看到银行股招商银行和交通银行已经把前两天下跌的阴线已经吞没回去了，给出市场一个预期的反弹。
加上昨天国家监管部门有继续回稳的言论，这个言论我目前还保持谨慎、乐观的态度，从各方面数据看没有实际上的动作，虽然工商银行和建设银行今天有4%点多的上涨，很多人会想对这样大幅从8月份20%多的下跌，会不会引起了管理层的关注？会不会像去年9.18一样有汇金公司再次出手的迹象，现在还不是特别明确。这次消息的刺激不是特别实际上的利好政策、动作，只是发表言论上的东西，所以我个人保持谨慎、乐观的态度。当然比我们2008年2月份稍微好了一点点，2008年2月17号跌破4800点之后也出现了急跌，也出现了大幅上涨的情况，但是最后也是没有能够形成很强的支撑，我们在2600多点形成支撑，两次反弹最终告了一个失败，最终出现下调的情况。最近这几天刚刚出了PMI采购经纪人的指数，但是我们可以看得到8月份货币供应的数据和贷款数据比7月份减少的情况，国家这种调控，资金紧缩的情况我看没有特别扭转的情况，所以投资者还是保持谨慎乐观的态度。

主持人：今天两市出现大涨有消息面上的原因，但是您觉得这些消息利好的程度不够具体。

宋老师：不是实际性的东西。

主持人：证监会的刘副主席讲了四点，确实并没有特别新的东西，特别是马上能够变现的东西。也不是刻意针对股市来的，但是市场还是感觉到鼓舞。从市场现在反弹的影响来讲力度比较大，可以对比到今年3月4号那次，想问宋总您觉得这次反弹如果跟3月4号那次反弹做对比，您觉得哪些是有共性的，哪些又是不同的地方？因为我们知道3月初那次反弹，尽管后面有8天左右的整蛊过程，最后市场是轰轰烈烈的涨起来了，涨了1000多点，这次宋总似乎是比较谨慎的，您觉得这两次反弹有什么不同呢？

宋老师：主持人这个问题问的非常之好。2月中旬出现了调整，从2400点调整到2037点然后出现了反弹。但是这次反弹跟3月初有比较大的区别，当时我们为什么比较看好今年2月初第八波牛市的启动呢？原因就是从今年1月份和2月份出现了巨的在底部上的放量，这个量当时我们也分析过，这个成交量达到了5.30前后那个时候4400那时候的成交量，这时候底部已经有大量的资金没有进到实体经济里面，进入了的资本市场里面去，造成了后来3478的行情，这轮只是从3478跌幅了20%多之后，出现的第一次的反弹，这种反弹里面我们看到3478大概有20多亿的套牢盘，并且到了2761附近也有一波少量的抄底盘，所以真正的资金流入，今天成交量比前两天放大了一点点，最近一周有稍微比较大的成交量，但是还没有超过2800点附近的成交量，从这个角度来看不像3月份底部有资金杀进去，做一个良性的推动。这次下跌20%之后这样一个反弹式的推动，这次为什么要谨慎乐观？因为行情处于不同的位置上，你的策略就谨慎很多了。

主持人：那么从今天来看蓝筹股反弹的力度都比较好一点，因为他们周二、周三开始酝酿反弹，今天力度比较大。普遍来看万科、招商银行、工行基本上反弹的位置都切入了上周二那个反弹的阴线里面去了，比大盘要强不少，那想问您觉得这比蓝筹股的反弹从它目前的走势来看有没有可能形成连锁的反映？就是反弹的级别有没有可能进一步的扩大？从而带动市场起稳？

宋老师：蓝筹股是这波下跌里面主要推动的迹象，主要板块里面它的跌幅基本上已经达到了预测，第一目标已经基本上达到了，比大盘的幅度还多了一点点，这种情况下像银行和地产，最近一段时间地产板块各方面分析数据来看，深圳也好，几个大城市情况都出现了房地产成交持续下降的情况，包括从银行刚刚公布的年报来看，大部分银行利润来源都是利息差，但是利息差出现利润率下降的走势，尤其我们预期下半年银行信贷资金会逐步收紧的情况下，我们可以看到作为一个技术性的反弹，大跌之后做一个回应性的反弹。那有那有没有基本面上的反映呢？这是我们有待投资者进一步观察，包括第三季报，包括最近的数据才能真正看到能不能形成一个有效的扭转前段时间大的跌幅的走势。
我统计过一个情况，中国股市在18多年时间里面真正从头部下来超过20%，2007年就有两次，出现了比较大的下跌调整幅度。短期之内跌到2761没有像5.30那种情况，V型反弹的情况，而是出现了类似6124从4800反弹到5500那种小幅的反弹，以往80%情况下跌破半年线，就会引发后来一波振荡调整的走势。所以短期之内如果在低位没有大的资金重新去认可像蓝筹股也好，招商银行、万科，地产股、银行股联动里面来看，这种反弹由原来急速下跌走势走成一种平缓的进一步确认的走势。我们一般调整在3天，如果今天再不往上调整就出现非常危险的时机，一般反弹3天左右做一个确认，如果不能继续出现第四根、第五根阳线这个反弹只是一个逐步性的反弹。
我们举一个例子来看，上次7月29号大跌之后，成交3000亿，出现了30号、31号、8月3号三天的阳线，然后出现进一步下跌。然后又在8月19号大跌之后，出现了8月20、21、22号、24号出现跟个阳线的反弹，今天也是刚刚好第三天，所以今天如果不出现大阳线再次推动，还是像前两天小阳要阴的反弹，大盘还有可能摸新低，所以今天为什么我抱着比较谨慎、乐观的态度，今天如果不反弹可能再出现新一轮下跌，今天如果反弹我们看一下能动性有四连阳，五连阳的情况。

主持人：如果今天不反弹整个技术上的弱市就很典型，如果今天再收一个小阳线从技术角度怎么看？

宋老师：看的稍微更低甚至到2300点比较弱的走势来看。

主持人：如果连续三天反弹。

宋老师：三天都弹不上去人就涣散了，就非常恐怖，所以今天的反弹非常必要，否则第四季度的走势就非常暗淡了。

主持人：所以今天走势还是在关键时候出现了关键性的上涨，使得后市上至少有一些曙光了，不是一遍漆黑的走势。

宋老师：至少两天做一个确认，今天地产板块、银行板块出现了比较大的上涨，但是这种上涨只是跌透之后技术上的反弹，没有根本上基本面做一个支撑的情况，不是全面性的反弹我们要等市场进一步的确认。

主持人：现在反弹了还是好一些，但是还不能够说风险已经完全的得到化解。

宋老师：没错。

主持人：下面看大家的问题。

网友（深圳）：中国船舶可否做长线投资？

主持人：非常好，在这时候还是想讲长线投资。

宋老师：我们做投资很重要看一样东西，很多投资者怎么做呢？短线这波看涨了，然后被套就变中线拿着，再后面短线变中线，中线变长线，长线变成向市场奉献。很多投资者往往在牛市上涨，在今年上半年的时候没有想过去做长线，赚了10%，20%麻烦就跑了，非常非常快。那往往我们看到投资者能够盈利就是逆反的，甚至能成为市场长期稳定的投资者，都是逆反的操作方法，往往在牛市上涨的时候敢于持有个股，调整的时候打一枪就跑，保护利润。前段时间熊猫烟花、九鼎新材就是打一波就跑。
中国船舶现在也是第二轮的反弹，目前跌到半年线的附近，下跌里面出现了成交量萎缩的情况，今天有一个逐步的反弹，短期还是有一定的反弹空间，但是长线来说目前还没有很明显的迹象，可以做一个考虑也回到我们今年4月份左右的成交密集区域附近，所以长线目前可以考虑，但是下一步等待市场确认，相对可能会更好一点。

网友（珠海）：（600291）西水股份是12.8元的成本，后市如何操作？可以补仓吗？

宋老师：首先看一下这段时间的走势，在7月底出现放量上冲的走势，但是放量上冲有出现连锁放量阴低，目前从19.95元形成了下跌的通道，到今天为止还没有做一个有效的突破，如果一旦有效出现下跌趋势的突破，像招商银行刚刚比较敏感的位置，如果明天有效突破上去，相对这个个股有机会反弹到13.7元附近，形成一个小底部，类似新华锦一样。像熊猫烟花、四个轮胎股做第一轮的反弹。形成第二轮反弹比较明显的走势能不能站在13.7元、13.8元附近的走势，这个投资要考虑关注一下。

主持人：说到第一轮反弹和目前的状况，市场是不是还存在某种选择？在8月份大跌还崛起了一批股票，但是其中有相当多的一些又没有熬过后来调整的补跌，特别是上周五小的阴线和本周一裂口的下行，把很多强势股都打出了原形，出现了明显的补跌，这种品种宋总怎么看8月份的强势和后面的补涨？

宋老师：大盘20%调整是一个非常敏感的关键位置，一旦出现20%的调整就像我们平时一般的投资者里面比如不小心把腿弄伤了，弄伤之后需要恢复元气，元气恢复需要一定的时间。一旦大盘调整20%之后，像熊猫烟花，四个轮胎股、九鼎新材、老凤祥第一个要考虑的把第一轮20%反弹的利润保住，再看第二轮大盘能不能全面复苏。现在还有两周元气的恢复，资金的流入，包括前段时间高位退场的资金，包括在低位回流的情况，我建议在大盘真正没有全面好之前，有20%，甚至10%短线反弹收益同样也要考虑保护利润，这也是很关键的。

主持人：就是说在反弹初级阶段要注意盈利的保护，不能太过大意。

网友（佛山）：（600643）爱建股份这个品种复牌的也不是特别好的时机，复牌之后出现连续的，但是它比大盘技术形态要好一些，您怎么看？

宋老师：（600643）爱建股份基本上也回到了5月份启动的时间，时间也比较长，一个月时间，也是一个老的上海股，目前也出现了反弹，这种反弹也在构筑一个底部的走势，投资者碰到类似这种股票底部在构筑，没有破2761，目前暂时持有这个个股，等待全面的反弹去拿这只股票，目前像独一味、新华锦在底部反弹的走势可以继续持有这个个股。

网友（深圳）：（002077）大港股份怎么操作？

宋老师：跟刚才那个个股走势相对更弱一点，在8月中旬已经跌幅120天的半年线，目前也在寻找一个底部。在这轮下跌里面实际上中小板的个股跌幅都小于大盘的跌幅，金融类的股跌幅比较大，目前大港股份今天大盘上涨了4.79%，大港股份涨了4.87%，跟大盘幅度差不多。这个个股今天上涨还稍微乐观的一点走势，但是毕竟跌破120天半年线，在这轮反弹里面可以考虑到7块钱附近减减磅，因为目前技术走势还是比较弱一点。

网友（珠海）：（600438）通威股份怎么操作？

宋老师：通威股份有走势有点像大纲的股份，在7月份大盘创新高它都没有跟随着上升，这种个股投资者在操作的里面要么08年被套留下来的，目前这种情况下没有大涨可能寻找一个底部重新启动的机会，但是这种机会估计时间会比较长，高位被套的筹码还是比较多的，现在接近3月份调整低位的附近，我建设投资者要么耐着性子继续持有这个个股，要么采用高抛低吸，在8块钱附近做一个低吸，11块钱附近做一个高抛。

网友（深圳）：（000024）招商地产未来的走势？

宋老师：招商地产也是今天反弹幅度比较大的地产股。比万科走势稍微弱一点，万科已经把29、31号这两天的阴线吞回去了，招商地产只是吞了在31号那一根阴线，相对反弹幅度还是比较弱一点点。低位最近这几天成交量放大，还是有一定的反弹幅度，未来这两三天继续观望一下，我们可以考虑反弹减减仓相对比较稳健一点。

网友（深圳）：600100同方股份重仓深度被套，如何解套？

宋老师：解套有好几种策略：
第一用时间解套，像巴菲特持股1年、2年、20年、30年持股方法把它等回来。如果碰到四川长虹这种情况从1997年到现在一直没有被解套，像97年深发展最后能够回来，这是时间的解套。
第二采用积极的高抛低吸，把成本逐渐摊低去解套。
第三选择把资金换到比较强势个股做一个解套。
目前同方股份处于这段时间下跌里面低位的阶段，回到了2761第一个低位的支撑，这种支撑目前还有机会做一个短线的反弹。主要看这位投资者你喜欢用哪一种方式，如果短期之内可以考虑先持有这个个股，到了15块以上你要好好考虑你用那种策略作为你解套的方法了。

主持人：需要考虑方法，最后请宋总总结一下怎么样应对后续的走势？

宋老师：我建议投资者密切关注跌幅比较大的，类似新华锦的个股，像龙元建设跌了重新回到20日均线，参与第二轮的反弹。所以投资者要更好的在这轮反弹把前面的亏损补回一部分，甚至把上半年的利润再补回一部分。

