http://86802864.qzone.qq.com Fri, 27 Nov 2009 23:48:55 GMT Qzone zh-cn Copyright (C), 2005-2008, Tencent Tech. Co., Ltd. Thu, 26 Nov 2009 00:52:58 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1259196778 ]]> http://86802864.qzone.qq.com/blog/1259196778#comment 142606848 Thu, 26 Nov 2009 00:52:58 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1259196778 http://86802864.qzone.qq.com/blog/1259111895 刚开完会。目前很多商品库存虽然处于高位，但在资金流动性充裕和美元走软、全球通胀增强的预期下，大宗商品的“牛”市结构并未改变。中国国内油、电、水、气等基础资料价格涨价来势凶猛，期货市场受此影响表现最为凌厉的是油脂类，“豆家门”中的豆油、豆粕、豆子已轮番上涨。虽昨日新高回调，但从持仓看多头并未撤离，还有继续逼仓，不排除利用圣诞节逼仓可能。操作上大豆多单5日线开多.

很多商品的基本面并不好，如PVC、铝、螺纹钢等，但是这些商品成了多头手中的“香饽饽”。上海有色金属协会资深分析师蒋宁表示，以铝为例，用业内人士的话来说，目前全球铝的库存多到可以生产69000架波音747 客机，但是现在行情已经与基本面无关了，在宏观预期向好，通胀预期的大背景下，资金疯狂涌入.操作上，金属继续保持多头思维，在金属铜未减仓的情况下，此次行情将持续到元旦，而内强外弱的格局将进一步扩大。 ]]> http://86802864.qzone.qq.com/blog/1259111895#comment 142606848 Wed, 25 Nov 2009 01:18:15 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1259111895 http://86802864.qzone.qq.com/blog/1259025415 纽约商交所原油期货周一收盘基本持平，至每桶77.56美元.制约大豆期货上涨的因素包括美豆丰收、南美种植面积大幅扩大等因素，市场对此尚在消化之中。但是从期货价格运行的空间和时间看，大豆后市酝酿着一波至少中线级别的上涨趋势。自2009年12月1日开始暂停内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁的国家临时存储玉米、大豆竞价交易。操作上铜、大豆逢高减仓，大豆回调后可加仓。切忌短空 ]]> http://86802864.qzone.qq.com/blog/1259025415#comment 134218240 Tue, 24 Nov 2009 01:16:55 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1259025415 http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258939983 刚开完会，近期市场多头气氛过于激烈，指标已经开始出现背离，前期铜、大豆多单注意及时止赢减仓，后期回调再接。切忌贪小空失大势。这波上涨趋势在没有逼空结束，空头减仓的情况下，是不会轻易结束的。 ]]> http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258939983#comment 142606864 Mon, 23 Nov 2009 01:33:03 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258939983 http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258679657 橡胶从持仓上看，主力空头持仓过于集中，持仓数量即将达到市场限仓要求（分仓需要时间），主力多头大举增仓巧妙利用了市场制度。多头逼空还在继续。切忌盲目追空，而这轮整理行情以慢牛或者高位振荡态势出现的几率更大一些。后期有可能在两个目标价位21000元/吨和23000元/吨之间进行振荡。操作上日内短多不过夜 ]]> http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258679657#comment 134218256 Fri, 20 Nov 2009 01:14:17 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258679657 http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258592494 纽约商交所十二月轻质低硫原油期货结算价上涨44美分，至每桶79.58美元.国内豆类市场近几天表现明显好于美盘，短期技术走势显强，但上涨动能主要来自于资金因素推动.预计今日盘面将可能走出低开高走。重点关注大豆远月1009合约，中线等待明显回调企稳后的买入机会。操作上，大豆、铜多头思路不变，在盘面未发生空头减仓行情，此次上涨是不会结束的，切忌贪小空失大势。 ]]> http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258592494#comment 142606848 Thu, 19 Nov 2009 01:01:34 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258592494 http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258508816 对多数交易者而言，交易系统只是一个很模糊的概念，并且存在一些认识上的误区。