主持人：谢谢宋文彪先生，再见。
]]> http://622006085.qzone.qq.com/blog/1252212722#comment 134218240 Sun, 06 Sep 2009 04:52:02 GMT http://622006085.qzone.qq.com/blog/1252212722 http://622006085.qzone.qq.com/blog/1252212666 主持人：宋文彪先生好！今天两市都低开，收了十字星，沪市是阴线的，深市是阳线的，但是逐渐有平息下来的状况，怎么样探底进行到哪个阶段了？快结束了吗？

宋老师：我们首先看大的方向，大方向目前还是看多头第八轮牛市里面第一次有规模的调整，我们看到一个比较明显的东西，从2006年我们第七波牛市里面看到，06年5、6月份第一次调整11%，到07年2、3月调整15%，到了07年5·30调整了21%，最大一波调整出现在07年11、12月份22%的调整，这次调整从3478到2761总共调整了20%左右的幅度，这个幅度对市场上是一个很敏感的临界区。
前两天我在北京一家网站做节目，当时是盘中2：30分，那天是在下冲，面临冲2800的走势，我们当时说这是多头的保卫战，这波牛市2800关键的保卫战，如果打赢了牛市还是继续，如果一旦多空分界线在2768附近没有有效的支撑，很可能第八波牛市提前做一个结束，这是很敏感的临界点。
为什么这样来看？其实市场里面有一个很明显的规律，目前从基本面来看，今天国务院也部署了一些限制，钢铁、水泥产能过剩的情况。包括新能源光伏发电的情况都有冲击的情况，3/4光伏企业可能出现比较大的冲击情况，包括新能源也出现很大的冲击。从基本面角度来看如果没有在9月初出8月份货币供应的数据，没有贷款的数据，没有出现比较大的明显扭转之前，这个走势都会出现比较明显的振荡。这种振荡从今天走势来看，下跌的幅度继续摊低，很有可能出现大的机构，包括私募机构陆陆续续杀跌出逃就会比较明显。在2800点附近一定守得住，这是我一个很重要的看法。

主持人：2800要守得住。这两次还算守住了，有一天是尾市一通大跌，跌穿了，跌到2761，但是收盘的位置也是在2800点下方，第二天一开盘基本上就收回来了，所以在2800下方只停留了大概就两个小时左右，随后连续反弹，回到3000点附近。周二的下跌还是比较凶险，当时我也在一家电视台上做节目，这两天节目正在播出，讲的就是这次调整和调整之后的状况。杀得凶，但是尾市收回来了，昨天出现了回升，今天很重要的是稳住了。

宋老师：这个稳住我感觉还没有最后真正确认。我们看一样东西，今年年初我们在华夏之声做节目讲到底部必须有20%左右的上涨条件，对头部同样也是很重要，20%是临界线的位置。这波从3478下来跌了700多点，只反弹了1/3，一般我分析里面很少用神奇数字，都用1/3，中国用1/3的感觉比神奇数字效果更好，1/3大家回头一看，1/3是一波下跌里面很弱的反弹的幅度，到3000点附近，所以真正能确认一个底部调整能结束的话，必须两天站到3000点以上。
最近这一周里面股票有一个明显的特征，从最近两三天上一周走的很强的个股，第一轮反弹已经基本上结束了，这两天上涨反弹的个股是前段时间从头部跌下来30%的个股，出现了超跌反弹。所以投资者这段时间要考虑前段时间强势的个股做第一轮的反弹，第二轮反弹就是超跌反弹个股的走势，这是我们目前主要的操作的题材。

主持人：这是主要操作的题材。今天大盘小幅下跌，但是个股上涨远远多过下跌的家数，而涨停的家数也非常多，已经显示出来所谓的叫做轻指数重个股，指数在调，但是个股非常活跃，指数在调是为什么呢？大盘蓝筹股还在调整之中。

宋老师：前段时间万科、招商银行都创出了这轮调整的新低。

主持人：这两天还在低点附近。

宋老师：还没有收复。

主持人：前段时间宋总对地产和银行都是蛮认可的，您怎么看这次地产跟银行的调整呢？

宋老师：银行股星期二出现了全面跌停，包括浦发银行都出现了跌停的走势。我们关心有两方面的情况。
第一，基本面目前有没有一些政策上的东西，对银行的，包括信贷贷款的控制力度，包括这段时间很多媒体也报道了违规信贷的收缩检查的情况，这种检查一般过风头也要过一个月，从8月份开始，马上出现复苏的可能性比较小，我预测在一个半月左右，这是第一从基本面的角度做一个考虑。
第二，从技术角度上做一个考虑，一般出现急跌之后除非有些突发的题材出现V型翻转，像5·30半夜鸡叫，五天时间跌了20%，V型反弹上去的，我们讲叫错杀的走势，印花税从1%调到3%，调了2倍点，这种情况有点不太正常。这次调整前面我数过有十几套金牌一个一个调控的情况，回头一看新股发行的速度比较明显。
其实大盘股的回暖有交错的题材，5·30之前是鸡犬升天，垃圾股都往上涨，接近有半年左右的涨幅，下一轮在5·30之后，在7月份鸡犬升天的，国家不认同的一些个股，因为5·30调控，像96年那次调控一样，当时《人民日报》一篇社论文章讲鸡犬升天是不行的，5·30也是不行的。所以在07年下半年行情里面会出现蓝筹股二八现象，甚至一九现象的走势。当时从400多点涨到6100，70%的个股没涨，甚至倒跌了，这种情况我们要布局好下一轮的走势，从银行、地产里面动，我个人感觉这轮暴跌之前，8月4号之前银行、地产股的涨幅，从6月份来看招商银行、建设银行都出现了比较大的上涨幅度，所以这一轮再出现第二次上涨，我感觉稍微要晚一点，因为要出现板块轮动的情况，这个题材我感觉不要太偏重，银行、地产能不能出现第二次的走势，像星期二招商银行、浦发银行都破出了2761调整的低位，这种情况如果两到三天不能做一个快速的修复，短期调整的时间估计就会比较长了。所以我们做投资不只要看到近期政策面上明显的东西，并且要看到机构在价格上对市场博弈心理也是我们考虑的重要因素。

主持人：这次下跌里面特别是最近几天，我接触了圈内的一些朋友，他们都普遍觉得银行和地产流动性比较好，卖出比较容易，有行业上的利空消息，包括个股上也有一些利空消息，所以就成了一个抛售的对象，各大机构减持的比较多。包括像保险什么之类的，在这方面都还是有一些动作。但是像银行和地产又都是老百姓非常喜欢的两大类的投资标的，所以这个调整对大家的影响就比较多一点。下面我们看大家的问题。

网友（深圳）：今天买了万科安全不安全？

宋老师：今天万科准备增发112亿，这段时间万科出现比较大的风向标，09年下半年万科有很明显的特色，不拿“地王”，但是由于整个转变的速度很快，在09年2季度增加了拿地的速度，我感觉三天时间没有往下做一个突破，这种情况短期站稳的迹象，还要有待做进一步的确认。

主持人：是不是有效站稳还要关注一下。我今天特别看了一下万科的方案，如果真的融资到112亿，而又没有超过它的总股本8%的话，那它后面是要上涨的，因为它只融资了，股本只扩张了9亿股，9亿股拿到112亿的资金，那意味着至少12块多，它要成功必须要涨回去。但是现在估计投资者还处于恐慌之中，大家比较紧张。所以对于万科这个品种确实是可以慢慢关注，慢慢研究，这时候给大家时间很多了，因为暂时不会太活跃，稍稍要休整一下，会给大家一点时间。

网友（深圳）：现在招商银行是不是可以做中长线了？

宋老师：银行跟地产股很密切，高度关联的行业。我们从几个角度来看。这波下跌里面招商银行是从这波8.14元到19.92元，这个下跌已经超过了1/3，如果1/3没有做一个强势支撑，调整1/3再往上走势头就非常强，现在已经逐渐向14块下探的情况。最简单看强势至少站在五天均线以上，目前五天均线在15.51元。

主持人：全部是反压的状况。

宋老师：从技术角度讲偏强还没有看到，如果抹到50%的位置，在14.5元是很重要的位置，多空的分界线，按照江恩理论来讲50%是牛市和熊市最重要的第二个分界线，1/3是第一个，第二个就是50%，跌到50%再下去基本上行情就不用看了，要推倒重来了，哪里来哪里去的情况了。基本面信贷数据的压缩，如果违规资金查的情况，长线来看等一些市场资金认同之后，这样才是中长线投资者最好的机会，这时候买少量。

主持人：做好时间的准备和慢慢摊低成本。

网友（珠海）：（601958）金钼股份什么时候价位介入比较好？

宋老师：金钼股份这段时间跟着有色出现比较强的反弹，但是这个强反弹这段时间有色个股在高位出现振荡的走势也比较明显，金钼股份跟随有色还是比较偏强，但是这种强不是自己内在的因素之，受期货市场的影响还比较大。目前整个走势还是中等偏强的，比招商银行和万科都强一点，所以中短线也存在波动的机会。但是从成交量角度来看没有看到明显的资金流进的情况，短线我建议在20块附近做一个观望，如果出现比较大的资金流入，成交量放大这时候真正介入效果会更好一点。

网友（深圳）：上海机电（600835）成本14.5元，这几天大盘反弹，它在探底很难受。

宋老师：我们刚刚讲到这段时间因为不同的阶段采用不同的操作策略，上一周主要是“虎口拔牙”模式，在股市暴跌的时候选择熊猫烟花、轮胎股，选择强势的个股。第二做超跌的个股，要么做V型翻转，像经纶电子，经纶电子必须有大量资金流入才出现V型翻转，上海机电没有大量的资金流入的迹象，这种反弹会随着大盘逐渐好转之后才出现反弹，并且8月份大部分成交在14到15块以上的成交，目前还是大量的被套筹码，这时候我感觉时间相对比较长一点。我目前操作股票的策略，如果投资者前段时间在高位没退出来，到现在就不要轻易动手砍股票，一换就换在地板上去了。

主持人：卖出肯定价格不理想，但是追进的未必会持续反弹，有可能患得患失。

网友（深圳）：（600322）天房发展被套了，后市如何操作？

宋老师：天房发展也是属于这段时间房地产股比较活跃的，在7月初曾经翻了一个巨量，活跃了一段时间，后来没有再出现比较强势的，像龙溪股份、大龙地产那样在7月份比较出现比较明显的上涨走势，出现了暴跌下来。跌幅成交量明显萎缩的很厉害，由于这个反弹里面都没有出现涨停板，五六天时间上涨都没有出现涨停板的情况，所以这种短线资金里面第一不是特别明显，但是反弹幅度也不小，所以这个个股建议投资者目前可以考虑在6.5元附近，如果高位被套在这个位置减减磅，等第二次探底的机会再补点筹码会更好一点。

网友（珠海）：（600787）中储股份应该怎么样操作？

宋老师：中储股份很像天房发展的走势，中储股份基本上把6—7月份的上涨几乎全部抹回去了，到了4—5月份的低位附近，到这个位置又重新进入大的振荡区域，这种大的振荡区域做操作，投资者目前这个价位8块多附近属于整个振荡区域的中间，不上又不下，这个区域操作难度比较大，建议这位投资的确看好这个个股，可以考虑在8.5元附近减减仓，有机会在7—7.5元附近重新补回一点筹码，这样第一能摊低成本，甚至能产生一定的收益。

网友（深圳）：中金黄金64块钱的成本，而且重仓持有，怎么操作？

宋老师：最近黄金走势出现比较大的振荡，中金黄金这个个股也有比较危险的情况，在7月中旬出现了缩量高位振荡走势，在8月初出现了向下破位，形成了明显的头部的迹象。我们按照测量今天在50块附近大概下跌的度目标到了，并且成交量在最近这一个月出现了缩量的走势，缩量走势里面究竟出现底部没有呢？目前投资者要考虑到在8月份调整里面采用什么操作策略？是属于激进一点，还是跟随主流资金做一个反弹，还是属于防守性的，我们要考虑这个情况。如果这个投资者还拿着中金黄金被套，只能采用防守的策略，这个防守要注意到，黄金类的个股在5、6月份涨幅非常大，所以短期获利的筹码量是非常多的，并且6月份左右巨量的成交量在50块附近，也接近了接近了前期主力成本区域附近。所以这个位置不能再下破，如果再下破很有可能会跟随大盘调整，甚至会提早大盘跌出一个新的走势。建议这位投资者密切关注，如果小底部确认反弹，可以拿着这个个股，如果不行，如果再往下破新低要特别特别小心。

主持人：技术形态上留下了两个日线上的小的跳空缺口。

宋老师：并且黄金期货市场现在都打横着走，没有太大的题材，因为前段时间涨的很多了。

主持人：美元走势又比较诡异。

宋老师：美元1.43附近出现贬值的趋势，有这种可能性。所以下一步对油类的个股，有色个股要密切关注原油，美元的走势要特别关注。

网友（深圳）：002155成本是24块钱，怎么操作？

宋老师：这个稍微比中金黄金稍微好一点点，在20块附近找到一个支撑位，并且24块，7月份连续四天放巨量的成本区域，这个地方有可能出现浪子回头，一般暴跌里面就做超跌反弹，做1997年2月份那次邓小平伟人去世的时候浪子回头的走势，这个投资者可以参考这样的情况，如果出现放量的阳线这个个股有继续往上冲的走势，所以继续拿着，我建议不要再换个股了。

网友（深圳）：凌钢股份今天巨量出现反弹，11块杀入。

宋老师：目前这个个股要特别关注今天的巨量，换手率达到26%，这种超量换手率投资者一定要注意好风险。

主持人：谢谢宋文彪先生，再见。
]]> http://622006085.qzone.qq.com/blog/1252212666#comment 134218240 Sun, 06 Sep 2009 04:51:06 GMT http://622006085.qzone.qq.com/blog/1252212666 http://622006085.qzone.qq.com/blog/1251257075 基金加仓 市场反弹如何展开？
A股是否还会二次探底？
普通投资者如何操作？

宋文彪
8月25日 14:30-15:20，深圳炼金术投资公司董事长宋文彪作客腾讯证券频道，就以上热门问题与投资者进行沟通交流，欢迎广大网友参与。
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宋文彪简介
宋文彪先生目前是深圳市炼金术投资教育发展有限公司董事长
1992年开始操作外汇、股票、期货，并为多家国内外机构操盘，是三栖机构操盘手及实战派代表。
著有投资类畅销书《投资市场秘诀》，是中国期货界销量最大的期货书籍。
宋老师不仅在期货业界因实战和施教享有极高声誉，因对大的经济环境和趋势分析得当，多次在比媒体、经济学家提早2-3周预测CPI指数的走势。2008年1月预测股市将从当时的4800点下跌到3500以下，下跌时间将要到8、9月份，让投资者从股市抽离资金。2008年3月在媒体宣称印花税不能改变A股下降通道，6月份说大盘从3000点将跌至2200点进入2时代，因此在证券业界而倍受投资者及财经媒体人士称赞。
为了让投资者能学到最新最快的投资知识和研究更多适应大众的投资教育模式，宋文彪先生专门去到美国、新加坡等地学习投资大师的成功秘诀和国际先进的教育理念，将国外先进的投资、教育模式融入操盘及教育中，被投资界誉为国内顶尖操盘手之一。
本次节目文字实录
主持人：各位腾讯网友，大家好！欢迎来到今天的腾讯证券访谈。今天我们的节目安排在交易时间：一个是我们也是考虑到今天大盘出现了一个大跌，很多网友可能关心大盘的走势.二次探底还是再创出新低来;二我们这边演播室请来的嘉宾是大家有些网友以前看过我们的节目可能也比较了解，是深圳炼金术投资公司董事长宋文彪，也是深圳做私募、期货和股票两期作战的一位私募高手，有请宋总。

宋老师：网友们，大家好！

主持人：宋总，刚才我们两个在聊到，你4月底来到演播室做访谈的时候，我记得你当时有一个比较明显的论断，如果是说上涨过快可能行情会提前结束，果不其然，经过5、6、7月这三个月确实是指数有了很大的涨幅，其实今天大家来看我们的节目的很多网友更多的关心是将来的走势如何，所以我们今天的节目我们先倒过来讲。今天可能最关心的问题就是，因为今天又跌了100多个点，而且我们刚才看到向银行、地产、钢铁这些大股票都是创了调整的新低。
第一个问题也是比较难的问题了，在这个地方做成一个小双低，这波行情还能延续？还是这一波直接就会创新低了？

主持人：这一波行情我感觉今天是属于一个牛市保卫战，一个很重要的一个关口的地方。我看到从今年2月份我们看到这一波行情是第八拨的牛市，这个第八波的牛市很明显的看到涨势很快，目前比较明显，从3718调整下来，跌幅有12%左右的跌幅。我们看到在第七波牛市里面同样碰到有两次的下跌，一个是5·30，在20%，6124跌到了4800，两种跌幅超过20%，一个关键的敏感的位置，为什么呢？
其实我们看到无论是底部还是顶部，涨跌幅超过20%是衡量底部和顶部的一个很关键的数据，到2700多也刚好在20%附近是一个很关键的位置，我估计并且这个时候跟2007年12月份有一个很相似的地方，6124反弹回来31%，再反过来形成下跌幅度5%的走势，目前也是跌过来20%，有一个前提不能破低，市场有一种明显的惯性，一旦惯性被打破的话，我们再看，有些浪为什么能覆盖过上个浪，并且能够冲到沙滩上更远的地方，有些浪看上去很猛但是为什么不能冲上去呢？
这个上涨的回调的比例有一个很重要的数学的逻辑的关系非常重要的地方，这一波我们反弹到3000点，刚好下跌跌幅的三分之一，是一个很敏感的位置，如果守不住，就变成了熊市反弹三分之一，再下跌就是一个更新低的一个走势。
这个上涨的回调的比例有一个很重要的数学的逻辑的关系非常重要的地方，这一波我们反弹到3000点，刚好是下跌跌幅的三分之一，是一个很敏感的位置，如果守不住，就变成了熊市反弹三分之一，再下跌就是一个更新低的一个走势。
如果按照一般的幅度有可能到了2200甚至更低的空间，这一波牛市基本上是做一个段落结束，我定义为目前这个位置是一个牛市保卫战里面最后一个重要的一个关卡的地方。

主持人：我们今天看到银行股，浦发银行和兴业银行是盘中跌停，宝钢、武钢跌幅也不小，包括万科，包括券商股，包括中信证券都跌了不少，这些股票都已经创出新低来了。刚才你是做了一个判断，从操作上来讲，就是很多投资者可能比较为难了，比如说我这两天买进去的，今天碰到这种情况，我该怎么办？

宋文彪：原来我预测从今年的7月底，我预测大概15%左右的调整，为什么从两个战略角度考虑的，因为有的投资者进场时间比较长，5月份或者是6、7月份做一个进场，他更多的考虑能不能涨出一个收益，这一段没有什么收益，这个地方该不该做这个反弹，一般我们看到市场有内在的一个规律，包括宏观也好，技术走势里面都有这样的情况。
我先从技术角度来看一个这样的情况，技术角度来看的话，这一拨一个回调里面，20%的回跌，抄底太早了一点，中国股市历史来看一般是一个半月左右，我们从8月4号这个时间来算，现在才过了20多谈，大概是三周左右的时间，还没有到。所以我感觉真的是抄底的投资者稍微早了一点。
这个时候如果再出现像今天的银行、地产股的情况，真正打穿了这个底的话，毕竟抄底能够测试型的去做，先控制一下风险，等真正在三周到四周左右大盘真正这个保卫战打赢了之后，像斯大林格勒一样，打赢了这场保卫战真正能够逆转，苏联红军到真正大反攻的时候，保卫战没有打赢，反攻还是太早了，真正把空方的能量消化掉。
这样的货币供应量的数据跌到70%多，目前市场的主要的推动，这个行情的流动性，重大的题材就已经消失了。并且投资者可以看到，在7月份的时候，几乎上半年该做的题材都做完了，可能新能源在7月份有一个钢铁，几大钢厂提价的情况下，真正来说，在7月初房地产股已经做了调整，然后把银行股跟做第一轮的大盘股的调整，昨天涨停板的情况，昨天有色期货涨停板也没有带动江西铜业，钢铁的期货和价格推动了这种情况，该炒的题材也差不多了，作为阶段性的行情调整是比较合适。
从宏观的角度，慢慢大家对消息消化之后，机构做重新的平衡调整之后，我感觉需要一段时间去消磨，三到四周之后，大盘真正全面启动的机会才会出现。

主持人：所以说刚才大家做抄底稍微有一些早。你比较擅长从历史的经验中总结现在和将来，因为你在我们的博客上，很多文章和数据都是有理有据，从你自己的角度来理解，因为我们说这一轮的下跌有点马后炮，我们可能分析一下原因或者是回顾一下走势，可能对将来大家的投资会有更好的一个指导的作用，你怎么看待这一轮的下跌？

宋文彪：丘吉尔讲过一句话：“你的历史看多远，未来才能看多远。”真正做投资市场，市场上不会百分之百的重复，但是有很多的规律市场可以发现的，我看就是在这一拨的牛市，我们在腾讯的博客上把这个文章发出之后，市场上产生很多的不同的看法，感觉很正常。

主持人：当天你的博客发了之后，当天是跌了好多，但是后来是涨了很多。

宋老师： 在那里面，很多的投资者看到，其实在证券市场里面，每个人的看法不同，这很正常。这个下跌里面你可以看到，在5.30也好，在2007年10月份的那次调整之后，都出现20%的调整，真正在健康的牛市调整里面，你看到2007年2月份那个幅度比较小，不到20%，只有10%几这样的跌幅的调查，2006年5月份也不到10%这样的调整，这种增长幅度加大，对后来的风险感觉要体现到的。
但是是不是做一个结束呢？我还是作为一个趋势惯性的角度来看，还是属于第八拨的牛市里面的真正意义上的第一拨调整，能不能撑住，是我们在最近这两天密切作为一个关注的，所以我感觉，投资者在这个意义上冷静一点，清醒一点，不要被过分的下跌做这样的一个传播给打得没有信心了，我感觉应该还是稍微冷静清醒一点。

主持人：以宋总的看法，这次调整可能就是这一波牛市的调整。

宋文彪：还是作为第一轮的行情，因为当时我们做8月份的布局里面考虑，估计未来这一个多月左右有可能会出现15%左右，当时我没有说20%或者是15%左右，按照我们可以统计看，一般大盘跌15%或者是20%，至少大幅的跌幅要达到一半以上，大盘跌15%，个股会跌30%甚至是40%的情况，这次大盘跌20%，个股可能就跌40%的情况。
经过这一次调整，5·30和2007年11月份的调整不太一样，5·30那是属于突发性的印花税的情况，出现政策性的回暖的情况，很快又冲上去4000多点。2007年10月份那一次下跌没有出现这样的直接回调到6100的情况。
目前这种情况，我感觉像在政策上没有暖风在出现的话，可能在下面底部再次找市场的自然规律，市场的自然的力量和心态的回冷之后才能产生真正的反弹行情。大家看到一个暴跌，像一个重球在30楼跌下来可能在地面上弹几下，没有直接就弹上去，那是不可能的事情。

主持人：我们讲一讲目前的现状，因为我们今天看了一些文章，因为今天的盘面也体现出来了对银行股和对房地产股都会出现了一些利空。从你的感觉来看，因为我们知道马上创业板要开了，最近的IPO速度也很快，如果从资金供给方面来讲，您认为最近或者是将来，或者是到未来一两个月会有什么样的变化没有？或者是你有什么样自己的感觉和体会？

宋文彪：7月份我们为什么有一个警觉的数字，像桂林三金、中国建筑一个一个来，目前对股市有影响的管理层有很多部门，包括财政部、印花税在这样的调整，包括证监会对于一些新股发行的时候它来去负责的，央行对于一些货币的调控有不同的部门去做这样的事情。
所以这种情况下做一个调整里面你可以看到，最近我对房地产也了解比较多，包括深圳也好，因为我在深圳了解了深圳广州那一圈，广州有亚运会，对房地产也出现了这样的刺激，明显房地产成交量是有刺激的，上半年房地产的恢复速度太快了，一下子30%、40%、50%，深圳的楼中心区的价格已经回到2007年10月份的幅度，就像炒股票一样，一下子就飞上去。
这段时间我们看会不会出现政策性的回暖的情况，刚才有关的二套房贷的情况，实际上目前大家还没有很明确，但是估计这种调整政策是比较明显的，所以未来的资金量的控制我们从另外的数据看到，国家能不能调控，很关注会不会出现通胀这种危险的情况。
现在目前通胀里面很重要的衡量指标是CPI的数据，CPI的数据我们看到很重要的东西，CPI很重要的是同比跟去年同期，跟去年8月份的时候比，去年8月份的时候大家看到几个很重要的原材料的指数包括铜和铝。
去年的铜还是两万块钱左右，我们目前是到5万块钱一吨附近，比去年大概还有20%左右这样的一个相差的空间，但是到了10月份之后，铜价，铝价原材料油价出现了暴跌，未来预期在9月份甚至10月份肯定CPI绝对是正数的，同比一绝对是正数，肯定国家今年的货币速度是去年08年的一倍，速度我们前面几个季度来看是一倍。
所以这种通胀是必须我们是一种很危险的一种情况。因为今年是4万亿，各个行业计划超常规的投货币供应量这种情况。调控通胀里面是很重要的一个环节，所以经过这种资金有一定压缩的规模是央行里面必须要会去做的，国家要去做的这种东西。但是一压缩，我估计没有那么快，包括你像我们在2007年的时候，在房地产中2月份开始启动的时候，中间也出现一个调整这样一个时间段。当然慢慢的政策松动的时候会有一个继续第二拨的走势情况。
我感觉投资者不用太悲观的一个情绪笼罩太多，感觉不需要。但是这种调整政策还有一定的延续的时间，逐渐市场消化之后，我感觉慢慢会有一点太阳出来的。