误区一：一些市面上售卖的交易软件就是交易系统。
所谓交易系统，指的是一个交易者在一定交易思想的指导下，对交易的五个环节（资金管理、头寸管理、交易信号、计划实施、反馈学习）进行通盘考虑，得出一套能应对各种市场环境的系统化交易策略。然后需要做的只是把市场行情的波动输入系统，根据系统的指示去交易。这套交易策略，可以用计算机程序来表述，但也可以只用语言表述，用人脑代替电脑执行每一道程序的指令。
市面上见到的一些所谓交易系统，一般只是给出交易信号，告诉交易者何时买进何时卖出。这，并不是一个完整的交易系统，只是交易五个环节中的一环。严格说来，只能算是一种技术指标。其他四个环节的重要性绝对不容忽视。只做好交易信号这个环节而忽视其他环节，很容易导致灾难性的后果，可以使原本能够获利的一组交易信号在一定时期内反而带来亏损，或者承担过大的风险。

误区二：交易系统是和下单系统相连接，自动发出交易指令到交易所的系统。
没错，有一些以计算机语言编程后的交易系统确实可以做到这一点。但并不是所有的交易系统都是这样的。有一些短线交易系统可以非常频繁地以每秒几次的频率发出交易指令，这个速度就不是人脑所能企及的了。但有些中长线交易系统可能会相隔很久才会发出交易信号，这就不一定需要和下单系统相连，直接自动发交易指令到交易所。因为这样往往伴随着交易佣金的提高，直接影响交易结果。一些经营自动交易平台的公司和期货公司有相应的协议，如果使用这种平台进行交易，就要支付高一些的佣金。交易者可以根据自身的情况，自主决定是采用自动交易的模式，还是自己根据交易系统发出的交易信号，手动输入下单系统。
自动交易的优点在于极大地避免了人为因素的干扰。大家都知道，期货交易中，贪婪、恐惧等人性的弱点是制约交易成功的最大不利因素。不过，由于不是所有交易信号的产生都能用计算机语言描述，所以有些系统只能由人工手动执行，但这并不妨碍其成为一个成功的交易系统。

误区三：交易系统可以大大提高交易的成功率。里面一定包含了不为人所知的"秘诀"。这些"秘诀"就是交易成功的钥匙。
很多人一听到交易系统，尤其是一些售价很高的交易软件，就认为它一定"很准"，也就是认为其交易信号的准确率会很高。而当花了大价钱买来以后才发现大失所望。事实上，成功的交易系统都不是以提高交易成功率作为努力的方向的。很显然，交易成功率高并不一定能带来正的预期回报。成功率99%的交易系统也可能由于一次巨额亏损的交易而全盘皆输。大多数运行良好的交易系统，其交易成功率只有25%-35%，也就是说，100次交易里面只有大概25次到35 次是盈利的，但是盈利的平均额远大于亏损的平均额，从而带来正的预期回报。
以下为某一交易系统对沪铜历史数据进行测试后的结果。

可以看出，在这个时间段一共86 次交易中，盈利次数为31 次，亏损次数为55次，最大连续亏损次数为8次。成功率为35%。亏损平均额为240 点，盈利平均额为1067 点。总盈亏为+19900 点。可以很明显地看出，盈利的平均额远远大于亏损的平均额。认识到这一点，对于一个交易系统的贯彻执行有非常重要的意义。多数交易者在使用一个交易系统时，如果遇到连续3、5 次亏损后就很可能放弃此系统，认为该系统"不准"、"骗人的"，从而和成功的交易系统擦肩而过。事实上，所谓的交易"秘诀"并不存在。交易的成功率对于交易系统而言毫无价值。坚决执行一套成功的系统才是长期稳定盈利的"秘诀"。

误区四：希望能通过花钱购买等方式得到一套能赚钱的交易系统，然后就可以一劳永逸，靠它发大财了。
有这个想法的人还真不少，而且国内外都有。国外甚至有专门的"3000美元俱乐部"，是那些购买了交易系统但并没有得到应有回报的交易者聚集在一起的组织。国外这些交易系统一般售价都为3000 美元。
究其原因，主要有二点。其一是系统本身有问题。有的系统是建立在伪相关事件的基础上，没有科学依据，结论自然就不可靠。用历史数据验证其交易结果，会显得很漂亮，盈利很壮观，但是在新的数据面前就显得很平庸。其二是交易者自身的问题。投机市场上，亏损人数大于盈利人数，这是个客观规律。如果想进入长期稳定盈利的交易者行列，就必须要有一些超越常人之处，具备异于常人的核心竞争力。对于一个成功的交易系统而言，交易者是否理解其内在的指导思想、明白交易指令发出的原理、掌握风险控制能力，对于系统的执行至关重要。交易者对交易系统不仅要知其然，还要知其所以然。只有这样，才能正常应对系统表现好、坏的两个阶段，使系统顺利执行。换句话说，如果对交易系统内在本质不了解，是无法将其顺利执行的。在经历几次亏损后，很自然就会产生怀疑态度，一点一点瓦解对系统的信任度，最终停止执行。而对一个成功交易系统的坚决贯彻执行能力，就是一个系统交易者的核心竞争力。

误区五：既然是可以稳定获利的系统，那么持有的头寸越大，获利岂不是越多钥每次都满仓进场，岂不是能获得最大收益?
每个系统都有连续亏损的时候。如果在较大的盈利出现之前出现了连续的亏损，一旦亏损的金额超过了交易者能承受的范围，或者是占交易资金很大百分比的亏损，那么这个交易账户就会"破产"。再好的交易系统也会有一定的破产概率。这个概率是衡量一个交易系统风险大小的指标，指的是出现连续最大亏损超出了账户的承受能力，保证金不足，使后面的交易无法正常进行的概率。交易者可以通过控制开仓头寸大小来调整破产概率的大小，使其控制在一个自己愿意承受的合理范
围内。