主持人：看来宋总对盘面还是很有信心，看来我们的大盘也有点回升了。已经回到了2920多了。

宋老师：那么快。保卫战也暂时先赢了一点。

主持人：至少从今天盘中大家经过一个恐慌的杀跌之后，现在还是有所回升。
我们还有一个重要的问题，就是刚才我们谈的都是一些大盘，我们谈的都是一些操作的策略，其实可能大家最关心的是，如果我过了这一关，现在如果说大盘在这个地方能够站住或者是经过一段时间振荡之后慢慢回暖，宋总，你认为，一般的普通的投资者来讲的话，我们会做哪些股票或者是哪些板块或者是我们应该本着什么样的投资的理念或者是方法能在四季度能在市场上再挣点钱。

宋老师：其实我们可以看到，一季度很多投资者是不敢动手的，当时在1700到2100附近不太敢动手，知道你敢动手的也是会做。但是我看到绝大部分的投资者在6月份、7月份才开始进场的。实际上我们在今年7月份考虑保住利润，比如说我们进一步区分扩大利润的时候，这个考虑因素会更多。经历过这次7月份的调整，其实我很希望出现这次8月份的调整，为什么呢？
因为我们到7月份的时候，我们在上半年的收益还不错，这种情况下怎么办？保住利润比进一步扩大利润更重要的情况。所以经历过调整之后，我感觉为什么希望有一个15%左右到20%左右的调整，为我们下半年拉出了一个上涨的空间。因为你上涨，很多人期望像这次炒熊猫烟花一样，会不会奥运会熊猫烟花带动一下，国情献礼会不会熊猫烟花上去呢。
下半年如果我们多头保卫战2800附近打赢了，能够有效的站稳3000点，基本上下半年还是有一拨的行情的。本来我预测下半年第四季度还有30%到50%左右的收益的机会。今年基本上我们的投资收益的目标基本上就达到了，就可以了。
至于我们在考虑广大投资者里面也考虑，下半年做一些什么东西？这是我们很多人考虑的。究竟看有色的还是看房地产，还是银行，还是其他的那些新能源的题材，我自己在判断，我比较了解，第一，有色板块还没有机会，但是一般我们看到有色板块做一个，其中这是一个很活跃的板块，很活跃的板块看到，其实有色这一段的涨幅已经接近了这一段时间的高位了。
我们从5月份铜价三万六的时候，我们判断大概能有四万八左右，这段时间实际上铜价是振荡往上涨，但是江西铜业已经翻倍，已经把铜价上涨的预期已经提前了。有色金属目前已经反映了提前收益的情况，所以我们也看到，反映到股票你要特别留意一下。
下半年我个人判断，会有一些行业上的一些结构会有，包括银行里面有没有呢？我们现在有待进一步确认一下，未来在三周左右，在三到四周里面，银行也好，地产也好，会存在一定的机会。但是我个人，对于投资者比较关心的新能源，我感觉还是偏重理念性会多一点点，但是总体，包括随着美国，最近在两个月里面，美国的股票振荡往上，恢复经济的这种情况已经开始体现这种情况。
如果是体现的话，对于未来的这种外需，外需有可能会出现一种体现，这种情况下我感觉投资者在做一个板块上的考虑，并且第一个要考虑的是有确定性的一个投资，这是很重要的一个策略。什么确定性呢？就像今年我们在7月份里面一直知道白酒类会提价，这种情况下酒类会提价的话，后来酒类真的在8月1号就提价了，这样对酒类很明确的情况。
下一个到今天左右，也是一个很重要的敏感周期，也有一个确定性就是油价会不会调整，因为现在油价发改委调整的是大概是一个比较明显的方法是20天时间里面涨幅或者是跌幅超过4%我觉得要调整，国际油价上涨的幅度偏离超过4%了，这种情况下，对于我们未来有一个能确定性的机会，油价的上涨，中国石化，中国石油都会有这样的刺激，这样的刺激我感觉投资者可以考虑短的确定性的机会做一个这样的把握。
如果有些投资者的确想在这一波下跌里面超一个底反个弹的，我给大家一些建议，长线是买公司，中线是买一个上涨的趋势，短线是买资金，看这一段时间我们在密切关注的一些股票，我们做的一些股票大家看到，有一个很典型的特征，像熊猫烟花、老凤祥、青岛双星、黔轮胎都出现了明显的资金流入，我们怎么做一个判断的标准呢？
这些股票有一些明显的特征，成交量的活跃现在明显放大，放大有什么标准呢？一般我们判断有两个标准，第一个是它的成交量是前端时间的三倍以上，更好是五倍。连续几天的还手率达到15%左右，出现增加的情况，这种情况下就是明显的短线在这种资金游资，这种机会。如果投资者想做短线反弹，面对这种类型的资金大跌之后的反弹的形式。
另外像我们的经纶电子，经纶电子突然间像潜水艇在水底发射导弹一样，冒出来，这种出现成交量的巨额的放大，这种情况下，就在水底发射火箭冲上来的，这种比较难做。你可以从技术角度讲，从资金的角度，投资的角度可以做一个考虑，如果是从盘面的恢复性的话，不要太着急，可以等铁球跌下来，跌稳了之后慢慢的选择一个投资机会。

主持人：刚才可能宋总您也提到了，金融、银行、新能源很多板块，包括非常强的轮胎板块，其实就那三天反弹，但是很多医药股创出今年的新高，我不知道你怎么看医药板块，因为我们看从国外的这些消息来看，包括巴菲特，包括索罗斯，把一些周期性的石油类的股票都卖掉，买一些医保类的股票。国内的资金也有这么一个流向。
我想向你请教一个问题，对于这些医药股来讲，因为我们知道08年暴跌，很多基金也跑到医药股里面，到底大家是抱团取暖过冬呢？还是认为这些股票确实将来还有一个爆发力？

主持人：医药股这是我下半年第一个密切关注的板块，当时这一轮在第一次暴跌的时候，医药股是第一轮抗跌的明显的个股，中兴药业、南京医药、千斤药业都是出现了明显的抗跌，没有像老凤祥、熊猫烟花那么明显的情况。
医药股里面，基金扎堆的现象是非常非常明显，虽然有巴菲特索罗斯有提到过抛弃石油股也要扎医药股，我感觉因为短线暴跌可以抗跌，但是作为一个领涨的话，需要有一定的游资的机构作为动作才是有价值做的。所以我感觉，你作为一定的中线的考虑可以做这样的一个考虑。但是做短线的话，不一定短线是很好，很适合你们。两三天或者是一两天能够看到收益，不一定能够做这样的一个策略去做操作。

主持人：可能对于医药股来讲的话，宋总所谓的私募出身，也有很多网友在发言，他是不是股评？宋总不是股评，而是做实战的。刚才你讲的，如果是一般的评医药板块都有很多看法，但是从你的角度来讲，未必现在是一个最好的机会。
宋总，我们还有一个信贷收缩的问题，前一段时间大家谈到，这一轮下跌的收缩是非常明显，你们作为私募肯定也有自己的一些研究，你们根据自己的调查研究看看这一块到底是货币政策的一些变化对于我们的市场到底产生多大的影响？

主持人：很早，我们在7月份已经出了这样的一个预期，要报CPI的预期包括下半年的预期，因为今年大家知道，政府的任务是保8，里面看到，第一季度是低于8，二季度也低于8，按正常的统计三季度、四季度必须得超过8，才能拉出一个平均数的情况来看。下半年其实我们可以看同比的角度来讲，是存在着从统计角度来讲，是有机会能够超8的情况。
所以我感觉到，这个位置上从统计数据角度来看，从国家回稳的角度来看，他如果真的在这个位置上放弃的话，再去回稳这个股市的话，可能出现了把上半年的东西都推倒重来了，出现这样的情况。我们不要这个时候就忘记了国家、政府还是很关心我们那个保8这样的一个策略上做一个看法。
我在政策里面不像以前突然间一个晚上会出现半夜鸡叫的调整的政策，现在政府的调控里，7月份发行的新股里面很明显的是一点点一点点测试，这种很明显的东方的调控的哲学这种去做，不会一下子重锤的出现三个跌停板，再不行，三个跌停板。那种情况下的调控政策。
这种调控完，逐步的调控之后，这次的调控也是采用和风细雨，一点点，现在的票据上已经开始有点回暖的迹象，这种情况下，过了我们下跌的风头之后，有一段时间，你会看到一些暖风会出现，包括你会看到新股的发行速度，如果暂停了一段时间，包括创业板的这种情况，发行，会不会推晚了一点，会不会有一个节奏放缓一点，人气恢复之后才会有这样的情况。
否则在暴跌的背景之下，来推出这样的一个创业板，我估计对市场里，心理的阴影还是比较大的。因为我们可以看到很多这样的公司经常给我们很多朋友发短信，现在来创业板开户，开户的速度是挺慢的。

主持人：今天我们证券公司，我问了他一下，他说开户的人还不多。

宋老师：他说我们现在加班加到六点你都可以开户，明显投资者的热情还没有出来。如果市场这一种不太好的市场环境之下，创业板会不会对于我们一定的打击，这一段时间桂林三津、万马电缆，光大证券里面也好，都出现过第一天的上市就是最高价，一路一路这样跌下来，甚至是开盘下来跌成跌停板的，对未来这种背景之下去做的话，我们考虑做一个政策的博弈，前瞻性的思考，大的做一个创业板，我估计管理层也是冒一定的风险的。
所以我感觉后面估计从管理层的角度，当然是站在他的角度上思考会不会给出一些回暖的政策，为了创业板我们搁了那么多年了，从99年科技股到香港创业板，到很多地方创业板虽然不是特别成功，但是中国里面很注重你推出来你不要像香港那样，必须要做得好，所以这里面大家站在政府管理层的角度上，大家博弈一下，去做一个战略性的布局的考虑。

主持人：我们来看一看网友的问题。今天市场振荡也比较厉害，很多网友也问了问题。我记得在年初的时候，你肯定推荐你身边很多不炒股票的人去买50ETF，因为很多指数基金在狂卖，同时发了7、8支，各个银行都卖指数基金，这个可能有一些基民在里面了。宋总你怎么看？如果大家在这个位置买指数基金的话，中期或者是短期会碰到什么样的收益？

宋老师：像50ETF都是你不选股，被动投资的很好的地方，ETF作为一个股民投资，一个是作为长线分享一个波段性的收入里面去做一个考虑，比如说我们做定投的，作为中长期投资里面，任何一个价格区域买都没有问题，只要是这个市场不是单边下跌一年两年，三年四年五年都没有问题。
我曾经做过一个统计，把中国股市只要市场是打横了走也没有问题，你只要选择一个时间点就可以了。如果市场是单边下跌三到五年，那也是比较困难的，如果是市场前提是假设它是未来三到五年是上涨的话，任何一个时间点买入都没有问题。主要是调控什么时间呢？
第一，调控你输出的整个振荡你是偏高位还是偏低位。第二是在你买入进去之后你是等量买的还是在低位重呢？还是高位中。2800是一个多头的保卫战，这样一旦成功的话，在这个位置上，未来长的目标不说，有机会的话能挑战到3478的位置，甚至能够到3800附近的，整体做估值的话，做一个看点。
如果是作为中长期的考虑的话，中国股市有一个这样的特征，每年12月份，1、2月份都是股市循环的基金性的低点，这样的话考虑这一部分，在8月份做一部分，然后再考虑在每年低点再做战略性的投资的话，我感觉买这个基金应该是有一个机会，未来两到三个月，8月份调整到10月份可能有一个机会跟你做一个长中期的投资基民的投资机会存在。

主持人：宋总对基金的研究和投资的研究也有一定的看法。最后一个问题也是网友的问题，这两天军工股涨得不错。就像做私募的职业投资者和机构投资者来讲，一般这样的机会参与不参与？或者是对于出来的主题性的机会你们是怎么看的？

宋老师：我们可以举一个例子来看，包括主题性的机会我们就碰到H1N1的突发性的行情，突发性的行情除非你是提早预测到的，像医药类的这种，今年流感的事情是没有办法预测到的，突然来一下，一般这个作为私募来判断的话，突然来的行情资金能不能有足够的仓位和时间进去，这是我最重要要考虑的问题。这个时候作为真正的私募机构作为调研的足够的反应时间才能可能做第二轮的上涨的行情。这种情况下我们要考虑能不能进去了，有题材了，我能不能进去，如果是我进不去，空着题材没有用的。
像军工股，像熊猫烟花，军工股，国情阅兵这样的盛典的仪式我们在一个月，两个月，三个月做布局的情况。我感觉，像这段时间如果在国情前的一个月你可以考虑做一个提早布局，就像我们那次炒08年奥运的板块里面去，只能是提前布局，不能到那个时候才去做，因为在私募里要考虑股市不像是一般的中小投资者，买了几百万，买了就是买了。
但是到了一定的规模不是说你想买就买了，你退场兑现利润都有时间，不是说你几百万，今天一甩头，鼠标一按就走了，换一个中小投资者你可以换一个角度，从一个机构投资者的角度，两三天不能进去，因为进去不是说两三万甩一个头你就进去，这要考虑到里面有一个时间差，一般我们是特别游资的，规模不是特别很多的，现在的一些小私募里面达到几千万，要提前拱上去，不管三七二十一甩一下，给你刺激一下，把盘几千万都倒下来，那样对于投资者没有什么太大的意义。
我们有很多投资者就是复制这方面的东西。所以像我们中型一点的私募机构很少做一点什么了？因为一进这个盘里面你要看一下，究竟有没有别的老的一些私募机构在这里面，如果你进去帮别人接盘，我虽然赚的少一点，我都不玩了，都会出现为什么有些股票说为什么不动，第一个有可能没有题材，第二有可能不动的原因在什么地方。两个机构互相你帮我抬轿我是不愿意的，我帮你抬我也不愿意，我们投资者要考虑从资金运作者的角度。

主持人：今天已经收盘了。今天收在了2915，也就是说还回来了不少。最高跌了5%点多，现在才跌了2%点多。你再回头从我们刚才的开场讲起，再简单说几句，今天收成这样的其实还是有一个下影线了，刚才网友也问到，今天晚上美股的走势会不会对A股产生影响，或者是今天晚上伦敦的有色金属和原油的走势都可能对我们的股市产生各种各样的影响。宋总最后一个问题，你简单把美股伦敦的有色金属还有石油跟我们的股市简单套过来讲一次。

主持人：这个问题好大。你可以看到，未来的美股，近一段我们可以看到两个东西，美股高位的振荡还没有爬出一个新高，但是中短期我还是比较看好的。第二，伦敦和油你可以看到美元的走势，美元继续出现美元对欧元，1.43、1.44更高的位置，我个人判断，有机会会继续往上走，但是这种金属短期之内，整体的中国的经济的股市的这种下跌，大幅上涨有可能压缩，打横的走势比较多一点。
我感觉油价的这种大跌，我感觉油价和有色大的波动，不会对中国有影响，因为中国跌幅已经这么大了，我感觉有提早，美国股市没有跟中国的大跌，就算美国有比较大的波动，中国提早波动的话对市场部会有太大的冲击。当然我们期望道琼斯能够上涨，使我们的反弹从白天延续到美国的时间4点45分这个反弹，当然期望是更好了。

主持人：非常感谢宋总今天到我们的演播室，我们今天的节目也到这儿，今天尾市大家稍微宽心，可能我们也希望未来的一段时间大盘会走得更好，让大家会更安心一点，谢谢大家！

主持人：谢谢！ ]]> http://622006085.qzone.qq.com/blog/1251257075#comment 134218241 Wed, 26 Aug 2009 03:24:35 GMT http://622006085.qzone.qq.com/blog/1251257075 http://622006085.qzone.qq.com/blog/1250827946 宋老师的博客一直都是由助手打理的！会适时发表一些宋老师最新观点和文章！
广大投资者如果对宋老师观点认同可以在电台节目了解宋老师最新观点！
宋老师会在每周四下午17：00的中央人民广播电台华夏之声台《证券大本营》栏目中做嘉宾为股民朋友分析大盘！频率：FM87.8
　　主持人：宋总好！最近一段时间市场多次看到了4%以上的跌幅，但是4%以上的涨幅是今天才看到，两市都出现了大涨，成交量又没有配合，宋总您怎么看？
宋老师：这个行情我做了一个粗略的统计，在3200点以上接近有一个月时间总共累计成交头部上面有44万亿，单边有22万亿的数量，所以在高位套牢盘是非常巨大，连续杀跌也没有出现明显的放量，虽然今天出现了4%以上的上涨，起码给市场一个稳定性，基本上底部的第一个迹象已经出现了，把昨天的阴线全部吞回去，底部初步做了一个探明。但是在2008年我不断在熊市里面提到，暴跌里面疗伤需要一段时间，并且这次下跌的幅度比07年5·30跌幅还要大，当时5·30点跌了15%，这次有20%，这是牛市和熊市很敏感的分界线。今年年初我们现场做节目讲到底部有一个特征，第一个特征底部反弹有20%，同样道理在头部如果下跌幅度超过20%，这是牛熊很重要的分界线了，并且经历暴跌之后，未来对创业板，包括我们新的IPO发行，我估计管理层会出相关的政策给我们支持，否则对刚刚好转的投资者又是一次打击，所以管理层也不会不管的，可能会逐渐有政策性的调控。

主持人：今天两市开盘开始上涨，但是昨天下跌的位置确实到了牛熊分界线，传统理论认为从高点下来跌了20%，不管前面的市场是不是牛市，那也转市了变成熊市了，但是现在大家抗打击能力好像比较强一点，现在市场涨涨跌跌幅度都比较激烈，昨天也有20%了，从3478点跌到盘中的低点2770点附近，跌了有700点，幅度超过20%，所以今天不得不反弹。但是反弹之后怎么弄呢？

宋老师：反弹有两种情况，投资者捕捉这波反弹有两种模式可以考虑。首先对经济的预期，包括我们对未来政府的一些提振政策。今天的反弹其中很重要的有关昨天晚上美国原油期货大涨，也间接刺激了能源类的个股、石油类的个股出现大幅反弹，这种反弹不是整体性的反弹，包括我们看到不是由于内在的因素造成的，有一些外在的因素，有超跌的反弹，油价的提升这样的情况。所以我们还没有看到明显的大部分政策的信号，所以还需要一段时间寻找的底部支持。
我们操作反弹有两种模式，第一种这两天下跌的时候做好布局，带着第一波反弹，首先暴跌我估计95%的人都不敢迎头去买这个个股了，所以你要保证做到这个个股难度比较大，像我们刀口舔血一样比较难做。
第二就是大盘还有一个月左右的调整时间，等大盘全面启动的时候那时候再做第二轮的上涨可能更稳健一点。所以我们投资者要选择究竟是第一波强反弹，还是等大盘全面站稳之后再做第二波的大行情的启动。投资者要选择好你是哪种风格，如果是激进的投资者可以选择第一种，保守的可以选择第二种。


主持人：第一种是左侧交易，第二种是双底的交易。昨天我收到一个朋友给我发的短信，从历史上来讲操作，但是他的倾向性是做双底，第二个底。他给我讲对于秦朝起义就没有成功，后来刘邦成功了是抄了项羽的底等等，历朝力代数下来都是双底的成功率比较高一点。

宋老师：包括宋朝和秦朝。

主持人：这也是从历史上来学投资，学操作。

宋老师：在09年1月份第二次回抽也是两次双底。

主持人：不过我觉得对于投资者来讲是两种类型，技术派比较愿意做右侧，这样很清晰，有比较完整的参考体系。价值派就是看见低价容易心动，所以比较想操左侧的位置，操作策略不一样。就是因为市场上有不同的投资者，所以每个位置总有交易存在，如果大家都是一种态度就不行了，就没有交易了。
目前来看宋总您觉得跌到位了没有？如果针对3478点的调整，到昨天为止走势算是调整到位没有？还是说您觉得还要考验一下昨天的低点？这样形成双底可靠性才更大一些？

宋老师：这一轮连续跌的十几天看到一个很明显的节奏，8月9、10号下跌，然后一个小反弹，然后又出现一个大跌，13号又是一个小阳线，然后又是连续暴跌，18号一个反弹的阳线，再出现暴跌。但是这种很明显的很有节奏的，我感觉机构退场资金流出很明显。目前资金流进流出有很多的版本，我曾经统计过有四大情况，差别还比较大，但是总体来看这个价位已经差不多了，第一个底部的迹象差不多了，但在今年12月份以来上升通道的底部在2800点左右。
从资金角度分析，我们前两个月做节目也分析到，6、7月份在2000点左右也是基金密集发行的重要位置，我们讲到叫做主力成本区域，从基金角度，从技术角度来说大概是一个底部的情况，如果再杀下去就不是牛市了，这波牛市可能就结束了，可能进入半年的调整情况。从今天阳线来看基本上第一个底部的迹象我们已经看到了，下面我们还要有待做进一步的确认。

主持人：就是说最近三天的K线组合还有跌到的位置也确实比较重要，2800点的下方，以基金为代表的机构在2500点附近才下了一个决心，要加仓上去，一路是边加仓边发行新的基金，所以加仓的成本做的挺高，现在杀到2800附近已经到了它的平均线。如果这里形成第一个底部的话，您觉得反弹会是一个先把底部打结实了再反弹，还是先反弹再回来，把底部做宽一点这样的走势？哪种优选？

宋老师：这轮下跌境外因素影响比较少，今天反弹也有境外油价上涨的情况，哪种反弹的形势要看一下政策上有没有一些明确的管理性政策出来，如果没有很可能在底部寻找一下的可能性比较大，如果有新的政策，我们可以留意晚上有没有新闻的政策出来，那有可能出现急速的反弹，如果没有再继续寻找底部振荡分化的可能性就比较大，如果投资者抢这波反弹，专业技术上的要求比较高一点。

主持人：如果今天晚间有重要的新闻出来，可能会直接反弹，就急一点。那我们在去年经历过两次政策对市场的干预，两次都很急。一次是在2008年4月中下旬跌到3000点附近，印花税的问题，第二天一觉醒来涨停了，大家都比较喜欢这样的。还有就是2008年9·18也有过一次，睡醒了全涨停的走势，你觉得这次有没有可能出现大的政策干预？

宋老师：最近8月份有一个很大的情况，新股的IPO发行密集程度非常急，从前面一个两个，到中国建筑一步一步的还是有节奏，到后面比较密集，中国证监会能动能的调控市场的手段主要是用IPO的节奏，不像财政部有财政部的政策，央行有央行的货币政策，央行有4万亿的政策，证监会只能用这种调控的手段比较明显。

主持人：一个是扩融，一个是批新基金，主要是这两块。

宋老师：对。像新的东西出来，包括货币政策或财政政策短期之内没有太多的明显的变化，尤其在那波上涨牛市之后，包括印花税财政部来了政策，4万亿也是财政部的，证监会我估计把新批的基金作为主要调控的手段。IPO现在基本上已经比较急了，估计也不会有太多的动作，我想出新闻的可能性会比较少，要看市场自然的反映，并且在上两次发出两次消息都是在下跌的途中出的，暴跌了很多之后出现的救市，这种情况下市场调控起来趋势是比较合理的，2900点附近还是比较合理的，估计动用政策性的手段比较少一点。

主持人：这个位置市场还是有一定能力来自我修复，还不像前面两次，前面两次都是创了阶段性的新低，这个新低是前面一个大阶段的下跌以后再继续下跌。比如我们看刚才讲到的2008年4月份那次，那次是从6124点跌一路到3000点都破了，整个市场都被腰斩了，然后出了一个政策救了一下。9月份也是市场一路的下跌，那次如果说从4月份救市来看也是被腰斩了，从3800点跌到1800点，急了就出了非常大力度的政策。现在的调整还是在合理的范围，只是最近几天下跌跌的我们很不舒服，太快了。

宋老师：很多人把利润给吐回去，昨天下跌就亏的变成负数。

主持人：再往下跌一点不少投资者又变成亏的了。

宋老师：今天能打平吧。

主持人：昨天有个网站在统计的时候就说两三成的投资者已经亏掉了今年的收益，就是大家会面临成本的压力，股市总是给大家带来太多的希望，但是一不小心，一部留意就一下子就回到了从前。