总之，每个交易者都应该认真思考交易的五个环节而不是只关注买卖信号，整理开发出属于自己的交易系统，在实际交易中不断完善并严格执行，努力做到"观天之道，执天之行"。 ]]> http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258508816#comment 134218257 Wed, 18 Nov 2009 01:46:56 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258508816 http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258505223 纽约商交所原油期货周二收盘走高至每桶79.14美元.许多主流商品的价格都不约而同地与“天气市”联在了一起。由于风雪阻碍交通，许多基本金属、能源化工品的运输受到阻碍，会在短期内造成市场的供给短缺，并对价格起到支撑的作用。另外，风雪也对农产品的生产造成了影响，会在整体上对农业板块有所提振.而这波上涨我们则需注意仓位，操作上大豆、铜多单继续持有。圣诞节多逼空将重演 ]]> http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258505223#comment 142606848 Wed, 18 Nov 2009 00:47:03 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258505223 http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258419077 纽约商交所原油期货周一上涨逾3%，乐观经济数据推动美国股市大涨至每桶78.90美元.通胀担忧推动金价再创新高1,144.20美元.首次影响，大宗商品昨日全面飘红，LME铜则突破6800美元。美国国际贸易委员会日前批准了对中国无缝精制铜管发起反倾销调查，申请人要求对从中国进口的铜管增收百分之六十点五的“反倾销税”。操作上，铜、大豆多单继续持有。大豆逢底加仓。 ]]> http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258419077#comment 142606848 Tue, 17 Nov 2009 00:51:17 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258419077 http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258333400 橡胶期货隐现多逼空
不在沉默中死亡，就在沉默中爆发。”用这句话来形容近日上期所橡胶的表现，并不为过。经过一个月的盘整后，沪胶再演“王者归来”，沪胶指数也创下一年来的新高。橡胶市场向来风起云涌，多头资金与空头资金间的博弈，是其看点。而一位不愿透露姓名的期货分析师表示，种种迹象表明，一轮沪胶的“多逼空”行情，正在酝酿之中。
酝酿逼空
　　所谓多逼空，是指当多头预期可供交割的现货商品不足时，凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物。这样一来，当合约临近交割时，空头要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头即可从中牟取暴利。然而，从各种渠道了解到，目前橡胶市场并未有“大量收购和囤积现货”的现象存在。“现在的橡胶市场，是有价无市，现货商出货率并不高。”上海中期橡胶分析师方俊峰表示。
　　那么这次所谓的橡胶多逼空，究竟是怎么一回事呢？“这次，多头是巧用交易所的限仓制度规则，而起到逼空的作用。”上述不愿透露姓名的期货分析师透露。根据《上海期货交易所风险控制管理办法》(下称《办法》)，其第四章明确指出：交易所对投机头寸采取限仓制度。
　　“限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。若期货公司会员名下全部客户持仓之和超过该会员的持仓限额，期货公司原则上应当按合计数与限仓数之差除以合计数所得比例，由该会员监督其有关客户在规定的时间内完成减仓；应当减仓而未减仓的，交易所可以按有关规定执行强行平仓。”《办法》中写道。
　　值得一提的是，上期所在合约上市的各个时间段，对不同合约采取不同的限仓比例。以橡胶为例：在合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日这段时间内，某个天然橡胶合约持仓量大于或等于10万手(按双边计算)，交易所的“限仓令”自动生效。而11月4日沪胶主力合约1003的持仓量已高达19.7万手，显然，上期所的“限仓令”已经生效。
　　另外，根据规定，期货公司代理客户的投机持仓比例不得超过15%。“根据限仓令中持仓比例不得超过15%的规定，由于19.7万手是双边持仓量，必须除以2，以今日持仓量计算，任何一家期货公司的最大持仓量为19.7/2×15%=1.4775万手，如果超出了，交易所会把多出的单子砍掉。”上述期货分析师表示。
大地期货空头第一
　　在多头蔓延的沪胶市场，雄踞空头榜第一的浙江大地期货颇引人注目。“他们的空单近几日不减反增，真是奇怪。”有业内人士表示了疑惑。进入11月以来，浙江大地在1003合约上的空单持有量呈直线上升趋势，而其多单数量仅为空单数量的10%左右。而随着沪胶期价的拔地而起，大地期货在该合约的盈亏，也表现出先盈利后亏损的势态。
　　而市场甚至传言，大地期货已有强行平仓的准备。“这是没有的事，市场在瞎传。我们的空单大多是现货商的，他们做的是套保盘，自然要放空。”大地期货一裘姓负责人表示。据该负责人介绍，目前橡胶行业并不景气，而境内外的橡胶价格差也正不断扩大。“这种情况下，现货商自然会选择做套期保值放空单，毕竟价格高了后他们更愿意抛单，以锁定利润。”“事实上，沪胶价格上涨或多或少与市场情绪有关，现在敢于长期持仓的并不多。”该负责人最后说道。
大行情到来？
　　东证期货分析师林慧表示，近期支持多头做多的利好消息不断。“橡胶进口量下降是其一，国内汽车销量增长是其二。”林慧表示，之前国内橡胶库存一直比较高，进口量较少或对减轻库存压力有利。而汽车销量的上升，则打开了橡胶下游市场的需求：中国汽车工业协会称，中国10月份汽车销量较上年同期增长72.5%，至123万辆。“此外，目前的上涨也有季节性因素，因为每到年底，都是下游用胶企业增加库存备货的时节。”方俊峰表示。
　　令空头更感到严峻的是，他们还将遭受交易所的库容有限的压力。“现在橡胶现货市场上不好卖，我们就放进交易所。现货上只卖19000元一吨，而明年三月交割价格为在20600元/吨左右，放一吨进交易所就能赚1600元/吨。”上海一橡胶贸易商表示。将现货转进交易所可以抑制期货价格的上涨，但随着交易所库容的逐渐饱和，这一有利于空方的因素也开始淡化。上海期货交易所库存周报显示，前一周天然橡胶库存增加3784吨至120697吨，其中注册为仓单的库存超过9万吨，期价下行压力已不大。
　　而一德期货橡胶分析师郭铁铮表示，设在各地的交易所库容量已满50%，“橡胶生产地海南和云南的仓库已放了4万8千吨的货，最多再放5000吨，上海、天津的仓库还有容量，但对于现货商而言，交割成本要稍微大些”。上述不愿透露姓名的期货分析师表示，根据上述各项利好，一些多头资金已经磨刀霍霍，准备大赚一把。而浙江大地期货则认为，“现货商们并不太看好后市，很可能会产生振荡行情，不必做多，也不必做空。”虽然很多现货商对沪胶后市呈谨慎态度，但一位期货公司投资部经理却表示，“沪胶的大行情已经来了。”
]]> http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258333400#comment 142606848 Mon, 16 Nov 2009 01:03:20 GMT http://86802864.qzone.qq.com/blog/1258333400