宋老师：我们上次做节目在深圳、珠海林耘也提到风险这方面的东西。

主持人：我比较在乎阶段性的市场可能出现调整的问题。现在我们来看大家操作的状况。

网友（深圳）：现在是空仓，我现在不太知道建仓合不合适？如果建仓怎么建仓？

宋老师：我们选择建仓的策略上可以考虑两种策略，第一种在前段时间没有下跌下去的，像青岛双星、黔轮胎、西飞股份几个橡胶轮胎的板块前段时间没有下来个股的走势，当然这需要投资者比较强的把控能力，这是比较难做的。

主持人：不理会大盘的调整。

宋老师：当然这种要提早做一个布局，我做了研究的分析报告，把2007年2月份和5月份到06年这四次调整做了分析报告，后期能上涨的其中一种模式类似西飞股份没有理会大盘，继续能创出新高的。
第二种情况就是类似熊猫烟花，熊猫烟花在大盘调整的时候它只是作为轻度的调整，没有把原来的回吐进去，这个可以做一个布局。
更激进的投资者可以考虑跌幅超过30%左右的个股，超跌反弹，类似今天的南京熊猫、世纪光华可以做这种抄底，现在目前70%的股票都类似世纪光华、南京熊猫，包括泛海建设都是属于这种类型的，投资者选股可以做这三种考虑。

主持人：但是头两种少点，这次能够保持上扬趋势创出新高的特别少，能够趋势不被破坏的就很不容易，多数都是处于被市场拽下来的，跟着跌。

宋老师：像西飞股份、黔轮胎、青岛双星我筛了几十只出来，不多，但是做这种股票需要很大的魄力，大跌的时候你还敢买，你还追高，这时候需要不同的风格。

网友（深圳）：追高买了（000589）黔轮胎，13.5元的成本？

宋老师：我讲过像青岛双星、黔轮胎都是属于同一种模式，在大盘下跌的时候三个轮胎板块启动的，这个个股投资者在13.5元买的，这时候有10%十几的利润，所以这波反弹先保护住一点利润比较好一点。轮胎的企业并且这段时间橡胶价格涨幅还比较大，对于它的成本还有一点压制的。

网友（东莞）：（600333）长春燃气被套了20%，是不是要换股，还是等着解套？

宋老师：长春燃气目前的走势从短线K线图来看还是比较弱的，连续创了新低，虽然今天大盘出现了反弹，但它今天连大盘反弹的幅度也比不上，相对还是比较弱。并且我们讲到你选择这个股票除了基本面，还要选择它历史的特征，查它三代。今年这波都是节奏不是很明显，上涨的惯性不是很强，投资者如果有比较好的强的股票可以考虑做一个分批的调整，并且这个走势已经开始走坏了也可以考虑分批做，如果全部换可能也很难做一个调整了。

网友（深圳）：北大荒（600598）最近是不是农产品价格也出现一些动向？

宋老师：农产品价格由于昨天上海、深圳股市大跌也导致有色、农产品都出现了大幅的暴跌。并且像今年农民波幅不是很大，没有明显的波幅情况，北大荒的走势有点像今年的大豆的走势，估计短期之内农产品不会有太大的波幅，现在靠近8月份了，在9月底出现农产品收成的情况，这个个股在最近半年不是特别活跃，目前处于阶段性的低位附近可以考虑继续拿着这个个股。

网友（珠海）：（002101）后市的潜力有多大？

宋老师：广东鸿图也是中小板的个股，资金操作比较容易一些。像今天已经创出了这半年多的新高，在大盘调整里面它也没有跟着调，我们可以选择做一个这样的考虑。但是有点不太理想，像今天涨停板程度意愿度不是特别强，下午2点多钟才涨停板，主力操作里面涨停板的时机要做一个考虑。如果明天大盘比较强，这个个股还有可能继续冲一个新高，这个投资者可以观察明天早盘半个小时还比较强的话就可以继续持有这个个股。

主持人：考虑到封涨停板的时间比较晚，不是特别主动积极。

宋老师：这是投资者看盘要注意的细节。

主持人：你们会打打折扣是吗？

宋老师：对。并且封盘也不大，才1000多手。

主持人：这两天我们看新股，特别是光大证券上市以后对整个证券板块都形成了比较明显的拖累，这个板块我们注意到不少听众朋友还是比较喜欢，您觉得证券股现在调整的怎么样？

宋老师：证券股这轮调整里面幅度还是比较大，因为证券股对股市的行情依赖性还是比较强的。现在反弹可以看到最强的也是长江证券反弹了8%，东北证券4%点几，证券个股里面我个人判断短期之内调整会对券商股冲击非常大，短期之内会根据大盘的调整会有一段时间的继续调整的情况，我看大概有一个月左右的空间，这个投资者可以关注一下。

主持人：房地产板块在前几天当大盘开始第一个轮次调整的时候，看起来好像有点回稳的状况，包括万科在那时候盘中都有非常主动的抵抗回升，但是后来也跌下来了，您觉得地产板块现在的调整进行到哪个阶段了？

宋老师：地产板块是早于大盘调整的板块，像保利、万科、泛海建设在8月13号也出放量反弹的情况，但是这个反弹还没有结束。包括这段时间我们也密切留意到一个情况，房地产销售下降幅度非常大，深圳福田区几乎出现零成交的情况，成交非常不活跃，但是短期之内又出现房价很高，深圳有一个房子叫幸福里一开盘就4万，只有他们那几套成交的。

主持人：统计数据也容易被误导。

宋老师：一般大家不要看日的数据，房地产板块我觉得需要有一段时间寻找底部的过程。

主持人：谢谢宋总，再见！

　　
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　　请点播每周四《证券大本营》可收听节目录音 ]]> http://622006085.qzone.qq.com/blog/1250827946#comment 134218240 Fri, 21 Aug 2009 04:12:26 GMT http://622006085.qzone.qq.com/blog/1250827946 http://622006085.qzone.qq.com/blog/1250418234 宋老师的博客一直都是由助手打理的！会适时发表一些宋老师最新观点和文章！
广大投资者如果对宋老师观点认同可以在电台节目了解宋老师最新观点！
宋老师会在每周四下午17：00的中央人民广播电台华夏之声台《证券大本营》栏目中做嘉宾为股民朋友分析大盘！频率：FM87.8
　主持人：宋总好！

宋老师：你好。

主持人：市场最近出现连续的调整，今天盘中最低点到了3060点，但今天还不错，尾市出现反弹，收了一根有一定下影线的小的阳线，从空间来、时间来看处于什么样的状态？

宋老师：这次调整，上个星期我没有做节目，刚好那天到湖南张家界去了，我在8月5号在张家界山顶上大盘，如果3478没摸上去，应该出现一个大的调整。上次在珠海、深圳做论坛节目里面提到一个月到一个半月的调整预期会出现，当时我们提到有一个半月左右的10—15%大盘调整的幅度，这次调整我当时也提了一个观点，这次调整是为下半年行情打下一个好的基础。我回来之后看到很多投资者把上半年的利润基本已经回吐进去了，基本上没有钱赚了，在7月份仓位比较重，个股调整了20%，甚至30%,把利润回吐进去了。
现在基本上这次调整的目标我个人看上次做节目也说了在3000上下的位置，时间在一个半月左右。从大盘来看个别个股包括今天房地产的特别个股，保利地产、招商地产几乎都到了3000点附近价格的区域里面，个别的部分已经到位，但是其他的部分有待做进一步确认的。

主持人：好的。从上次我们做活动到现在时间过的也不多，半个月的时间，但是市场可以说是风云突变，那个阶段还处于冲高的状态，随后就刷新了多项年内的调整记录，像7·19单日天亮5%的大跌，还有8月4—10号连续五天的下跌，然后3200点失守之后形成了小的双头形态的昨天加速下行，再有就是今天创出盘中调整的新低，整个7月份的涨幅基本上被抹煞的差不多了，剩的不多了。所以这次的调整看起来时间还是非常的短，而且速度也比较快。另外宋总刚才讲到有些板块回调的幅度还比较大，一下子就把大家的利润吞食的比较厉害，某些板块回调的幅度在25%左右。想想大家辛辛苦苦做几个月能有多少的利润，一般投资者都是早期胆子比较小一点，仓位比较轻一点，钱比较少一点，越做越精神，赚了钱还把家里的钱或者挣来的钱吐进去了。

宋老师：还有的投资者是借钱做的。

主持人：那真是很勇敢，冒着很大的风险。从今天来看地产板块在下跌过程里面比较早的出现抵抗，前几天的时候也可以看到盘中的抵抗，但是后来市场的惯性还是把它们带下来。包括万科，万科今天盘中一路是受了12块，但是尾市还可以，保利、招商这些优质的地产股更为抗跌一点，走的比较稳一点。但是大盘能够守住还不是地产板块一家的功劳，还是刚刚练了八天半的九阴神功的招商银行在尾市反弹的带动之下形成的，银行股今天表现比地产股更强一些，建行涨了5%。但是它们最近的调整在历史上也很罕见，像招商银行今天是尾市变成阳线了，要不就是九连阴，招商在历史上的九连阴我查了半天只查到一组，就是在2008年5月份6月份交替的时候，那时候从底部下跌先用阴线抵抗，然后抵抗不住下场下跌它继续破位，然后形成一组九连阴，跟现在这个状况实际上有所不同。这次九连阴是连续上涨追然后在高位的时候形成的九连阴，病人九连引直接击穿了前期的平台。想问宋总怎么看银行股最近的走势，前面涨的非常流畅、伶俐，中间搭了一个平台，为什么这个平台这么脆弱，从技术来看这个平台怎么回事？

宋老师：昨天大跌也看到这方面的数据，贷款的供应量，货币的数据跌了70%，包括对银行下半年信贷的规模压缩对银行的息差会产生很重大的影响。并且前段时间涨幅还比较快，机构获利盘比较丰厚，所以这次调整我们看到，这一轮走势我为什么一直感觉像8月5号出现调整？投资者可以回头一下2007年6月2号，今天走势大概在2007年6月2号的走势，这一轮下跌我整个目标判断基本上以2007年6月份作为一个模板。这个下跌对银行股和地产股来说都是比较健康的调整走势，银行股我感觉到位没有那么快时间，因为进场需要有足够的时间去重新消化这轮下跌的能量，心态博弈我感觉没有那么快重新完整的去调整的。所以我们看一下，包括前天虽然反弹了一个小阳线，但是最后又出现了昨天的暴跌，所以今天的反弹我感觉还不能太高兴，要看一下明天的走势才能做一个判断，现在下结论还早了一点。

主持人：从走势来看整个做空的能量消化还不是很充分。另外从现在反弹来看会不会觉得上涨的压力也还是比较沉重？

宋老师：对，上涨在3400点附近成交量出现了大量的密集，昨天已经跌破了7月27号杀跌抄底300亿放巨量的走势。

主持人：上一波抄底的人全线被套。

宋老师：对，今天反弹也没有过那天的高位，最低到了3174，今天最高反弹也没有到，只到了3150，就说明那天抄底的人还处于被套的情况。我们做一个简单的统计，大概在这个附近里面接近有15万亿左右的累积成交筹码在上面。

主持人：就是历史上在3200点以上的规模来算是吗？

宋老师：对，从3200点以上来算，这样砍半一算就是15万亿被套了。所以这种情况下下面有足够的能量，要么政策面、宏观面有一个强的支撑去做，像泛海建设前天都有一个反弹，但是最后也被夭折了，出现了更大的跌幅，这种反弹我感觉只是一个初步超跌的反弹，而不是真正逆转性的反弹，所以在这种反弹里面要明确。我们投资者信心还是要有的，第八波的牛市只是中间牛市第一轮真正级别的调整，但是这种调整我是很希望很希望看到这个调整，调整时间我刚才讲了在一个月左右，现在已经跌了有两个星期左右了，有一个月左右就差不多了，这一轮我看到再跌上两三个星期，到8月中下旬我感觉能迎来一个更好的后面的牛市，这段时间我看了很多房地产缩量很厉害，包括最近这段时间，昨天有关深圳房地产第二套的房产的政策出来了，但是我们很多行业人来看还是比较宽松的，是非标准住房，很多人对标准很难定义，什么叫标准呢。

主持人：就是政策留了一些缝。

宋老师：对，给我们一些弹性的东西。这时候因为房地产行业上半年反弹的速度压缩的弹簧压的快速反弹，需要安静一段时间，一般我们迎来国庆前后，甚至在年底一个新的购房的新高峰期出现的话，房地产股票在国庆前后可能迎来一个新的反弹，这是我们真正希望能看到的。

主持人：房地产股在今天表现还是不错的。

宋老师：有多家个股都涨停了。

主持人：那有色板块怎么看？在今天反弹里面有色的弹性也是很好，前两天杀跌的时候是杀的很厉害，今天反弹的也是火花四溅，您怎么看？

宋老师：有色行业上周论坛也提到了，有色板块当时铜在43000万附近，我的目标看10%的上涨空间，今天不止10%了，涨到50000万一吨的幅度有色板块前吨时间涨的速度以江西铜业为主比现货铜涨的速度还快，这种情况像铜的价格未来我个人判断在10%，有可能在这个价位上再加10%的上涨空间，这种情况压对有色还可以做继续新一轮子的推动。包括5月份做节目也提到，5月份有色我也比较看好，当时有20%左右的上涨空间，到48000万左右的空间，基本上已经到了，已经挑战到了新的高度，所以未来我还是乐观的看好有色这一块，但是当然也要分清楚有色里面是属于资源型的，还是加工型的，云南铜业是以加工型为主，不像江西铜业除了加工型，还是资源型的，大家区别的时候要特别注意了。

主持人：我们来看大家的问题。

网友（深圳）：（601898）中煤能源是不是需要止损卖出？全仓持有。

宋老师：牛市里面我讲到很重要的持股，中煤能源如果做一个调整，在8月7号那根阴线应该是一个调整，目前这个价位上我感觉不需要考虑调整了，因为第一个幅度比较大，从16块多回到现在，有20%多的幅度，基本上跟大盘的幅度也是比较接近的，比大盘多10%，并且回到到前一轮成本区域，有可能在12、13元赢得一个支撑，在8月5号没有动的玖这时候再动可能比较头疼。所以在13、12元附近，如果没有抛的话继续持有这个个股。

网友（深圳）：（002128）露天煤业30.5元钱的成本。

宋老师：那个附近我们在前几天也发出了退场的信号，在这个个股里面走势比刚才那个个股稍微复杂一点，在这个地方振荡时间可能比较长。所以投资者要记住最近这一个月第一不要杀跌杀太狠，也不要轻易做追涨的走势，这附近可能要调整一个月左右时间，盘整我可能难受，我建议不要轻易换一些涨也不怎么涨，跌也不怎么跌的个股，要换就是两种策略，要么就是跌幅比大盘大一倍的个股，要么没有跟大盘跌的个股，这两种策略可能更好一点。

主持人：要么抗跌，要么超跌。

宋老师：对。

网友（深圳）：农业股的北大荒（600598）有没有表现的机会？

宋老师：北大荒在8月初出现了巨量拉升的情况，但是到第二天出现了倒跌，这种下跌就表明短期之内主力有出逃的迹象，所以这一轮上涨也没有跟着大盘下跌，这种振荡型的，在大盘振荡里面比较抗跌，没有怎么涨也没有跌，在这种情况下持有就算了。这段时间农业类的期货品种涨的不错，今天玉米也出现了暴涨，今天玉米涨了3%点几，也是很少见玉米有这种上涨的幅度，但是短期内没有反映也不要轻易换这个个股。

网友（珠海）：爱建股份（600643）后市走势如何？

宋老师：爱建股份这种走势投资者要特别特别做一个很谨慎的东西，为什么呢？因为今天出现了宽头破脚的阴线，上去高开在15.1元，然后又直接杀下来，把昨天最低价也杀破了，这种情况下短期可能出现大的风险，并且今天也放的一个巨大的成交量，短线可能有杀跌出货的可能性，所以这位投资者要注意控制一下风险。

网友（深圳）：应该如何操作小有盈利，要不要先出来换股，比如换到航天信息？

宋老师：北辰实业相对航天信息来讲，在底部一直振荡没有启动的个股，这种个股我不建议参与。单纯从北辰实业已经出现了明显的回调，恩目前刚好回调到前一轮上涨的幅度里面，刚好回调了一半，但是到位了没有呢？现在还不确定，这时候我建议投资者这时候换比较麻烦，我建议先调整1/3的仓位，剩下的资金选一些比较好的个股会更好一点。

网友（东莞）：（600611）大众交通13.9元的成本，怎么样操作？

宋老师：现在大部分的个股都出现出货的走势，跟大盘差不多，甚至比大盘更弱一点。大众交通短期调整还没有出现上涨的迹象，今天有百分之零点几的反弹，大盘昨天跌了5%，今天才反弹了不到1%，这种情况下连昨天1/4下跌反弹幅度都不到，个股像大众交通也是一样的情况，大众交通短期之内看到是在13块钱附近，这时候已经接近了13块，最低也到了13.7元，这时候轻易去杀跌，我感觉也没有必要，可以考虑先放一下。

网友（深圳）：（600102）莱钢股份是不是见光死了？

主持人：这是最近的题材股，重组以后恢复的品种。

宋老师：最近这一个月很多资产重组的题材股比较多，包括酒类的个股啊，包括钢铁的股份，上海那边重组的题材多。一般题材类的个股我建议投资者操作注意策略，因为题材股来的快，去的也非常快，就像台风一样。建议投资者做这种类型的个股一旦出现兑现的时候可以考虑减仓，这样进可攻退可守是最重要的操作策略。莱钢股份目前还属于比较强的走势，今天虽然出现一个低开，但是很快出现了一个反弹的走势，建议投资者趁着反弹，明天有可能出现反弹先考虑前段时间没有兑现利润先兑现一部分利润，这样面对未来大盘在一个月的振荡调整会更好一点。

网友（深圳）：全仓持有澳柯玛，不知道后市有没有介入机会？

宋老师：牛市里面调整仓位一般不要超过30%，大盘出现在牛市调整里面杀伤力也会很大，这种调整从7.9元一下跌到6.5元，幅度有20%左右也是很大的。并且澳柯玛我们做投资里面要选择个股比较活跃的，澳柯玛在今年以来基本上不是很活跃的走势，虽然在7月底出现了放量的上升，但是后来没有突破上去。短期之内澳柯玛可能回到7月份的振荡走势，这个个股投资者可以先拿着，下一轮出现补涨的机会也是有可能的。

网友（深圳）：（000807）云铝股份是14块钱成本，后市如何操作？

宋老师：云铝股份也是有色类的个股，今天铝走势相对比铜弱一点，但是今天也上涨了1.7%。铝的走势这段时间虽然出现了调整，有色的调整比较大，这种幅度比较大，从17.95元跌到现在14元多，跌了20%多，这种幅度比较大的个股一般下一轮再做一个反弹的话，需要底部有足够的能量冲上去，这种足够能量首先能把昨天下跌的阴线能吞回掉，昨天也出现了9.49%的下跌，如果前段时间拿有这个个股，可以考虑这个地方稍微补一点仓，如果能够把昨天的跌停板阴线吞掉，可以继续做一个补仓的动作。

网友（深圳）：全仓杀入（000822）山东海化，成本是8.3元，今天杀进去的。

宋老师：山东还化曾经也是一个资产重组的题材，由于当地政府和公司出现没有很好的配合。山东海化今年没有出现太大的上涨，08年到现在几乎没有太大的上涨，在7月底上升之后又出现重现杀回来的情况，这种情况有点像刚刚我们提到的澳柯玛一样，有可能短期之内出现比较长时间的振荡格局，振荡到什么时候可能跟大盘的时间也差不多。所以这个投资者要做耐心持有。

网友（深圳）：（002202）重仓持有，33云的成本，金风科技。

宋老师：这是新能源风电方面的东西，最近新能源很多投资者也很少提能源方面的东西。新能源有关风电外资已经退出了金风科技，包括这段时间里面有个电价方面的问题，也形成了金风科技的上涨，最近也出现了高位振荡的走势。目前我个人判断在31元附近是一个很关键的价格，如果跌破32元短期就有大幅度的调整，如果有效做一个支撑，金风科技可能出现新一轮补涨的走势。但是我们趋势惯性来看，一般能够维持的可能性是比较强的，大盘的环境未来一个月以后很有可能进入一波新一轮的上涨走势。

网友（珠海）：（601958）金钼股份怎么操作？这也是有色金属板块里面一个股性很活跃的品种。

宋老师：钼是一个稀有金属，7月中旬跟随有色板块出现一个加速的上涨，这种类型的个股我经常带着我们投资者到海边去看浪，看大海里面的走势，我们看到沙滩边上有些浪能够冲破前一个浪，能冲过新高，有些浪为什么冲不上去呢？其实跟我们股票波动有很大的规律。这个规律在什么地方呢？刚才我们看到云铝股份也像这种走势，在20块附近有一个比较强的支撑，短期之内这个个股可能出现比较强的调整，必须有一个放量的情况，如果能冲破了22块昨天下跌的情况，有机会能跟随有色板块出现一个新的反弹，但是如果没有跟随上去，跌破20块钱附近有可能出现新一轮的下跌，我建议这位投资者先冷静一下，不要被下跌给吓住了。

主持人：谢谢宋文彪先生，时间差不多了，再见。

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【视频】 http://finance.qq.com/a/20090420/003740.htm

主持人：各位网友，大家好！欢迎收看腾讯财经证券访谈直播节目。我们今天访谈分上下半场，上半场是深圳私募投资高手，也是我们国内期货和证券投资高手，深圳炼金术投资公司总裁宋文彪先生，我们下半场是华尔街大师胡立阳先生。现在我们上半场直播开始，坐在我旁边的就是深圳炼金术投资公司总裁宋文彪先生。

宋文彪：各位亲爱的腾讯网友，大家下午好！

去年2月份已退出A股市场

主持人：宋总从深圳过来，也非常的欢迎。我们知道深圳的私募是比较发达的，但是我发现我们有一个显著的特点，我们阳光化的私募现在还没有做，信托公司还没有发行的私募也好，他们大部分投资的是股票，但是您的基金除了股票以外，在期货的投资上面也占了很重的一个比例。说到期货投资，因为我们演播室原来来的大都是基金经理，经济学家或者是股票投资方面的专家，但是今天您的身份不太一样，因为很多做期货的投资者他们都知道，做期货盈利对很多人来讲难度还是比较大的，因为在您的基金里面期货占很大的比例了，所以今天可能我们讲期货的东西会比较多一点，当然期货跟股票的联系也是非常紧密的。我们想知道您的深圳炼金术在期货投资方面都有什么经典的案例或者是从业情况？

宋文彪：我自己个人是从1992年开始进入投资市场，最早是做外汇、期货。94年进入股市，最近这几年在股市以及期货市场两者都在操作，尤其是在去年，我们在去年2月份我们退出了A股市场，这个时候我们大部分把80%的资金都放在了期货市场上去做，做空了一把金属、有色还有橡胶的期货。当时我们建议很多投资者退出A股，当时投资者说他们退出A股做什么？因为他们很留恋A股，他们不知道除了做股票还能做什么，我建议他们学点期货去做，但是很多投资者没有学过，没有了解就不要轻易去碰，做投资股市就像一个本科生，而做期货就像一个硕士生和博士生才能够去做，专业知识比较强，因为我们行内有一句话是这样讲的，“你爱一个人让他去做股票，恨一个人也让他做股票”，但是有一句话更刺激“你很爱一个人你让他做期货，你很恨一个人也让他做期货。”

主持人：看来做期货如果是做得不好可能会吃很大的亏。

宋文彪：对。

期货跟股票市场联系非常密切

主持人：因为你是双栖高手了，你认为做股票和做期货最大的区别在哪儿？

宋文彪：其实很多投资者都知道，股票只能是往上做才能出现盈利，而期货和股票最大的区别是第一有双向性，第二个区别就是保证金的制度，保证金的制度，按照我们目前国内的保证金12%到15%的比例，大概能放大到8倍的比例，速度很快，尤其是往上升的时候，股票上涨我不买就可以了，但是期货一旦空头出现亏损的情况下波动行情就很大，最近我们在两万九买了不少铜的期货，我们除了买铜以外，还买了江西铜业的股票，铜在出现涨到4万多，上的幅度很快，江西铜业涨的速度就没有铜的期货涨得速度那么快，上周四我在来北京之前把所有的金属类的股票全都屏掉了。

主持人：看来股票和期货市场的联系还是很大的。说到这儿，去年我们国家的三大航空公司，东航、南航、国航根据年报看大都亏的很多，多的有400亿，少的也有80、90亿，他们搞了一个叫航油的套保，就您既做股票，又做期货的专业人士来看，简单跟我们网友讲一讲，他们到底是怎么搞亏那么多，为什么他们的股票今年又走得那么好，今年航空公司都涨得挺好。

宋文彪：其实我们看到期货跟股票市场联系是非常之密切的，你可以看到这次期货里面，为什么像南航、东航出现巨亏呢，其实很重要的是他们在做保值里面不止做期货保值，还做期权保值，像我们会看到中航油的事情，这几次事件跟东方航空和南方航空做的巨亏的事情是一样的，就是做期权，就像买房子一样，下一个定金，亏掉就算了，油价暴跌跟我没有关系，风险是10%，但是他做出一个卖出期权，卖出一个看涨的期权，在这种情况下风险是无限制大，这种风险控制不了的话，导致东航和南航出现大幅度亏损，上次我们中航也是这种情况。95年的巴林银行也出现了这么大的亏损，70多英镑的银行眨眼间崩掉了，这一次你们看到我们的江西铜业亏了13亿，跟射击有期货的关系有13亿，06年江西铜业当时在期货市场亏损了3个亿，铜在往上涨，江西铜业亏了13亿感觉很不正常，但是现货盈利了，13亿的亏损里面没有做正常的卖出保值，而做了个投资性的买入，铜从去年六万多跌了两万多，出现巨额亏损，所以我们再看的话，这里面有很多很重要的东西。

最近糖涨价比较多，从2800多涨到了3000多，这种情况下，我们相关的一些股票，像南京糖业，贵糖股份有没有出现相关的涨幅呢？一般糖的股票我们看到这样的情况，07年08年的报表里面，南京糖业60%是做糖的，40%是酒精和造纸，糖价涨对于企业是60%左右的增长，不是百分之百的增长，贵糖是65%是造纸，35%是来源于蔗糖的企业，期货和股票相关的领域，这个时候内在的一些东西区别是什么呢？我们要看得到。

中国股市的第八拨上涨就要开始

主持人：说到股票市场可能很多投资者就更关心了，你在2月6号还是7号的时候提出来，中国股市的第八拨上涨就要开始，因为我们腾讯网转载你的博客大概是26号了，已经过去了20天，正好那天是一个暴跌，可能很多网友看完以后觉得宋总怎么在暴跌之后发出这么一篇文章，但是我们回过头来看，离你当时说的点位已经有很大的上涨了，我们就要问了，你怎么认为第八拨已经到了，你基于什么样的判断呢？

宋文彪：其实我们可以从很多方面做一个判断，中国股市里面有一个很明显的循环的规律，那么我们作为投资者需要重视什么东西呢？必须提早进入市场去知道市场的规律，巴菲特讲过一句话，如果你进入赌场20分钟都不知道谁是输家，那么你自己就是输家。大部分投资者在07年下半年在股市很好的时候一天发行400亿的基金，那个时候进场的，他没有看经历过一些市场里面循环的规律。我从94年开始进场，从中国股市第三拨牛市的启动点进场，已经经历了五拨这样的循环行情，每一拨低点高点都可以看得到，尤其是我们看到一个很重要的东西，一般股市在中部和顶部的时候一般会出现三个很重要的规律，一般在底部都会发生阳线和阴线的比例达到20%的比例，牛市的第二个阶段达到70%到75%，牛市的后面的阶段甚至能够达到80%，从2月初已经出现了阳线和阴线达到了60%，出现了两拨都是达到60%的情况，通过这几方面的情况也出现了从时间统计角度讲，第一个我们已经看到。

第二我们看到这一拨行情是资金性的流动性的推动，比如说我们看到深圳很多朋友，他们在这一拨在操作里面说，我现在企业不好做了，就10%的收益，还不如在股票里面做一个涨停板，这样反而收益更高，很多资金流动到股市里。很多投资者跟我沟通，境外的资金是怎么进入中国股市里，巴菲特也好，奥巴马都看好中国的经济的启动，流动性能看得到，明显预计到，不然的话，这一拨行情我们定位很清楚，它不是一个业绩推动的行情，而是一种流动性和资金推动的航行，大部分你用以往的一种基本面的经济数据来判断的话，很可能会错失这样的一个行情。包括政府也推出新的东西，包括像央企第一季度三月份的环比增长80%多，央企是我们主要的龙头，也看到业绩有增长的情况，我们通过各方面的数据，CPI下跌，很多人看CPI的下跌，其实我不担心CPI的下跌，我们CPI这个时候是跟什么时候比？跟去年同期比，3月份铜价格在6万多，现在在4万多，2月份才2万多，你不能用这个比，环比可以考虑，跟去年同期比至少要看到2009年10月份才能达到这样的价格。CPI我感觉不用担心，你说通缩情况我不用感觉，因为是数据统计上的偏差的感觉，通过各方面的情况包括技术方面看，底部的形态从2月7号的启动是非常非常明显的，这个时候我感觉很多经济数据解释不了市场的反映资金预期的话，这种底部就会在不知不觉中慢慢的推动并衍生出来。

　　
经济数据好转的时候市场可能出现回落

主持人：我们看看网友的一些问题。

网友：宋老师，今天的上涨是不是下跌的中继？你怎么看这个？

宋文彪：现在目前这个形态我们看到一个很重要的东西，下跌的中继，如果我们现在判断从1064到3月3号到我们现在连续出现的三次底部的情况，如果你考虑是下跌的中继，形成下降的畸形，从3600到1064形成一个下跌形再中继的话，按照技术分析，3600到1064，2000点的幅度，从2500再减2000点，变500点上去了，这个时候你考虑是下跌中继的话，我感觉跌到500点是什么样的考虑？市场上我感觉大部分的经济数据，市场是什么？资金推动还是什么？对于未来预期的反映，经济数据好转的时候，我们那个时候才考虑有可能出现一个回落的情况。

主持人：因为我看到了你对一个行情的判断，第八拨上涨，你有一个图，你有一个很大的判断和原则，历史会重演，这个其实也是证券投资交易的很重要的前提之一。因为我也跟股票的老手沟通，现在正在发生的事跟很多年以前发生的事很多时候是相象的，你能不能举一两个例子，在期货上也好在股票上也好，现在或者是刚刚过去的事跟以前很多年发生的事是一样的？

宋文彪：其实股票和期货都会出现循环的情况，技术分析有五大假设条件，第一个是历史会重演，历史为什么会重演，不是说百分之百的重演，而是相近的重演，比如说期货里面，期货有一个农产品有明显的一种一收的情况，在播种期价格不会波动大，但是随着季节性包括需求、天气的影响出现在7、8月份有往上涨的情况，7、8月份见底，要跌到每年的11月份的情况，每年我都统计这个规律，美国100年里面有75%的情况是这样走的，20%是另外一种走势，还有5%是另外一种走势，大部分的债是非常之大的。

金属也有这样的特点，金属不是像农产品是一种一首的，有色金属是每个月有产出，每个月有冶炼铜出来，你现在看到，这拨铜我为什么去做多铜其实有一个原因，大家回去可以看一下，铜每年80%的情况下在年底的时候不见底，每年年底和1月份都会见底，历史都会重演，春节前后你们都会出现。尤其是今年这一拨国家4万亿的推动都会出现这种情况，股市里面也会出现这种循环，一般股市都会出现一个什么数字呢？大家可以记一下，38个月的循环的规律，我们在2008年1月份跌破3800的时候，我们在计算这个底部在2009年9月份前后，那个时候我们计算的那个循环周期刚好在下一个循环的底部叫做2009年9月份前后，9月份往前往后误差一个月左右，当时我们在做空的时候，在看跌的时候最好要看到2008年9月份前后这个时候的情况。

我们看现在目前9月份到10月份见底，这个循环启动点出来之后，我们下个循环点可以看到2011年11月份下一拨循环的另外一个低点，大家投资者可以看到，进入市场之前你一定要把握这个内在的规律，这个时候是资金推动型的，等于说是业绩推动型的，我们把握规律的时候按照不同的策略去操作。

主持人：我们再来看一个网友的问题。网友问宋老师，今天大豆为什么急跌80个点？

宋文彪：看来在腾讯网也有很多网友做期货，今天农产品出现跳水的情况，我们讲到4到5月份是一个很敏感的关键的一个时候，我当时在讲一个什么呢？讲千金难买四月版，就是四月的盘整的趋势，目前的情况还是比较合理的，农产品不想在这个时候启动，这个时候启动往往会太早了，这个时候农民正在播种的时候，还不知道今年是增产还是减产，等到播完，今年你看到玉米期货在跳水，出现一个下跌的情况，玉米下跌之后到农产品整体下跌我感觉是比较正常的情况，还没有到真正启动的时候，我感觉投资者真正启动的时候等到5月份之后，2008年都在5月份启动了一拨新一轮的上涨行情，然后到8月份，7月初的时候开始下跌，跌到10月份，估计是很明显的规律，以往可以看得到，我感觉这种下跌里面，启动还没好。有可能市场出现反季节型，像橡胶应该是2月份跌到5月份才可以启动，但是橡胶这个时候逆周期性的上涨。目前大方向还没有看出来。

这一拨反弹的第一个上升目标是2560点

主持人：还得回到股票市场，因为上一周可能大家不管从基金也好，从券商也好，从经济学家也好，大家的分歧就很大，有的人认为反弹到此就结束了，而且像著名的经济学家谢东认为越是反弹杀人就开始了，还有人认为这一拨行情还没有完，你认为这一拨行情如果是结束，在盘面上会出现什么样的征兆？很多投资者很关心，盘面上有什么变化，政策面上，资金面上或者是技术面上，根据你的经验解释一两个现象，可能会出现的一两个现象表明这个反弹就要结束。

宋文彪：现在我们从这一拨反弹，第一个上升目标是2560附近。

主持人：今天是二五五几。

宋文彪：现在我们担心什么东西？一般我们从分析整个大盘我们从四个角度去谈，一般是桌腿理论，桌子里面这个桌面就是我们的大盘，四个桌腿是支撑大盘的整个要素，第一个是政府的态度，第二外盘的要素，第三机构的态度，第三是散户的态度，目前看到政府基本上很明确肯定是支持的，因为你到去年3月在4月初也出现了一个发行国债回笼2000多亿的情况，但是我们看到2006年到2007年年上一轮国家一路加息，但是市场没有进入调整，在08年连续减息一路在下调，3月份有点货币供应量，贷款有点大，但是只是第一次调整我感觉不用担心，我估计后面要调整三到四次以后才有这种情况。所以其实我们看到投资者，你看到政府的这种态度其实是很明确，作为支撑的，就是我们看到第一个。

第二个，我们看到道琼斯境外的走势里面，美国各方面的经济政策已经在支持它，在8000点以上的走势，我感觉每个股市的底部基本上可以做一个封杀了。再出现恶化的可能性比较少了。

第三个，我们看到机构的态度，机构的态度有点不太一样，基金有些是减了仓，有些持仓比例还比较高，这种情况下，大家可能有些分歧我感觉是比较正常的，因为我们的市场在处于上涨的第一个阶段，第一个阶段都会有分歧的，都是比较大，所以我感觉基金目前在私募，你像我们很多深圳的很多私募已经在仓位还是比较重的，所以看好这一拨行情，所以这个角度看，基金的角度有分歧，但是总体上还是比较看好的，我们虽然看到这段时间里大盘股没有动，像三大银行里面，工商银行，中国银行不会动，但是看到一些比较好的银行，像浦发银行，去年的利润增长130%多，这种情况下感觉是有增长的情况下也是作为推动的。我担心不用怕这个东西，反而中散户是特别担心的，散户的担心我感觉不用怕，反而机构的担心是最怕的。这就出现什么情况呢？我们要注意就要注意一个情况，如果是一些中短线投资者如果你的消息面上国家出现一个反向的政策，不想前一段是呵护的政策的话，那要特别小心，比如说突然间出现加息的情况我感觉要特别小心，因为这个时候减息的可能性会更大一点，偏向于放松资金，如果是出现加息我感觉第一个恶化的信号，政策上的信号要担心。

政策上第一个要注意如果技术上的分析角度看，如果出现了一个跌破了10日均线甚至是30的均线的话，20、30均线跌破的话，短期内中期调整的可能性就非常加大，所以我们一般这种情况下我感觉不用去太担心，如果有这种情况。

现在最担心5月前出现急涨

第三种情况我们从技术角度来讲，出现了明显的头部的两周左右出现跌破两周，在2200点以下，这种情况下就要特别小心。

第四我们看个股的情况，个股出现前一段时间的题材不动了，那些股票不动了，就像这段时间，新的题材也会出来，不断有新的题材如果有持续三到五天的涨幅，不断盈利的效应的话，我感觉这个大盘指数虽然涨得不多，但是主题的投资个股的机会，随着新的一轮经济方案提出来的话，有可能会让我们持续有些新的题材，市场只要活跃，资金就会进来，资金进来的话，短期之内我看头部出现可能性的比较少，但是危险有一个是什么地方？我现在很担心什么东西？就担心在5月前出现一个急涨。

我统计了过去18年中股市有一个规律，“五穷六绝七翻身”，5月份很容易出现政策调控的头部，7月份见一个底，如果5月份之前没有出现大涨的话不要担心，如果是出现大涨的话要特别特别注意保护好利润。

主持人：特别感谢宋总今天很精彩的点评，讲得也非常清楚，投资者问得很多问题也非常清楚，非常细，也非常贴近实战，我们今天的节目就到这儿。

　　

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